DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

518 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.8M 99c	S+600 bp	Mar 17, 2027
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.7M 102c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.7M	$1.7M 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.7M	$1.7M 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
K••••••• I••••••••• H••••••• I• I••• ••••••• I•••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$1.7M 128c
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 101c	S+550 bp	Sep 15, 2028
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 101c	S+575 bp	Oct 15, 2027
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.7M	$1.6M 99c	S+550 bp	May 11, 2028
G••••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.6M 101c	S+400 bp PIK 6.00%	Sep 16, 2028
U•••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.5M 102c	S+600 bp	Dec 8, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$1.5M 99c	S+600 bp	Sep 30, 2027
F•••••••• O••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.5M 104c	S+825 bp	Nov 27, 2029
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 102c	S+575 bp	Oct 15, 2027
M••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$1.5M	$1.4M 98c	S+0 bp PIK 6.25%	Jun 3, 2027
C•••••••• 2• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.4M 95c	S+525 bp PIK 2.25%	Jul 24, 2025
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	S+650 bp	Nov 16, 2027
S•••• B•••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$1.6M	$1.4M 90c	S+450 bp	Oct 12, 2027
P••• H••••• C••••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	S+650 bp	Aug 2, 2025
W••• D••••••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.5M	$1.3M 93c	S+675 bp	Mar 17, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	S+550 bp	Oct 4, 2027
B•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$1.6M	$1.3M 82c	S+550 bp	Nov 8, 2024
A••••••••• R•••••••• O••••••••• L•• E•••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 102c	S+600 bp	Feb 24, 2027
P•••• C• F•• A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+600 bp	Nov 1, 2028
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+575 bp	Aug 30, 2025
N• T••••• I••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 102c	S+550 bp	Dec 28, 2028
T••••• B••••• I•••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 103c	S+650 bp	Jan 22, 2027
W••• D••••••••• H•••••••••	revolver first lien	$1.2M	$1.2M 97c	S+675 bp	Mar 17, 2028
O••••••••• W•• C••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$1.2M 141c
V••••• A•• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.1M 99c	S+625 bp	Mar 1, 2028
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	S+575 bp	Aug 30, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
G••• A•• I•••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$1.1M 100c
U••• W••••••• • T•••• U••• W•••••••	warrants equity	Not disclosed	$1.1M 484c
C•••••• L••	revolver first lien	$1.1M	$1.1M 98c	S+575 bp	Apr 1, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
A•• H•••••• C••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+550 bp	Jul 1, 2024
R•• C••••••• I•• A•• B••••••• L••• ••••• C••• G••••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$1.0M 174c
B••••••••• T••••••••• L••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 102c	S+650 bp	Dec 31, 2027
B••••••• V• A••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 99c	S+650 bp	Dec 4, 2025
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+550 bp	Sep 16, 2027
M•••••• B•••••• A••••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$994,711 147c
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$991,797	$991,796 101c	S+575 bp	Aug 30, 2025
M•••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$974,356	$967,048 100c	S+600 bp	Dec 23, 2026
E••••••••• I•••	term loan first lien	$937,040	$932,355 100c	S+650 bp	Jul 1, 2024
C••••• H••••• A• H•••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$947,505	$923,817 98c	S+675 bp PIK 1.00%	Dec 29, 2026
B•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$906,361 82c	S+550 bp	Nov 8, 2024
G••••••••• I••••••••• I•• I•••	delayed draw term loan first lien	$879,163	$879,163 114c	S+550 bp	Jun 1, 2028
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$861,223 114c
S•• A•••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$872,183	$848,820 119c	S+500 bp	Aug 25, 2028
M•• H•••••••• I•••	term loan first lien	$835,205	$835,205 103c	S+625 bp	Apr 16, 2027
M•• A••••••••• I•••	revolver first lien	$946,358	$830,491 91c	S+600 bp	Dec 9, 2026
G•• B••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$838,933	$826,349 99c	S+450 bp PIK 3.75%	Jun 24, 2026
F••••• C••••••••• P•••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$820,104 100c
M•• H•••••••• I•••	term loan first lien	$785,172	$785,172 103c	S+650 bp	Apr 16, 2027
A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$783,304 2226c
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	term loan first lien	$777,375	$777,375 101c	S+600 bp	Oct 30, 2028
C• C••••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$776,334 100c
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$774,794	$767,046 101c	S+575 bp	May 11, 2028
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$751,077	$739,811 99c	S+450 bp PIK 3.75%	Jun 24, 2026
R•• R• C••••••• I• A• B•••••• •••• O•••	equity equity	Not disclosed	$737,637 111c
M•••••• H••••••• L••	term loan first lien	$734,014	$734,014 101c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
B•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$891,810	$726,825 82c	S+550 bp	Nov 8, 2024
S••••••• G•••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$709,451	$705,903 102c	S+625 bp	Jul 2, 2027
F••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$704,681	$704,681 101c	S+550 bp	Sep 18, 2025
S••••• S•••••• L••	revolver first lien	$701,031	$698,597 100c	S+550 bp	Oct 29, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$690,794	$683,886 99c	S+650 bp	Apr 30, 2027
C••••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$823,174	$680,702 84c	S+575 bp	Oct 21, 2027
G•• E• A••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$665,576 357c
O••• I•• T••••• C••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$665,080 735c
A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$642,384 174c
P••••••••• R•••••• L•• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$640,967 107c
C•• H••••••• L••	term loan first lien	$647,016	$630,840 100c	S+0 bp PIK 16.50%	Mar 27, 2026
A•••• S••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$626,059	$624,494 102c	S+600 bp	May 4, 2027
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$619,221	$609,933 100c	S+500 bp	Jun 30, 2028
C•••••••• 2• I••• H•••••••••	term loan first lien	$647,064	$609,858 95c	S+525 bp PIK 2.25%	Jul 24, 2025
M•• G••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$607,075	$599,487 100c	S+475 bp	Jan 25, 2027
B•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$598,910	$593,152 101c	S+725 bp	Sep 8, 2027
S••••••••• T•••• L••	equity equity	Not disclosed	$590,379 62c
A••••••• O••••••• M••••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$588,445 3101c
C•••••••• 2• I••• H•••••••••	term loan first lien	$618,501	$582,937 96c	S+525 bp PIK 2.25%	Jul 24, 2025
P••••••• D••••••••• M••••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$646,629	$578,733 90c	S+575 bp	Dec 8, 2028
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$573,149	$573,149 101c	S+575 bp	Aug 30, 2025
S•• B••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$643,849	$573,026 89c	S+650 bp	Jan 20, 2026
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$574,623	$570,313 100c	S+475 bp	Apr 21, 2027
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$578,496	$569,818 100c	S+450 bp PIK 3.75%	Jun 24, 2026
S•••• L•••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$592,385	$568,705 99c	S+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
S•• R••••••••• A••••••••• I• L••	preferred equity equity	Not disclosed	$555,357 103c
A•• T••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$562,324	$554,291 105c	S+600 bp	Dec 22, 2027
S••••• D•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$620,992	$540,263 87c	S+425 bp PIK 3.00%	Jun 19, 2026
V••••••• P•••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$532,667	$532,667 100c	S+700 bp	Dec 1, 2024
T••••• P•••••• L••	equity equity	Not disclosed	$530,497 196c
A••••••••• L••	term loan first lien	$508,012	$508,012 102c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$493,611	$493,611 101c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
P•••• C• F•• A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• F•••••••••	term loan first lien	$495,957	$493,477 101c	S+600 bp	Nov 1, 2028
P••••••• D••••••••• M••••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$499,289	$492,568 100c	S+400 bp	Dec 8, 2026
R••••• L•••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$479,740 135c
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$477,340	$472,566 100c	S+650 bp	Apr 30, 2027
E•••••••• L••	revolver first lien	$573,316	$463,813 81c	S+550 bp	Jun 7, 2025
S••••••• G•••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$463,790	$462,631 102c	S+625 bp	Jul 2, 2027
B••••••••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$459,879 106c

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported