DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

509 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
G••••••••• I•• S••••••• and T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$293,444 184c
U••••• K•••••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$293,444 184c
A•• H•••••• C•••••• I•• C••••••• D•••••••••	equity equity	Not disclosed	$288,247 90c
C••••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$316,605	$284,945 94c	S+450 bp	Oct 21, 2027
B••• H••• N••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$294,461	$284,155 99c	S+475 bp	Jun 30, 2028
N•••••• C•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$282,579 64c
P••••••• T•••••••• C•••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$284,630	$278,226 99c	S+675 bp	Jan 2, 2026
G•• S•• 2• L••	equity equity	Not disclosed	$273,574
R•• C••••••• I•• T•• L•• •••••••• S••••• H••••••• C•••• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$268,085 141c
B•••••• T•••• L•• E•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$264,486
D•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$263,337 91c
P•••• C••••••••• P••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$261,449
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$263,748	$259,133 101c	S+650 bp	Apr 30, 2027
D•••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$258,210 93c
C•••••••• B•••• C••• H••••••• L• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$257,554 144c
P••••••• T•••••••• C•••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$249,011	$242,420 98c	S+675 bp	Jan 2, 2026
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$403,913	$241,096 68c	S+625 bp	Mar 21, 2024
P• G••••• P••••••• L••	term loan first lien	$234,879	$231,355 100c	S+500 bp	Jul 11, 2025
V•••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$247,807	$226,124 97c	S+500 bp	May 24, 2028
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$221,092	$218,881 99c	S+650 bp	Dec 13, 2023
S•••• B••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$237,820	$209,792 88c	S+350 bp	Oct 12, 2025
S•••• D•• L•• H•••••••••	revolver first lien	$248,915	$209,522 87c	S+215 bp PIK 5.75%	Apr 20, 2026
G•••••• A••••••••• C• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$202,400	$202,400 100c	S+500 bp	Jul 31, 2025
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$193,689	$184,004 96c	S+500 bp	Jun 11, 2029
E•• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$207,326	$181,410 96c	S+650 bp	Nov 8, 2027
G•• V•••• I••••••••• L•• ••••• P•••••••• L••• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$176,188 117c
B••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,604	$168,604 105c	S+550 bp	Dec 1, 2027
V••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,010	$156,809 101c	S+700 bp	Jun 11, 2029
K••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$160,213	$153,835 98c	S+375 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
H••• I•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$147,443 100c
P••••••• T•••••••• C•••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$146,807	$143,503 98c	S+675 bp	Jan 2, 2026
F•••••• A••••••••• L• ••••••• F••••• C•••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$139,477 192c
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$136,383	$133,996 100c	S+650 bp	Apr 30, 2027
S•••••••• C••• H••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$135,452	$133,391 109c	S+550 bp	Jun 28, 2028
M•• H••••••• I••	revolver first lien	$155,867	$131,513 91c	S+575 bp	Apr 16, 2027
A•• U• H••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$131,353	$131,353 102c	S+525 bp	Apr 1, 2025
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$159,072	$131,234 89c	S+550 bp	May 11, 2028
R••••• L•••••• H••••••• L•• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$120,395 156c
P••••••• O••••••• M•••• 2• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$119,111	$119,111 120c	S+525 bp	Jul 17, 2028
P• G••••• P••••••• L••	term loan first lien	$116,238	$114,495 100c	S+500 bp	Jul 11, 2025
S•••••••• H•••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$119,558	$113,954 99c	S+475 bp	Aug 30, 2025
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$120,847	$113,294 101c	S+600 bp	Mar 17, 2027
S•••••• N••••••• I••	revolver first lien	$132,013	$109,736 93c	S+425 bp	Dec 15, 2027
V••••• A• I•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$105,857 81c
M•••••• M••••••••• R••••••• G•••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$113,909	$103,626 94c	S+575 bp	Sep 30, 2026
E••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$110,256	$102,538 93c	S+550 bp	Jun 7, 2025
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$90,732	$100,839 118c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
S•••••••• C••• H••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$99,616	$99,616 111c	S+550 bp	Jun 28, 2028
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$116,624	$99,131 94c	S+650 bp	Dec 31, 2027
S••••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$98,079 224c
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$93,276 199c
S••••• I•• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$84,283 51c
N•••••• P••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$83,335 85c
V••••• A•• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$80,644 139c
R••• P••••• L• ••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$79,290 101c
G•• M••••••• I••••••••• L•• •••••• P•••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$77,715 90c
M•• G••••• H••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$74,794 122c
M••••••••• L••	revolver first lien	$76,163	$68,003 101c	S+500 bp	Nov 15, 2027
D•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$62,978 71c
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$44,927 85c
T••••••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$55,708	$43,770 86c	S+575 bp	Dec 16, 2025
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$39,812
G••••• B••••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$39,209	$38,621 99c	S+525 bp	Sep 29, 2028
H•••• H• B•••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$38,012	$38,012 112c	S+475 bp	Oct 15, 2027
K••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$38,930	$37,337 121c	S+375 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
A•••••••• A•• P••••• H••••••• L••• ••••••• M••••••••• R••••••• G•••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$35,018 102c
M••• T•••• L•• ••••••• L•••• I••• S••••••• and T••• Services	equity equity	Not disclosed	$30,256 84c
R•• E••••• A••••••••• I•• H•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$28,802 1c	S+500 bp	Jun 7, 2025
8•• I••	equity equity	Not disclosed	$19,873
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$12,739
I•• G•••• H••••••• I•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$9,786 2c
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
S•• S•••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
D••••• L•••••••• I••	term loan first lien	$3.1M	$0 0c	S+600 bp	Dec 11, 2023
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$346,322	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$882,467	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
A••••••••• R•••••••• O•••••••• L•• E•••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	Feb 24, 2027
H••••• P••••••• G•••• I•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
G••••• R•••• H••••••• L•• B••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.5M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
M••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+500 bp	Sep 10, 2025
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+650 bp	Jul 31, 2024
O•• H••••••••• H••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+425 bp	Oct 24, 2024
A••••••• P•••••••• P••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.3M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Dec 29, 2023
P••• I••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+700 bp	Oct 17, 2028
F••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Sep 18, 2025
Z•••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+350 bp PIK 3.25%	Nov 22, 2028
D••••• L•••••••• I••	revolver first lien	$912,327	$0 0c	S+600 bp	Dec 11, 2023
V••••••• P•••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+650 bp	Dec 2, 2024
P••• H••••• C•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+450 bp	Aug 2, 2025
S•• S•••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0
A•• A••••••••• L••• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+475 bp	Feb 18, 2027
A••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$1,236 139c	S+525 bp	Apr 10, 2024
S•••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$1,384 167c	S+450 bp	Mar 15, 2024
S•••••••• H•••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,433 26c	S+575 bp	Aug 29, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,726 44c	S+600 bp	Aug 15, 2025
C•••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$1,815 10c	S+750 bp	Feb 27, 2029

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported