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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $6.3B across 324 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$6.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
324
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
98.1¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,112)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $67.4M
    on non-accrual, 4 borrowers

    4 borrowers on non-accrual, $67.4M principal; the largest is B•• H••••••• I• C••• ($27.5M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen B•• H••••••• I• C••• →
  2. $45M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45M principal: B•• H••••••• I• C••• ($27.5M), S•••••••• L•• ($17.5M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 26 below 80¢
    $170M principal

    26 positions across 24 borrowers marked below 80¢ on cost, $170M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 52 → 67
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 52 to 67 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1851322 · file 814-01489Show
Fair value
$6.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$6.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$6.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$672M
commitments not yet drawn
Positions
1,112
324 borrowers
First lien
97%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
638
54 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$6.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.0B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$6.5B32498c67490 bp
Mar 31, 2026$6.8B32598c52488 bp
Dec 31, 2025$7.0B33499c49492 bp
Sep 30, 2025$6.7B32599c46499 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$6.8B33599c52500 bp
Mar 31, 2025$6.6B33199c45507 bp
Dec 31, 2024$14B329100c84515 bp
Sep 30, 2024$5.9B296100c39526 bp
Jun 30, 2024$4.4B25999c28527 bp
Mar 31, 2024$3.8B24599c21554 bp
Dec 31, 2023$3.2B21999c21563 bp
Sep 30, 2023$2.8B21499c13543 bp
Jun 30, 2023$2.6B21098c7539 bp
Mar 31, 2023$2.1B21197c6530 bp
Dec 31, 2022$2.0B20996c5535 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Sep 30, 2024
835 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
E••••• L••• H••••••• C••••unstated lien unstated$725,000$684,000
98c
S+500 bp
C•• C••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$752,000$678,000
102c
S+550 bp
P•••••• A•••••• F••••••••• L•• ••••••• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$675,000
108c
M•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$636,000$636,000
106c
S+400 bp
I•••••••• M•••••• S•••••• I•••••••••unstated lien unstated$650,000$631,000
98c
S+650 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$591,000$591,000
106c
S+525 bp
P••••••••• I••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$595,000$585,000
99c
S+600 bp
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$580,000$576,000
103c
S+525 bp
T••••• L•••• I•••unstated lien unstated$657,000$563,000
103c
S+575 bp
S•••• M••••• L••delayed draw term loan lien unstated$1.1M$543,000
100c
A•• H•••• L••unstated lien unstated$554,000$527,000
99c
S+500 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$519,000
190c
S••••••• T••••• L•unstated lien unstatedNot disclosed$508,000
123c
F••••• S•••••••• G••••• L••unstated lien unstated$480,000$480,000
101c
S+550 bp
F•••••• H•••••••• L• ••••••unstated lien unstatedNot disclosed$469,000
111c
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$468,000$465,000
108c
S+625 bp
T••••• B••••• I••• •••••• N••••••••unstated lien unstated$453,000$447,000
100c
S+600 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$437,000$437,000
109c
S+450 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$426,000$425,000
108c
S+625 bp
R•••••••• I•••unstated lien unstated$429,000$382,000
91c
S+575 bp
F••••• S•••••••• G••••• L••unstated lien unstated$377,000$377,000
120c
S+550 bp
I••••• I•••unstated lien unstated$355,000$355,000
100c
S+675 bp
J••••••• A••••••••• C••••••unstated lien unstated$343,000$343,000
101c
S+500 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$367,000$337,000
108c
S+550 bp
S••••• B••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$328,000
107c
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$314,000$314,000
108c
S+450 bp
P•••••••• I••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$296,000
84c
S•••••unstated lien unstated$299,000$292,000
103c
S+425 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$289,000$288,000
100c
S+1450 bp
PIK 7.00%
A•• H•••• L••unstated lien unstated$335,000$281,000
91c
S+500 bp
C•• T••••• H•••••••• L• •••••• N••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$280,000
99c
F•••••• I••••••••• H••••••• I• C•••• •••••••• L•••• F•••••unstated lien unstated$500,000$253,000
101c
16.25%
PIK 16.25%
G••••• P••••••••• R•••• S••••••• L••unstated lien unstated$268,000$253,000
104c
S+475 bp
A••••• D••• H•••••••• I••• •••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$251,000
76c
S••••• C••••••••• L• ••••••••
A•••••••••)
unstated lien unstatedNot disclosed$246,000
108c
P•••••• B•••• P••••••••• L••revolver first lien$225,000$225,000
103c
S+525 bp
M••••••• W••• H•••••••unstated lien unstated$262,000$224,000
89c
S+650 bp
A•••• A••••••••• C••••unstated lien unstated$1.2M$219,000
34c
S+525 bp
E••••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$216,000
111c
i••••• I•••unstated lien unstated$184,000$184,000
102c
S+725 bp
PIK 3.38%
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$117,000$114,000
100c
S+625 bp
A•••••• I•••unstated lien unstated$165,000$111,000
99c
S+525 bp
P•• H•••••• C••••unstated lien unstatedNot disclosed$91,000
99c
B• P••••••••• L•• R•••••unstated lien unstatedNot disclosed$83,000
111c
P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$78,000$78,000
107c
S+500 bp
P•••• B••••• I•••unstated lien unstated$56,000$55,000
98c
S+600 bp
F•• S•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$65,000$55,000
102c
S+400 bp
P•••• B••••• I•••unstated lien unstated$50,000$49,000
98c
S+600 bp
V•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$41,000$38,000
103c
S+525 bp
V••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$11,000
122c
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$16,000$10,000
100c
S+625 bp
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+500 bp
M•••••• I••••••••• C•unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
H••• S••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
L• A••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
P••••••••• U•••• L••delayed draw term loan first lien$0$0S+500 bp
R••••••••• M••••••• G••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$0
S•••• P••••••••• L••delayed draw term loan lien unstated$0$0S+575 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
C•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
B••••••••• T••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
S••••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+650 bp
E••• P••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•••••• P••••• B••••• L••revolver first lien$0$0S+600 bp
M•••••• I••••••••• C•unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•• T• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$0$0S+500 bp
A••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+625 bp
A•••• U• F••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
H••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+600 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+825 bp
B•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
S••••••• B•••• C••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
E••• P••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
T••••••• I••••••••• L••revolver first lien$0$0
0c
S+575 bp
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
G••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
C••• C••••••••• H••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
P•• T• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
i••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+725 bp
PIK 3.38%
S•• H•••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$0
S••••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+650 bp
V•• C••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+575 bp
P••••• H••••• I••••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+625 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+375 bp
S•••• C••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+450 bp
G•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+425 bp
E••••• S••••••• C•••••••••delayed draw term loan first lien$0$0
0c
S+325 bp
A••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
A••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
Morgan Stanley Private Income Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-342549reported