V•••• C••••• S•••••••• L•••••• C••••

BDCnon-tradedCIK 1919369file 814-01651SAN FRANCISCO, CAmanaged by V•••• C••••• B•• M••••••••• L•••

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$1.8B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$1.9B

99c on cost

Unfunded

$324M

commitments not yet drawn

Positions

127

62 borrowers

First lien

95%

95% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2023

Facilities held

118

13 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2023$105M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	62	99c	2	533 bp
Mar 31, 2026	$1.6B	57	99c	2	519 bp
Dec 31, 2025	$1.6B	55	100c	2	522 bp
Sep 30, 2025	$1.1B	48	100c	1	543 bp
Jun 30, 2025	$737M	41	100c	1	538 bp
Mar 31, 2025	$2.2B	37	100c	1	530 bp
Dec 31, 2024	$2.5B	34	100c	3	530 bp
Sep 30, 2024	$359M	29	100c	1	521 bp
Jun 30, 2024	$270M	24	100c	1	505 bp
Mar 31, 2024	$180M	19	100c	1	494 bp
Dec 31, 2023	$105M	16	100c	0	494 bp

Each quarter end is the schedule as filed for that instant; a restated year end is taken from the latest filing that carries it.

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

Counted at BDC level here; the adviser page counts across every BDC it manages. A sponsor named by Form D signer consensus is an inference.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleMar 31, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Lender left a facilityMar 31, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Mar 31, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

C•••• G•••• S•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 31, 2030
$100M 100c
D••••• M•••• 2• L•• first lien term loan
31 BDCs hold it · matures Aug 26, 2032 · C•••••••• C•••••• G••••• L•••
$85.9M 100c
A•••••• S••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Aug 12, 2032
$75.0M 100c
M••••••••• T••••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Nov 3, 2032 · F•• C••••••
$74.6M 100c
M••••••••• S•• H•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 24, 2029
$72.1M 101c
A•••• L•• B•••• S• R• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Dec 19, 2032
$67.7M 100c
S••• P•••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 6, 2030
$62.3M 100c
M••••••• B•••• I•• first lien term loan
18 BDCs hold it · matures Dec 2, 2031
$59.6M 100c
G••••• U• O••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jan 12, 2033
$54.3M 100c
G• F••• A••••••••• L•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jan 30, 2032
$53.3M 100c
D•••••••• I•• first lien term loan
12 BDCs hold it · matures Sep 12, 2030 · T• A•••••••••
$52.4M 101c
T••••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Jun 12, 2031
$49.1M 100c

Schedule of investments at Jun 30, 2026

127 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C•••• G•••• S•• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$100M	$98.0M 100c	SOFR+550 bp	Jan 31, 2030
D••••• I••••••••• H•••••••• I••• D••••••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$85.9M	$85.1M 100c	SOFR+550 bp	Aug 26, 2032
A•••••• S••••••••• I••• H••••••••• IT & T•••••••••	term loan first lien	$75.0M	$74.2M 100c	SOFR+550 bp	Aug 12, 2032
M••••••••• T••••••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	term loan first lien	$74.6M	$73.6M 100c	SOFR+525 bp	Oct 20, 2032
M••••••••• ••••••••• S•• H•••••••• L•• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$72.1M	$72.0M 101c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2029
A•••• L•• B•••• S• R• T•••••• S••••••s & IT H•••••••	term loan first lien	$67.7M	$66.9M 100c	SOFR+525 bp	Dec 19, 2032
S••• P•••••••• L•• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	term loan first lien	$62.3M	$61.7M 100c	SOFR+700 bp	Jun 6, 2030
M••••••• B•••• I••• G•••••••••, R••• & C•••••••••	term loan first lien	$59.6M	$59.3M 100c	SOFR+475 bp	Dec 2, 2031
G••••• B•••• I•• L••• S•••••••, B•••••••••, and P•••••••••	term loan first lien	$54.3M	$53.7M 100c	SOFR+475 bp	Jan 12, 2033
D•••••••• I••• IT S•••••••	term loan first lien	$52.4M	$52.4M 101c	SOFR+575 bp	Jul 30, 2030
G• F••• A••••••••• L•• R•••••	term loan first lien	$53.3M	$52.3M 100c	SOFR+600 bp	Jan 30, 2032
T••••••••• I••• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	term loan first lien	$49.1M	$48.2M 100c	SOFR+625 bp	Jun 12, 2031
R•••• F•••••••• N••••••• L••• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	term loan first lien	$48.5M	$47.7M 108c	SOFR+900 bp PIK 9.00%	Sep 13, 2030
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$46.2M	$46.2M 100c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
A•••••• I••• G••••••••• & P••••• S••••••	term loan first lien	$45.6M	$45.5M 100c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2031
M••••••••• ••••••••• R•••••• S••••••• G••••• L•• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$40.2M	$40.1M 101c	SOFR+525 bp	Jun 15, 2029
M••••••••• ••••••••• J••••••••• P••••• I•• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$39.7M	$39.2M 100c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2033
A• P•••• F•• M••• I••• H••••••••• IT & T•••••••••	term loan first lien	$39.6M	$39.2M 101c	SOFR+550 bp	Feb 10, 2028
E•••••• H•••••••• I••• U•••••••• & U•••••• E•••••••• and S••••••s	term loan first lien	$36.8M	$36.8M 100c	SOFR+450 bp	Dec 20, 2032
M••••••••• ••••••••• S••••••••• H•••••••• I••• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$41.7M	$35.0M 89c	SOFR+400 bp	Apr 16, 2032
G••••• H•••••••• I••• I•••••••• C••••	preferred equity equity	n/a	$34.5M 100c
Q• H•••••••• I••• H••••••••• IT & T•••••••••	term loan first lien	$33.8M	$33.6M 100c	SOFR+450 bp	Dec 15, 2032
S•••••• C•••• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$34.4M	$33.1M 104c	SOFR+550 bp	Feb 2, 2031
L••••••••• I••• A••••••••• & A••••••••• P••••	term loan first lien	$29.7M	$29.4M 101c	SOFR+500 bp	Jun 23, 2032
T••••••• E•••••••• I••• L••• A•••••••••, C••••••••• & E•••••••••	equity equity	n/a	$29.1M 100c		Mar 17, 2033
B••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	term loan first lien	$28.6M	$28.1M 102c	SOFR+900 bp	Aug 12, 2030
A•• D••• C••••••• L•• T•••••• S••••••s & IT H•••••••	term loan first lien	$27.8M	$27.4M 101c	SOFR+475 bp	Nov 27, 2030
P••••••• L•••• I••• I••••••••• S••••••• & D•••••	term loan first lien	$27.0M	$27.3M 102c	SOFR+525 bp	Apr 24, 2030
M•• S•••••••• L•• R••• E•••••	term loan first lien	$27.2M	$27.1M 100c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2028
Z••••• C•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$26.5M	$26.3M 101c	SOFR+650 bp	Sep 21, 2029
C•••• S•••••••• I••• D••• & A••••••••	term loan first lien	$24.8M	$24.7M 101c	SOFR+600 bp	Jul 18, 2030
I••••• I••• D••• & A••••••••	term loan first lien	$27.1M	$23.9M 88c	SOFR+450 bp	Oct 30, 2031
R••••• S•••••••• I••• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$24.7M	$23.5M 96c	SOFR+375 bp	Nov 28, 2028
O••••••••• L•• A••••••••• & A••••••••• P••••	term loan first lien	$22.6M	$22.7M 101c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2032
P••••••• S•••••••• I••• I••••••••• S••••••• & D•••••	term loan first lien	$41.5M	$22.6M 61c	SOFR+475 bp	Mar 21, 2031
E•• B•••• I••• A••••••••• & A••••••••• P••••	term loan first lien	$23.0M	$22.6M 100c	SOFR+550 bp	Nov 8, 2029
M• B•••• I••• D••••••••• B••••••• S••••••s	term loan first lien	$22.3M	$22.2M 100c	SOFR+525 bp	Jul 1, 2031
I••••••••• I••• R••• E•••••	term loan first lien	$20.5M	$20.4M 100c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
D••••••••• I••• D••• & A••••••••	term loan first lien	$20.0M	$20.0M 100c	SOFR+450 bp	Jan 5, 2032
M••• S•••••• B••• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$19.6M	$19.6M 105c	SOFR+900 bp	Sep 14, 2029
M••••••••• ••••••••• B•••• P••••• C•••••• I••• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$19.9M	$18.0M 96c	SOFR+275 bp	Jul 30, 2031
M••••••••• ••••••••• I••••••••• T••••••••• L•• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$18.0M	$17.8M 100c	SOFR+750 bp	Dec 31, 2027
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• D••• & A••••••••	term loan first lien	$17.5M	$17.5M 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
M•••••••• I••••••••• H••••••• E••••••••	term loan first lien	$19.4M	$16.7M 86c	SOFR+500 bp	Mar 12, 2029
B•••••• S••••• U• I••• M••••, E••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$16.2M	$16.1M 103c	SOFR+588 bp	Mar 7, 2031
S•••••••• P••••• L•• I••••••••• S••••••• & D•••••	term loan first lien	$14.6M	$14.6M 100c	SOFR+431 bp	Mar 31, 2027
D••••••• C••••••••• G•••••••••, R••• & C•••••••••	term loan first lien	$13.4M	$13.4M 100c	SOFR+500 bp	Aug 2, 2030
M••••••••• ••••••••• F•••• C••••• I••• IT S••••••s & IT Systems	term loan first lien	$16.1M	$12.5M 81c	SOFR+350 bp	Mar 2, 2028
Z•••• P••••••• B•••• I•• H••••••••• IT & T•••••••••	term loan first lien	$11.8M	$11.5M 102c	SOFR+325 bp	Nov 26, 2031
S•••• H••••••• M•••• S•• r•• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	term loan first lien	$10.1M	$10.1M 101c	SOFR+550 bp	May 23, 2031
H•• P•••••••• O••••••••• L••••••••• D••• 1•••••••• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	equity equity	n/a	$7.2M 99c		Jan 30, 2036
G••••••• A••••••••• C•••• H••••••••• IT & T•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$6.7M 103c	SOFR+400 bp	Oct 1, 2027
M••••• B•••• L•• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$6.7M	$6.2M 102c	SOFR+425 bp	Jul 1, 2031
M• S•• I• L•• M••••, E••••••••• & P•••••••••	term loan first lien	$7.1M	$6.2M 88c	SOFR+425 bp	Dec 31, 2031
R•••• F•••••••• N••••••• L••• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	equity equity	n/a	$5.2M 119c		Sep 13, 2030
C•••••• P•••••• I••• A••••••••• & A••••••••• P••••	term loan first lien	$9.8M	$5.1M 52c	SOFR+325 bp	Jul 6, 2029
H•• G••• A•••••• C•••••••• ••••••• L• F•••••••••	equity equity	n/a	$4.9M 100c		May 14, 2036
A•• I••• L•• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$4.5M	$4.5M 102c	SOFR+650 bp	Oct 31, 2029
A•• I••• L•• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 101c	SOFR+625 bp	Oct 31, 2029
T•••• U• B•••• L•• D••••••••• Financial I••••••••• & S••••••s	term loan first lien	$3.5M	$3.4M 96c	SOFR+375 bp	Jan 18, 2033
F•••• G•••• I••• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$4.2M	$3.1M 90c	SOFR+650 bp	Jun 9, 2031
S•••••• C•••• D••••••••• S•••••••	equity equity	n/a	$2.6M 110c		Feb 2, 2036
D••••••• C••••••••• G•••••••••, R••• & C•••••••••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 100c	SOFR+842 bp PIK 8.42%	Aug 2, 2030
M••• S•••••• B••• H•••••, R••••••••• & L••••••	equity equity	n/a	$2.1M 161c		Sep 16, 2029
G••••• H•••••••• I••• I•••••••• C••••	equity equity	n/a	$1.6M 100c
G••••• T•••• I• L••• L••• S•••••••, B•••••••••, and P•••••••••	equity equity	n/a	$1.6M 103c
B••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	equity equity	n/a	$1.3M 97c		Aug 11, 2030
P••••••• B•••• I••• I••••••••• S••••••• & D•••••	term loan first lien	$820,000	$668,000 100c	SOFR+475 bp	Nov 10, 2031
F•••• G•••• I••• D••••••••• S•••••••	equity equity	n/a	$656,000 100c		Dec 31, 1899
M••••••••• T••••••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	preferred equity equity	n/a	$480,000 105c	17.50%	May 16, 2034
M••••••••• T••••••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	preferred equity equity	n/a	$359,000 101c
A•• I••• L•• D••••••••• S•••••••	term loan first lien	$332,000	$330,000 101c	SOFR+700 bp	Oct 31, 2029
M••••••••• T••••••••• I••• T•••••••••, L•••••••• & S••••• C••••	equity equity	n/a	$302,000 1510c		May 16, 2034
E•• B•••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
P••••••• B•••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
S•• H•••••••• L••	revolver lien unstated	n/a	n/a
A•••••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
A•••••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
H•• P•••••••• O••••••••• L•••	equity equity	n/a	n/a
D••••• I••••••••• H•••••••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
C•••• S•••••••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
S••• P•••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
M••••••• B•••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
Q• H•••••••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
M••• S•••••• B•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
S••• P•••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
J••••••••• P••••• I••	revolver lien unstated	n/a	n/a
A•••• L•• B•••• S• R•	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
A•••••• I••••••••• H•••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
M•• S•••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
O••••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
T••••••••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
A•• D••• C••••••• L••	revolver lien unstated	n/a	n/a
Z••••• C•••••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
O••••••••• L••	revolver lien unstated	n/a	n/a
C•••• S•••••••• I•••	revolver lien unstated	n/a	n/a
D••••••• C•••••••••	revolver lien unstated	n/a	n/a
I••••••••• I•••	delayed draw term loan lien unstated	n/a	n/a
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••	revolver lien unstated	n/a	n/a
S••• P•••••••• L••	revolver lien unstated	n/a	n/a

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: MDreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 12reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-339655reported