DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

283 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
R•••• U• L• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	$2.7M	$1.4M 51c
T••••••••• M•••• O•••••••• C••••••• L•• M••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 97c	S+665 bp	Aug 23, 2026
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+550 bp	Jun 30, 2028
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.2M 75c	S+576 bp	Nov 20, 2025
C•• B••••• I••• •••• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	S+626 bp	Mar 31, 2028
T••••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 105c	S+550 bp	Dec 29, 2030
G• W•••• H••••••• I•• ••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	S+535 bp	Aug 10, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 103c	S+600 bp	Sep 4, 2029
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 99c	S+715 bp	May 6, 2027
O••••• H•••••• I••• •••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+725 bp	Feb 1, 2029
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	S+650 bp	Aug 23, 2028
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.5M	$1.1M 74c	S+620 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
T••••••••• P•••••••• I••• I••• ••••• I••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan second lien	$1.1M	$1.0M 98c	S+740 bp PIK 0.50%	Aug 31, 2029
D••• I••••••••• L••• S••••••• T•••• • S••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 105c
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+935 bp	Feb 11, 2027
P••••••• O•• C••••••• L•• Oil, Gas & C••••••••• F••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+675 bp	Oct 2, 2029
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$1.4M	$1.0M 73c	S+665 bp	Nov 23, 2027
A•••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	S+750 bp	Aug 22, 2027
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$999,514 100c	S+800 bp PIK 8.00%	Sep 8, 2027
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$993,811	$991,426 101c	S+590 bp PIK 2.50%	Aug 24, 2027
R••••••••• L•• ••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$997,500	$990,518 100c	S+525 bp	May 20, 2030
C•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$990,000 100c	S+775 bp	May 22, 2029
F•••••• F•••••••• N•••••• F••••••• L•• C••••••• Finance	delayed draw term loan first lien	$994,544	$969,680 99c	S+925 bp	Sep 21, 2027
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$950,386	$967,493 105c	S+715 bp	Dec 21, 2028
K••• I••• S•••••••	term loan first lien	$958,878	$958,111 101c	S+550 bp PIK 3.25%	Nov 1, 2027
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$981,880	$934,750 96c	S+610 bp	Apr 30, 2027
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$3.0M	$932,085 32c	S+851 bp	Jul 27, 2029
C••••• D••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$977,606	$924,815 95c	S+676 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2026
D••• I••••••••• A••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$886,490 98c
M•••• T••••••• A••••••••• I••• C••••••• Finance	term loan first lien	$893,180	$883,355 100c	S+835 bp	Dec 14, 2027
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$883,388	$874,996 102c	S+650 bp	Aug 21, 2028
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$866,933	$866,933 102c	S+625 bp	Aug 29, 2029
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$836,833	$820,097 100c	S+940 bp	Feb 11, 2027
G•••••• U•• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$815,060	$815,060 101c	S+400 bp PIK 4.00%	Jul 8, 2027
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$812,489	$799,164 99c	S+560 bp	Oct 1, 2027
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$815,654	$796,078 98c	S+686 bp	Feb 25, 2026
G••••••• A••••••••• C•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$800,332	$774,721 97c	S+810 bp	Oct 2, 2028
D••• I••••••••• S••••••••• • S••••••••• E•••••••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$769,432 91c
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$782,475	$768,704 100c	S+625 bp	Aug 21, 2028
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$783,750	$768,075 100c	S+575 bp	Jan 18, 2030
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$783,635	$762,712 98c	S+590 bp	Jun 30, 2028
I••••• I••• IT Services	term loan second lien	$763,206	$748,896 99c	S+675 bp	Feb 4, 2029
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$752,201	$745,431 102c	S+640 bp	Feb 1, 2030
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$746,251	$734,833 99c	S+750 bp	Sep 15, 2025
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$740,081	$729,720 101c	S+575 bp	Jan 16, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$744,186	$729,302 100c	S+600 bp	May 31, 2030
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$748,155	$728,778 98c	S+315 bp PIK 3.50%	Oct 23, 2027
I•••••••• B••••• I••• IT Services	term loan first lien	$722,222	$707,778 100c	S+600 bp	Jun 3, 2030
A•••• A••••••••• C•••• ••••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$2.9M	$702,050 25c	S+888 bp	Oct 25, 2029
C••••• D•••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$705,882	$688,235 100c	S+600 bp	Jun 12, 2030
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$674,248	$672,090 102c	S+710 bp	Oct 1, 2027
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$659,522	$660,841 102c	S+660 bp	Sep 30, 2028
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$661,291	$659,968 101c	S+540 bp	Sep 1, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$725,164	$652,648 91c	S+640 bp	Dec 29, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$635,715 99c	S+550 bp	Apr 28, 2028
O•••••••• S••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$635,721	$629,873 100c	S+585 bp	Sep 24, 2026
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$579,966	$588,089 104c	S+600 bp	Sep 4, 2029
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$528,448	$528,448 101c	S+560 bp	Dec 28, 2028
K••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$508,775	$508,368 102c	S+550 bp PIK 3.25%	Nov 1, 2027
M••••• T••••••••• I••• ••• K••• T••••••• I•••• R••• and R•••	term loan first lien	$483,350	$479,677 100c	S+768 bp	Apr 8, 2027
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$473,563 47c	S+815 bp	Apr 6, 2027
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$457,425	$439,585 97c	S+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$438,935	$438,935 103c	S+625 bp	Aug 29, 2029
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$423,810 99c	S+550 bp	Apr 28, 2028
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$414,704	$414,704 102c	S+600 bp	Aug 29, 2029
R•••• G•••• H••••••• I•• I••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$578,632	$385,369 67c	S+350 bp PIK 3.50%	Sep 30, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$377,030	$363,037 99c	S+550 bp	Jun 30, 2028
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$383,395	$359,130 101c	S+258 bp PIK 4.30%	Jul 9, 2029
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$350,856	$350,786 101c	S+750 bp	Dec 29, 2025
H•••••••• B••••• I••• ••••••• D••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$477,680	$344,885 73c	S+665 bp	Nov 23, 2027
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$345,351	$336,820 99c	S+600 bp	May 4, 2028
A•••• G••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$328,778	$329,436 102c	S+660 bp	Sep 30, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$586,806	$325,678 60c	S+1200 bp	Jul 27, 2028
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan first lien	$297,241	$282,625 103c	S+325 bp PIK 1.50%	Aug 19, 2026
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$252,418	$251,812 101c	S+590 bp PIK 2.50%	Aug 25, 2027
N•••••• P••••••••• C•••• e• a• P•••••••••	term loan first lien	$226,355	$250,349 111c	S+2000 bp PIK 20.00%	Sep 11, 2026
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	$244,757 103c	S+575 bp	Feb 19, 2030
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	revolver lien unstated	$244,827	$237,282 98c	S+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$223,540	$223,496 100c	S+750 bp	Dec 29, 2025
M•••••••• L•• ••• P••••• M••••••••• a•• C•••••••• L••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$223,339	$218,934 100c	S+650 bp	Aug 23, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$212,821	$201,701 97c	S+610 bp	Nov 30, 2026
B••••••••• A••••••••• H•••••••• L•• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$195,562	$195,562 102c	S+760 bp	Apr 30, 2026
E•• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$195,649	$191,002 99c	S+700 bp	May 3, 2027
I••••••••• I••• •••••••• D•••• I•••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$190,352	$184,661 97c	S+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
A•••••••• S••••••••• I•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$166,939	$166,939 101c	S+525 bp	Mar 15, 2030
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$227,199	$165,855 74c	S+620 bp PIK 2.00%	Dec 1, 2027
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$165,596	$160,137 98c	S+590 bp	Jun 30, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$157,152	$158,723 103c	S+650 bp	Jul 19, 2030
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$159,629	$156,995 100c	S+650 bp	Mar 1, 2028
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$151,091	$151,091 103c	S+625 bp	Aug 31, 2028
B••••••• L•• ••• C••••••••• H•••••••• L••• S•••••••	revolver lien unstated	$155,574	$149,953 98c	S+725 bp	Sep 8, 2027
S••••••• A••••••••• L••••• ••••• C•••••• H•••••, R••••••••• & L••••••	delayed draw term loan first lien	$152,179	$149,653 101c	S+660 bp	Aug 7, 2028
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$150,834	$141,251 95c	S+590 bp PIK 0.50%	Oct 25, 2027
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$127,369	$118,262 96c	S+525 bp	Jul 9, 2029
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$119,756	$116,985 104c	S+640 bp	Feb 1, 2030
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$154,552	$116,784 88c	S+615 bp	Dec 29, 2026
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$107,629 85c	S+700 bp	Oct 19, 2026
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$90,412 98c	S+686 bp	Feb 25, 2026
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$85,220	$82,152 102c	S+525 bp	Sep 15, 2027
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$82,813	$80,535 99c	S+600 bp	Feb 22, 2030

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