DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

324 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$989,000 100c	SOFR+775 bp	May 30, 2029
A•• P••••• H••••••• I•• C••••••••• M••••••••	term loan first lien	$1.0M	$982,885 99c	SOFR+651 bp	Feb 1, 2028
A••••• G•••• H•••••• L•• •••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$987,500	$965,775 100c	SOFR+600 bp	Dec 26, 2030
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$940,762	$950,170 103c	SOFR+715 bp	Dec 21, 2028
F•••••• F•••••••• N•••••• F••••••• L•• C••••••• Finance	delayed draw term loan first lien	$957,248	$933,317 99c	SOFR+925 bp	Sep 21, 2027
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$1.6M	$901,838 56c	Prime+650 bp	Nov 20, 2025
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$908,142	$897,426 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$885,953	$883,295 101c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2028
M•••• T••••••• A••••••••• I••• C••••••• Finance	term loan first lien	$877,548	$873,160 101c	SOFR+835 bp	Dec 14, 2027
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$876,712	$865,245 101c	SOFR+500 bp	Aug 21, 2028
G•••••• U•• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$837,043	$844,576 101c	SOFR+325 bp PIK 3.25%	Aug 29, 2029
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$974,296	$841,792 87c	SOFR+610 bp	Apr 30, 2027
D••• I••••••••• A••••••••• A•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$833,967 100c
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$806,223	$806,223 101c	SOFR+490 bp	Oct 1, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$809,999	$805,139 101c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
L••••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$811,966	$802,149 100c	SOFR+550 bp	Nov 19, 2031
A••••••• A•• Q••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$808,081	$797,576 101c	SOFR+600 bp	Oct 24, 2029
A•• D••••••••• T••••••••• I•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$798,163	$793,374 101c	SOFR+600 bp	Aug 1, 2030
T• V•••••• P••••••••• L•• •••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$807,500	$790,543 100c	SOFR+525 bp	Dec 31, 2030
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$791,184	$788,020 100c	SOFR+686 bp	Feb 25, 2026
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$785,714	$785,392 102c	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$776,563	$766,405 100c	SOFR+500 bp	Aug 21, 2028
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$768,484	$750,256 98c	SOFR+315 bp PIK 3.50%	Oct 23, 2027
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$746,488	$746,488 102c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$740,465	$743,427 102c	SOFR+575 bp	May 30, 2030
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$746,251	$737,564 99c	SOFR+750 bp	Sep 15, 2026
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$734,516	$734,516 102c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
I•••••••• B••••• I••• IT Services	term loan first lien	$722,222	$709,944 100c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
C••••• D•••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$700,588	$707,594 104c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$725,159	$705,580 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
G••••••• A••••••••• C•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$800,332	$688,285 86c	SOFR+810 bp	Oct 2, 2028
I••••• I••• IT Services	term loan second lien	$763,206	$682,432 90c	SOFR+675 bp	Feb 4, 2029
S••••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$674,873	$679,597 101c	SOFR+560 bp	Nov 30, 2027
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$679,073	$679,073 101c	SOFR+535 bp	Sep 1, 2027
S•••••• G•••••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.1M	$672,325 61c	SOFR+450 bp PIK 4.50%	May 23, 2026
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$671,230	$671,485 102c	SOFR+490 bp	Oct 1, 2029
D••• I••••••••• S••••••••• • S••••••••• E•••••••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$668,409 74c
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$654,502	$654,502 101c	SOFR+525 bp	Sep 30, 2028
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$653,265 102c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$644,586	$627,182 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
S••••••••• M•••• H••••••• L•• M••••	equity equity	Not disclosed	$607,359 100c
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$591,556	$591,556 113c	SOFR+1110 bp	Apr 14, 2025
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$576,868	$575,137 100c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2027
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$558,944	$552,796 100c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
D••• I••••••••• E••••••••• E•••••••• E••••••••• E••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$549,097 100c
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$548,085	$544,490 101c	SOFR+285 bp PIK 3.65%	Mar 1, 2028
I••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$564,245	$543,718 99c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$538,492	$538,492 101c	SOFR+590 bp	Aug 25, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$710,757	$533,068 76c	SOFR+635 bp	Dec 29, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$524,969	$521,820 101c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$524,383	$521,216 101c	SOFR+585 bp	Dec 28, 2028
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$512,517 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$1.7M	$494,143 32c	SOFR+176 bp PIK 5.50%	Jul 27, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$499,538	$486,050 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
R••••• M••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$488,966	$482,120 100c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2030
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$483,350	$479,483 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$593,215	$477,592 81c	SOFR+250 bp PIK 3.50%	Nov 30, 2029
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$455,319	$455,319 101c	SOFR+590 bp	Aug 24, 2027
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$475,261	$454,825 96c	SOFR+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$1.4M	$452,781 33c	SOFR+860 bp PIK 8.60%	Nov 23, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$435,510 102c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$435,051 33c	SOFR+860 bp PIK 8.60%	Nov 23, 2027
S••••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$412,900	$415,790 101c	SOFR+560 bp	Jun 28, 2025
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$412,728	$406,950 100c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
P••••••••• I•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$382,100	$380,190 100c	SOFR+500 bp	Aug 28, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$374,171	$369,756 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$412,340	$360,609 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$354,041	$352,979 101c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2028
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$342,767	$336,693 99c	SOFR+600 bp	May 4, 2028
A•••• G••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$326,268	$326,268 101c	SOFR+525 bp	Sep 30, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$612,214	$317,739 55c	SOFR+176 bp PIK 6.25%	Jul 27, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$322,293	$313,591 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$316,801	$313,063 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$305,585	$305,585 102c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2030
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$291,015	$289,269 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$881,561	$277,780 33c	SOFR+860 bp PIK 8.60%	Nov 23, 2027
A•••••••• S••••••••• I•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$271,241	$272,325 101c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$257,335	$257,335 100c	SOFR+1110 bp PIK 11.10%	Apr 14, 2025
C•••• P•••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$252,418	$252,418 101c	SOFR+590 bp	Aug 25, 2027
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$250,000	$247,500 100c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
I••••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$256,556	$239,695 97c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,393	$226,414 97c	SOFR+701 bp	Jul 27, 2028
F••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$221,360	$219,146 100c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
S•••••• G•••••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$211,266	$211,266 100c	SOFR+900 bp	Nov 22, 2029
S•••••• G•••••• G••• •••••••• S• S•••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$211,266	$211,266 100c	SOFR+900 bp	Nov 22, 2029
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$208,824	$208,824 102c	SOFR+910 bp PIK 9.10%	Nov 23, 2027
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$194,611	$194,611 101c	SOFR+750 bp PIK 7.50%	Aug 22, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$234,624	$188,893 82c	SOFR+250 bp PIK 3.50%	Nov 30, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$192,711	$185,700 96c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
E•• S••••••••• I••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$244,561	$184,155 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$544,664	$171,406 33c	SOFR+860 bp PIK 8.60%	Nov 23, 2027
S••••• C••••••••• L•• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$244,741	$166,914 69c	SOFR+620 bp PIK 1.00%	Dec 1, 2027
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• S• S•••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$340,879	$166,137 100c	Prime+525 bp	Sep 15, 2027
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$164,319	$163,241 100c	SOFR+285 bp PIK 3.65%	Mar 1, 2028
S•• R••••• A••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$162,541	$162,541 101c	SOFR+550 bp	Mar 31, 2027
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	term loan first lien	$155,964	$157,524 103c	SOFR+650 bp	Jul 19, 2030
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$189,183	$152,309 83c	SOFR+250 bp PIK 3.50%	Nov 30, 2029
R•••• G•••• H••••••• I•• I••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$98,787	$146,797 149c	//tcpcapital.com/20250331#Fixed+1500 bp	Sep 15, 2027
C•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$157,674	$140,621 96c	SOFR+590 bp PIK 0.50%	Oct 25, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S• S•••••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$268,108	$135,341 68c	SOFR+610 bp	Dec 29, 2026

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