DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

1,003 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$136,383	$134,337 100c	S+650 bp	Apr 30, 2027
P••••••• O••••••• M•••• 2•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$118,812	$118,812 119c	S+525 bp	Jul 17, 2028
P••••••• O••••••• M•••• 2•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$118,812	$118,812 119c	S+525 bp	Jul 17, 2028
P••••••• O••••••• M•••• 2•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$118,812	$118,812 119c	S+525 bp	Jul 17, 2028
P••••••• O••••••• M•••• 2•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$118,812	$118,812 119c	S+525 bp	Jul 17, 2028
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$115,938	$114,778 101c	S+500 bp	Jul 11, 2025
M••••••••• L••	revolver first lien	$119,684	$113,157 102c	S+500 bp	Nov 15, 2027
R••••• L•••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$105,986 137c
R••••• L•••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$105,986 137c
R••••• L•••••• H•••••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$105,986 137c
V••••• A•• I•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$104,619 80c
V••••• A•• I•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$104,619 80c
V••••• A•• I•• S••••••• And T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$104,619 80c
S•••••• N•••••••• I••	revolver first lien	$132,013	$102,310 86c	S+550 bp	Dec 15, 2027
S•••••• N•••••••• I•••	revolver first lien	$132,013	$102,310 86c	S+550 bp	Dec 15, 2027
V•••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$123,904	$102,220 93c	S+500 bp	May 24, 2028
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$99,366	$99,366 111c	S+550 bp	Jun 28, 2028
S••••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$98,162 224c
S•••••• I••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$94,948 57c
S•••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$94,948 57c
E•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$109,972	$90,727 83c	S+550 bp	Jun 7, 2025
M•• G••••• H•••••••• I••	equity equity	Not disclosed	$86,110 141c
M•• G••••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$86,110 141c
M•• G••••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	$86,110 141c
R••• P•••••• L• ••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$80,825 103c
R••• P•••••• L• ••••••• C•••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$80,825 103c
V••••• A• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$77,654 133c
T••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$85,551	$75,106 93c	S+575 bp	Dec 16, 2025
G•• M••••••• I••••••••• L•• •••••• P••••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$73,611 85c
G•• M••••••• I••••••••• L•• •••••• P••••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$73,611 85c
S•••• B•••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$92,657	$63,355 69c	S+450 bp	Oct 12, 2027
D••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$62,997 71c
D••••••••• S••••••• & T••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$62,997 71c
D••••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$62,997 71c
M••• T••••• L••• ••••••• L••••• I•••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$54,330 151c
M••• T••••• L••• ••••••• L••••• I•••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$54,330 151c
M••• T••••• L••• ••••••• L••••• I•••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$54,330 151c
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$49,501 106c
D••••••• I•••• e••••• 0••••••••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$49,501 106c
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$48,549 92c
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$48,549 92c
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$48,549 92c
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$160,904	$39,178 25c	S+550 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$39,178	$39,178 126c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
U••• C•••••••• D••• • 1•• L••••••••• S•••••• D••• K••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$160,904	$39,178 25c	S+550 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
H•••• H• B•••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$38,012	$38,012 111c	S+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B•••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$38,012	$38,012 111c	S+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$38,012	$38,012 111c	S+575 bp	Oct 15, 2027
N•••••• P••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$30,933 32c
N•••••• P••••• H•••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$30,933 32c
8••• I•••	equity equity	Not disclosed	$29,809 17c
8••• I•••	equity equity	Not disclosed	$29,809 17c
R•• E••••• A••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$28,689 1c	S+500 bp	Jun 7, 2025
R•• E••••• A••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$2.9M	$28,689 1c	S+500 bp	Jun 7, 2025
A•••••••• A•• P••••• H•••••••• L••• ••••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$28,007 81c
A•••••••• A•• P••••• H•••••••• L••• ••••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$28,007 81c
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$22,124 53c
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$17,263	$13,811 100c	S+600 bp	Aug 15, 2025
I•• G•••• H•••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$9,135 2c
I•• G•••• H•••••••• I••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$9,135 2c
D•••••• I•• S••••••• and T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$5,736
D••••••• I•••• e••••• 0••••••••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$5,736
H••••• P••••••• G••••• I•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$4,455
H••••• P••••••• G••••• I•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$4,455
U••• C•••••••• D••• • 1•• L••••••••• S•••••• D••• M••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+500 bp	Sep 10, 2025
M••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$3.5M	$0 0c	S+500 bp	Sep 10, 2025
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$7.9M	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	May 8, 2028
P••• I••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+700 bp	Oct 17, 2028
A••••••••• R•••••••• O••••••••• L•• E•••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	Feb 24, 2027
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Oct 15, 2027
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$5.2M	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+650 bp	Jul 31, 2024
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Oct 15, 2027
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$917,905	$0 0c	S+675 bp PIK 3.00%	Mar 29, 2024
S•• S•••• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.6M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.00%	Mar 29, 2024
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	May 8, 2028
F••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$303,402	$0 0c	S+550 bp	Sep 18, 2025
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$5.2M	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
B•••••• T•••• L•• E•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.6M	$0 0c	S+300 bp PIK 1.00%	Mar 29, 2024
B•••••• T•••• L•• E•••••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Aug 29, 2025
F••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$303,402	$0 0c	S+550 bp	Sep 18, 2025
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.6M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.00%	Mar 29, 2024
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	May 8, 2028
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$7.9M	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
A••••••••• R•••••••• O••••••••• L•• E•••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	Feb 24, 2027
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
C•••••• S••••• S••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
Z••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 22, 2028
G••••• R•••• H•••••••• L•• B••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$346,322	$0 0c	S+675 bp PIK 3.00%	Mar 29, 2024
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.6M	$0 0c	S+300 bp PIK 1.00%	Mar 29, 2024
A•• U• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$7.9M	$0 0c	S+525 bp	Apr 1, 2025
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$917,905	$0 0c	S+300 bp PIK 1.00%	Mar 29, 2024
A••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$10.7M	$0 0c	S+725 bp	Oct 19, 2028
A•• U• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Apr 1, 2025

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported