DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2024

518 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C••••••••• I••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 30, 2028
C••••••••• I••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 30, 2028
A•• H•••••• C••••••• I•••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Jul 1, 2024
Y••• P•••••••• C••••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Nov 14, 2029
A•• U• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Oct 1, 2026
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Oct 4, 2027
C•••••• S••••• S••	preferred equity equity	Not disclosed	$0 0c
A•••• C••••••••• L•	revolver first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Nov 30, 2026
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+525 bp	Jun 11, 2029
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$2.7M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
C•••• H••••••••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+750 bp	Feb 27, 2030
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• B••••••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Dec 1, 2027
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 22, 2028
M•••••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	May 1, 2029
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
S•••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Mar 15, 2025
M•••••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	May 1, 2029
I•• G•••• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
E•••••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Dec 24, 2029
P••• H••••• C••••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Aug 4, 2025
H•••• H• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Oct 15, 2027
S•• S•••• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$346,322	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	Sep 15, 2028
E••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Jun 1, 2027
S•••••••• H••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	S+575 bp	Aug 30, 2025
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	Jul 31, 2024
V••••••• P•••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+700 bp	Dec 2, 2024
S•••• P••••• H••••••• L• S••••••• & T••• Services	equity equity	Not disclosed	$0 0c
K••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+625 bp	Nov 22, 2028
P••• T•••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+175 bp PIK 6.00%	Sep 27, 2030
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$954,790	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$0 0c	S+675 bp PIK 3.50%	Jun 28, 2024
F••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Sep 18, 2025
C•••• H••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+750 bp	Feb 27, 2029
M••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+300 bp PIK 3.75%	Mar 21, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	S+550 bp	Oct 4, 2027
P••• I••••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+700 bp	Oct 17, 2028
S•• S•••• H•••••••• L•• H•••••••••	equity equity	Not disclosed	$0 0c
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	S+600 bp	May 19, 2027
T••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$727 29c	S+425 bp	Aug 20, 2027
D••••••• T••••• L••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$755 113c	S+450 bp	Dec 17, 2026
T•• F••• A••••••••• C•••	revolver first lien	$0	-$1,320 79c	S+425 bp	Dec 24, 2027
S•• A•••• A••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$1,557 14c	S+500 bp	Aug 25, 2028
A•••• S••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$1,622 24c	S+600 bp	May 4, 2027
M••••••• P••••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,701 32c	S+475 bp	Oct 22, 2026
G••••••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,022 27c	S+700 bp	Sep 1, 2028
C•••••••• B••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,129 57c	S+550 bp	Feb 24, 2028
C••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,416 11c	S+675 bp	Nov 8, 2030
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,504 268c	S+500 bp	May 25, 2028
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,874 203c	S+500 bp	Jun 11, 2029
V••••• A•• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,073 177c	S+625 bp	Mar 1, 2028
M•• I••••••••• L•	revolver first lien	$0	-$4,147 64c	S+625 bp	Feb 15, 2029
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,506 145c	S+550 bp	May 8, 2028
M••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,884 153c	S+500 bp	Sep 10, 2025
E•••••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$5,033 52c	S+500 bp	Dec 24, 2029
S•• P••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$5,830 66c	S+550 bp	Oct 15, 2026
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$5,831 59c	S+650 bp	Dec 31, 2027
G••••••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,161 45c	S+700 bp	Sep 1, 2028
N••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,702 53c	S+600 bp	Nov 9, 2029
G••••• B•••••••• L•• F•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$6,891 103c	S+500 bp	Sep 29, 2028
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$7,359 138c	S+550 bp	Jun 18, 2026
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,275 25c	S+550 bp	Sep 16, 2027
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$8,728 96c	S+475 bp	Apr 21, 2027
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$8,834 140c	S+500 bp	Jun 30, 2028
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,064 125c	S+600 bp	Mar 17, 2027
D••••• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,312 102c	S+550 bp	Feb 6, 2030
P•• T• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,436 102c	S+550 bp	Feb 3, 2031
M•• H•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$9,742 97c	S+575 bp	Apr 16, 2027
A•••••• S••••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$9,791 141c	S+550 bp	Mar 31, 2027
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$9,891 26c	S+550 bp	Sep 15, 2028
V•••••• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$10,088 100c	S+525 bp	Mar 1, 2030
V••••• P••••••••• L••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,267 105c	S+675 bp	Jun 11, 2029
M•••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,322 81c	S+600 bp	Dec 23, 2026
M•• G••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$10,574 125c	S+475 bp	Jan 25, 2027
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,671 -93c	S+400 bp PIK 3.50%	Dec 22, 2027
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$11,126 79c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
R••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$11,992 81c	S+525 bp	Nov 18, 2027
A•• A••••••••• L••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$12,186 85c	S+550 bp	Feb 18, 2027
U•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,635 64c	S+600 bp	Dec 8, 2028
B••••••• V• A••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$13,450 116c	S+650 bp	Dec 4, 2025
G•• B••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$14,266 197c	S+450 bp PIK 3.75%	Jun 24, 2026
F•••••••• O••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$14,712 190c	S+700 bp	Nov 27, 2029
S•••••• N•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$14,851 119c	S+550 bp	Dec 15, 2027
R••• F•••• L••	revolver first lien	$0	-$15,245 109c	S+700 bp	Jan 10, 2028
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$15,245 152c	S+600 bp	Jun 29, 2029
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,307 183c	S+650 bp	Nov 16, 2027
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$15,575 29c	S+650 bp	Dec 31, 2027
A•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,642 36c	S+575 bp	Oct 18, 2029
A•• T••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$15,745 158c	S+550 bp	Dec 22, 2027
P•• T• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$15,768 100c	S+550 bp	Feb 3, 2031
F••••• R••• M••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$16,801 116c	S+350 bp PIK 3.75%	May 22, 2029
A•••••• I••••••••• H•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$17,066 100c	S+650 bp	Mar 19, 2031
N••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$17,856 106c	S+600 bp	Nov 12, 2030
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,294 114c	S+600 bp	Jun 29, 2029
D••••• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$18,623 102c	S+550 bp	Feb 6, 2026
V•••••••• B•••• L••	revolver first lien	$0	-$21,201 100c	S+525 bp	Mar 21, 2030
S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$22,085 265c	S+500 bp	Jun 12, 2028
W•••••••• S••••• H•••••••• L••	revolver first lien	$0	-$22,348 103c	S+525 bp	Jan 17, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported