DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

268 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C•• B••••• I••• •••• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.2M 98c	S+600 bp	Mar 31, 2028
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.2M 76c	S+576 bp	Nov 20, 2025
D••••••••• F•••••••• G• W•••• H•••••••• I••• •••••••• L••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+610 bp	Aug 11, 2028
H••••• H••••• C••• T••••••••• A•••••• H•••••• L•• •••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 99c	S+725 bp	May 6, 2027
I•••••• I••• IT Services	term loan second lien	$1.1M	$1.1M 95c	S+675 bp	Feb 4, 2029
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	S+450 bp PIK 4.50%	May 23, 2026
P•••••• I••••••••• I••• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 103c	S+700 bp	May 25, 2027
T••••••••• P•••••••• I••• I••• ••••• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan second lien	$1.1M	$1.0M 96c	S+725 bp	Aug 31, 2029
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• and R•••	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$994,000 100c	S+725 bp	Apr 8, 2025
M•••• T••••••• A••••••••• I••• C••••••• Finance	term loan first lien	$1.0M	$992,505 100c	S+825 bp	Dec 14, 2027
T••••••• I••• •••••• K••••••• S•••••••	term loan first lien	$996,730	$988,756 101c	S+800 bp	Mar 15, 2028
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$984,889 98c	S+800 bp	Apr 6, 2027
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$975,140	$968,607 101c	S+415 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
D••• I••••••••• L••• S••••••• T•••• • S••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$965,552 105c
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$955,198	$964,750 104c	S+700 bp	Dec 21, 2028
F•••••• F•••••••• N•••••• F••••••• L•• C••••••• Finance	delayed draw term loan first lien	$994,544	$959,735 99c	S+900 bp	Sep 21, 2027
D••• I••••••••• B••••••• P••••••• B••••••• P•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$951,864 97c
A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$958,030	$948,258 100c	S+750 bp	Dec 29, 2025
K••• I••• S•••••••	term loan first lien	$935,819	$934,883 102c	S+550 bp PIK 3.25%	Nov 1, 2027
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$922,149	$911,545 101c	S+525 bp	Jun 30, 2028
D••• I••••••••• A••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$908,507 98c
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$915,667	$901,932 100c	S+800 bp PIK 8.00%	Sep 8, 2027
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.4M	$900,911 67c	S+600 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$899,605	$890,609 100c	S+600 bp	Nov 1, 2028
C••••• D••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$970,146	$884,773 92c	S+650 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2026
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$887,070	$868,980 101c	S+600 bp	Aug 23, 2028
D••• I••••••••• S••••••••• a•• S••••••••• E•••••••• S••••••••• and S••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$845,788 99c
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$859,400	$826,742 97c	S+575 bp	Apr 30, 2027
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$840,124	$818,280 98c	S+675 bp	Apr 15, 2026
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$839,532	$818,124 98c	S+750 bp	Sep 15, 2025
V••••• F•••••• S••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$822,334	$803,831 100c	S+600 bp	Aug 31, 2029
G•••••• U•• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$790,136	$786,185 100c	S+400 bp PIK 4.00%	Jul 8, 2027
H••••• H••••• C••• T••••••••• G••••••• A••••••••• C••••	term loan second lien	$800,332	$783,525 98c	S+800 bp	Oct 2, 2028
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$788,388	$772,699 100c	S+675 bp	Aug 21, 2028
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$789,673	$765,825 98c	S+590 bp	Jun 30, 2028
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$757,914	$745,787 101c	S+650 bp	Feb 1, 2030
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$735,019	$717,820 98c	S+610 bp	Oct 23, 2026
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• and S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$739,572	$709,989 98c	S+625 bp	Dec 29, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$630,515 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
G••• O••••• I••••••••• S•••••••	term loan first lien	$611,185	$605,012 100c	S+725 bp	May 6, 2026
G••• O••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$611,185	$605,012 100c	S+725 bp	May 6, 2026
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$611,565	$602,514 100c	S+775 bp	Sep 24, 2026
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$585,812	$579,953 100c	S+611 bp	Nov 1, 2027
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$571,857	$574,144 100c	S+350 bp PIK 3.50%	Apr 30, 2025
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$579,147	$571,039 100c	S+540 bp	Sep 30, 2027
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$528,801	$528,801 102c	S+660 bp	Oct 2, 2028
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$532,513	$528,253 101c	S+560 bp	Dec 29, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$591,275	$481,889 89c	S+1200 bp	Jul 27, 2028
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• and R•••	delayed draw term loan first lien	$483,350	$480,450 100c	S+725 bp	Apr 8, 2025
E••••• S••••••••• • 0•••• o• N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$457,738
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$442,261	$446,683 104c	S+650 bp	Aug 29, 2029
E••••• S••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••• D••••••••• C••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$439,898
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$417,838	$421,181 103c	S+625 bp	Aug 29, 2029
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$417,946	$413,683 101c	S+750 bp	Dec 29, 2025
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$379,888	$375,520 100c	S+525 bp	Jun 30, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• S• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$382,144	$366,858 98c	S+650 bp	Nov 23, 2027
A•••••••• H••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$362,244	$356,797 101c	S+575 bp	Aug 31, 2029
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$359,502	$355,907 100c	S+600 bp	Nov 1, 2028
A•••• G••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$331,288	$331,288 102c	S+660 bp	Oct 2, 2028
G•• P••••• C••••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$322,142	$316,504 100c	S+525 bp	Dec 29, 2025
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan first lien	$292,802	$283,973 105c	S+325 bp	Oct 20, 2025
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$268,218	$270,901 103c	S+650 bp	Aug 29, 2029
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$247,676	$246,016 101c	S+415 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$236,925 100c	S+650 bp	Feb 19, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$232,843	$225,858 100c	S+610 bp	Nov 30, 2026
B••••••••• A••••••••• H•••••••• L•• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$195,562	$195,562 102c	S+675 bp	Apr 30, 2026
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$193,271	$180,271 95c	S+550 bp	Apr 28, 2028
V••••• F•••••• S••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$191,072	$179,099 100c	S+600 bp	Aug 31, 2029
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$181,235	$176,469 96c	S+725 bp	Sep 8, 2027
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$188,194	$171,332 95c	S+300 bp PIK 3.00%	Dec 17, 2027
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$172,313	$166,139 98c	S+590 bp	Jun 30, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$158,340	$159,290 103c	S+650 bp	Jul 19, 2030
S••••• C••••••••• L•• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$223,740	$148,564 67c	S+600 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
C•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	$145,465 94c	S+600 bp	Oct 25, 2027
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$143,535		Jul 25, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$141,026	$138,835 101c	S+525 bp	Jun 30, 2028
H••••• H••••• C••• T••••••••• E•• S••••••••• I••• S• S••••••	revolver lien unstated	$146,737	$138,666 96c	S+700 bp	May 3, 2027
B• H••••••• I••• ••••• • W••••••• C••••••••• & P••••••••	delayed draw term loan second lien	$153,411	$136,382 90c	S+750 bp	Dec 14, 2029
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S• S•••••• S••••••••• and S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$154,907	$135,799 106c	S+600 bp	Dec 29, 2026
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$125,660		Apr 28, 2028
I••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$133,103	$125,283 94c	S+338 bp PIK 3.88%	Aug 18, 2028
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$130,065	$125,122 97c	S+575 bp	Apr 30, 2027
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$104,576 84c	S+700 bp	Oct 19, 2026
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• S• S•••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$106,411	$98,430 97c	S+575 bp	Nov 30, 2026
S•••• H••••••• L••••••••• S••••••• •••••• K••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$94,286	$94,663 102c	S+700 bp	Feb 17, 2026
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$93,290		Apr 28, 2028
A••• P••••••••• I••• ••••••••• S• S•••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$90,227 98c	S+675 bp	Apr 15, 2026
A••• C••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$89,385	$85,119 97c	S+650 bp	Apr 13, 2027
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• S• S•••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$88,451	$84,232 101c	S+500 bp	Aug 23, 2027
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$81,271	$78,507 99c	S+700 bp	Mar 31, 2027
T•••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$78,534	$70,536 100c	S+650 bp	Jul 25, 2029
I••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$69,841	$67,039 105c	S+675 bp	Aug 18, 2028
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$75,112	$58,255 91c	S+650 bp	Mar 1, 2028
K•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$53,032	$51,343 102c	S+375 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$43,210		Jul 25, 2030
A•••••••• H••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	$42,885 104c	S+575 bp	Aug 31, 2028
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$43,061	$41,275 100c	S+540 bp	Sep 30, 2027
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$43,748	$38,807 110c	S+650 bp	Feb 1, 2030
M•• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$34,203		Jul 25, 2030
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$28,967	$28,539 100c	S+775 bp	Sep 24, 2026

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