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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $6.3B across 324 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$6.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
324
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
98.1¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,112)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $67.4M
    on non-accrual, 4 borrowers

    4 borrowers on non-accrual, $67.4M principal; the largest is B•• H••••••• I• C••• ($27.5M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen B•• H••••••• I• C••• →
  2. $45M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45M principal: B•• H••••••• I• C••• ($27.5M), S•••••••• L•• ($17.5M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 26 below 80¢
    $170M principal

    26 positions across 24 borrowers marked below 80¢ on cost, $170M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 52 → 67
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 52 to 67 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1851322 · file 814-01489Show
Fair value
$6.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$6.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$6.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$672M
commitments not yet drawn
Positions
1,112
324 borrowers
First lien
97%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
638
54 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$6.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.0B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$6.5B32498c67490 bp
Mar 31, 2026$6.8B32598c52488 bp
Dec 31, 2025$7.0B33499c49492 bp
Sep 30, 2025$6.7B32599c46499 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$6.8B33599c52500 bp
Mar 31, 2025$6.6B33199c45507 bp
Dec 31, 2024$14B329100c84515 bp
Sep 30, 2024$5.9B296100c39526 bp
Jun 30, 2024$4.4B25999c28527 bp
Mar 31, 2024$3.8B24599c21554 bp
Dec 31, 2023$3.2B21999c21563 bp
Sep 30, 2023$2.8B21499c13543 bp
Jun 30, 2023$2.6B21098c7539 bp
Mar 31, 2023$2.1B21197c6530 bp
Dec 31, 2022$2.0B20996c5535 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2023
400 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
O•••••• W•••• U• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$3.0M$2.8M
94c
S+375 bp
G••• G••••• I•••unstated lien unstated$4.9M$2.8M
57c
S+475 bpApr 28, 2028
S•••• P••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.9M$2.7M
96c
S+575 bp
C•••••• G••••• I•••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
99c
S+250 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$2.7M$2.6M
97c
S+600 bp
P••••••••• I•••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
98c
S+325 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
99c
S+650 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$2.6M$2.5M
99c
S+475 bp
K•••• A••••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$3.0M$2.5M
87c
S+550 bp
W•••• C•• B••••• L••term loan first lien$2.5M$2.4M
99c
S+375 bp
E••••••••• M•••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
98c
S+350 bp
F•••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
100c
12.75%
PIK 3.75%
E••••• S••••••• C•••••••••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
98c
S+325 bp
S•••••••• F••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
97c
S+350 bp
C•••••• C•••••••••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
98c
S+350 bp
A••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$2.7M$2.4M
100c
S+550 bp
C•••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.4M
95c
S+375 bp
I••••• H••••• I••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.3M
94c
S+350 bp
A••••• B••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.3M
94c
S+325 bp
E••••• D••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.3M
94c
S+350 bp
S•••••• M••••• S••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.3M
93c
S+400 bp
P• I••••••••• H••••••• I••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.3M
94c
S+598 bp
P•••••• C••••••••• H••••••• L•unstated lien unstated$2.5M$2.3M
92c
S+425 bp
W•••• I•••••••• A••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$2.2M$2.2M
99c
S+575 bp
N••••••• M••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.7M$2.1M
76c
S+375 bp
S•••••• E••••••••• L••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
98c
S+550 bp
E••••••••• H•••••• C••••••unstated lien unstated$2.5M$2.1M
83c
S+475 bp
F•• H••••••• I•••revolver first lien$2.1M$2.0M
100c
S+525 bp
D••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.0M
90c
S+450 bp
I••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.0M
82c
S+425 bp
L•• B•••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.0M
82c
S+475 bp
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$2.0M$2.0M
101c
S+675 bp
O•• P••••••••• I•••unstated lien unstated$2.1M$1.9M
92c
S+550 bp
M••••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$1.9M
94c
S+350 bp
S•••• C••••••••• L••unstated lien unstated$2.0M$1.9M
94c
S+450 bp
S•••• L••unstated lien unstated$1.9M$1.8M
98c
S+275 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.8M
98c
S+525 bp
W•••• P•••• L••unstated lien unstated$2.5M$1.7M
70c
S+450 bp
M••••••• W••• H•••••••revolver first lien$1.8M$1.7M
95c
S+650 bp
S•••• P••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.7M$1.7M
97c
S+575 bp
C••••• P•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.7M$1.6M
101c
S+675 bp
A•• C•••••• O•••••• G••••• L••revolver lien unstated$1.8M$1.6M
94c
S+650 bp
D•• I••••••••• H•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.7M$1.6M
98c
S+650 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
100c
S+600 bp
Q• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
104c
S+450 bp
A•••• A••••••••• C••••unstated lien unstated$1.5M$1.3M
87c
S+525 bp
R•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.3M
105c
S+1000 bp
C•••••• I••••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.3M
84c
S+550 bp
C••••• U• 1• I•••unstated lien unstated$1.3M$1.2M
100c
S+575 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••unstated lien unstated$1.3M$1.2M
93c
S+675 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••delayed draw term loan first lien$1.2M$1.2M
99c
S+525 bp
L•• C•• W•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.2M
100c
E•••••••• T••••••••• C••••unstated lien unstated$1.2M$1.1M
95c
S+575 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
97c
S+600 bp
O•••••••• I•••••••• A•••••• L••unstated lien unstated$1.1M$949,000
93c
S+575 bp
P•••••••• G••••delayed draw term loan lien unstated$997,000$925,000
100c
S+600 bp
K•••• A••••••••• I•••delayed draw term loan lien unstated$748,000$718,000
98c
S+550 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$722,000$668,000
94c
S+575 bp
C•••••• I••••••••• I•••unstated lien unstated$736,000$639,000
89c
S+550 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$658,000$639,000
100c
S+625 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$626,000$607,000
98c
S+550 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$730,000$551,000
80c
S+550 bp
D••••unstated lien unstated$606,000$506,000
90c
S+600 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$536,000$499,000
96c
S+650 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$492,000$484,000
99c
S+650 bp
O••• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$488,000$455,000
95c
S+500 bp
T••• H•••••• C••••revolver first lien$529,000$452,000
91c
S+575 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$441,000$401,000
93c
S+425 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$400,000$373,000
95c
S+475 bp
G••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$433,000$365,000
92c
S+525 bp
F•••••• H••••••• L• ••••••unstated lien unstatedNot disclosed$363,000
100c
B•••••••• I•••revolver first lien$361,000$354,000
99c
S+575 bp
D•• I••••••••• H•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$398,000$349,000
94c
S+650 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$360,000$341,000
96c
S+800 bp
4•••••• S••••••••• L••revolver first lien$561,000$321,000
68c
S+450 bp
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S••••••••• I•••unstated lien unstated$380,000$315,000
86c
S+500 bp
T••••••• I••••••••• L••revolver first lien$409,000$284,000
77c
S+550 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$277,000
101c
B••••••••• T••••••••• L••delayed draw term loan first lien$423,000$273,000
98c
S+650 bp
O•••••••• I•••••••• A•••••• L••unstated lien unstated$273,000$259,000
98c
S+575 bp
R••••• M••••• S•• D•••• L••unstated lien unstated$326,000$257,000
100c
S+675 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$285,000$247,000
102c
S+650 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$250,000$244,000
99c
S+650 bp
V• G••••• H•••••••• L••revolver first lien$308,000$226,000
82c
S+575 bp
M••••••• W••• H•••••••revolver first lien$223,000$196,000
91c
S+650 bp
S••••••• T••••• L•unstated lien unstatedNot disclosed$189,000
100c
E••••• L••• H••••••• C••••unstated lien unstated$221,000$188,000
91c
S+525 bp
L••••••••• S•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$342,000$178,000
60c
S+600 bp
L•••••••••unstated lien unstated$313,000$176,000
79c
S+525 bp
P•••••• B•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$181,000$155,000
91c
S+525 bp
S••••••• B•••••• L••revolver first lien$157,000$130,000
91c
S+650 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$132,000$124,000
95c
S+800 bp
G• A••••••••• I•••revolver first lien$81,000$79,000
99c
S+575 bp
F••••• S•••••••• G••••• L••unstated lien unstated$86,000$71,000
93c
S+550 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$51,000$48,000
100c
S+625 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$54,000$44,000
90c
S+650 bp
C••••• P•••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$88,000$40,000
286c
S+675 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$30,000$26,000
100c
S+625 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$34,000$16,000
59c
S+550 bp
Z•••• I••••••••• L••revolver first lien$0$0S+650 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
Morgan Stanley Private Income Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-342549reported