DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

587 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$536,704	$105,838 88c	SOFR+0 bp	Jun 30, 2026
S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$117,785	$104,534 92c	SOFR+500 bp	Jun 12, 2028
S••••• D•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$675,554	$100,658 18c	SOFR+750 bp	Jun 22, 2026
B••••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$113,382	$99,776 91c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
V••••• A•• I••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$94,921 163c
S••••• D• L••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$88,511 202c
M••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$146,364	$84,834 62c	SOFR+0 bp PIK 5.75%	Jul 26, 2030
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$423,599	$83,534 36c	SOFR+0 bp	Jun 30, 2026
N•••••• C••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$80,072 18c
H•••••••• P•• B•••• L••	revolver first lien	$93,860	$79,781 103c	SOFR+475 bp	Dec 12, 2029
R•••• T•••• U• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$75,747	$75,747 122c	SOFR+475 bp	Sep 30, 2031
R••••• L•••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$68,985 89c
G•• M••••••• I••••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$68,479 80c
R•• C••••••• I•• O•••• L•••	equity equity	Not disclosed	$67,820 127c
T••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$69,634	$63,666 91c	SOFR+575 bp	Dec 16, 2026
N•••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$87,807	$58,989 71c	SOFR+450 bp	Jun 11, 2029
R•••• T••••• L• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$58,767 88c
M••• T••••• L••• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$57,761 326c
D••••••• V••••• M••••••••• H•••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$286,763	$56,550 34c	SOFR+0 bp	Jun 30, 2026
D••••• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$56,404	$54,430 97c	SOFR+287 bp PIK 3.37%	Feb 6, 2030
B••• H••• J••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$126,776	$50,710 45c	SOFR+550 bp	Aug 26, 2030
L••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$83,605	$46,804 79c	SOFR+500 bp	Jun 23, 2032
D• B•••••• C•••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$62,933	$43,267 88c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
H•••• H• B••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$38,012	$38,012 104c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
S••••••••• A••••••••• I• L••	equity equity	Not disclosed	$36,344 21c
D••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$36,075 41c
S•••• B•••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$35,204	$35,204 100c	SOFR+450 bp PIK 1.50%	Oct 12, 2027
F••••••••• C••••••••• L••	term loan first lien	$34,453	$34,023	SOFR+425 bp	Dec 17, 2026
H•••••••• P•• B•••• L••	delayed draw term loan first lien	$33,823	$33,823 137c	SOFR+475 bp	Dec 12, 2029
A•••••••• A•• P••••• H•••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$30,898 90c
R•• E••••• A••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$28,321 1c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2026
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$29,446	$26,502 102c	SOFR+475 bp	Jun 30, 2028
N•••• I••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$26,032 43c
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$11,625 25c
S•••• B•••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$10,046	$10,046 100c	SOFR+450 bp PIK 1.50%	Oct 12, 2027
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$6,061 15c
R•• C••••••• I•• A•• B••••••• L••• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$5,748
R•• A•• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$1,452
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$330
V••••• P••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Jun 11, 2031
A••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+415 bp	Jul 28, 2031
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	Oct 2, 2028
B•••• H•••••••• I•••	term loan first lien	$863,237	$0 0c	SOFR+550 bp	Jun 30, 2026
M•••••• A••••••••• C•••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Sep 7, 2029
J•••••• S•••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Nov 6, 2031
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.50%	Jun 30, 2026
D••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Dec 17, 2026
C••••••••• I•••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Nov 30, 2028
B•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$603,733	$0 0c	SOFR+750 bp	Jun 30, 2026
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Aug 18, 2032
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2026
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.7M	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2026
M•••••• A••••••••• C•••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Sep 7, 2029
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+425 bp	Oct 2, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
P••• H••••• C••••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Aug 2, 2027
R••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 18, 2027
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
B•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$777,353	$0 0c	SOFR+750 bp	Jun 30, 2026
B•• H•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Apr 22, 2032
P••• H••••• C••••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Aug 2, 2027
M•• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Feb 15, 2029
S••••• D•••••• I•••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+750 bp	Jun 22, 2026
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
C•••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 27, 2029
S••••••••• I•• L••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2031
C•••••• S••••• S•• S••••••• & T••• Services	warrants equity	Not disclosed	$0 0c
A••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+415 bp	Jul 26, 2030
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Jun 19, 2028
A•• T••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
N•••••• P••••• H••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
S••••••••• I•• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2031
O••• A••••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2030
N• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 1, 2031
H•••• H• B••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
A••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+415 bp	Jul 26, 2030
S•••• P••••• H••••••• L•	equity equity	Not disclosed	$0 0c
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$346,322	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.50%	Jun 30, 2026
O••• I•• T••••• C••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$0
C•••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 27, 2030
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$949,042	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.50%	Jun 30, 2026
L••• D•••• I••••••••• I•••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Mar 31, 2031
G•••••• A••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
M•••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2026
T•• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
A•••••• S•••••••• I•••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2027
S•• S•••• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.4M	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2026
A•••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$644 65c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
M••••••• P••••••••• L•• ••• M••••• P••••••••• L••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,701 146c	SOFR+500 bp	Oct 22, 2026
A••••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$2,160 49c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$2,373 364c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2026
M•• H•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$2,435 70c	SOFR+500 bp	Apr 16, 2027
J• P•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$2,642 138c	SOFR+475 bp	Apr 24, 2031
M••••••• T••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,441 451c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2029
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$3,517 43c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
V•••••• B•••• L••	revolver first lien	$0	-$3,783 38c	SOFR+525 bp	Mar 1, 2030
D•••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,028 114c	SOFR+100 bp	May 7, 2032
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,448 73c	SOFR+450 bp	Apr 21, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported