DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

220 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
U••• 2•• L••••••••• S•••••• D•••	term loan second lien	Not disclosed	$936,454 104c
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$933,743	$919,737 99c	S+650 bp	Dec 31, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$928,555	$919,270 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
A•••••• I••••••••• H•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$919,753	$905,957 100c	S+650 bp	Mar 19, 2031
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$900,252	$898,002 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$862,478	$862,478 100c	S+500 bp	Jul 11, 2025
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$867,732	$854,716 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
B••••••••• T••••••••• L••	term loan first lien	$817,635	$805,370 99c	S+650 bp	Dec 31, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$815,333	$803,103 100c	S+525 bp	Sep 16, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$764,235	$762,325 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$766,595	$753,179 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$763,602	$752,148 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$737,950	$737,950 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
S•••• L••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$756,036	$737,135 99c	S+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$742,334	$731,199 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$733,512	$726,177 100c	S+625 bp	Apr 30, 2027
A••••••••• L••	term loan first lien	$720,308	$720,308 100c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$712,482	$708,920 100c	S+525 bp	May 25, 2028
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$716,527	$705,779 99c	S+650 bp	Dec 31, 2027
C••••• S•••••••• A•• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$692,352	$681,967 100c	S+550 bp	May 11, 2028
S•• P••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$672,721	$672,721 100c	S+550 bp	Oct 15, 2026
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$666,656	$666,656 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$631,020	$624,710 100c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$574,810	$564,751 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
A•• N•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$563,996	$551,306 99c	S+525 bp	Feb 28, 2026
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$550,257	$550,257 100c	S+575 bp	Aug 30, 2025
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$528,803	$528,803 100c	S+550 bp	Oct 4, 2027
V••••• A•• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$534,780	$526,758 100c	S+625 bp	Mar 1, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$484,448	$480,814 100c	S+550 bp	Nov 1, 2028
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$477,012	$477,012 100c	S+575 bp	Aug 30, 2025
N• T••••• I••	term loan first lien	$474,307	$474,307 100c	S+550 bp	Dec 28, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$434,753	$421,711 100c	S+600 bp	Sep 30, 2027
B••••••• V• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$416,495	$410,248 100c	S+650 bp	Dec 4, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$407,324	$406,305 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$369,265	$368,342 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$357,906	$357,011 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
N•• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$361,921	$352,873 100c	S+525 bp	Sep 6, 2028
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$345,334	$338,428 100c	S+650 bp	Nov 16, 2027
M•••••• H••••••• L•••	term loan first lien	$315,629	$315,629 100c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$316,061	$310,529 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$265,713	$265,713 101c	S+475 bp	Apr 21, 2027
M•• G••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$260,642	$256,081 100c	S+550 bp	Apr 9, 2029
A••••••••• L••	term loan first lien	$233,108	$233,108 100c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$229,328	$228,755 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
S•••• L••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$221,256	$208,002 98c	S+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
M••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$207,196	$202,059 101c	11.74% PIK 6.25%	Jun 3, 2027
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$202,520	$201,507 101c	S+550 bp	May 8, 2028
A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$199,696	$199,696 100c	S+650 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• F•••••••••	term loan first lien	$193,595	$192,143 100c	S+550 bp	Nov 1, 2028
M•• G••••• H•••••••••	revolver first lien	$198,098	$188,609 101c	S+550 bp	Apr 9, 2029
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$191,453	$188,269 100c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$183,723	$181,886 100c	S+625 bp	Apr 30, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$182,058	$177,507 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
S•••••••• C••• H••••••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$176,972	$176,972 101c	S+550 bp	Jun 28, 2028
S•••••••• C••• H••••••••• H•••••••••	revolver first lien	$156,720	$156,720 100c	S+550 bp	Jun 28, 2028
G•• B••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$151,853	$149,575 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$143,909	$141,751 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••• L••	revolver first lien	$137,122	$131,980 100c	S+575 bp	Apr 1, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$124,432	$123,187 100c	S+625 bp	Apr 30, 2027
B••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$110,701	$110,701 100c	S+550 bp	Dec 1, 2027
B••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$107,033	$106,602 100c	S+725 bp	Sep 8, 2027
F••••• H•••••• C••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$113,666	$104,573 92c	S+625 bp	Sep 15, 2027
C••••• S•••••••• A•• I••• H•••••••••	revolver first lien	$108,940	$104,272 101c	S+550 bp	May 11, 2028
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$100,832	$96,799 100c	S+650 bp	Nov 16, 2027
N•• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$98,237	$95,781 100c	S+525 bp	Sep 6, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	term loan first lien	$88,566	$88,344 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$87,186	$86,315 100c	S+625 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$86,120	$84,828 100c	S+550 bp	Jun 24, 2026
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$84,806	$84,806 100c	S+500 bp	Jul 11, 2025
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$78,097	$77,316 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$70,688	$69,981 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
V•••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$71,428	$69,643 101c	S+525 bp	May 24, 2028
H••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$69,533	$65,477 102c	S+725 bp	May 3, 2029
B• E•• B••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,104 102c	S+575 bp	Nov 23, 2027
R•• T•• I••••••••• H••••••••• B••••••• Services	term loan first lien	$56,733	$56,733 100c	S+550 bp	Dec 1, 2027
P••••••• O••••••• M•••• 2•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$50,344	$50,344 100c	S+525 bp	Jul 17, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H•••••••••	revolver first lien	$47,106	$44,583 101c	S+600 bp	Sep 30, 2026
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$46,094	$42,637 100c	S+500 bp	Jun 30, 2028
P• G••••• P•••••••• L••	term loan first lien	$41,966	$41,966 100c	S+500 bp	Jul 11, 2025
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$39,246	$38,854 100c	S+625 bp	Apr 30, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H•••••••••	term loan first lien	$37,519	$37,144 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$39,931	$34,939 104c	S+525 bp	Sep 16, 2027
A•• N•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$31,533	$30,824 99c	S+525 bp	Feb 28, 2026
B••••••• V• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$29,357	$26,054 99c	S+650 bp	Dec 4, 2025
T••••• B••••• I••	revolver first lien	$16,648	$16,648 100c	S+600 bp	Jan 22, 2027
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$6,595	$5,976 91c	S+525 bp	May 25, 2028
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$4,127	$3,972 100c	S+525 bp	May 25, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$175 105c	S+625 bp	Apr 30, 2027
T••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$284 105c	S+425 bp	Aug 20, 2027
R••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$912 26c	S+525 bp	Nov 18, 2027
E•• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$949 52c	S+500 bp	Nov 8, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• F•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,118	S+525 bp	Oct 29, 2029
M•• I••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,785 106c	S+625 bp	Feb 15, 2029
A•• T••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,529 65c	S+550 bp	Dec 22, 2027
M•• G••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$3,896 90c	S+550 bp	Apr 9, 2029
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A•••••• I••••••••• H•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$5,017 102c	S+650 bp	Mar 19, 2031
V•••••••• B•••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$5,387 86c	S+525 bp	Mar 21, 2030
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