DFX Intelligence

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P•••••• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••, holding $994M across 99 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $994M
Borrowers: 99
Mark on cost: 99.2¢
First lien: 99%

Schedule of investments (291)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

1 below 80¢
$1.49M principal
1 position across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $1.49M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
11 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 11 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$735M → $994M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 35% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1948368 · file 814-01579Show

Fair value

$994M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$995M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

291

99 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

103

28 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$994M as of Jun 30, 2026

Oct 5, 2022$0 then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$994M	99	99c	15	506 bp
Mar 31, 2026	$942M	99	99c	11	504 bp
Dec 31, 2025	$942M	99	100c	12	507 bp
Sep 30, 2025	$785M	88	100c	7	518 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$735M	80	100c	8	541 bp
Mar 31, 2025	$4.2B	75	100c	11	553 bp
Dec 31, 2024	$3.7B	69	100c	8	565 bp
Sep 30, 2024	$2.8B	65	100c	7	570 bp
Jun 30, 2024	$2.1B	48	100c	1	608 bp
Mar 31, 2024	$1.2B	36	101c	3	641 bp
Dec 31, 2023	$1.1B	33	100c	3	657 bp
Sep 30, 2023	$551M	21	100c	7	688 bp
Jun 30, 2023	$98.1M	12	n/a	0	682 bp
Mar 31, 2023	$67.1M	5	n/a	0	695 bp
Dec 31, 2022	$530M	5	100c	0	707 bp
Oct 5, 2022	$0	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

K• T••••• I••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 2, 2029 · possible sponsor S••••••• C•••••• A•••••••• L••
$31.4M 99c
S••••• A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$27.3M 99c
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 4, 2032
$23.1M 97c
E•••••• P•••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$22.5M 100c
P•••• A••••••••• B••••• I•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032 · possible sponsor A•••• C•••••• P•••••••• L•
$22.5M 99c
A•• D••• C••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 27, 2030
$22.5M 97c
G•• T•••• C••••••••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 15, 2031
$22.5M 100c
O•••• M•••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 31, 2031 · possible sponsor R•••••• C•••••• P••••••• L•
$22.4M 100c
N• T••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 2, 2031
$22.4M 99c
S••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 10, 2030
$22.4M 100c
V•••• B••••• I•• first lien term loan
17 BDCs hold it · matures Jan 31, 2032
$22.4M 99c
S••••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 18, 2029
$22.3M 99c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

225 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.6M 102c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$6.4M	$1.5M 98c	SOFR+525 bp	Jul 24, 2031
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$3.6M	$1.3M 99c	SOFR+600 bp	Apr 26, 2029
S••••••• B•••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	SOFR+575 bp	Jul 25, 2028
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 103c	SOFR+825 bp	Nov 27, 2029
S•••• A••••••••• I••• ••• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$5.7M	$1.3M 98c	SOFR+475 bp	Oct 24, 2030
R•••••• I••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+700 bp	Aug 17, 2028
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1.7M	$1.1M 100c	SOFR+700 bp	Nov 27, 2029
S••••••• C•••••• H•••••• L•• ••• C•••••• E••••••••)	term loan first lien	$2.8M	$1.1M 98c	SOFR+500 bp	May 1, 2031
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.4M	$956,000 103c	SOFR+750 bp	Aug 14, 2028
Q•• P•••••• I••• ••• Q••••• S•••••••)	term loan first lien	$837,000	$833,000 100c	SOFR+475 bp	Nov 7, 2031
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$821,000	$817,000 101c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
G••••••••• M••••• S••• I••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$5.5M	$773,000 97c	SOFR+475 bp	Oct 15, 2031
A•• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.5M	$683,000 102c	SOFR+500 bp	Aug 22, 2030
G••••••••• M••••• S••• I••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$2.1M	$669,000 100c	SOFR+475 bp	Oct 15, 2031
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$674,000	$667,000 101c	SOFR+575 bp	Sep 2, 2030
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$832,000	$656,000 101c	SOFR+650 bp	Jul 18, 2028
V•••• W•••• H•••••••• I••• ••• V•••• L•••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.3M	$615,000 98c	SOFR+575 bp	May 1, 2029
T••••• T••••• I• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1.9M	$583,000 99c	SOFR+683 bp	Feb 1, 2029
S••••• T••••• I••••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$2.3M	$546,000 99c	SOFR+661 bp	Dec 22, 2028
E••• M••• F••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$1.7M	$529,000 99c	SOFR+650 bp	Sep 12, 2029
O••• C••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$466,000	$430,000 101c	SOFR+525 bp	Dec 14, 2029
A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$722,000	$426,000 100c	SOFR+600 bp	Apr 26, 2029
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.7M	$419,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
C••••••••• H•••••••• L•• ••• S••••••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$419,000	$414,000 101c	SOFR+650 bp	Jul 18, 2028
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$386,000	$385,000 103c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$1.2M	$366,000 100c	SOFR+525 bp	Jul 24, 2030
D•• H•••••• C••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$344,000	$334,000 99c	SOFR+700 bp	Jan 31, 2029
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.5M	$325,000 106c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$1.1M	$314,000 100c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
N••• I••••••••• I••• ••• N••••••• C•••••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$299,000 81c	SOFR+525 bp	Dec 31, 2029
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$471,000	$298,000 102c	SOFR+575 bp	Aug 31, 2028
V••••••••• P•••••• L•• A•••••••• & D••••••	equity equity	Not disclosed	$293,000 115c
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• ••• C••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$334,000	$287,000 100c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
S••••••• E••••••••• S•••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$274,000	$272,000 101c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
U•• D•••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$410,000	$271,000 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2030
E••••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$551,000	$267,000 100c	SOFR+650 bp	Jul 1, 2029
R••••••• B••••• L•• ••• R••••••• M•••••••• S•••••••• M••••••••	term loan first lien	$2.3M	$241,000 96c	SOFR+475 bp	Dec 26, 2031
W••••••• P••••••••• S••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	$234,000 98c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$190,000	$189,000 100c	SOFR+575 bp	Jul 1, 2030
U•• D•••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.1M	$151,000 102c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2031
R••• S••• M•••••••• L•• ••• T••••••••• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.1M	$145,000 99c	Prime+375 bp	Dec 15, 2031
A•• D••• C••••••• L•• IT Services	term loan first lien	Not disclosed	$75,000 49c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
E••• M••• F••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$341,000	$65,000 100c	SOFR+650 bp	Sep 12, 2029
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$53,000 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
N••• I••••••••• I••• ••• N••••••• C•••••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$897,000	$47,000 50c	SOFR+550 bp	Dec 31, 2029
T••••••• B••••• L•• ••• T••••••• C•••••• F••• P•••••••	term loan first lien	Not disclosed	$42,000 98c	SOFR+475 bp	Dec 11, 2030
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$515,000	$0 0c	SOFR+825 bp	Nov 27, 2029
F••••••••• P••••• C••••••••• ••• C•••• C•••• C••••••••	term loan first lien	$835,000	$0 0c	SOFR+575 bp	Nov 15, 2029
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$241,000	-$1,000 17c	SOFR+750 bp	Aug 14, 2028
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$261,000	-$1,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$388,000	-$1,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 20, 2029
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$317,000	-$2,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 20, 2029
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$458,000	-$2,000 200c	SOFR+475 bp	Jan 20, 2029
A•••• B••••• I••• ••• A••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$487,000	-$2,000 29c	SOFR+575 bp	Jul 1, 2030
Q•• P•••••• I••• ••• Q••••• S•••••••)	term loan first lien	$2.1M	-$3,000 75c	SOFR+475 bp	Nov 7, 2031
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$851,000	-$4,000 50c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
C••••• C••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$515,000	-$4,000 100c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$284,000	-$4,000 200c	SOFR+825 bp	Nov 27, 2029
C• •••••••• I••••••••• H•••••••• L•• ••• S•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$832,000	-$4,000 57c	SOFR+500 bp	Jun 6, 2031
P• I••••••••• H••••••• I••• L•• ••• P•••• T•••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$979,000	-$5,000 500c	SOFR+500 bp PIK 1.75%	Apr 9, 2030
B•••• B•••• I••• ••• B•••••• C•••• B•••••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$522,000	-$5,000 50c	SOFR+600 bp	Oct 5, 2029
W••••••• P••••••••• S••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$617,000	-$6,000 100c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
S•••• A••••••••• I••• ••• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$566,000	-$6,000 120c	//fasb.org/us-gaap/2024#Base Rate+475 bp	Oct 24, 2030
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.2M	-$6,000 86c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
P•••••• A••••••••• P•••••• L•• ••• A•• F••••••• Financial Services	term loan first lien	$625,000	-$6,000 120c	SOFR+525 bp	Feb 24, 2031
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$591,000	-$6,000 120c	SOFR+450 bp	Jul 26, 2030
C••••• C••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$1.5M	-$6,000 100c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
A•• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$750,000	-$7,000 100c	SOFR+550 bp PIK 2.75%	Aug 22, 2031
A• T•••• P•••••• I••• ••• P••••••••• S•••••••	term loan first lien	$734,000	-$7,000 100c	SOFR+475 bp	Aug 29, 2031
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$2.2M	-$8,000 100c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2032
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• ••• C••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$534,000	-$8,000 100c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
H••••••• D••••• H•••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$532,000	-$8,000 80c	SOFR+675 bp	Jun 13, 2028
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.1M	-$8,000 100c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2031
V••••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$509,000	-$10,000 111c	SOFR+600 bp	Apr 19, 2030
C• •••••••• I••••••••• H•••••••• L•• ••• S•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$2.0M	-$10,000 43c	SOFR+500 bp	Jun 6, 2031
S••••••• H•••••••• L•• ••• F••••••••• S•••••••)	term loan first lien	$2.2M	-$11,000 110c	SOFR+450 bp	Aug 29, 2031
C•••••• D••• M••••• S••• L•• ••• C•••••• C••••••••• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$1.1M	-$11,000 122c	SOFR+475 bp	May 31, 2030
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.2M	-$12,000 200c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
A• T•••• P•••••• I••• ••• P••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.2M	-$12,000 240c	SOFR+475 bp	Aug 29, 2031
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1.2M	-$12,000 109c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
G•• P•••••• B••••• I••• ••• G••••••••• IT Services	term loan first lien	$1.3M	-$13,000 65c	SOFR+600 bp	Oct 2, 2029
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$1.3M	-$13,000 118c	SOFR+450 bp	Jul 26, 2030
S••••••••• S•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$1.4M	-$14,000 45c	SOFR+525 bp	May 10, 2029
H••••••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.4M	-$14,000 117c	SOFR+475 bp	Jul 16, 2031
U••••• F••• T••••••••• I••••••••• H••••• I•• L•• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$1.5M	-$15,000 79c	SOFR+525 bp	Jun 21, 2030
S••••••• C•••••• H•••••• L•• ••• C•••••• E••••••••)	term loan first lien	$1.6M	-$16,000 114c	SOFR+500 bp	May 1, 2030
G•• P•••••• B••••• I••• ••• G••••••••• IT Services	term loan first lien	$1.6M	-$16,000 133c	SOFR+600 bp	Oct 2, 2029
R••••• B••••• L•• ••• R•••••• S•••••••)	term loan first lien	$1.7M	-$17,000 106c	SOFR+500 bp	Dec 17, 2031
V•••• W•••• H•••••••• I••• ••• V•••• L•••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.1M	-$17,000 283c	SOFR+575 bp	May 1, 2029
C••••••• B••••• I••• ••• N•• R••••• S•••••••	term loan first lien	$725,000	-$18,000 120c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
V•••• B••••• I••• ••• V••• S•••••••	term loan first lien	$1.8M	-$18,000 100c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2032
R•••• D••• M••••• S••• L•• ••• N••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.8M	-$18,000 106c	SOFR+525 bp PIK 2.75%	Sep 1, 2031
Q•• P•••••• I••• ••• Q••••• S•••••••)	term loan first lien	$4.3M	-$19,000	SOFR+450 bp	Nov 7, 2031
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$2.3M	-$23,000 209c	SOFR+450 bp	Aug 6, 2031
E•••• F••••• F•••• G•••• H•••••••• L•• ••• A•• F••••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$2.3M	-$23,000 115c	SOFR+500 bp	Aug 12, 2030
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2.3M	-$23,000 100c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$2.6M	-$26,000 217c	SOFR+450 bp	Jul 28, 2031
R••• S••• M•••••••• L•• ••• T••••••••• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2.6M	-$26,000 217c	SOFR+475 bp	Dec 15, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: P•••••• S••••• Middle Market Lending Fund LLCreported
Latest schedule: 0001193125-26-344614reported