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M••••• C•••••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-tradedLatest schedule Dec 31, 2025· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $335M across 90 borrowers at Dec 31, 2025.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$335M
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
90
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
91.2¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
81%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (359)Quarter by quarter
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

Nothing material in the last 200 days. Last change: 31 Dec 2025, 10 borrowers on non-accrual, $21.2M principal; the largest is M• R••••••••• I•• L•• ($8.1M).

Every headline figure, and the identifiersCIK 1512931 · file 814-00866Show
Fair value
$335M
as of Dec 31, 2025
Principal held
$354M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$373M
91c on cost, debt pieces
Unfunded
$20.5M
commitments not yet drawn
Positions
359
90 borrowers
First lien
81%
90% debt by fair value
Quarters on the tape
19
since Dec 31, 2020
Facilities held
0
0 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$413M as of Dec 31, 2025
Dec 31, 2020$149M then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2025$413M9091c75678 bp
Sep 30, 2025$466M8089c75683 bp
Jun 30, 2025$474M8190c67682 bp
Mar 31, 2025$546M8992c72683 bp
All 19 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Dec 31, 2024$1.8B9793c252680 bp
Sep 30, 2024$712M9795c83666 bp
Jun 30, 2024$633M9696c77693 bp
Mar 31, 2024$647M10096c72692 bp
Dec 31, 2023$922M9996c97701 bp
Sep 30, 2023$665M12697c66713 bp
Jun 30, 2023$768M16098c66686 bp
Mar 31, 2023$719M10698c85749 bp
Dec 31, 2022$1.5B18796c163699 bp
Sep 30, 2022$545M10199c60724 bp
Jun 30, 2022$129M12n/a0n/a
Mar 31, 2022$132M12n/a0n/a
Dec 31, 2021$856M131101c67695 bp
Sep 30, 2021$137M16n/a0n/a
Dec 31, 2020$149M13n/a0n/a
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Schedule of investments at Sep 30, 2024
403 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
N••• C••••••••• L••revolver first lien$1.4M$422,000
32c
S+1100 bp
B••• O•••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$420,000
59c
E•••• F•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$864,000$401,000
101c
S+575 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$395,000$391,000
100c
S+611 bp
P••••••• I•••revolver first lien$1.1M$385,000
100c
S+650 bp
S••••••••• A•• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$365,000
87c
R••••••••• H•••• f•• R••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$355,000
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$339,000
113c
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$335,000$335,000
101c
S+610 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••term loan first lien$333,000$333,000
100c
S+661 bp
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••delayed draw term loan first lien$551,000$331,000
224c
S+811 bp
PIK 13.32%
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••term loan lien unstated$322,000$322,000
100c
PIK 4.00%
A•••• I••••••••• H•••••• L••revolver first lien$320,000$316,000
99c
S+611 bp
V•••••• P••••••• L••term loan first lien$326,000$304,000
93c
S+750 bp
PIK 12.46%
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$303,000
452c
R••••••• H••••• G••••• L••term loan first lien$294,000$294,000
102c
S+635 bp
A•• I•• L••term loan first lien$285,000$284,000
100c
S+640 bp
T••••••• L••term loan first lien$287,000$278,000
97c
S+1026 bp
PIK 15.54%
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$275,000
110c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$353,000$271,000
77c
S+826 bp
PIK 13.51%
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$274,000$271,000
99c
S+665 bp
A•••• I••••••••• H•••••• L••term loan first lien$271,000$268,000
100c
S+611 bp
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$260,000
531c
PIK 8.00%
L••••••••• S•• I•• L••term loan first lien$290,000$260,000
90c
S+1086 bp
PIK 15.71%
S••••••••• M••••• L••term loan first lien$256,000$256,000
102c
S+610 bp
M•• B•••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$249,000
140c
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$232,000
93c
PIK 8.00%
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$221,000$223,000
101c
S+575 bp
S••••••••• M••••• L••revolver first lien$323,000$223,000
100c
S+610 bp
S•••• H•••••••• I•••term loan first lien$217,000$218,000
102c
S+575 bp
E•••• F•••• S•••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$218,000
111c
T••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$225,000$214,000
99c
S+690 bp
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$213,000
R••••••• F•••••• I•••delayed draw term loan first lien$870,000$212,000
100c
S+575 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••revolver first lien$379,000$209,000
100c
S+676 bp
M•••••••• I•••term loan first lien$207,000$207,000
100c
S+715 bp
R••••••• F•••••• I••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$197,000
243c
K• M••• A••••••••• L•• ••• S••••••• S•••••• C••••••••• L•••equity equityNot disclosed$188,000
37c
K••••••• G••• P•••••••• L••term loan first lien$190,000$187,000
98c
S+665 bp
V•• E••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$186,000
92c
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• J•••••term loan lien unstated$165,000$175,000
117c
PIK 9.00%
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$172,000
A••••••• C••••• O••• L• ••• A•••••• M••••• L•••• J•••••term loan lien unstated$161,000$172,000
115c
PIK 9.00%
D••••••••• M••••• I•••delayed draw term loan first lien$500,000$160,000
102c
S+665 bp
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$173,000$159,000
92c
S+890 bp
PIK 4.75%
I••••••••• B••••• I•••revolver first lien$1.4M$157,000
96c
S+585 bp
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$203,000$156,000
77c
S+826 bp
PIK 13.51%
D••••••••• P•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$153,000
118c
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$152,000
73c
V••••• P••••••••• L••delayed draw term loan first lien$667,000$150,000
100c
S+600 bp
C•••• S•••••••• I•••delayed draw term loan first lien$778,000$140,000
100c
S+575 bp
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••revolver first lien$500,000$126,000
100c
S+1200 bp
PIK 2.00%
R••••••• H••••• G••••• L••revolver first lien$316,000$126,000
100c
S+635 bp
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$124,000
112c
K••••••• G••• P•••••••• L••revolver first lien$240,000$118,000
98c
S+660 bp
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$116,000
113c
N••••• N••••••• I••• 3• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$109,000
176c
B•••• C•••••• G••••• I••• ••• P•• H•••••••• L•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$102,000
44c
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$86,000
26c
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$127,000$80,000
63c
S+211 bp
PIK 6.96%
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 7• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$80,000
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$80,000S+211 bp
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$79,000
71c
A••• C•••••••••revolver first lien$335,000$78,000
100c
S+550 bp
L•• H•••••••• I•••revolver first lien$238,000$73,000
100c
S+585 bp
V•• E••••••••• I•••revolver first lien$458,000$73,000
100c
S+760 bp
E•••• F•••• S•••••••• I•••revolver first lien$652,000$65,000
100c
S+575 bp
C•••••••• T••••••••• I•••term loan first lien$61,000$61,000
100c
S+775 bp
PIK 6.75%
D•••••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$58,000
100c
M•••• H•••••••• I•••term loan first lien$57,000$56,000
98c
S+826 bp
PIK 5.00%
M•••• H•••••••• I••• 2• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$56,000
M•••• H•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$56,000
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••term loan first lien$60,000$55,000
92c
S+890 bp
PIK 4.75%
N••••• N••••••• I••• 2• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$50,000
82c
P••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$49,000
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••unstated lien unstatedNot disclosed$43,000
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$43,000
49c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$36,000
86c
K•• W••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$27,000
104c
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$27,000
33c
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$26,000
65c
PIK 12.00%
B•• O••• L•• ••• B••• t• R••• L•••• J•••••term loan lien unstated$3.7M$23,000
1c
PIK 5.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$22,000
71c
PIK 8.00%
D••••••••• M••••• I•••revolver first lien$103,000$21,000
100c
S+665 bp
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••preferred equity equityNot disclosed$21,000
100c
PIK 9.00%
A••••••• C•••••••• H••••• I••••term loan first lienNot disclosed$16,000S+211 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I••• 6• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$16,000
A••••••• C•••••••• H••••• I•••term loan first lien$25,000$16,000
64c
S+211 bp
PIK 6.96%
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••warrants equityNot disclosed$15,000
D•••••• H•••••••• I•••delayed draw term loan first lienNot disclosed$14,000
100c
S+575 bp
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$3,000
30c
T•• K•••• C••••••• L••term loan first lien$1,000$1,000
100c
S+725 bp
PIK 0.75%
M•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••equity equityNot disclosed$0
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••term loan first lien$122,000$0
0c
S+826 bp
M•••••••• I•••revolver first lien$667,000$0S+715 bp
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••revolver first lien$438,000$0S+715 bp
T••••••••• I•••revolver first lien$429,000$0S+690 bp
A••••••• C•••••••• H••••• I•••equity equityNot disclosed$0
A••••••• C•••••••• H••••• I•••equity equityNot disclosed$0
M•••• H•••••••• I•••equity equityNot disclosed$0
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
NYreported
On the SEC BDC report
2012 to 2025reported
Filings listed
17reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule
0001512931-26-000011reported