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F••••••• P•••••• C••••• F•••
A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
- Fair value
- $2.3B
- Borrowers
- 140
- Mark on cost
- 98.7¢
- First lien
- 97%
What matters now
- 13 below 80¢$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 14 → 18loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- $1.8B → $2.3Bfair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571ShowHide
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $2.3B | 140 | 99c | 18 | 534 bp |
| Mar 31, 2026 | $2.3B | 141 | 99c | 14 | 530 bp |
| Dec 31, 2025 | $2.2B | 139 | 99c | 11 | 533 bp |
| Sep 30, 2025 | $1.9B | 133 | 99c | 4 | 538 bp |
All 14 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $1.8B | 133 | 100c | 2 | 540 bp |
| Mar 31, 2025 | $8.9B | 141 | 100c | 2 | 530 bp |
| Dec 31, 2024 | $8.2B | 124 | 100c | 0 | 536 bp |
| Sep 30, 2024 | $5.5B | 114 | 100c | 0 | 534 bp |
| Jun 30, 2024 | $4.6B | 101 | 101c | 0 | 537 bp |
| Mar 31, 2024 | $3.8B | 76 | 101c | 0 | 562 bp |
| Dec 31, 2023 | $3.3B | 50 | 101c | 0 | 601 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.7B | 34 | 101c | 0 | 613 bp |
| Jun 30, 2023 | $993M | 27 | 101c | 0 | 629 bp |
| Mar 31, 2023 | $418M | 16 | 101c | 0 | 631 bp |
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031$40.7M 100c
- W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031$37.1M 101c
- B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030$36.3M 101c
- T••••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030$36.0M 101c
- A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031$35.2M 100c
- S•• H•••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030$35.2M 101c
- A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031$33.6M 99c
- A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029$33.0M 101c
- K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030$32.3M 100c
- A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029$32.0M 100c
- F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029$31.6M 101c
- A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029$31.6M 101c
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| U••• Z••• T••••••••• I•• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $10.0M | $9.9M 102c | SOFR+750 bp | Apr 5, 2029 |
| W• B••••••• L•• S••••••••• Finance | term loan first lien | $10.0M | $9.9M 100c | SOFR+475 bp | Feb 20, 2032 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D B••••••• P••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $9.8M 95c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D P••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $9.8M 103c | ||
| A••••• C••••••••• P••••••••• | term loan first lien | $9.8M | $9.8M 103c | SOFR+700 bp | Dec 21, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D A••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $9.7M 102c | ||
| F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $9.3M | $9.3M 102c | SOFR+650 bp | Jan 3, 2029 |
| B••••••• M••• L•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $9.3M | $9.2M 101c | SOFR+575 bp | Jun 3, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D T••••••••• & P•••••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $8.8M 94c | ||
| M•••••••• I••••••••• I•• T••••••••• & P•••••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $9.4M | $8.8M 94c | SOFR+475 bp | Jun 3, 2030 |
| A•••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $8.8M | $8.7M 99c | SOFR+525 bp | Jan 30, 2031 |
| S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C•••••••• | term loan first lien | $8.7M | $8.6M 101c | SOFR+550 bp | Aug 15, 2029 |
| E•• B••••• L•• E••••••••• C••••••••• | revolver first lien | Not disclosed | $8.3M 102c | S+575 bp | Jan 10, 2029 |
| E•• B••••• L•• E••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $8.3M | $8.3M 102c | SOFR+575 bp | Jan 10, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D I••••••• S••••••s & I••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $8.2M 94c | ||
| M••• G••••• L•• A••••••••• | term loan first lien | $8.1M | $8.1M 102c | SOFR+500 bp | Apr 25, 2029 |
| P••• A•••••• I••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | term loan first lien | $7.9M | $7.9M 100c | SOFR+550 bp | Feb 7, 2028 |
| S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $7.6M | $7.6M 102c | SOFR+525 bp | Oct 2, 2028 |
| C•••• I•• H••••• C••• S••••••• | term loan first lien | $7.6M | $7.6M 101c | SOFR+550 bp | Mar 19, 2030 |
| I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $7.6M | $7.6M 100c | SOFR+500 bp | Nov 1, 2029 |
| U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $8.3M | $7.5M 91c | SOFR+625 bp | Nov 3, 2028 |
| C•••• I•• H••••• C••• S••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $7.5M | S+550 bp | Mar 19, 2030 |
| N•••• B•••• L•• S••••••••• Finance | term loan first lien | $7.5M | $7.4M 100c | SOFR+350 bp | Jul 31, 2031 |
| A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $7.1M | $7.1M 100c | SOFR+500 bp | Jul 2, 2031 |
| C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $7.1M | $7.1M 102c | SOFR+500 bp | May 3, 2029 |
| B••••••• M••• L•• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $7.0M | $7.0M 101c | SOFR+575 bp | Jun 3, 2030 |
| D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $10.1M | $6.9M 97c | //fidcredit.com/20250331#Canadian Overnight Repo Rate Average CORRA+550 bp | Nov 27, 2030 |
| N••••••••• L•• I••••••••• P•••• P•••••••• & E••••• T•••••• | term loan first lien | $6.8M | $6.8M 100c | SOFR+550 bp | Mar 25, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D I••••••••• P•••• P•••••••• & E••••• T•••••• | term loan first lien | Not disclosed | $6.8M 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D Office S••••••s & S••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $6.7M 101c | ||
| M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $6.7M | $6.7M 101c | SOFR+500 bp | Aug 14, 2030 |
| D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | term loan first lien | $6.7M | $6.7M 101c | SOFR+525 bp | Aug 16, 2030 |
| F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I••• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $6.7M | $6.7M 101c | SOFR+600 bp | Jan 3, 2029 |
| D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $6.9M | $6.6M 99c | SOFR+650 bp | Nov 2, 2029 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• S••••• L••• P••••••• & C••••••• I•••••••• | term loan second lien | Not disclosed | $6.5M 96c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D Oil & Gas R••••••• & M•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $6.5M 100c | ||
| E• A•••••• L•• Oil & Gas R••••••• & M•••••••• | term loan first lien | $6.5M | $6.5M 100c | SOFR+425 bp | Feb 7, 2028 |
| S•••••• F•••••••• C••••••••• C•••••••• C•••••••• | delayed draw term loan first lien | $6.5M | $6.4M 100c | SOFR+550 bp | Aug 15, 2029 |
| B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | $6.4M | $6.4M 101c | SOFR+525 bp | Aug 22, 2028 |
| F••••••••• B••••••• M•••••••• I•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | $6.9M | $6.3M 91c | SOFR+400 bp | Jan 29, 2031 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• S••••• L••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan second lien | Not disclosed | $6.1M 69c | ||
| S•• D••••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | term loan second lien | $8.9M | $6.1M 69c | SOFR+750 bp PIK 6.50% | Sep 30, 2029 |
| C••••••••• G••••• I••• C••••• | term loan first lien | $6.1M | $6.1M 101c | SOFR+600 bp | Mar 31, 2026 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D C••••• | term loan first lien | Not disclosed | $6.1M 101c | ||
| A••••• U•••••••• H••••• L•• S••••••• & A•••• S••••••s | term loan first lien | $5.9M | $5.9M 100c | SOFR+375 bp | May 14, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D S••••••• & A•••• S••••••s | term loan first lien | Not disclosed | $5.9M 100c | ||
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D F••••••••• & A••••••••• C•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $5.8M 99c | ||
| S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $5.8M | $5.8M 101c | SOFR+500 bp | May 6, 2029 |
| G••••• B•••• I•• D••••••••• | term loan first lien | $6.0M | $5.8M 96c | SOFR+400 bp | Jan 20, 2032 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D D••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $5.8M 96c | ||
| T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $5.8M | $5.7M 101c | SOFR+600 bp | Feb 27, 2030 |
| B•••• I••••••••• S••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $5.9M | $5.6M 95c | SOFR+450 bp | Aug 1, 2030 |
| L•• U• F••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C••••••••• | term loan first lien | $5.7M | $5.6M 99c | SOFR+650 bp | Dec 20, 2025 |
| R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B•••••••• | term loan first lien | $5.6M | $5.5M 100c | SOFR+475 bp | Dec 23, 2028 |
| V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $5.5M | $5.5M 102c | SOFR+575 bp | Dec 12, 2028 |
| C••• O••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $5.6M | $5.5M 101c | SOFR+450 bp | Dec 19, 2030 |
| P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $5.5M | $5.5M 101c | SOFR+450 bp | Oct 2, 2030 |
| R• H•••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $5.3M | $5.3M 102c | SOFR+625 bp | Dec 29, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D S•••••••• C•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $5.3M 102c | ||
| H••••• D•••••• I•• B••••••• P••••••• | term loan first lien | $5.5M | $5.2M 96c | SOFR+325 bp | Jan 20, 2032 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D H••• I••••••••• R••••• | term loan first lien | Not disclosed | $5.2M 94c | ||
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | delayed draw term loan first lien | $5.2M | $5.2M 101c | SOFR+625 bp | Apr 30, 2029 |
| A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $5.1M | $5.1M 103c | SOFR+500 bp | Dec 9, 2029 |
| P•••• P••••• C• I••• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $5.1M | $5.1M 103c | SOFR+500 bp | Sep 16, 2028 |
| M•• A••••••••• I•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $5.4M | $5.0M 94c | SOFR+625 bp | Dec 30, 2025 |
| D•••••••• P•••••••• C••••••••• F••••••••• & A••••••••• C•••••••• | term loan first lien | $5.0M | $4.9M 99c | SOFR+375 bp | Oct 4, 2029 |
| R•••••• L••••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 102c | SOFR+500 bp | Dec 1, 2028 |
| A•••••• L•• P••••••• & C••••••• I•••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 99c | SOFR+425 bp | Aug 19, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D P••••••• & C••••••• I•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.9M 99c | ||
| H••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 103c | SOFR+525 bp | Dec 15, 2028 |
| M••••• B•••• L•• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $5.0M | $4.8M 99c | SOFR+450 bp | Jul 1, 2031 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D D••••••••• C•••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.8M 101c | ||
| H••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• C•••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.8M 101c | SOFR+400 bp | Mar 15, 2029 |
| H•• G•••• H•••••• C• L•• H••••• C••• F••••••••• | term loan first lien | $5.0M | $4.7M 97c | SOFR+500 bp | Sep 24, 2031 |
| P•••••• N•••• L•• A••••••••• S••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.7M 97c | SOFR+375 bp | Jun 2, 2028 |
| M•• G•••• I••••••••• H••••••• I•• S•••••••• C•••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.7M 103c | SOFR+475 bp | Aug 22, 2031 |
| A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $4.9M | $4.6M 95c | SOFR+575 bp | Jun 1, 2027 |
| A•••••• L•• P••••••• & C••••••• I•••••••• | term loan second lien | $5.0M | $4.6M 96c | SOFR+525 bp | Jan 20, 2029 |
| O•••• A••••••••• L•• B••••••• P••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.6M 93c | SOFR+425 bp | Apr 29, 2029 |
| T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $4.6M | $4.6M 102c | SOFR+600 bp | Apr 4, 2029 |
| C••••••• M••••• S•• L•• F••• R••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.5M | S+675 bp | Aug 1, 2029 |
| P•••••• C••• I••••••• S••••••s & I••••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.4M 89c | SOFR+375 bp | Feb 1, 2028 |
| E•••••••• B••••• I••••••••• H•••••• C•••••• D••••••••• S•••••• S••••••s | term loan first lien | $4.6M | $4.3M 96c | SOFR+500 bp | Jun 17, 2030 |
| N•• F••••••• E••••• I•• Oil & Gas S•••••• & T••••••••• | term loan first lien | $5.0M | $4.3M 93c | SOFR+550 bp | Oct 30, 2028 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D Oil & Gas S•••••• & T••••••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.3M 93c | ||
| U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $4.7M | $4.3M 92c | SOFR+625 bp | Nov 3, 2028 |
| C•••• I•• H••••• C••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $4.2M | $4.2M 101c | SOFR+550 bp | Mar 19, 2030 |
| I••••••••• I••••••••• • n••••••••• • n••••••••• F•••• L••• D F••• R••••• | term loan first lien | Not disclosed | $4.2M 87c | ||
| C••••••• M••••• S•• L•• F••• R••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.2M 87c | SOFR+675 bp | Aug 1, 2029 |
| S••• H••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $4.9M | $4.2M 92c | SOFR+400 bp | Mar 4, 2028 |
| C•••• I•• H••••• C••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $4.2M | $4.1M | S+550 bp | Mar 19, 2030 |
| B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D••••••••• | term loan first lien | $4.1M | $4.1M 101c | SOFR+525 bp | Aug 22, 2028 |
| S•• D••••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $4.1M | $4.1M 104c | SOFR+825 bp PIK 7.25% | Oct 3, 2029 |
| I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | revolver first lien | $4.0M | $4.0M 102c | SOFR+650 bp | Jul 7, 2028 |
| M•••• F•••• I••••••••• L•• P••••••• F•••• & M•••• | term loan first lien | $4.0M | $4.0M 101c | SOFR+625 bp | Apr 30, 2029 |
| S•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $4.1M | $3.9M 100c | SOFR+525 bp | Nov 27, 2029 |
| I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | $3.9M | $3.9M 101c | SOFR+650 bp | Jul 7, 2028 |
| K••••• I•• I••••••• S••••••s & I••••••••• | term loan first lien | $3.9M | $3.8M 100c | SOFR+325 bp | Mar 22, 2032 |
| I••••••• S••••••• M••••••••• L•• H••••• C••• F••••••••• | delayed draw term loan first lien | Not disclosed | $3.8M | S+650 bp | Jul 7, 2028 |
| H•••••• U• F•••• L• H•••••, R•••••• & C••••• L•••• | term loan first lien | $4.0M | $3.8M 96c | SOFR+475 bp | Oct 31, 2031 |
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
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