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K•• F• I••••• T••••

Business development companymanaged by F••••• A••••••• L••Non-traded· PHILADELPHIA, PA

A non-traded business development company, managed by F••••• A••••••• L••, holding $3.2B across 167 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$3.2B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
167
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
99.4¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (673)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. 3 below 80¢
    $25.9M principal

    3 positions across 2 borrowers marked below 80¢ on cost, $25.9M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  2. 3 → 7
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 3 to 7 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  3. $2.0B → $3.3B
    fair value, 4 quarters

    Its portfolio grew 66% at fair value over the last four quarters.

    Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.

    Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1930679 · file 814-01620Show
Fair value
$3.2B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$3.1B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$3.2B
99c on cost, debt pieces
Unfunded
$511M
commitments not yet drawn
Positions
673
167 borrowers
First lien
not established
93% debt by fair value
Quarters on the tape
14
since Dec 31, 2022
Facilities held
176
30 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$3.3B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$8.3M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$3.3B16799c7488 bp
Mar 31, 2026$3.3B168100c3487 bp
Dec 31, 2025$3.3B168101c3491 bp
Sep 30, 2025$2.5B153101c7506 bp
All 14 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.0B138101c6513 bp
Mar 31, 2025$1.7B118101c17525 bp
Dec 31, 2024$2.7B103101c15544 bp
Sep 30, 2024$1.1B88101c9588 bp
Jun 30, 2024$777M65101c11589 bp
Mar 31, 2024$547M50101c7598 bp
Dec 31, 2023$356M34101c2672 bp
Sep 30, 2023$213M23101c0686 bp
Jun 30, 2023$144M18101c0681 bp
Dec 31, 2022$8.3M14100c0637 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2026
641 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
G••••••• I••unstated lien unstated$4.3M$4.3M
100c
S+530 bp
M•••••••••unstated lien unstated$4.3M$4.3M
99c
S+450 bp
I••••••••• P•••• S••••••• L••unstated lien unstated$4.2M$4.2M
100c
S+450 bp
H••••••••• I•••••••• A••••• I••unstated lien unstated$4.2M$4.2M
100c
S+450 bp
M•• C•••••• M••••••••• L••unstated lien unstated$4.2M$4.2M
101c
S+480 bp
O••••••• L••• I••• S•••••••••subordinated debt unsecured or subordinated$4.1M$4.2M
102c
12.50%
N••••••• T••••••••• I••unstated lien unstated$4.3M$4.2M
99c
S+500 bp
C•• L•••• G•••• L••unstated lien unstated$4.3M$4.2M
98c
S+500 bp
S•••••• E•••••• I••unstated lien unstated$4.2M$4.2M
99c
S+450 bp
F•••••••• R••• S••••• L••unstated lien unstated$4.2M$4.1M
100c
S+480 bp
G••••••• H••••••• L••
Financial S••••••s
term loan lien unstated$4.1M$4.1M
100c
PIK 9.30%
G••••••• H••••••• L••term loan lien unstatedNot disclosed$4.1M
S•••• V•••••• H••••••• L•
C••••••• D••••••• & A••••••
term loan lien unstated$4.1M$4.1M
100c
10.80%
R••••••••• C•••••• M••••••••• L•unstated lien unstated$4.0M$4.0M
100c
S+450 bp
C•••••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$4.0M$4.0M
99c
S+480 bp
S•••••••• M••••••• A•••• R••••••••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstatedNot disclosed$3.9M
95c
1.50%
K••••••• A••••• P••••••• L••unstated lien unstated$3.9M$3.9M
100c
S+430 bp
I••••••••• I••unstated lien unstated$4.0M$3.9M
96c
S+530 bp
W••••••• I••unstated lien unstated$3.9M$3.9M
100c
S+450 bp
V•••••• I••••••••• P••••••••• I••unstated lien unstated$3.8M$3.7M
97c
S+480 bp
G••••• L•••••• S••••••• L••notes lien unstated$3.7M$3.7M
100c
12.50%
L••••••• E••••••••• C•••••••unstated lien unstated$3.6M$3.7M
101c
S+480 bp
A•••••• E••••••••• ••• H••••••• E••••••••• S••••••• I•••unstated lien unstated$3.6M$3.6M
100c
S+500 bp
V•••unstated lien unstated$3.6M$3.6M
100c
S+450 bp
W•••••• H•••••• S•••unstated lien unstated$3.6M$3.5M
97c
S+500 bp
N••••• N••• H••••• I••unstated lien unstated$3.5M$3.4M
97c
S+450 bp
L•••• L•••••••• I••unstated lien unstated$3.4M$3.4M
101c
S+480 bp
M•••• L•••• S••••••• L••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
100c
S+450 bp
N•••• C•••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
100c
S+450 bp
B•• G•••• L••unstated lien unstated$3.3M$3.3M
100c
S+530 bp
H••••••• H••••• I••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
101c
S+550 bp
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$3.4M$3.2M
101c
7.00%
A••••• A•••••••• L••unstated lien unstated$3.3M$3.2M
97c
S+450 bp
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$3.3M$3.2M
99c
6.80%
P•• G••••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
101c
S+530 bp
C••••••••• C••••••••• I••unstated lien unstated$3.1M$3.2M
102c
S+480 bp
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$3.2M$3.1M
100c
6.40%
A•• H••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.1M
97c
S+430 bp
G• D•••••• L••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
100c
S+480 bp
S•••••••• M••••••• A•••• R••••••••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstatedNot disclosed$3.0M
144c
1.40%
A•• H••••••• I• C••• ••• A••••••• P••••••• M••••••••• I•••
H••••• C••• E•••••••• & S••••••s
unstated lien unstated$3.3M$3.0M
92c
S+550 bp
P••• C•••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
98c
S+450 bp
F•••••• S••••••• L••unstated lien unstated$3.0M$2.9M
96c
S+450 bp
H••••• I••••••••• C••••••••• U•
M••••••••
unstated lien unstated$3.0M$2.9M
98c
S+400 bp
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
98c
6.50%
P••••••••• A••••••• 7••term loan lien unstated$2.8M$2.8M
100c
6.50%
P••••••••• A••••••• 7••term loan lien unstated$2.8M$2.8M
100c
6.50%
A•••••• E••••••••• ••• H••••••• E••••••••• S••••••• I•••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
100c
S+530 bp
B••••••• L••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
98c
S+480 bp
A••••••• A••••••••• C•••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
100c
S+500 bp
A••• W••• P••••••••• I••unstated lien unstated$2.8M$2.8M
100c
S+450 bp
V•••••• S•••••• F•••••• T••••• A•• E•••••
Financial S••••••s
unstated lien unstatedNot disclosed$2.7M
105c
U••• H••••••• I••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
100c
S+530 bp
Z••• I••••••••• P••••••• I••unstated lien unstated$2.8M$2.7M
94c
S+540 bp
T•••••••• A••unstated lien unstated$2.8M$2.7M
97c
S+500 bp
M•••• N• I••unstated lien unstated$2.7M$2.6M
99c
S+480 bp
O••••• R••••••••• T•••• 2•••••• A••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
101c
7.00%
A••• S•••••• P••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.6M
101c
S+500 bp
N••••• N••• H••••• I••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
97c
S+450 bp
O••••••••• L••unstated lien unstated$2.6M$2.5M
98c
S+450 bp
T•• L••• P•••••••• E••••• • F•••••••• S•••••••
Financial S••••••s
preferred equity equity$1.9M$2.5M
102c
8.00%
A••••••••• I••••• • T•• L••• P•••••••• E•••••preferred equity equityNot disclosed$2.5M
K•• A••••••• I• O••••••• A••••••••• L•equity equityNot disclosed$2.5M
K•• A••••••• I• O••••••• A••••••••• L•
Capital G••••
equity equityNot disclosed$2.5M
108c
G••••• L•••••• S••••••• L••notes lien unstated$2.5M$2.5M
100c
12.50%
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
101c
6.60%
W••••• E••••••••• G•••• L••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
100c
S+430 bp
W••• S••• A••••••• I••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
101c
S+450 bp
C•••••• E•••••••• L••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
99c
S+500 bp
G••••• L•••••• S••••••• L••notes lien unstated$2.3M$2.3M
100c
12.50%
G••••• L•••••• S••••••• L••notes lien unstated$2.3M$2.3M
100c
12.50%
R••••• S••••••• H••••••• I••unstated lien unstated$2.3M$2.3M
100c
S+500 bp
C••••••••• L••unstated lien unstated$2.3M$2.3M
98c
S+450 bp
R••• P•••• L••unstated lien unstated$2.3M$2.3M
101c
S+450 bp
C•••••• F••• P•••••••••unstated lien unstated$1.9M$2.2M
107c
S+450 bp
D•••••••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
100c
S+500 bp
D•••••••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
100c
S+500 bp
O•••• S••••••• G••••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
99c
S+450 bp
B•• G•••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
100c
S+530 bp
C•••••• C•••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
101c
S+450 bp
S••••• M•• L••••••• A•• E•••••unstated lien unstatedNot disclosed$2.2M
S••••• M•• L••••••• A•• E•••••
Financial S••••••s
unstated lien unstatedNot disclosed$2.2M
106c
P••••• E••••• S••• e• C•• S••• A•• E•••••
Financial S••••••s
unstated lien unstatedNot disclosed$2.2M
97c
D••••• C•••••••• I••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
100c
S+500 bp
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2••••••••• A••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
100c
6.60%
L••••• R•••
Financial S••••••s
term loan lien unstated$1.4M$2.1M
104c
7.20%
M••••• S•••••• R••••••••• M••••••• L••• T•••• 2•••••••• A••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
110c
7.30%
A••• S•••••• P••••••• L••
C••••••••• & P••••••••• S••••••s
unstated lien unstated$2.0M$2.1M
104c
PIK 14.30%
C••••••••• C••••••••• I••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
101c
S+480 bp
M•• C•••••• M••••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$2.1M
101c
S+480 bp
C••••••• C••• O••••••••• I••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
100c
S+500 bp
J• S• H••• L••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+480 bp
A••• S•••••• P••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+500 bp
F•••• T•••• 2•••••••• A••
Real Estate Management & D•••••••••
term loan lien unstated$1.9M$2.0M
104c
9.30%
E•••• R•••••• S••••••• R••••• I••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+450 bp
K••••• F•••••• 2••
I••••••••
equity equityNot disclosed$2.0M
102c
K••••• F•••••• 2••equity equityNot disclosed$2.0M
S•• G•••• I••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+480 bp
R••• P•••• L••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
100c
S+450 bp
H•••• 2•••••••• T••••• S•••••••••
Real Estate Management & D•••••••••
subordinated debt unsecured or subordinated$1.9M$1.9M
105c
7.60%
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2024 to 2024reported
Filings listed
13reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001628280-26-056131reported

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