DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Jun 30, 2026

263 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
E•• P••••• H••••••• I••• ••• D••••••••• C•••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2032
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$110,839	$0 0c	//tcpcapital.com/20260630#Fixed Rate+0 bp	Dec 20, 2029
S••••••••• M•••• H••••••• L•• M••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$1.7M	$0 0c	//tcpcapital.com/20260630#Fixed Rate+0 bp	Dec 20, 2029
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	Sep 12, 2029
E•• P••••• H••••••• I••• ••• D••••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2032
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• P•••• and F••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	$0
S••••••••• C••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	May 16, 2030
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
G•••••• B•••• I••• ••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jul 31, 2031
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$0 0c
G•••••• B•••• I••• ••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Jul 31, 2031
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$127 112c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2031
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$484 25c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	revolver lien unstated	$0	-$863 173c	SOFR+425 bp	Oct 1, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$1,155 60c	SOFR+565 bp	Dec 21, 2029
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,397 175c	SOFR+540 bp	Jun 30, 2028
M•• P••••• C••••••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,561 55c	SOFR+450 bp	Jun 9, 2032
M•• P••••• C••••••••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,561 55c	SOFR+450 bp	Jun 9, 2032
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,825 107c	SOFR+525 bp	Aug 23, 2027
C•••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$1,953 126c	SOFR+325 bp PIK 2.75%	Aug 23, 2030
I•••••••• B••••• I••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$2,000 90c	SOFR+575 bp	Jun 3, 2030
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,010 536c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
S•• A•••••• H••••••• L•• Capital M••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,240 108c	SOFR+475 bp	Jan 14, 2032
L••••••••• I•• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,654 373c	SOFR+550 bp	Nov 19, 2031
J• A••••••••• L•• •• P••••••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,770 62c	SOFR+575 bp	Jun 18, 2030
J• A••••••••• L•• •• P••••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,084 107c	SOFR+575 bp	Jun 18, 2030
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$4,337 125c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
B•••••••• B•••• I••• •••••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	-$5,111 203c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2031
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver lien unstated	$0	-$5,582 9c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
Z•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$6,666 151c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
P•• P••••• H•••••••• L•• Capital M••••••	revolver lien unstated	$0	-$9,033 80c	SOFR+475 bp	Jan 31, 2031
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$10,873 814c	SOFR+625 bp	Apr 10, 2031
H•••• I••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$12,222 216c	SOFR+288 bp PIK 3.38%	Sep 30, 2030
M•••••• L•••• H•••••••• I••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$13,311 3353c	SOFR+700 bp	Dec 30, 2027
F••••••• C••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$16,441	SOFR+550 bp	Jun 30, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$16,568	8.14% PIK 1.50%	Aug 22, 2029
F••••••• I•• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$16,897 1956c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$23,634 407c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$41,466 1625c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
P••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• ••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
M••••• T••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
I•••• P••••• H••••••• L•• •••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• ••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• ••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• ••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••• C••••••••• L••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••• C••••••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••• S••••• A••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
4•••••• I••••••••• H•••••••• I•••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
G••• O••••• I••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••• S••••• A•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••••••• M•••• L•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
V••••• H••••••• 2• S•• r•• •••••••• ••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
N•• J•••••••• P••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-337958reported