DFX Intelligence

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F••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••Non-traded· BOSTON, MA

A non-traded business development company, managed by F••••••• D••••••••• S•••••••• L••, holding $2.3B across 140 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.3B
Borrowers: 140
Mark on cost: 98.7¢
First lien: 97%

Schedule of investments (384)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

13 below 80¢
$53.1M principal
13 positions across 10 borrowers marked below 80¢ on cost, $53.1M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
14 → 18
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 14 to 18 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$1.8B → $2.3B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 29% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1920453 · file 814-01571Show

Fair value

$2.3B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.3B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.3B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

384

140 borrowers

First lien

97%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2023

Facilities held

310

17 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2023$418M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.3B	140	99c	18	534 bp
Mar 31, 2026	$2.3B	141	99c	14	530 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	139	99c	11	533 bp
Sep 30, 2025	$1.9B	133	99c	4	538 bp

All 14 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.8B	133	100c	2	540 bp
Mar 31, 2025	$8.9B	141	100c	2	530 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	124	100c	0	536 bp
Sep 30, 2024	$5.5B	114	100c	0	534 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	101	101c	0	537 bp
Mar 31, 2024	$3.8B	76	101c	0	562 bp
Dec 31, 2023	$3.3B	50	101c	0	601 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	34	101c	0	613 bp
Jun 30, 2023	$993M	27	101c	0	629 bp
Mar 31, 2023	$418M	16	101c	0	631 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 7, 2031
$40.7M 100c
W•••••• P••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Nov 6, 2031
$37.1M 101c
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 1, 2030
$36.3M 101c
T••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 28, 2030
$36.0M 101c
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Jul 2, 2031
$35.2M 100c
S•• H•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jan 22, 2030
$35.2M 101c
A•• P•••••••• I••••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 22, 2031
$33.6M 99c
A•• A•••• B••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 2, 2029
$33.0M 101c
K•••••• I••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 13, 2030
$32.3M 100c
A•••• A• B•••• P•• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 9, 2029
$32.0M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 27, 2029
$31.6M 101c
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 5, 2029
$31.6M 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

291 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
F•••• I••••• M••••• F•••• M••••• F•••• F••••••• F••••••• R••• C•••••• F••• M••••• F•••	unstated lien unstated	$913,978	$88.1M 100c
T••••••• I•• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$35.9M	$35.4M 100c	SOFR+600 bp	Feb 28, 2030
S•• H•••••••• I•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$35.5M	$35.2M 100c	SOFR+550 bp	Jan 22, 2030
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$33.4M	$33.4M 101c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2028
A•••••• T••••••••• H••••••• C••• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$32.6M	$32.3M 101c	SOFR+675 bp	Nov 5, 2029
T••• P•••••••• L•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$31.8M	$31.4M 100c	SOFR+500 bp	Jun 25, 2031
M•••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$30.9M	$30.8M 101c	SOFR+500 bp	Jun 7, 2030
R••••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$29.3M	$29.3M 101c	SOFR+525 bp	Aug 12, 2030
I•••••• T••••••••• O•••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s	term loan first lien	$29.2M	$28.7M 100c	SOFR+575 bp	Mar 31, 2031
L•••••• L•• E••••••••• C••••••••• & E••••••••	term loan first lien	$29.1M	$28.7M 100c	SOFR+600 bp	Mar 21, 2030
P•• B••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$29.0M	$28.1M 99c	SOFR+650 bp	Nov 22, 2029
P•••• F••• I••••••••• I••• S•••••••• C••••••••	term loan first lien	$27.6M	$27.2M 100c	SOFR+500 bp	Apr 4, 2031
W•••••• P••••••••• L•• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	term loan first lien	$27.0M	$27.0M 102c	SOFR+625 bp	Nov 6, 2030
A•••• A• B•••• P•• L•• • A•••• U• F••••• I••• O•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$27.0M	$26.9M 101c	SOFR+500 bp	Dec 9, 2029
H•••••• A••••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$26.4M	$26.0M 100c	SOFR+650 bp	May 15, 2030
A•••• A••••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$24.7M	$24.7M 101c	SOFR+525 bp	Dec 13, 2027
S•••••••• F••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$24.6M	$24.0M 99c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2029
P•••••••• L••••••• G•••• H•••••••• L•• E••••••••• M••••••••• S••••••s	term loan first lien	$23.9M	$23.6M 100c	SOFR+525 bp	Nov 4, 2030
W•••••• O••• L•• E••••••••• C••••••••• & E••••••••	term loan first lien	$23.4M	$23.0M 100c	SOFR+575 bp	Mar 27, 2030
H•••••• H•• U• H••••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$23.3M	$22.9M 100c	SOFR+500 bp	Dec 3, 2030
S•• B•••• G•••• H•••••••• L•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$23.1M	$22.8M 100c	SOFR+475 bp	May 1, 2031
R•• C••••••••• R••••••• & C••••••••• S••••••s	term loan first lien	$21.6M	$21.6M 101c	SOFR+525 bp	Aug 2, 2030
T••••••• I••••••••• I•• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$21.2M	$20.9M 100c	SOFR+500 bp	Jan 13, 2031
A•• F••••• B•••• I•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$20.9M	$20.9M 102c	SOFR+550 bp	Aug 1, 2029
P•••••••• S•••••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$20.0M	$19.9M 101c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2030
V•• C•••••••• L•• D••• P••••••••• & O••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$19.8M	$19.7M 100c	SOFR+550 bp	Jun 29, 2027
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$19.5M	$19.5M 101c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2031
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$19.7M	$19.4M 100c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2030
I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$18.6M	$18.4M 100c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2029
R••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$18.3M	$18.1M 100c	SOFR+525 bp	Sep 18, 2031
S•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$18.2M	$18.1M 101c	SOFR+525 bp	Nov 27, 2029
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$18.0M	$18.0M 102c	SOFR+550 bp	Feb 28, 2030
L•••• I••••••••• I•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$17.7M	$17.5M 100c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2030
F••••• C••• A••••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$17.1M	$17.0M 101c	SOFR+525 bp	Jan 27, 2029
T•• S•••••• D••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$17.0M	$17.0M 102c	SOFR+600 bp	Apr 4, 2029
A•• A•••• M•••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$16.9M	$16.8M 101c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2029
B•••••• P••• A••••••••• o• E•• C•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$17.0M	$16.8M 100c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2030
C•• P••••••• F•••• & M••••	term loan first lien	$19.5M	$16.7M 87c	SOFR+625 bp	Oct 18, 2029
D•••••• E••••••••• S•••••••• L•• IT C••••••••• & O•••• S••••••s	term loan first lien	$15.5M	$15.3M 100c	SOFR+500 bp	Apr 25, 2030
M•••••• P•••••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$15.6M	$15.2M 99c	SOFR+500 bp	Jun 13, 2031
E•••••••• P• T••••••••• B•••• C••••••••• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$15.0M	$15.0M 101c	SOFR+525 bp	Feb 28, 2030
I••••••••• • n••••••••• n••••••••• M•••• M••••• M••••• F••••	unstated lien unstated	$14.8M	$14.8M 100c
F••••• C••• A••••••••• L•• O•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$14.8M	$14.8M 101c	SOFR+525 bp	Jan 27, 2029
K••• P••••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$14.6M	$14.6M 101c	SOFR+475 bp	Jan 19, 2031
N••••••• P••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$14.2M	$14.2M 101c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2029
A••••••• T•••••• R••••• G••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	term loan first lien	$14.7M	$13.9M 96c	SOFR+575 bp	Jun 1, 2027
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$13.8M	$13.6M 100c	SOFR+575 bp	Dec 22, 2029
N• O•••• M••••••••• S•••••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$12.5M	$12.5M 101c	SOFR+500 bp	Dec 13, 2030
C••••••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$12.4M	$12.3M 100c	SOFR+600 bp	Jun 28, 2027
A•• A•••• M•••• L•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$12.0M	$11.9M 100c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2029
A••••• I•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$12.0M	$11.9M 99c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2031
B••• C•••••••• B••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$12.0M	$11.9M 100c	SOFR+500 bp	Apr 9, 2030
C•• F•••••••• I••••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$11.7M	$11.7M 101c	SOFR+475 bp	Jun 28, 2030
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$12.4M	$11.5M 95c	SOFR+650 bp	Nov 2, 2029
N•• A••••••••• C• L•• R••••••• & C••••••••• S••••••s	term loan first lien	$11.5M	$11.5M 101c	SOFR+475 bp	Jul 16, 2030
R•••••• B•••• L•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	term loan first lien	$11.1M	$10.9M 100c	SOFR+475 bp	Dec 23, 2028
S•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$10.9M	$10.9M 101c	SOFR+525 bp	Nov 27, 2029
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• O•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$11.0M	$10.9M 100c	SOFR+575 bp	Dec 22, 2029
F••••••• U•• I•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$10.8M	$10.8M 101c	SOFR+725 bp	Sep 13, 2029
T•••• H••••••••• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$11.1M	$10.8M 99c	SOFR+600 bp	Feb 27, 2030
L••• A•• P•••••••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$10.8M	$10.8M 102c	SOFR+700 bp	Jan 9, 2029
U•••••• S•••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$10.5M	$10.4M 100c	SOFR+550 bp	Apr 14, 2030
V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$10.4M	$10.4M 101c	SOFR+525 bp	Dec 12, 2028
Q•••• R•••••• A••••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$10.5M	$10.3M 101c	SOFR+575 bp	Dec 22, 2029
P••• A•••••• I••••••• L•• O•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	term loan first lien	$10.3M	$10.3M 102c	SOFR+550 bp	Feb 7, 2028
F••••••• I••••••••• L•• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	term loan first lien	$10.3M	$10.2M 100c	SOFR+550 bp	Feb 4, 2031
W• B••••••• L•• S••••••••• Finance	term loan first lien	$10.0M	$10.0M 100c	SOFR+475 bp	Feb 20, 2032
U••• Z••• T••••••••• I•• A••••••••• S•••••••	term loan first lien	$10.0M	$9.9M 102c	SOFR+750 bp	Apr 5, 2029
A••••• C••••••••• P•••••••••	term loan first lien	$9.8M	$9.8M 103c	SOFR+700 bp	Dec 21, 2028
F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$9.3M	$9.3M 102c	SOFR+650 bp	Jan 3, 2029
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$9.2M	$9.2M	SOFR+575 bp	Jun 3, 2030
A•• A•••• M•••• L•• A••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$9.3M	$9.2M 101c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2029
U•••••• S•••••• P•••••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$9.0M	$8.7M 100c	SOFR+575 bp	Apr 14, 2030
S•••••• F•••••••• C••••••••• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	term loan first lien	$8.7M	$8.6M 101c	SOFR+575 bp	Aug 15, 2029
E•• B••••• L•• E••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$8.3M	$8.3M 102c	SOFR+575 bp	Jan 10, 2029
M••• G••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$8.1M	$8.0M 101c	SOFR+550 bp	Apr 25, 2029
P••• A•••••• I••••••• L•• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	term loan first lien	$7.9M	$7.9M 101c	SOFR+550 bp	Feb 7, 2028
S•• W•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$7.6M	$7.6M 102c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2028
I••••••• R•••••••• L•• D••••••••• S•••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$7.6M	$7.6M 100c	SOFR+500 bp	Nov 1, 2029
U•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$8.3M	$7.5M 92c	SOFR+625 bp	Nov 3, 2028
D•••••• C••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$10.1M	$7.3M 102c	//fidcredit.com/20250630#Canadian Overnight Repo Rate Average CORRA+550 bp	Nov 27, 2030
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$7.1M	$7.1M 100c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2031
C•••••• • S••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$7.1M	$7.0M 102c	SOFR+500 bp	May 3, 2029
P•••••••• S••••••••• O•• • G•• S•••••• • T••••••••• P••••• A•• A••••••• P••••••• L• T••• F••••••• R•••	notes lien unstated	$7.0M	$7.0M 100c	SOFR+437 bp
B••••••• M••• L•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$7.0M	$7.0M 101c	SOFR+575 bp	Jun 3, 2030
N••••••••• L•• I••••••••• P•••• P•••••••• & E••••• T••••••	term loan first lien	$7.0M	$6.9M 102c	SOFR+550 bp	Mar 29, 2030
F••••••••• B••••••• M•••••••• I•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$6.9M	$6.7M 98c	SOFR+400 bp	Jan 29, 2031
D•••••••• P••• W•••• E••••••••• & F••••••••• S••••••s	term loan first lien	$6.6M	$6.6M 101c	SOFR+525 bp	Aug 16, 2030
F•••••••• •••• I••••••••• H•••••• L•• • F•••••••• •••• B••••• I•• H••••• C••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$6.7M	$6.6M 101c	SOFR+600 bp	Jan 3, 2029
M•• S•••••••• L•• Office S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$6.7M	$6.6M 101c	SOFR+500 bp	Aug 14, 2030
M•••••••• I••••••••• I•• T••••••••• & P•••••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$7.4M	$6.6M 90c	SOFR+475 bp	Jun 3, 2030
S•••••• F•••••••• C••••••••• P•••• & P•••••• P•••••••• P••••••• & M••••••••	delayed draw term loan first lien	$6.5M	$6.4M 100c	SOFR+575 bp	Aug 15, 2029
D••• P•• B••••• L•• S••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$6.8M	$6.4M 95c	SOFR+650 bp	Nov 2, 2029
B••• P•••• H••••••• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$6.2M	$6.2M 101c	SOFR+525 bp	Aug 22, 2028
C••••••••• G••••• I••• C•••••	term loan first lien	$6.1M	$6.1M 101c	SOFR+600 bp	Mar 31, 2026
G••••• B•••• I•• D•••••••••	term loan first lien	$6.0M	$5.9M 98c	SOFR+400 bp	May 24, 2032
S•••• G••••• S•••••••• A••••••••• I•• S••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$5.8M	$5.8M 101c	SOFR+500 bp	May 6, 2029
L•• U• F•••• L•• I••••••••• M•••••••• & S••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$5.6M	$5.6M 99c	SOFR+650 bp	Dec 20, 2025
V•• M•••••• U• B••••• L•• H••••• C••• S••••••s	term loan first lien	$5.5M	$5.5M 102c	SOFR+525 bp	Dec 12, 2028
R•••••• B•••• L•• O•• S••• D••••• & N••••••••• B••••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.5M 99c	SOFR+475 bp	Dec 23, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2023 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: F••••••• Private Credit Trustreported
Latest schedule: 0001193125-26-346851reported