DFX Intelligence

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M••••• C•••••• I••••• P••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $6.0B across 291 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $6.0B
Borrowers: 291
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 86%

Schedule of investments (1,343)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$183M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $183M principal; the largest is F•••• B••••• G••••• L•• ($74.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen F•••• B••••• G••••• L•• →
38 below 80¢
$239M principal
38 positions across 18 borrowers marked below 80¢ on cost, $239M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
113 → 131
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 113 to 131 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1742313 · file 814-01301Show

Fair value

$6.0B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$6.6B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$6.0B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$948M

commitments not yet drawn

Positions

1,343

291 borrowers

First lien

86%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

714

48 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$6.4B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$21.6M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$6.4B	291	98c	131	586 bp
Mar 31, 2026	$6.1B	286	98c	113	577 bp
Dec 31, 2025	$6.2B	293	98c	113	584 bp
Sep 30, 2025	$5.7B	281	99c	101	592 bp

All 19 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$5.4B	265	100c	97	601 bp
Mar 31, 2025	$4.7B	250	100c	98	613 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	246	100c	214	623 bp
Sep 30, 2024	$3.8B	222	100c	85	641 bp
Jun 30, 2024	$3.5B	218	100c	75	653 bp
Mar 31, 2024	$2.9B	214	101c	65	652 bp
Dec 31, 2023	$6.7B	212	100c	155	661 bp
Sep 30, 2023	$2.0B	179	100c	58	663 bp
Jun 30, 2023	$1.8B	173	100c	49	659 bp
Mar 31, 2023	$1.6B	156	100c	51	666 bp
Dec 31, 2022	$3.0B	159	100c	92	655 bp
Sep 30, 2022	$38.0M	6	n/a	0	n/a
Jun 30, 2022	$14.3M	5	n/a	0	n/a
Mar 31, 2022	$12.7M	2	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$21.6M	4	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

Z• I••••••••• I•• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 14, 2031
$82.3M 102c
E•••• F•••• S•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 17, 2031
$81.1M 101c
T•••• G•••• H••••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 28, 2031
$73.6M 101c
S••••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031 · possible sponsor V••••• C•••••• M••••••••• L•••
$73.0M 101c
K• S••••••• V•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 5, 2031
$67.9M 101c
C••••• B••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 14, 2029
$65.7M 102c
S••••••• S••••••• A••••••••• S•• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor L•••••• G•••• • P•••••••• L•••
$65.5M 100c
N••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 26, 2027
$64.0M 100c
B••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 17, 2029
$63.5M 102c
F•••• B••••• G••••• L•• unsecured or subordinated term loan
1 BDC hold it · matures Dec 29, 2028
$60.9M 0c
A••••• D••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 7, 2029
$60.2M 100c
B•• B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 22, 2029
$59.3M 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

1,233 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T••••••••• I•••	term loan first lien	$571,000	$571,000 101c	S+690 bp PIK 3.38%	Aug 16, 2029
O•••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$569,000 205c
C•••••••• H•••••••• L•••••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$568,000 100c
S•••• B••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$565,000 212c
S••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$563,000
R••••••• N•• G••••• I••• a•• S••••• S••••••• I••••••••• L••	term loan first lien	$552,000	$552,000 107c	S+526 bp	Jul 15, 2028
R••••••••• M••••••• A••••••••• L••• E••••• S••••••••• S••••• o•	equity equity	$0	$542,000 29c
G•• M•••• H•••••••• L••	revolver first lien	$5.3M	$530,000 100c	S+500 bp	Apr 17, 2031
A•••••• E••••••••• H•••••• L••	delayed draw term loan first lien	$4.3M	$529,000 102c	S+525 bp	Jun 30, 2030
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$528,000 100c	PIK 9.00%
L•••• W••• D••••• M••••••••• L••	term loan first lien	$528,000	$525,000 102c	S+550 bp	Jun 29, 2029
A••••••• C••••• O••• L•• J•••••	term loan unsecured or subordinated	$440,000	$512,000 128c	PIK 9.00%	Jan 2, 2028
L••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$511,000 31c
W••••••••• 7•• J• L••• J•••••	term loan unsecured or subordinated	$502,000	$502,000 100c	PIK 13.25%	Oct 1, 2026
A••••••• C••••• O••• L•• J•••••	term loan unsecured or subordinated	$430,000	$501,000 125c	PIK 9.00%	Jan 2, 2028
F••••• D•••••• M••••• L••	term loan first lien	$498,000	$495,000 99c	S+761 bp PIK 1.00%	Nov 1, 2027
E••••••••• L••••••• C•••••••••	revolver first lien	$3.4M	$494,000 96c	S+575 bp	Jan 18, 2030
S•• M••• C••••••• L••	revolver first lien	$2.0M	$492,000 99c	S+585 bp	Jul 1, 2028
K• S••••••• V•••••• L••	revolver first lien	$4.0M	$473,000 99c	S+375 bp	Sep 5, 2031
I• • P• H••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$464,000 30c
R••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$3.0M	$457,000 100c	S+375 bp	May 16, 2031
S••••••• I•••	term loan first lien	$457,000	$456,000 101c	S+710 bp	Apr 22, 2027
Y•• O• E••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$450,000
Y•• O• E••• L••	delayed draw term loan first lien	$2.5M	$450,000 100c	S+561 bp	Jan 23, 2030
N•• E••••• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$441,000 106c	PIK 8.00%
S••••••••• M••••• L••	term loan first lien	$441,000	$441,000 101c	S+610 bp	Jan 12, 2027
A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$5.2M	$440,000 100c	S+450 bp	Jan 2, 2031
A•••••••• I••••••••• R••••••• U• H••••• I•••	revolver first lien	$4.4M	$440,000 99c	S+500 bp	Aug 5, 2032
W••••• I•••	revolver first lien	$521,000	$431,000 95c	S+525 bp	Jan 18, 2028
S•••• B••••••••• L••	term loan first lien	$431,000	$428,000 99c	S+550 bp	Jul 8, 2027
R••••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$7.6M	$418,000 100c	S+475 bp	May 16, 2031
S•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$439,000	$415,000 95c	S+575 bp	Jun 15, 2029
C•••••••• I•••	revolver first lien	$963,000	$413,000 100c	S+550 bp	Apr 16, 2027
V••• A••••••••• H•••••• L••	term loan first lien	$228,000	$413,000 181c	S+826 bp PIK 12.46%	Jan 31, 2028
S•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$429,000	$406,000 95c	S+575 bp	Jun 25, 2029
F••••• B••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$402,000 104c	PIK 8.00%
I•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$768,000	$383,000 100c	S+565 bp	Dec 22, 2027
T••••• G••••• L••	term loan first lien	$366,000	$366,000 100c	S+475 bp	May 25, 2029
S••••• O•••••••• H••••••• I•• L••	revolver first lien	$1.7M	$345,000 100c	S+585 bp	Nov 3, 2027
A••••••• N••••••• O••• I• L•• ••• S••••••• C•••••••••	term loan first lien	$376,000	$340,000 93c	S+600 bp PIK 5.00%	Mar 3, 2030
C•••••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$341,000	$337,000 99c	S+775 bp PIK 6.75%	May 29, 2026
I•••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$334,000 80c
K• M••• A••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$324,000 32c
R• H•••••• L••	revolver first lien	$1.1M	$320,000 100c	S+500 bp	Jan 17, 2031
A••• M••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$297,000 100c	S+500 bp	Apr 11, 2029
B••• D••••• L••	revolver first lien	$3.9M	$294,000 100c	S+450 bp	Jun 2, 2031
O•• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.6M	$290,000 101c	S+475 bp	Apr 17, 2032
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••	revolver first lien	$1.0M	$262,000 102c	S+1200 bp PIK 2.00%
e••••••• I••• a•• C••••••• U• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$251,000 35c
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$249,000 157c
C••••••• D••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$759,000	$245,000 100c	S+525 bp	Dec 20, 2030
E••••••••• M•••• S••••••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	$243,000
E••••••••• M•••• S••••••••• I•••	revolver first lien	$1.7M	$243,000 98c	S+550 bp	Sep 22, 2030
C••••••• D••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$233,000 100c	S+525 bp	Dec 20, 2030
I•••••••• L••	revolver first lien	$965,000	$225,000 100c	S+450 bp	Dec 22, 2027
S•••• B••••••••• L••	term loan first lien	$227,000	$225,000 99c	S+550 bp	Jul 8, 2027
S•••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$409,000	$219,000 94c	S+575 bp	Jun 15, 2029
A••• C•••••••••	revolver first lien	$726,000	$218,000 100c	S+500 bp	Apr 13, 2029
I•••• B••••	revolver first lien	$2.1M	$212,000 100c	S+500 bp	Aug 13, 2031
W•••• B••••• L••	revolver first lien	$3.0M	$200,000 100c	S+525 bp	Aug 8, 2030
A•••• I••••••••• H•••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$182,000 99c	S+611 bp	Dec 4, 2027
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$180,000		Dec 29, 2033
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$169,000 28c
A•• H••••••• I•• C••••	term loan first lien	$164,000	$168,000 103c	S+700 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
S•••• H•••••••• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$167,000 199c
9• P•••••• B••••• L••	revolver first lien	$809,000	$162,000 100c	S+560 bp	Nov 24, 2026
A••• M••••• L••	revolver first lien	$1.3M	$155,000 100c	S+500 bp	Apr 11, 2029
C•••••• M••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$154,000
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$152,000
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$151,000 80c
I••• P•••••• L••• E••••• S••••••••• S••••• o•	equity equity	$0	$145,000 73c
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$142,000 149c
S•• C••• S•••••••• L••	term loan first lien	$149,000	$142,000 95c	S+585 bp	Dec 30, 2027
R••••• G•••• R•••••• C••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$142,000 38c
A••••• Y•••• •••• I•••• J•••••	term loan first lien	$647,000	$141,000 24c	S+826 bp PIK 6.50%	Mar 12, 2029
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$139,000 10c
S••••••••• M•••• M•••• L••	revolver first lien	$132,000	$132,000 100c	S+576 bp	Mar 30, 2029
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$131,000 202c	PIK 8.00%
C••••• C••••• I•••••• C••••	revolver first lien	$2.5M	$125,000 100c	S+500 bp	Jun 30, 2030
C•••••••• T••••••••• I•••	revolver first lien	$125,000	$123,000 98c	S+675 bp	May 29, 2026
T•••• E••••• I•••• E••••• S••••••••• S••••• o•	equity equity	$0	$116,000 88c
D••••• A••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$114,000
E••••• B•••••••• I•••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$110,000		Jan 18, 2034
A••••••• N••••••• O••• I• L••• E••••• S••••••••• ••• S••••••• C•••••••••	equity equity	$0	$100,000 11c
C•••••• A••••• H•••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$100,000
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••	term loan first lien	$503,000	$94,000 19c	S+826 bp PIK 12.57%	Jan 31, 2028
S•••• C••• W•••• L••	revolver first lien	$1.6M	$84,000 100c	S+525 bp	Feb 5, 2030
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$83,000 160c
S••••••••• M•••• M•••• L••	delayed draw term loan first lien	$106,000	$71,000 101c	S+576 bp	Mar 30, 2029
S•• C••• S•••••••• L••	revolver first lien	$760,000	$58,000 95c	S+585 bp	Dec 30, 2027
e••••••• I••• a•• C••••••• U• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$56,000 175c
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$54,000 56c	PIK 12.00%
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••	unstated lien unstated	$0	$54,000
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$51,000 76c		Mar 17, 2028
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••	term loan first lien	$265,000	$49,000 18c	S+826 bp PIK 12.57%	Jan 31, 2028
T••••• S••••••• L•• ••• M•••••••• A••••••••• L•••	revolver first lien	$933,000	$47,000 100c	S+575 bp	Aug 4, 2028
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$47,000 115c
N•• E••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$37,000 740c
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$36,000		Mar 17, 2028
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$34,000 40c		Jun 10, 2032

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2019 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001742313-26-000046reported