DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

278 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$69 56c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$430 8c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$502 120c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	revolver lien unstated	$0	-$683 119c	SOFR+500 bp	Oct 1, 2029
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S•••••••	term loan first lien	$0	-$981 88c	SOFR+540 bp	Jun 30, 2027
E•• P••••• H••••••• I••• ••• D••••••••• C•••• I••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,169 108c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2032
F••••••• I•• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,193 93c	SOFR+625 bp	Jul 13, 2027
L••••••••• I•• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,218 114c	SOFR+550 bp	Nov 19, 2031
I•••••••• B••••• I••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$1,333 60c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
M•• P••••• C••••••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$1,338 43c	SOFR+450 bp	Jun 9, 2032
M•• P••••• C••••••••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,338 43c	SOFR+450 bp	Jun 9, 2032
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$1,477 23c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
C•••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$0	-$1,592 92c	SOFR+550 bp	Aug 24, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$1,830 108c	SOFR+450 bp	Jun 28, 2030
I•••••••• B••••• I••• IT Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,000 120c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$2,560 106c	SOFR+525 bp	Aug 23, 2027
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$3,114 164c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
E•• P••••• H••••••• I••• ••• D••••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$3,507 215c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2032
J• A••••••••• L•• •• P••••••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,770 56c	SOFR+575 bp	Jun 18, 2030
I••••••• a•• C•••••• R••••• S••••••• L••	revolver lien unstated	$0	-$3,924 115c	SOFR+500 bp	Sep 2, 2032
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$3,957 120c	SOFR+250 bp	Jul 9, 2029
P•• P••••• H•••••••• L•• Capital M••••••	revolver lien unstated	$0	-$4,664 41c	SOFR+475 bp	Jan 31, 2031
D•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,528	SOFR+525 bp	Jun 30, 2030
J• A••••••••• L•• •• P••••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$6,095 75c	SOFR+575 bp	Jun 18, 2030
H•••• I••••••••• I••• ••••••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	-$8,502 134c	SOFR+288 bp	Sep 26, 2030
M•••••• L•••• H•••••••• I••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$10,831 1081c	SOFR+700 bp	Dec 30, 2027
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$0	-$11,040 747c	SOFR+625 bp	Apr 10, 2031
F••••••• C••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$12,787	SOFR+550 bp	Jun 30, 2029
D•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$15,056 111c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2030
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver lien unstated	$0	-$21,644 29c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• IT Services	revolver lien unstated	$0	-$23,699 386c	SOFR+650 bp	May 12, 2030
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$41,690 1493c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+475 bp	May 31, 2030
G•••••• B•••• I••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+500 bp	Jul 31, 2031
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	Not disclosed	SOFR+500 bp	Nov 21, 2031
S••••••••• M•••• H••••••• L•• M••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+485 bp	May 6, 2027
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+540 bp	Sep 1, 2027
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$102,794	Not disclosed n/a	//tcpcapital.com/20260630#Fixed Rate+0 bp	Dec 20, 2029
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• P•••• and F••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••• S••••• A•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• and F••••• P•••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I•••• P••••• H••••••• L•• •••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• •••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
B•••••••• B•••• I••• •••••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+525 bp	Jun 30, 2031
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• •••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• ••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$1.6M	Not disclosed n/a	//tcpcapital.com/20260630#Fixed Rate+0 bp	Dec 20, 2029
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+425 bp	Sep 12, 2029
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	Not disclosed n/a	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
N•• J•••••••• P••••• L••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management & D•••••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
G••• O••••• I••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
Z•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• •••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
G••• O••••• I••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
S••• I••••••••• L• •••••• C•••••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
G•••••• B•••• I••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	Not disclosed n/a	SOFR+500 bp	Jul 31, 2031
M••••• T••••••••• I•••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
V••••• H••••••• 2• S•• r•• ••••••• G•••••••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••••••• C••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+500 bp	May 16, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+450 bp	Feb 1, 2029
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• •••••• A•••••••••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••••••• M•••• L•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I••••••• C••••••• H••••••• L•• ••••••• S••••• A••	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	Not disclosed	SOFR+300 bp	Aug 22, 2029
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$233,571	Not disclosed n/a	//tcpcapital.com/20260630#Fixed Rate+0 bp	Dec 20, 2029
P••••••••• I•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••• I••••••••• L• •••••• C••••••••• I••••••• S••••••• & Services	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed		Mar 6, 2033
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$0	Not disclosed n/a	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-337958reported