DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Dec 31, 2023

413 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$756,010	$744,670 101c	S+665 bp	Feb 1, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$756,010	$744,670 101c	S+665 bp	Feb 1, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$756,010	$744,670 101c	S+665 bp	Feb 1, 2030
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$746,251	$729,311 98c	S+750 bp	Sep 15, 2025
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$746,251	$729,311 98c	S+750 bp	Sep 15, 2025
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$735,019	$716,864 98c	S+615 bp	Oct 23, 2026
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$734,769	$668,640 92c	S+640 bp	Dec 29, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• and S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$734,769	$668,640 92c	S+640 bp	Dec 29, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$629,865 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$629,865 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$621,906	$621,284 101c	S+540 bp	Sep 30, 2027
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$608,358	$601,726 100c	S+610 bp	Sep 24, 2026
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$608,358	$601,726 100c	S+610 bp	Sep 24, 2026
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$577,537	$584,165 103c	S+660 bp	Oct 2, 2028
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$577,537	$584,165 103c	S+660 bp	Oct 2, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$584,321	$581,984 101c	S+611 bp	Nov 1, 2027
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$576,917	$557,878 97c	S+350 bp PIK 3.50%	Apr 30, 2025
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$576,917	$557,878 97c	S+350 bp PIK 3.50%	Apr 30, 2025
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$531,158	$527,121 101c	S+560 bp	Dec 29, 2028
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$531,158	$527,121 101c	S+560 bp	Dec 29, 2028
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$531,621	$520,988 100c	S+600 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$531,621	$520,988 100c	S+600 bp	Sep 4, 2029
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• & R•••	delayed draw term loan first lien	$483,350	$481,417 100c	S+768 bp	Apr 8, 2025
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• and R•••	delayed draw term loan first lien	$483,350	$481,417 100c	S+768 bp	Apr 8, 2025
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$591,275	$458,238 84c	S+1200 bp	Jul 27, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$477,680	$452,841 96c	S+665 bp	Nov 23, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• S• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$477,680	$452,841 96c	S+665 bp	Nov 23, 2027
A•••••••• H••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$451,803	$446,367 101c	S+575 bp	Aug 31, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$441,152	$445,564 104c	S+650 bp	Aug 29, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$441,152	$445,564 104c	S+650 bp	Aug 29, 2029
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$446,056	$424,199 96c	S+210 bp PIK 4.50%	Dec 21, 2027
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$446,056	$424,199 96c	S+210 bp PIK 4.50%	Dec 21, 2027
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$416,794	$420,962 103c	S+600 bp	Aug 29, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$416,794	$420,962 103c	S+600 bp	Aug 29, 2029
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$417,946	$414,603 101c	S+750 bp	Dec 29, 2025
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$417,946	$414,603 101c	S+750 bp	Dec 29, 2025
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$403,876	$390,442 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$403,876	$390,442 98c	S+550 bp	Apr 28, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$358,592	$357,158 101c	S+611 bp	Nov 1, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$378,936	$356,696 98c	S+525 bp	Jun 30, 2028
E••••• S••••••••• • 0•••• o• N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$355,170
T•••• E••••• S••••••••• • 0•••• o• N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$355,170
E••••• S••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••• D••••••••• C••••••• Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$344,652
A•••• G••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$330,451	$333,756 103c	S+660 bp	Oct 2, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$320,821	$314,533 100c	S+525 bp	Jun 30, 2028
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$294,698	$288,804 100c	S+600 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$294,698	$288,804 100c	S+600 bp	Sep 4, 2029
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan first lien	$296,525	$283,923 104c	S+336 bp	Aug 19, 2026
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan first lien	$296,525	$283,923 104c	S+336 bp	Aug 19, 2026
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$267,546	$270,222 103c	S+625 bp	Aug 29, 2029
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,241	$248,717 101c	S+415 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$240,352 101c	S+575 bp	Feb 19, 2029
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$240,352 101c	S+575 bp	Feb 19, 2029
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$240,352 101c	S+575 bp	Feb 19, 2029
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$243,397	$235,292 98c	S+615 bp	Dec 17, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$232,256	$224,289 100c	S+610 bp	Nov 30, 2026
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• and F••••• P•••••••	term loan first lien	$232,256	$224,289 100c	S+610 bp	Nov 30, 2026
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$192,388	$198,400 113c	S+625 bp	Aug 29, 2029
B••••••••• A••••••••• H•••••••• L•• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$195,562	$195,562 102c	S+775 bp	Apr 30, 2026
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$188,194	$182,115 97c	S+325 bp PIK 3.00%	Dec 17, 2027
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$188,194	$182,115 97c	S+310 bp PIK 3.00%	Dec 17, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S• S•••••• S••••••••• and S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$195,123	$160,036 94c	S+610 bp	Dec 29, 2026
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S• S•••••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$195,123	$160,036 94c	S+610 bp	Dec 29, 2026
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$162,541	$159,778 99c	S+715 bp	Mar 31, 2027
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$162,541	$159,778 99c	S+715 bp	Mar 31, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$157,944	$159,523 103c	S+650 bp	Jul 19, 2030
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• S• S•••••• P•••• and F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$159,616	$150,491 97c	S+610 bp	Nov 30, 2026
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• S• S•••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$159,616	$150,491 97c	S+610 bp	Nov 30, 2026
S••••• C••••••••• L•• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$224,881	$147,522 67c	S+620 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
E•• S••••••••• I••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$146,737	$140,134 97c	S+700 bp	May 3, 2027
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$133,306		Jul 25, 2030
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$133,306		Jul 25, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$120,359	$115,732 103c	S+665 bp	Feb 1, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$120,359	$115,732 103c	S+665 bp	Feb 1, 2030
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$120,619	$114,588 97c	S+590 bp	Jun 30, 2027
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$120,619	$114,588 97c	S+590 bp	Jun 30, 2027
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$127,282	$113,135 97c	S+650 bp	Mar 1, 2028
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$127,282	$113,135 97c	S+650 bp	Mar 1, 2028
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$105,339 84c	S+711 bp	Oct 19, 2026
A••• C••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$105,637	$101,736 98c	S+665 bp	Apr 13, 2027
A••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$105,637	$101,736 98c	S+665 bp	Apr 13, 2027
S•••• H••••••• L••••••••• S••••••• •••••• K••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$94,286	$95,794 103c	S+675 bp	Feb 17, 2026
S•••• H••••••• L••••••••• S••••••• •••••• K••••••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$94,286	$95,794 103c	S+675 bp	Feb 17, 2026
A••• P••••••••• I••• ••••••••• S• S•••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$90,505 98c	S+675 bp	Apr 15, 2026
C•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$100,384	$86,741 88c	S+640 bp	Oct 25, 2027
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$101,053	$85,231 92c	S+600 bp	May 4, 2028
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• S• S•••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$88,451	$84,391 101c	S+525 bp	Aug 23, 2027
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$82,638		Apr 28, 2028
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$82,638		Apr 28, 2028
T•••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$78,534	$70,618 100c	S+650 bp	Jul 25, 2029
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$75,278	$68,904 95c	S+725 bp	Sep 8, 2027
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$75,278	$68,904 95c	S+725 bp	Sep 8, 2027
I••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$69,841	$67,122 105c	S+675 bp	Aug 18, 2028
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$57,342		Apr 28, 2028
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$57,342		Apr 28, 2028
K•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$53,260	$52,204 103c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
K•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$53,260	$52,204 103c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
K•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$53,260	$52,204 103c	S+350 bp PIK 2.50%	Jun 25, 2029
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$40,130		Jul 25, 2030
E•••••• B••••• H•••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	warrants equity	Not disclosed	$40,130		Jul 25, 2030

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