DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Dec 31, 2022

259 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 96c	S+725 bp	May 6, 2027
P•••••• I••••••••• I••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 102c	S+700 bp	May 25, 2027
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+800 bp PIK 3.00%	Nov 23, 2025
M•••• T••••••• A••••••••• I••• C••••••• Finance	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+825 bp	Dec 14, 2027
D••• I••••••••• B••••••• P••••••• B••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 102c
T••••••••• P•••••••• I••• I••• ••••• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan second lien	$1.1M	$1.0M 94c	S+725 bp	Aug 31, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$980,807 98c	S+800 bp	Apr 6, 2027
S•••••• A•••••• • C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$993,187	$971,337 99c	S+600 bp	Jan 13, 2026
I••••• I••• IT Services	term loan second lien	$1.1M	$944,433 84c	S+675 bp	Mar 2, 2029
A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$958,030	$941,551 99c	S+750 bp	Dec 29, 2025
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$956,817	$931,270 99c	S+425 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$962,416	$928,732 100c	S+700 bp	Dec 21, 2028
D••• I••••••••• L••• S••••••• T•••• • S••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$921,434 100c
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$913,532	$913,532 101c	S+675 bp	Apr 15, 2026
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$932,814	$909,120 99c	S+750 bp	Sep 15, 2025
D••• I••••••••• A••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$903,337 99c
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$929,153	$902,672 99c	S+550 bp	Jun 30, 2028
C••••• D••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$970,180	$899,357 94c	S+950 bp	Jun 30, 2026
K••• I••• S•••••••	term loan first lien	$913,314	$895,048 100c	S+550 bp PIK 3.25%	Nov 1, 2027
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$863,491	$868,671 102c	S+575 bp	Apr 30, 2027
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$863,491	$868,671	S+575 bp	Apr 30, 2027
A•••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$843,157	$831,352 100c	S+750 bp	Aug 22, 2027
D••• I••••••••• S••••••••• • S••••••••• E•••••••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$824,712 98c
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$825,021	$797,465 98c	S+575 bp	Oct 1, 2027
G••••••• A••••••••• C•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$800,332	$753,912 95c	S+800 bp	Oct 2, 2028
G•••••• U•• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$766,168	$753,143 99c	S+400 bp PIK 4.00%	Jul 8, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$790,238	$749,361 96c	S+600 bp	Nov 1, 2028
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$753,979	$715,650 97c	S+625 bp	Dec 29, 2027
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$736,890	$704,909 96c	S+600 bp	Oct 23, 2026
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$741,955	$697,883 96c	S+575 bp	Jun 30, 2028
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$627,915 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
G••• O••••• I••••••••• S•••••••	term loan first lien	$611,185	$603,790 100c	S+725 bp	May 6, 2026
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$557,049	$599,385 108c	S+350 bp PIK 3.50%	Apr 30, 2025
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$614,725	$590,136 98c	S+525 bp	Sep 24, 2026
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$614,725	$590,136	S+700 bp	Sep 24, 2026
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$583,866	$566,933 99c	S+550 bp	Sep 30, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$590,283	$561,360 96c	S+600 bp	Nov 1, 2027
T•••• E••••• S••••••••• • 0••• o• N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$549,038
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$536,578	$518,013 98c	S+575 bp	Dec 29, 2028
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$513,033 100c	S+725 bp	Apr 8, 2025
E••••• S••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••• D••••••••• C••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$485,983
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$497,668	$482,390 98c	S+601 bp	Sep 8, 2027
V• T••••• I••• ••••••••• P••••••••• Services	term loan second lien	$438,158	$420,632 96c	S+675 bp	Aug 4, 2026
P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$427,953	$401,643	S+600 bp	Aug 23, 2028
P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$427,953	$401,643 100c	S+600 bp	Aug 23, 2028
G••• O••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$366,711	$359,316 99c	S+725 bp	May 6, 2026
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$373,853	$351,798 97c	S+660 bp	Oct 2, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$362,232	$345,932 97c	S+600 bp	Nov 1, 2028
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$364,982	$342,535 97c	S+575 bp	Aug 31, 2029
S•••••• A•••••• • C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$333,959	$326,612 99c	S+600 bp	Jan 13, 2026
A•••• G••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$333,798	$322,782 99c	S+600 bp	Oct 2, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$303,330	$283,614 104c	S+1200 bp	Jul 27, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$265,627	$252,851 98c	S+550 bp	Nov 30, 2026
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$243,022	$236,533 99c	S+425 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$235,592		Apr 28, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$234,607	$223,675 99c	S+550 bp	Nov 30, 2026
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$222,729 94c	S+650 bp	Feb 19, 2029
B••••••••• A••••••••• H•••••••• L•• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$205,992	$198,951 99c	S+675 bp	Apr 30, 2026
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$218,645	$175,353 82c	S+600 bp	Dec 1, 2027
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$168,469	$157,606 98c	S+550 bp	Jun 30, 2028
B• H••••••• I••• ••••• • W••••••• C••••••••• & P••••••••	delayed draw term loan second lien	$153,411	$142,212 95c	S+750 bp	Dec 14, 2029
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$134,571	$135,379 102c	S+575 bp	Apr 30, 2027
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$134,571	$135,379	S+575 bp	Apr 30, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$145,603	$130,870 93c	S+550 bp	Apr 28, 2028
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$131,075	$109,062 110c	S+600 bp	Dec 29, 2026
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$107,429		Apr 28, 2028
P••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$103,802		Oct 15, 2027
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$112,861	$103,381 94c	S+575 bp	Oct 25, 2027
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$119,382	$100,766 90c	S+625 bp	Sep 8, 2027
N•• I•• I••• M••••	term loan second lien	$130,856	$97,978 79c	S+700 bp	Oct 19, 2026
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$92,636 101c	S+675 bp	Apr 15, 2026
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$92,636	S+675 bp	Apr 15, 2026
S•••• H••••••• L••••••••• S••••••• •••••• K••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$94,286	$90,891 98c	S+700 bp	Feb 17, 2026
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	revolver lien unstated	$93,324	$85,621 95c	S+625 bp	Sep 8, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$95,536	$79,773 93c	S+650 bp	Nov 23, 2027
E••••• S••••••••• D••••••••• F•••••••• S••••••• D••••••••• Financial Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$59,549
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$70,093	$57,950 87c	S+575 bp	Jun 30, 2028
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$57,384		Feb 11, 2031
C••••• B•••••• A•••••••• L•• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$57,173	$51,741 96c	S+550 bp	Jun 30, 2028
O••• B•••••••• L•• •••••• H••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$46,535	$42,486 96c	S+650 bp	Aug 19, 2027
A••• C••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$40,630	$35,998 93c	S+650 bp	Apr 13, 2027
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$37,958	$34,258 96c	S+550 bp	Sep 30, 2027
M•• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$16,323		Nov 23, 2028
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$12,671		Mar 14, 2032
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$10,166		Mar 14, 2032
G••• O••••• I••••••••• I••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$3,506 109c		May 6, 2032
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$2,165		Aug 27, 2031
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$1,110 -163c	S+550 bp	Sep 30, 2027
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$1,166 -149c	S+600 bp	Aug 25, 2027
2••• H•••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$1,259	S+600 bp	Mar 26, 2026
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$1,292 -172c	S+600 bp	Aug 25, 2027
K•• D••••• H•••••••• L•• S• S•••••• M••••	revolver lien unstated	$0	-$2,480 -209c	S+575 bp	Oct 1, 2027
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$0	-$2,513 -199c	S+575 bp	Dec 29, 2028
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,807 -101c	S+700 bp	Dec 21, 2028
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,926 -127c	S+700 bp	Mar 31, 2027
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,926	S+450 bp PIK 3.00%	Mar 31, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,947 -340c	S+550 bp	Apr 28, 2028
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$3,856 -155c	S+625 bp	Aug 16, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$4,009 -546c	S+600 bp	Oct 4, 2027
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On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
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