DFX Intelligence

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A•••••• S•••••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by A•••••• C•••••• C••••• A••••••• L••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by A•••••• C•••••• C••••• A••••••• L••, holding $4.6B across 445 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $4.6B
Borrowers: 445
Mark on cost: 99.0¢
First lien: 96%

Schedule of investments (1,488)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

11 below 80¢
$33.4M principal
11 positions across 11 borrowers marked below 80¢ on cost, $33.4M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
36 → 39
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 36 to 39 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$3.2B → $4.6B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 46% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1993402 · file 814-01700Show

Fair value

$4.6B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.5B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$4.7B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

$992M

commitments not yet drawn

Positions

1,488

445 borrowers

First lien

96%

96% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2024

Facilities held

939

70 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$4.6B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2024$2.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$4.6B	445	99c	39	469 bp
Mar 31, 2026	$4.5B	452	99c	36	467 bp
Dec 31, 2025	$4.7B	450	100c	37	472 bp
Sep 30, 2025	$3.6B	418	100c	29	469 bp

All 10 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$3.2B	428	100c	33	477 bp
Mar 31, 2025	$13B	404	100c	25	484 bp
Dec 31, 2024	$12B	372	100c	13	505 bp
Sep 30, 2024	$7.8B	359	100c	17	517 bp
Jun 30, 2024	$5.5B	342	100c	16	516 bp
Mar 31, 2024	$2.5B	278	100c	16	556 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

C•• P•••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 7, 2028
$51.1M 100c
I••••••••• P•••• S••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Nov 22, 2031 · possible sponsor S••••••••• C•••••• P•••••••
$48.1M 99c
M••••••• B•••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Dec 2, 2031
$47.3M 99c
N• K••••• B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jan 31, 2033 · possible sponsor C••••••• C•••••• M••••••••• L••
$46.5M 100c
W••••• E••••••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan
8 BDCs hold it · matures Oct 4, 2028 · possible sponsor L•••••••• C•••••• L••
$43.3M 100c
E•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
18 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032 · possible sponsor V•••••• C•••••• L••
$42.5M 99c
K••• A••••••••• I•• first lien delayed draw term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 12, 2029 · possible sponsor K••••••• • C••••••
$40.7M 99c
O••••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Dec 23, 2032 · possible sponsor F•••••••• P•••••••
$38.5M 99c
G•• H••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 18, 2030
$38.4M 100c
V••••• M•••• H•••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Nov 3, 2032
$37.8M 100c
C••••• P••••••• E••••• H•••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jul 28, 2031
$37.3M 99c
A••••••••• G•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$36.3M 99c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

923 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
K••• B••••• L•• S•••••••	revolver first lien	$365,000	-$1,000 25c	S+425 bp	Jan 27, 2026
K••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,000
S••••• R• H•••••••• I••• IT S••••••s	revolver first lien	$497,000	-$1,000	S+500 bp	Sep 13, 2028
T••••••••• H••••••••• S••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,000
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$122,000	-$1,000 100c	S+650 bp	Aug 25, 2028
A•••••••• H••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$1,000
Q•••••• A••••••••• S•••••••• L•• A••• C•••••••••	revolver first lien	$130,000	-$1,000 100c	S+525 bp	Jul 16, 2027
S••••• R• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,000
C••• H•••••••• L•• Financial S••••••s	revolver first lien	$191,000	-$2,000 67c	S+450 bp	Nov 2, 2027
S• A••••• G••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$2,000
C••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
K••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
K••• A••••••••• I••• Financial S••••••s	revolver first lien	$377,000	-$2,000 100c	S+625 bp	Jul 6, 2029
P•••• I••••••••• I••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
U••••••• B•••• G•••• M•••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
H•• H••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
V•••••• P•• I••••••••• I• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$2,000
A••• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,000
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management and D•••••••••	revolver first lien	$746,000	-$2,000 100c	S+475 bp	Sep 15, 2028
U• F•••••• H•••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$2,000
A••• B••••• I••• I••••••••	revolver first lien	$276,000	-$2,000 100c	S+525 bp	Jul 30, 2027
S• A••••• G••••• L•• C••••••••• and P••••••••	delayed draw term loan first lien	$154,000	-$2,000 200c	S+525 bp	Jun 26, 2030
H•• H••• A••••••••• I••• P••••••••• S••••••s	revolver first lien	$978,000	-$2,000 100c	S+475 bp	Jun 28, 2030
V•••••• P••••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$3,000
N•••• S••• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,000
A•••••••• R••• M••••••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$3,000
V•••••• P••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• and P•••••••••	revolver first lien	$1.3M	-$3,000 100c	S+475 bp	Aug 15, 2031
A••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,000
C••••••••• H•••••••• I•• H••••••••• E•••••••• and S•••••••	revolver first lien	$670,000	-$3,000 100c	S+500 bp	Oct 31, 2028
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$1.3M	-$3,000 100c	S+500 bp	Jun 17, 2030
R••••••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$3,000
H••••••• B••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,000
R••••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$682,000	-$3,000 100c	S+800 bp	Sep 18, 2031
H•• H••• A••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$3,000
H••••••• B••••••• L•• C••••••••• S••••••s and S•••••••	revolver first lien	$329,000	-$3,000	S+550 bp	Dec 14, 2026
A•••••••• R••• M••••••••• I••• I••••••••	revolver first lien	$694,000	-$3,000 150c	S+475 bp	Nov 1, 2029
B••••••• T••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,000
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,000
B••••••• T••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$637,000	-$3,000 60c	S+550 bp	Jul 27, 2027
C••••••••• H•••••••• I••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$3,000
N•••• S••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$4,000
S• A••••• G••••• L•• C••••••••• and P••••••••	revolver first lien	$389,000	-$4,000 133c	S+525 bp	Jun 26, 2029
A•• I••••••••• H••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$4,000
A•• I••••••••• H••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$166,000	-$4,000	S+600 bp	Mar 16, 2027
S• A••••• G••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$4,000
V•• I••••••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$4,000
W•• H•••••• C••••	revolver first lien	Not disclosed	-$5,000
A• C•••••• A••••••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$5,000
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	revolver first lien	$751,000	-$5,000 100c	S+525 bp	Jul 2, 2031
W•• H•••••• C•••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$5,000 -100c	S+500 bp	Jul 2, 2030
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$2.1M	-$5,000 167c	S+500 bp	Jun 17, 2031
V•••••• P••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• and P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$2.2M	-$5,000 167c	S+475 bp	Aug 15, 2031
M•••••• B•••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$5,000
V•••••• P••••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	-$5,000
L••••• B•••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$5,000
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$5,000
M••••• B••••• I••• M••••••••	revolver first lien	$598,000	-$6,000 100c	S+375 bp	Dec 14, 2026
H••••• T••• C••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$6,000
M••••• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$6,000
H••••• T••• C••••••• L•• I••••••••• C•••••••••	revolver first lien	$2.4M	-$6,000 25c	S+550 bp	Oct 26, 2027
M•• S••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	-$6,000
C•• H•••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$6,000
C•• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$2.4M	-$6,000 100c	S+500 bp	Jun 28, 2030
V•••• W•••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$7,000
R•••••• L••••••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,000
E•••••• B••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,000
P•••••• P••••••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,000
T•• E••••••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$7,000
C••• L••••••• H•••••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,000
P•••••• P••••••••• I••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	revolver first lien	$2.7M	-$7,000 100c	S+500 bp	Sep 19, 2031
A•••• A••••••• G••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$7,000
E•••••• B••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$1.4M	-$7,000 100c	S+475 bp	Sep 5, 2031
P•••• P••••• C•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$403,000	-$8,000 800c	S+500 bp	Sep 19, 2028
S••• A••••••••• I••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	revolver first lien	$1.5M	-$8,000 133c	S+600 bp	Oct 30, 2026
C••••• P••••••• E••••• H•••••• L•• Financial S••••••s	revolver first lien	$3.3M	-$8,000 100c	S+525 bp	Jul 28, 2028
C••••• P••••••• E••••• H•••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000
T••••• G••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000
A••••••• B••••• I•••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$8,000
P•••• P••••• C•• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$8,000
K••••• I••• M••••	revolver first lien	$813,000	-$8,000	S+450 bp	Mar 31, 2028
S••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000
K••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,000
A••••••• B••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$1.2M	-$8,000 73c	S+450 bp	Jul 26, 2030
W•• H•••••• C••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$9,000
T•• C•••••• G••••• L•• Financial S••••••s	revolver first lien	$1.9M	-$10,000 100c	S+450 bp	Sep 17, 2031
N••••• C•••••••••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$10,000
F••• C•••••• S••••••••• I••• M••••••••	revolver first lien	$1.4M	-$10,000 91c	S+500 bp	Mar 31, 2029
M•• I••••••• A••••••••• I••	revolver first lien	Not disclosed	-$10,000
N••••• C••••••••• S•••••••	revolver first lien	$1.3M	-$10,000 100c	S+575 bp	Sep 10, 2030
M•• I••••••• A••••••••• I•• B••••••• P•••••••	revolver first lien	$2.1M	-$10,000 32c	S+525 bp	Apr 26, 2030
T•• C•••••• G••••• L••	revolver lien unstated	Not disclosed	-$10,000
R•• A••••••••• L•• Capital M••••••	delayed draw term loan first lien	$771,000	-$10,000 143c	S+575 bp	Aug 31, 2030
R•• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$10,000
F••• C•••••• S••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	-$10,000
A• C•••••• A••••••••• C••••••••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$1.5M	-$11,000 220c	S+525 bp	Jul 2, 2031
A• C•••••• A••••••••• C•••••••••	delayed draw term loan lien unstated	Not disclosed	-$11,000
S••••••• A• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$11,000
U••• H•••••••• I••• P••••••••• S••••••s	revolver first lien	$2.3M	-$11,000 110c	S+575 bp	Dec 31, 2029
S••••••• A• B••••• L••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver first lien	$2.2M	-$11,000 61c	S+525 bp	Mar 2, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 10reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-349216reported