DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

355 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$405,271	$405,271 100c	SOFR+600 bp	Aug 15, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$367,385	$367,385 100c	SOFR+600 bp	Aug 15, 2025
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$356,094	$356,094 100c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2030
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$359,991	$354,591 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$340,154 100c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$340,154 100c	S+650 bp	Nov 16, 2027
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$343,801	$338,393 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$343,801	$338,393 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$343,801	$338,393 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$358,850	$321,171 90c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$314,476	$312,118 100c	SOFR+575 bp	Mar 17, 2027
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$321,243	$310,190 99c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$322,658	$288,779 90c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
M••• B••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$264,364	$262,381 100c	SOFR+500 bp	Apr 21, 2031
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$259,316	$258,667 102c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$228,143	$228,143 100c	SOFR+600 bp	Aug 15, 2025
M••••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$214,040	$206,788 99c	SOFR+200 bp PIK 4.50%	Jun 3, 2027
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$201,498	$201,498 102c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$201,498	$201,498 102c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$192,607	$192,125 100c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$182,804	$181,890 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$177,103	$177,103 102c	SOFR+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$160,964	$160,159 100c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$160,964	$160,159 100c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$151,113	$150,735 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$143,217	$142,859 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••• L•• B••••	revolver first lien	$137,122	$136,436 102c	SOFR+575 bp	Apr 1, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$125,402	$124,653 101c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$125,402	$124,653 101c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$125,799	$124,444 107c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$123,810	$123,191 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
B••••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$110,144	$110,144 100c	S+550 bp	Dec 1, 2027
B••••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$110,144	$110,144 100c	SOFR+550 bp	Dec 1, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$110,486	$110,055 100c	SOFR+700 bp	Sep 8, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$110,486	$110,055 100c	S+700 bp	Sep 8, 2027
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$103,712	$103,712 103c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$103,712	$103,712 103c	S+500 bp	Jun 30, 2028
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$97,729	$96,263 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$88,112	$88,112 100c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2030
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$86,751	$86,317 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$85,696	$85,482 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$77,691	$77,303 100c	SOFR+550 bp	Jan 4, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$73,105	$72,923 101c	S+700 bp	Sep 8, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$73,105	$72,923 101c	SOFR+700 bp	Sep 8, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$70,329	$69,977 99c	SOFR+550 bp	Jan 4, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,544 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,544 102c	S+575 bp	Nov 23, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$53,835	$52,784 102c	SOFR+600 bp	Sep 30, 2026
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$50,089	$50,089 100c	SOFR+525 bp	Jul 17, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$39,050	$38,855 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$37,329	$37,142 99c	SOFR+550 bp	Jan 4, 2027
D••••••• I••• C••••••••	revolver first lien	$34,479	$34,479 106c	SOFR+600 bp	Mar 13, 2029
T••••• B••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$33,296	$33,296 100c	SOFR+600 bp	Jan 22, 2027
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$31,367	$31,132 100c	SOFR+500 bp	Aug 28, 2026
V•••••••• P••••• S••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$29,357	$29,357 107c	SOFR+525 bp	Dec 4, 2025
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$29,094	$29,094 102c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$29,094	$29,094 102c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$30,303	$29,091 100c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
L••••••••• S•••••••• I••• P•••••••••	revolver first lien	$26,691	$25,624 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
L••••••••• S•••••••• I••• P•••••••••	revolver first lien	$26,691	$25,624 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	revolver first lien	$24,170	$22,827 100c	SOFR+450 bp	Mar 30, 2031
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	revolver first lien	$24,170	$22,827 100c	SOFR+450 bp	Mar 30, 2031
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	SOFR+475 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	SOFR+475 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	SOFR+475 bp	Oct 15, 2027
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$9,057	$9,057 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$9,057	$9,057 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
O••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$6,993	$5,944 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Dec 1, 2027
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	May 24, 2028
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Mar 19, 2031
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 8, 2027
A••••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+25 bp	Oct 19, 2028
A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 30, 2026
E••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+550 bp	Jun 1, 2027
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+625 bp	May 1, 2029
A••••••• I••• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+25 bp	Oct 19, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	May 19, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Oct 29, 2029
D••••••• I••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Mar 13, 2029
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
Z••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 8, 2027
P••• I••••••• H•••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Oct 17, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+625 bp	May 1, 2029
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
E••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+550 bp	Jun 1, 2027
A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 30, 2026
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	May 8, 2028
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