DFX Intelligence

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P•••••• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by G•••••• S•••• A•••• M••••••••• L••, holding $994M across 99 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $994M
Borrowers: 99
Mark on cost: 99.2¢
First lien: 99%

Schedule of investments (291)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

1 below 80¢
$1.49M principal
1 position across 1 borrower marked below 80¢ on cost, $1.49M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
11 → 15
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 11 to 15 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$735M → $994M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 35% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1948368 · file 814-01579Show

Fair value

$994M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.2B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$995M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

291

99 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

103

28 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$994M as of Jun 30, 2026

Oct 5, 2022$0 then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$994M	99	99c	15	506 bp
Mar 31, 2026	$942M	99	99c	11	504 bp
Dec 31, 2025	$942M	99	100c	12	507 bp
Sep 30, 2025	$785M	88	100c	7	518 bp

All 16 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$735M	80	100c	8	541 bp
Mar 31, 2025	$4.2B	75	100c	11	553 bp
Dec 31, 2024	$3.7B	69	100c	8	565 bp
Sep 30, 2024	$2.8B	65	100c	7	570 bp
Jun 30, 2024	$2.1B	48	100c	1	608 bp
Mar 31, 2024	$1.2B	36	101c	3	641 bp
Dec 31, 2023	$1.1B	33	100c	3	657 bp
Sep 30, 2023	$551M	21	100c	7	688 bp
Jun 30, 2023	$98.1M	12	n/a	0	682 bp
Mar 31, 2023	$67.1M	5	n/a	0	695 bp
Dec 31, 2022	$530M	5	100c	0	707 bp
Oct 5, 2022	$0	1	n/a	0	n/a

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Jun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
Spread increasedMar 31, 2026
••• Locked
PIK interest appearsMar 31, 2026
••• Locked
Maturity extended (observed)Mar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Lender left a facilityDec 31, 2025
••• Locked
New lender joined a facilityDec 31, 2025
••• Locked
Marked down (one lender)Dec 31, 2025
••• Locked
Spread increasedDec 31, 2025
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

K• T••••• I••• L•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures May 2, 2029 · possible sponsor S••••••• C•••••• A•••••••• L••
$31.4M 99c
S••••• A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$27.3M 99c
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Mar 4, 2032
$23.1M 97c
E•••••• P•••••••• C••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$22.5M 100c
P•••• A••••••••• B••••• I•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032 · possible sponsor A•••• C•••••• P•••••••• L•
$22.5M 99c
A•• D••• C••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Nov 27, 2030
$22.5M 97c
G•• T•••• C••••••••• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 15, 2031
$22.5M 100c
O•••• M•••••• B••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 31, 2031 · possible sponsor R•••••• C•••••• P••••••• L•
$22.4M 100c
N• T••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 2, 2031
$22.4M 99c
S••••••••• S•••••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 10, 2030
$22.4M 100c
V•••• B••••• I•• first lien term loan
17 BDCs hold it · matures Jan 31, 2032
$22.4M 99c
S••••••••• I•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Dec 18, 2029
$22.3M 99c

Schedule of investments at Jun 30, 2026

291 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
H••••••• T•••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$28,000	-$1,000	EURIBOR+550 bp	Nov 28, 2031
C••••• C••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$515,000	-$1,000 33c	SOFR+500 bp	Feb 28, 2031
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$261,000	-$1,000 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• ••• C••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$149,000	-$1,000 33c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
T• S••••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$218,000	-$2,000 100c	SOFR+500 bp	Jan 24, 2033
C••••••••• P••••••• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$164,000	-$2,000	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
A•• K• B••••••• L•• ••• K•••• T•••••••, A•••••• & L••••• G••••	term loan first lien	$105,000	-$2,000 200c	SOFR+475 bp	Dec 5, 2031
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$202,000	-$2,000 100c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$259,000	-$3,000 75c	SOFR+500 bp	Sep 3, 2030
W••••••• P••••••••• S••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$617,000	-$3,000 60c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
V••• F•••••• B••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$511,000	-$3,000 50c	SOFR+625 bp	Aug 15, 2030
C••••• S•••••••• A••••••••• I••• ••• C••••••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$334,000	-$3,000 75c	SOFR+500 bp	Aug 7, 2031
N••••• M••••••• S••••••••• L•• ••• N••••••••• Financial Services	term loan first lien	$391,000	-$4,000 133c	SOFR+550 bp	Sep 26, 2030
C•••• B••••• L•• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$374,000	-$4,000 133c	SOFR+500 bp	Apr 2, 2031
e••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• R•••	term loan first lien	$468,000	-$5,000 250c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
P•••••• A••••••••• P•••••• L•• ••• A•• F••••••• Financial Services	term loan first lien	$625,000	-$5,000 125c	SOFR+525 bp	Feb 24, 2031
W••••••• A••••••••• I••• ••• S••••• IT Services	term loan first lien	$458,000	-$5,000 500c	SOFR+475 bp	Jan 22, 2029
S•••• A••••••••• I••• ••• S•••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$566,000	-$6,000 150c	//fasb.org/us-gaap/2025#Base Rate+500 bp	Oct 24, 2030
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$623,000	-$6,000 67c	SOFR+500 bp	Sep 3, 2030
A•••••• B••••• I••• ••• F••••••• P•••••• S•••••••• Financial Services	term loan first lien	$1.2M	-$6,000 120c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
S•••••• F•••••• G•••• N• H•••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$527,000	-$7,000 140c	SOFR+500 bp	Apr 14, 2031
1••••••• C•••• B••••• L•• H•••••••• P•••••••	term loan first lien	$748,000	-$7,000 233c	SOFR+500 bp	Apr 2, 2031
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$652,000	-$7,000 233c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
U•• B•••• L•• ••• U••••• F••• T••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$597,000	-$7,000 140c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$751,000	-$8,000 114c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.1M	-$8,000 114c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2031
W•••••• S•••••••• H•••••••• L•• ••• O• E••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$858,000	-$9,000 225c	SOFR+475 bp	Aug 5, 2032
e••••••••• L•• Air F•••••• & L•••••••• R•••	term loan first lien	$858,000	-$9,000 225c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
T• S••••••• H•••••••• I••• ••• S••••••••• T•••••• Companies & D•••••••••	term loan first lien	$872,000	-$9,000 113c	Prime+500 bp	Jan 24, 2033
P•• P••••• I••• ••• P••• A••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	-$9,000 90c	SOFR+450 bp	Aug 18, 2031
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$591,000	-$9,000 225c	SOFR+415 bp	Jul 26, 2030
V••••••••• H•••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$509,000	-$10,000 143c	SOFR+550 bp	Apr 18, 2030
S••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$1.4M	-$11,000 275c	SOFR+475 bp	Dec 18, 2029
I•••• C••••••••• A••••••••• L•• ••• I•••• T•••••• M••••••••	term loan first lien	$1.1M	-$11,000 220c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2032
Q•• P•••••• I••• ••• Q••••• S•••••••)	term loan first lien	$2.1M	-$11,000 122c	SOFR+450 bp	Jun 3, 2032
B•••• B•••• I••• ••• B•••••• C•••• B•••••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$522,000	-$12,000 171c	SOFR+600 bp	Oct 5, 2029
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$1.2M	-$12,000 133c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$851,000	-$13,000 186c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
A••••••••• P••• T••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$879,000	-$13,000 163c	SOFR+525 bp	May 28, 2032
B••• B••••••• B••••• I••• ••• R••• Financial Services	term loan first lien	$948,000	-$14,000 175c	SOFR+450 bp	Jul 30, 2032
A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P•••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$722,000	-$14,000 175c	SOFR+600 bp	Apr 26, 2029
O••• I••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$954,000	-$14,000 156c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
A• S•••••••• I••• ••• R••••••• I••••••••)	term loan first lien	$1.9M	-$14,000 100c	SOFR+500 bp	Jul 24, 2032
R••••••• B•••• I••• ••• R••••••• M••••	term loan first lien	$1.5M	-$15,000 83c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2029
A• T•••• P•••••• I••• ••• P••••••••• S•••••••	term loan first lien	$734,000	-$15,000 300c	SOFR+450 bp	Aug 29, 2031
B••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.2M	-$15,000 250c	SOFR+450 bp	Dec 3, 2032
S••••••• C•••••• H•••••• L•• ••• C•••••• E••••••••)	term loan first lien	$1.6M	-$16,000 160c	SOFR+500 bp	May 1, 2030
R•••• F••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$846,000	-$17,000 243c	SOFR+475 bp	Apr 30, 2031
S••••• C•• W•••• I••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$2.2M	-$17,000 121c	SOFR+500 bp	Mar 17, 2032
O••••• A••••••••• I••• ••• O••••••••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$2.3M	-$17,000 100c	SOFR+505 bp PIK 2.68%	Apr 1, 2033
R••••• B••••• L•• ••• R•••••• S•••••••)	term loan first lien	$1.7M	-$17,000 131c	SOFR+450 bp	Dec 17, 2031
K•• P••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.1M	-$17,000 340c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
Z••••••• U• B•••• I••• ••• G••••• C••••••• L••••••••)	term loan first lien	$1.8M	-$18,000 225c	SOFR+475 bp	Aug 2, 2032
E•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.8M	-$18,000 120c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2031
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$1.3M	-$19,000 211c	SOFR+415 bp	Jul 26, 2030
B•••••• A••••••• L•• ••• S••••••• E••••••••• S••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$699,000	-$19,000 475c	SOFR+650 bp	Aug 1, 2029
T••••••• B••••• L•• ••• T••••••• C•••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$965,000	-$19,000 173c	SOFR+475 bp	Dec 11, 2030
O••••• A••••••••• I••• ••• O••••••••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$5.6M	-$21,000 105c	SOFR+505 bp PIK 2.68%	Apr 1, 2033
M• H•••••• L•• ••• M••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.4M	-$21,000 700c	SOFR+425 bp	Oct 25, 2032
B•••••• P•••••• L•• C••••••••	term loan first lien	$2.1M	-$21,000 105c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2031
P•• P••••• I••• ••• P••• A••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$3.1M	-$23,000 177c	SOFR+450 bp	Aug 18, 2032
E•••• F••••• F•••• G•••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$2.3M	-$23,000 144c	SOFR+475 bp	Aug 12, 2030
N• T••••• L•• ••• N••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.8M	-$23,000 164c	SOFR+450 bp	Sep 2, 2031
T••••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$2.4M	-$24,000 400c	SOFR+425 bp	Aug 6, 2031
O••••• P••••••••• I••• ••• O••••• A•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.0M	-$25,000 625c	SOFR+435 bp	May 19, 2032
S••••••• H•••••••• L•• ••• F••••••••• S•••••••)	term loan first lien	$2.2M	-$27,000 338c	SOFR+450 bp	Aug 29, 2031
e••••••••• L•• Air F•••••• & L••••••••	term loan first lien	$2.7M	-$27,000 450c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
A••••••• C•••••• T••••••••• I••• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$3.0M	-$30,000 200c	SOFR+450 bp	May 19, 2033
M••••••• B••••• I••• ••• M•••••••• M••••••••	term loan first lien	$3.1M	-$31,000 148c	SOFR+450 bp	Aug 20, 2030
B••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$2.7M	-$34,000 567c	SOFR+450 bp	Dec 3, 2032
R••••• B••••• L•• ••• R•••••• S•••••••)	term loan first lien	$3.4M	-$34,000 262c	SOFR+450 bp	Dec 17, 2031
E•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$3.5M	-$35,000 233c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2031
O••••• P•••••••• a•• E•••••••• C••••••• L•• ••• B•••••• M••••• S••• L••• C••••••••• & P••••••••	term loan first lien	$2.3M	-$35,000 135c	SOFR+525 bp	Nov 1, 2030
O••• I••• S••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$2.4M	-$36,000 327c	SOFR+450 bp	Dec 6, 2032
C••••••• B••••• I••• ••• N•• R••••• S•••••••	term loan first lien	$725,000	-$36,000 327c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
A••••••• B••••• I••• ••• A•••••• S•••••••	term loan first lien	$2.6M	-$39,000 433c	SOFR+415 bp	Jul 28, 2031
A•••• B•••• H•••••••• I••• ••• R••••• T••••••••• S•••••••	term loan first lien	$3.5M	-$44,000 550c	SOFR+450 bp	Jan 22, 2033
P•••• A••••••••• B••••• I••• ••• A••••••• T•••••••• G••••• E••••• E•••••••• & Services	term loan first lien	$4.6M	-$46,000 383c	SOFR+450 bp	Dec 31, 2032
F•••••••• O••••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$3.7M	-$65,000 406c	SOFR+525 bp	Aug 8, 2031
F•••••••• R••• S••••• O••••••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$2.3M	-$81,000 426c	SOFR+475 bp PIK 2.00%	Mar 4, 2032
S••••• B••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$8.2M	-$82,000 482c	SOFR+500 bp	Jun 2, 2031
V•••• B••••• I••• ••• V••• S•••••••	term loan first lien	$6.1M	-$91,000 379c	SOFR+450 bp	Jan 30, 2032
E•••••• P•••••••• C••••••• L•• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$9.7M	-$121,000 102c	SOFR+500 bp	Jun 2, 2031
T• R••••••••• G•••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$1.3M	-$199,000 1421c	SOFR+725 bp	Jul 26, 2028
R•• A•• I••••••••• H••••• I••• ••• A•• P••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
3• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+232 bp
3• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+373 bp
6• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+385 bp
1• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+365 bp
3• M••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+675 bp
1• M•••• B••• M•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed	S+436 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 15reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: P•••••• S••••• Middle Market Lending Fund LLCreported
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