DFX Intelligence

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M••••• C•••••• I••••• P••• C•••

Business development companymanaged by M• A•••••••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by M• A•••••••, holding $6.0B across 291 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $6.0B
Borrowers: 291
Mark on cost: 97.8¢
First lien: 86%

Schedule of investments (1,343)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$183M
on non-accrual, 11 borrowers
11 borrowers on non-accrual, $183M principal; the largest is F•••• B••••• G••••• L•• ($74.6M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen F•••• B••••• G••••• L•• →
38 below 80¢
$239M principal
38 positions across 18 borrowers marked below 80¢ on cost, $239M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
113 → 131
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 113 to 131 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1742313 · file 814-01301Show

Fair value

$6.0B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$6.6B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$6.0B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

$948M

commitments not yet drawn

Positions

1,343

291 borrowers

First lien

86%

92% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2021

Facilities held

714

48 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$6.4B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2021$21.6M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$6.4B	291	98c	131	586 bp
Mar 31, 2026	$6.1B	286	98c	113	577 bp
Dec 31, 2025	$6.2B	293	98c	113	584 bp
Sep 30, 2025	$5.7B	281	99c	101	592 bp

All 19 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$5.4B	265	100c	97	601 bp
Mar 31, 2025	$4.7B	250	100c	98	613 bp
Dec 31, 2024	$8.2B	246	100c	214	623 bp
Sep 30, 2024	$3.8B	222	100c	85	641 bp
Jun 30, 2024	$3.5B	218	100c	75	653 bp
Mar 31, 2024	$2.9B	214	101c	65	652 bp
Dec 31, 2023	$6.7B	212	100c	155	661 bp
Sep 30, 2023	$2.0B	179	100c	58	663 bp
Jun 30, 2023	$1.8B	173	100c	49	659 bp
Mar 31, 2023	$1.6B	156	100c	51	666 bp
Dec 31, 2022	$3.0B	159	100c	92	655 bp
Sep 30, 2022	$38.0M	6	n/a	0	n/a
Jun 30, 2022	$14.3M	5	n/a	0	n/a
Mar 31, 2022	$12.7M	2	n/a	0	n/a
Dec 31, 2021	$21.6M	4	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

Z• I••••••••• I•• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 14, 2031
$82.3M 102c
E•••• F•••• S•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 17, 2031
$81.1M 101c
T•••• G•••• H••••••• C••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Mar 28, 2031
$73.6M 101c
S••••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031 · possible sponsor V••••• C•••••• M••••••••• L•••
$73.0M 101c
K• S••••••• V•••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Sep 5, 2031
$67.9M 101c
C••••• B••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 14, 2029
$65.7M 102c
S••••••• S••••••• A••••••••• S•• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 30, 2027 · possible sponsor L•••••• G•••• • P•••••••• L•••
$65.5M 100c
N••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 26, 2027
$64.0M 100c
B••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jul 17, 2029
$63.5M 102c
F•••• B••••• G••••• L•• unsecured or subordinated term loan
1 BDC hold it · matures Dec 29, 2028
$60.9M 0c
A••••• D••••••••• G••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 7, 2029
$60.2M 100c
B•• B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 22, 2029
$59.3M 101c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

1,152 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
I•••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$310,000 74c
e••••••• I••• a•• C••••••• U• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$283,000 39c
A••• C•••••••••	revolver first lien	$726,000	$278,000 100c	S+550 bp	Apr 13, 2029
K• M••• A••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$263,000 26c
L••••• T••••• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$256,000 161c
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••	revolver first lien	$1.0M	$255,000 100c	S+1200 bp PIK 2.00%
C••••••• D••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$233,000 100c	S+525 bp	Dec 20, 2030
S•••• B••••••••• L••	term loan first lien	$227,000	$227,000 100c	S+550 bp	Jul 8, 2027
X••••• P••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$224,000 345c	PIK 8.00%
S•••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$409,000	$224,000 97c	S+575 bp	Jun 15, 2029
R••••• G•••• R•••••• C••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$208,000 56c
I••• P•••••• L••• E••••• S••••••••• S••••• o•	equity equity	$0	$179,000 90c
V••• B•••••• I•••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$176,000		Dec 29, 2033
A••••• Y•••• •••• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$176,000 9c	PIK 12.50%
A•• H••••••• I•• C••••	term loan first lien	$161,000	$163,000 102c	S+700 bp PIK 6.00%	Mar 25, 2027
I••••••••• B••••• I•••	revolver first lien	$3.0M	$163,000 88c	S+575 bp	Aug 3, 2026
C•••••• M••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$149,000
A••••• Y•••• •••• I•••• J•••••	term loan first lien	$647,000	$149,000 25c	S+826 bp PIK 6.50%	Mar 12, 2029
S•• C••• S•••••••• L••	term loan first lien	$149,000	$146,000 98c	S+585 bp	Dec 30, 2026
N• P• P•••••• C•••••••• M•••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$137,000 10c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••	term loan first lien	$503,000	$133,000 26c	S+826 bp PIK 12.54%	Jan 31, 2028
E••••• N••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$130,000 137c
C••••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$130,000 69c
C••••••• D••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$759,000	$129,000 100c	S+525 bp	Dec 20, 2030
C•••••••• T••••••••• I•••	revolver first lien	$125,000	$125,000 100c	S+675 bp	Nov 28, 2025
C••••• C••••• I•••••• C••••	revolver first lien	$2.5M	$123,000 98c	S+500 bp	Jun 30, 2030
A••• M••••• L••	revolver first lien	$1.3M	$114,000 100c	S+500 bp	Apr 11, 2029
E••••• B•••••••• I•••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$110,000		Jan 18, 2034
O•• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$110,000 100c	S+475 bp	Apr 17, 2032
T•••• E••••• I•••• E••••• S••••••••• S••••• o•	equity equity	$0	$103,000 78c
A••••••• N••••••• O••• I• L••• E••••• S••••••••• ••• S••••••• C•••••••••	equity equity	$0	$95,000 11c
Q• H•••••••• I•••	revolver first lien	$1.1M	$73,000 100c	S+475 bp	Dec 15, 2027
S•••••• G••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$71,000 137c
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••	term loan first lien	$265,000	$70,000 26c	S+826 bp PIK 12.54%	Jan 31, 2028
N•• E••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$67,000 1340c
I•••••••• L••	revolver first lien	$965,000	$64,000 100c	S+450 bp	Dec 22, 2027
e••••••• I••• a•• C••••••• U• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$63,000 197c
J• B•• F•••••• L••• E••••• S••••••••• P••••• s••••••	unstated lien unstated	$0	$54,000
S••••••••• M•••• M•••• L••	revolver first lien	$132,000	$53,000 100c	S+576 bp	Mar 30, 2029
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$51,000 76c		Mar 17, 2028
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$50,000 119c
T••••• S••••••• L•• ••• M•••••••• A••••••••• L•••	revolver first lien	$933,000	$47,000 100c	S+575 bp	Aug 4, 2028
Q•••• R••••••• M••••••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$41,000		Mar 17, 2028
V••• A••••••••• H•••••• L••• J•••••	term loan first lien	$152,000	$40,000 26c	S+826 bp PIK 12.54%	Jan 31, 2028
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$36,000 38c	PIK 12.00%
A••••••• B•••••••• a•• T••••••••• C•••••• L••• E••••• S•••••••••	warrants equity	$0	$36,000 43c		Jun 10, 2032
I••• P•••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$34,000 97c
I•• B••••• I•••	term loan first lien	$141,000	$32,000 23c	S+850 bp PIK 12.90%	Feb 27, 2026
B••••••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$28,000
S•••••••• C••••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$21,000 4c
C•••••••• T••••••••• I•••	term loan first lien	$16,000	$16,000 100c	S+675 bp	Nov 28, 2025
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$14,000 100c	PIK 12.00%
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$13,000 8c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$11,000
T••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$23,000	$9,000 100c	S+690 bp PIK 3.38%	Feb 16, 2028
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$8,000 23c	PIK 8.00%
R••••••• F•••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$7,000
T•• K•••• C••••••• L••	term loan first lien	$4,000	$3,000 75c	S+650 bp PIK 1.00%	Apr 3, 2026
M•••••• P••••••• L••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$3,000 0c
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$2,000
A•••••• H•••••• L••	revolver first lien	$433,000	$0	S+490 bp	May 6, 2028
W••••••• P••••• H••••••• I••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	$0
A••••• D••••••••• G••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$5.8M	$0	S+500 bp	Jun 7, 2029
A•••••• F•••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$39.3M	$0	S+625 bp	Apr 1, 2030
C••••••••• C••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$0	S+650 bp	Apr 21, 2030
I•• B••••• I•••• E••••• S•••••••••	preferred equity equity	$0	$0
M•••••• C••••••• G••••• L••	delayed draw term loan first lien	$2.9M	$0	S+600 bp	Apr 17, 2030
N••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$16.5M	$0	S+560 bp	Aug 26, 2027
O••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$3.0M	$0	S+500 bp	Dec 20, 2030
V••••• P••••••••• L••	revolver first lien	$2.7M	$0	S+550 bp	Jun 11, 2031
S•••• B••••••••• L••	revolver first lien	$356,000	$0	S+550 bp	Jul 8, 2027
S••••••• I•••	revolver first lien	$1.9M	$0	S+500 bp	Dec 23, 2030
T•••• G•••• H••••••• C•••	delayed draw term loan first lien	$13.2M	$0	S+550 bp	Mar 28, 2031
S•••• C••• W•••• L••	revolver first lien	$1.6M	$0	S+525 bp	Feb 5, 2030
A•••• A• H•••••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$0 0c
I••••••••• B••••• I•••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$0 0c
R••••••• H••••• G••••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$0
R••••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$7.6M	$0	S+475 bp	May 16, 2031
R••••• F•••••••• C••••••• L••	revolver first lien	$1.8M	$0	S+500 bp	Nov 15, 2030
B••••••••• I•••	revolver first lien	$5.2M	$0	S+650 bp	Jul 17, 2029
F••••• E••••••••• L••	revolver first lien	$1.8M	$0	S+661 bp	May 6, 2027
H••••• A••••••••• L••	revolver first lien	$6.1M	$0	S+525 bp	Nov 7, 2030
O••••• H•••••• I•••	revolver first lien	$1.8M	$0	S+775 bp	Feb 1, 2029
I•• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$160,000	$0	S+700 bp PIK 11.40%	Oct 31, 2025
P••••••• L••	revolver first lien	$921,000	$0	S+785 bp PIK 4.50%	Dec 8, 2027
S•• M••• C••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$7.9M	$0	S+610 bp	Jul 1, 2028
H••••••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$6.5M	$0	S+525 bp	Jan 16, 2030
S•••••••• S•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$13.3M	$0	S+450 bp	Aug 9, 2030
T•• P••••••••• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$4.7M	$0	S+500 bp	Apr 1, 2031
T•• K•••• C••••••• L••	revolver first lien	$315,000	$0	S+665 bp	Apr 3, 2026
E••••••••• M••••• L••	revolver first lien	$8.9M	$0	S+500 bp	Jun 28, 2030
E•••••••• L••	revolver first lien	$2.4M	$0	S+560 bp	Dec 8, 2027
U•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$0	S+525 bp	Dec 9, 2030
V•••••••• L••	revolver first lien	$3.8M	$0	S+525 bp	Jan 10, 2030
B••• D••••• L••	delayed draw term loan first lien	$7.8M	$0	S+450 bp	Jun 2, 2031
B•• O••• L••• E••••• S•••••••••	equity equity	$0	$0 0c
S••••••••• S••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0
A••••••• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$12.9M	$0	S+475 bp	Jun 30, 2031
F• B•• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$7.2M	$0	S+475 bp	Jun 21, 2031
N••••• C•••••••••	revolver first lien	$3.1M	$0	S+500 bp	Sep 10, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2019 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001742313-26-000046reported