DFX Intelligence

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B•••••••• T•• C•••••• C••••

Business development companymanaged by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••Listed: TCPC· SANTA MONICA, CA

A business development company traded as TCPC, managed by T••••••••• C•••••• P•••••••• L••, holding $1.3B across 170 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.3B
Borrowers: 170
Mark on cost: 91.9¢
First lien: 84%

Schedule of investments (349)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$118M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $118M principal; the largest is G••••• B••••••• F•••••• C•••••• ($34.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen G••••• B••••••• F•••••• C•••••• →
$5.47M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $5.47M principal: P••• H•••••• C••• ($5.47M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open P••• H•••••• C••• →
24 below 80¢
$153M principal
24 positions across 19 borrowers marked below 80¢ on cost, $153M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
$2.0B → $1.4B
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1370755 · file 814-00899Show

Fair value

$1.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.4B

92c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

349

170 borrowers

First lien

84%

91% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

278

22 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.4B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$405M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.4B	170	92c	51	544 bp
Mar 31, 2026	$1.4B	170	93c	49	562 bp
Dec 31, 2025	$1.7B	178	93c	46	590 bp
Sep 30, 2025	$2.0B	187	96c	53	592 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$2.0B	185	92c	55	601 bp
Mar 31, 2025	$9.4B	173	90c	68	604 bp
Dec 31, 2024	$9.7B	190	90c	76	634 bp
Sep 30, 2024	$9.9B	183	93c	53	643 bp
Jun 30, 2024	$8.3B	189	92c	48	659 bp
Mar 31, 2024	$8.7B	184	96c	47	657 bp
Dec 31, 2023	$8.7B	174	94c	49	666 bp
Sep 30, 2023	$6.7B	170	95c	43	666 bp
Jun 30, 2023	$6.9B	172	95c	38	671 bp
Mar 31, 2023	$6.6B	173	96c	37	694 bp
Dec 31, 2022	$7.1B	169	94c	32	672 bp
Dec 31, 2021	$405M	10	n/a	0	700 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••• I•• first lien delayed draw term loan
1 BDC hold it · matures Aug 19, 2028
$64.6M 100c
3••• S••••• C•••••• P••••••• H•••••••• L•• notes
1 BDC hold it · matures Nov 30, 2030
$59.8M 200c
M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$55.0M 100c
P••• Q••••••••• T••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 8, 2027
$39.6M 100c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$37.7M 89c
S•••• H••••••• L••••••••• first lien delayed draw term loan
4 BDCs hold it · matures May 23, 2031
$34.7M 100c
G••••• B••••••• F•••••• C•••••• unsecured or subordinated subordinated debt
1 BDC hold it · matures Aug 3, 2026
$34.6M 1c
E•• S••••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 3, 2027
$32.2M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 15, 2028
$29.8M 112c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures Apr 10, 2031
$28.1M 99c
S•• E•••• B•••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures May 9, 2028
$28.0M 91c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• second lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 20, 2029
$27.9M 0c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

390 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
U••••••••• I••• E••••••• U••••••••	equity equity	Not disclosed	$201 0c
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$41 67c		Aug 27, 2031
G••••• B••••••• F•••••• C••••••	equity equity	Not disclosed	$0
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$315,185	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Jun 30, 2025
J•••• P•••• E••••••••• I••• S• S•••••• T•••••••, A•••••• and L••••• G••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+625 bp	Sep 8, 2027
A••••••• A•• Q••••••• I••• S• S•••••• P••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+500 bp	Sep 20, 2027
T••••••••• I••• S•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
G••••• B••••••• F•••••• C••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c		Jul 25, 2030
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$88,455	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Jun 30, 2025
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$1.1M	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Jun 30, 2025
G••••• B••••••• F•••••• C•••••• D••••••••• Financial S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0	13.50%
M•• D••••••••• C••••••• S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0 0c		Jul 25, 2030
H•••• I••••••••• H••••••• I• L••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+800 bp	Feb 22, 2026
C•••••• A••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••• H••••••• H•••••••• D•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
D••• I••••••••• C••••••••• E•••••••• C••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
M•••••• H••••••• Capital M••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
S••• I••••••••• L• •••••• C••••••••• I••••••• S••••••• and S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0
I••••••• S••••••• a•• S•••••• F•••••••• I••• C•••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
P•••• N•••• 1••••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E•••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
T•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• I••• S• S•••••• IT S••••••s	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+725 bp	Oct 19, 2028
H•••• N••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0 0c		Apr 28, 2028
G••••• B••••••• F•••••• C•••••• D••••••••• Financial S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
A•• E•••••• L•• C••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c		Apr 28, 2028
A••••• C••••••••• S• S•••••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+715 bp	Dec 21, 2028
C•••••• A••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
H•••• I••••••••• H••••••• I• L••	term loan second lien	Not disclosed	$0	S+1000 bp	Mar 11, 2027
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+650 bp	Aug 19, 2026
R•••• U• L• D••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
K••• S•••• H••••••• L•••••• •••••••• •••••• I••••••• O••••••• S••••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0
C•••••• A••• H••••••• L•••••• •••••• K••••••• O••••••• S••••• E••••••• U••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and S••••••s	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+600 bp	Aug 16, 2028
D•••• P•••••• I••• •••• C•••• T••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+750 bp	Mar 30, 2029
A•• E•••••• L•• C••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••••• A••• • M• P••• L•••	term loan first lien	Not disclosed	$0	S+0 bp	Dec 31, 2021
F••••••• I•••• C•••••	equity equity	Not disclosed	$0
K••• S•••• H••••••• L••••••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••••• A••• H••••••• L•••••• •••••• K••••••• E••••••• U••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S••••••• H•••••••• L•• ••••••••• S•••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+575 bp	Aug 31, 2026
F•••••• ••••• L•• IT S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
K••• S•••• H••••••• L•••••• •••••••• •••••• I••••••• E••••••• U••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
Z•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 22, 2028
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0 0c		Jul 25, 2030
A•••••••• S••••••••• I•••••••• L••• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Mar 15, 2030
P•••• N•••• 1• L•••••• ••••••• •••••• K••••••• C••••••••• E••••••••	term loan unsecured or subordinated	$265,368	$0 0c	S+1250 bp PIK 12.50%	Jun 30, 2025
K••• S•••• H••••••• L••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
K••••••••• B••••••••• S•••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	equity equity	Not disclosed	$0
E••••• S••••••••• C•••••••• C••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$0 0c
C•••••• A••• • M• P••• L••• ••••••••• E••••••• U••••••••	term loan first lien	$2.1M	$0 0c	S+0 bp	Jun 30, 2025
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• S• S•••••• IT S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$164 8c	S+675 bp	Nov 8, 2030
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• S• S•••••• IT S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$1,396 46c	S+650 bp	May 13, 2030
A•••••••• H•••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,485 21c	S+575 bp	Aug 31, 2029
2••• H•••••• I••• S• S•••••• D••••••••• Financial S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$1,639 60c	S+611 bp	Mar 26, 2026
O••••• H•••••• I••• •••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$1,647 7c	S+750 bp	Feb 1, 2029
S•••••• E••••••••• L•• S• S•••••• M••••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,127	S+535 bp	Aug 5, 2027
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,626 75c	S+585 bp	Sep 24, 2026
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• S• S•••••• P••••••••• S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$2,710 77c	S+575 bp	Jan 16, 2030
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,516 77c	S+575 bp	Jan 16, 2030
B••••• B••••• I••• ••••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$5,448 76c	S+725 bp	Jan 26, 2029
O•• L••••••••• B••••••• B•••• S•• R••• ••••••••• ••••••••• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$0	-$5,479 104c	S+625 bp	Jun 3, 2027
I•••••••• B••••• I••• S• S•••••• IT S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$5,556 100c	S+600 bp	Jun 3, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$5,814 100c	S+600 bp	May 31, 2030
W••••• E••••••••• G••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$6,066 110c	S+550 bp	Oct 4, 2027
P•• P••••• H•••••••• L•• S• S•••••• Capital M••••••	revolver lien unstated	$0	-$6,750 51c	S+600 bp	Jan 31, 2031
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$6,977 100c	S+600 bp	May 31, 2030
I•••••••• B••••• I••• IT S••••••s	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,333 100c	S+600 bp	Jun 3, 2030
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• S• S•••••• Real Estate Management and D•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$8,571 102c	S+575 bp	Jan 18, 2030
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$9,917 94c	S+725 bp	Sep 12, 2029
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$10,096 52c	S+640 bp	Feb 1, 2029
Z••••••• I••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$11,556 159c	S+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
S•• E•••• B•••• L••• •••••• ••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$11,608 50c	S+300 bp PIK 3.50%	May 9, 2028
F••••• R••• M••••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,857 112c	S+350 bp PIK 3.75%	May 22, 2029
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$15,265	S+575 bp	Mar 31, 2027
I••••• I••• P••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$0	-$17,267 141c	S+338 bp PIK 3.88%	Aug 18, 2028
C••••••• I••• S• S••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$17,962 213c	S+785 bp	Mar 14, 2026
B••••• B••••• B••• ••••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• and S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$19,773 76c	S+725 bp	Jan 26, 2029
S••••••• A••••••••• L••••• ••••• C•••••• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$0	-$28,806 80c	S+660 bp	Aug 7, 2028
M•••••• L•••• H•••••••• I••• S• S•••••• IT S••••••s	revolver lien unstated	$0	-$31,447 94c	S+700 bp	Dec 30, 2027
C•• B••••• I••• •••• S•••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$31,954 85c	S+626 bp	Mar 31, 2028
M••••••• B••••• L•• S• S•••••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver lien unstated	$0	-$59,310 95c	S+700 bp	Nov 30, 2029
S•••••• G•••••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$0	-$3.5M 14078c	S+450 bp PIK 4.50%	May 23, 2026
T•••• C••• a•• I•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
C••• a•• C••• E•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• and R•••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+768 bp	Apr 8, 2027
I••••••• R••• S••• C•••••• R••••••• F•••• 2••••• C•••••• P••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed		Jun 9, 2025

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2013 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: TCP Capital Corp.; Special Value Continuation Fund, LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-336794reported