DFX Intelligence

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B•••••••• P•••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $2.5B across 295 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $2.5B
Borrowers: 295
Mark on cost: 98.5¢
First lien: 100%

Schedule of investments (480)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$3.42M
on non-accrual, 1 borrower
1 borrower on non-accrual, $3.42M principal; the largest is S••••••••• M•••• M•••• L•• ($3.42M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S••••••••• M•••• M•••• L•• →
16 below 80¢
$21.3M principal
16 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $21.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
287 → 295
borrowers
Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 295.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$1.7B → $2.5B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 44% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1902649 · file 814-01485Show

Fair value

$2.5B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.6B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.6B

98c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

480

295 borrowers

First lien

100%

100% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

425

46 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$2.5B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.1B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$2.5B	295	98c	26	420 bp
Mar 31, 2026	$2.4B	287	98c	26	422 bp
Dec 31, 2025	$2.2B	271	100c	16	435 bp
Sep 30, 2025	$2.1B	259	100c	22	441 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	257	100c	21	453 bp
Mar 31, 2025	$6.7B	234	100c	23	448 bp
Dec 31, 2024	$5.2B	200	101c	31	473 bp
Sep 30, 2024	$3.9B	182	100c	14	499 bp
Jun 30, 2024	$2.5B	148	100c	13	544 bp
Mar 31, 2024	$2.2B	152	101c	11	529 bp
Dec 31, 2023	$2.1B	148	100c	12	530 bp
Sep 30, 2023	$1.7B	146	100c	9	525 bp
Jun 30, 2023	$1.3B	138	100c	8	494 bp
Mar 31, 2023	$1.2B	137	99c	8	480 bp
Dec 31, 2022	$1.1B	131	98c	6	457 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

A•••• B•••• I••••••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Jan 31, 2033 · possible sponsor I••••••• C•••••• L••••••
$52.0M 97c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$47.1M 100c
A•• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Feb 13, 2032 · possible sponsor D••• C•••••• M••••••••• L••
$46.3M 97c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$45.0M 99c
M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$44.9M 100c
S••••••• A••••••••• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Aug 13, 2031
$44.3M 100c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$43.6M 100c
S••••••••• B•••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 5, 2032
$43.1M 97c
A••••• B•••••• S•••••• I••••••••• L•• first lien term loan
7 BDCs hold it · matures Oct 31, 2030
$41.5M 101c
R•• B•••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jul 31, 2031
$40.4M 104c
m••••• M•••••• I•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Feb 25, 2033
$39.9M 98c
I•• H•••••• C••• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures May 2, 2029
$39.0M 99c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

425 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A••• G•••• T••••••• L•• Capital M••••••	term loan first lien	$387,000	$386,154 100c	SOFR+350 bp	Feb 20, 2032
O•••• P•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$366,220	$367,326 101c	SOFR+275 bp	Jul 25, 2030
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	revolver first lien	$350,519	$344,815 107c	Prime+400 bp	Sep 4, 2029
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$343,298	$337,213 99c	Prime+525 bp	Sep 15, 2027
K•• A•••• B••••• L•• M••••••••	term loan first lien	$332,868	$332,660 100c	SOFR+250 bp	Sep 23, 2031
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services and S•••••••	revolver first lien	$340,497	$330,394 101c	SOFR+500 bp	Aug 23, 2027
B••••••••• P••••••••• R••••• H•••••• L•• Capital M••••••	term loan first lien	$311,000	$310,773 101c	SOFR+350 bp	May 28, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$303,690	$305,208 103c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2030
T•••• A•••••• C•••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$303,000	$304,042 101c	SOFR+300 bp	Feb 18, 2032
L•••• U• B••••••• L•• •••••• P•••••••• C••••••• Finance	revolver first lien	$303,066	$295,823 100c	SOFR+750 bp	Mar 30, 2029
D•••••• F••••••••• L•• E•••••••••	term loan first lien	$307,357	$294,217 100c	SOFR+550 bp	Feb 15, 2031
A••••••• A•• Q••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$300,140	$283,632 102c	SOFR+600 bp	Oct 24, 2029
B••••• F•••••• 2••• L•• •••••• K••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$274,572	$276,158 100c	SOFR+275 bp	Oct 1, 2031
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	revolver first lien	$306,139	$271,698 102c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
B•••••••• P••••••••• I••• M••••••••	delayed draw term loan first lien	$261,178	$253,049 100c	SOFR+550 bp	Dec 19, 2030
A•••••••• I••• ••••••• C••••••••• Services and S•••••••	term loan first lien	$240,784	$242,048 101c	SOFR+340 bp	Nov 16, 2028
L•••••••• H••••• I•• H••••••••• P•••••••• and Services	term loan first lien	$237,616	$235,462 99c	SOFR+375 bp	May 16, 2031
R••••••• N•• G••••• L•• ••••••• IT Services	term loan first lien	$234,079	$233,970 108c	SOFR+526 bp	May 22, 2028
S•••• B••••• I•• F••• P•••••••	term loan first lien	$213,740	$215,293 101c	SOFR+325 bp	Feb 4, 2032
E••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$215,596	$213,694 100c	SOFR+450 bp	Jun 1, 2028
W••••••• P•• L•• ••••• F••• P•••••••	term loan first lien	$360,124	$202,570 2946c	SOFR+375 bp	Dec 31, 2029
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$223,063	$197,039 94c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
T•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$206,737	$195,798 102c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2029
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$191,237	$191,237 102c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
H•• H••• A••••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$190,357	$190,357 100c	SOFR+500 bp	Jun 28, 2031
E••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$187,231	$185,579 100c	SOFR+450 bp	Jun 1, 2028
R•• A••••••••• I••• •••• S••••••••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$181,721	$181,428 100c	SOFR+475 bp	Nov 1, 2029
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$161,424	$161,424 108c	SOFR+475 bp	Aug 31, 2028
B•••••••• P••••••••• I••• M••••••••	revolver first lien	$157,554	$152,105 100c	SOFR+550 bp	Dec 19, 2030
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• and F••••• P•••••••	term loan first lien	$211,069	$144,576 70c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
C••••• D•••••• L••• S•••••••	revolver first lien	$123,683	$122,755 117c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver first lien	$235,081	$110,488 54c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
I•••••••• H•••••• I••• H••••••••• P•••••••• and Services	term loan first lien	$239,341	$105,011 44c	SOFR+425 bp	Mar 5, 2028
F••••• R••• M••••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$91,521	$87,860 106c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	revolver first lien	$78,897	$78,897 100c	SOFR+100 bp PIK 5.50%	Mar 31, 2029
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	revolver first lien	$77,822	$74,309 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• and Services	delayed draw term loan first lien	$71,674	$72,391 103c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
E••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$62,249	$61,700 100c	SOFR+450 bp	Jun 1, 2028
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	term loan first lien	$47,054	$47,054 100c	SOFR+100 bp PIK 5.50%	Mar 31, 2029
C••••••• H••••••• C••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$37,376 462c	SOFR+475 bp	Jul 22, 2031
L••••••• C••• G•••• ••• N•• 2• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$29,477	$29,492 101c	SOFR+400 bp	Aug 11, 2028
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$18,101 -122c	SOFR+575 bp	May 31, 2030
S••••••••• A••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$2,214	SOFR+400 bp	Feb 24, 2032
S••••• A•••••••• L•• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$1,290 1654c	SOFR+300 bp	Nov 21, 2031
C••••••••• A••••••••• H•••••••• I•• C••••••••• and P••••••••	delayed draw term loan first lien	$823	$747 91c	SOFR+325 bp	Apr 13, 2029
R•••• A••••••••• H••••••• L•• •• R••• H••••••••• P•••••••• and Services	delayed draw term loan first lien	$0	$51 -15c	SOFR+325 bp	Nov 19, 2031
L••••• T••••••••• H••••••• V• L•• M••••••••	term loan first lien	$50	$50 104c	SOFR+300 bp	Dec 31, 2029
C••••• C•••••••• A••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$48 -22c	SOFR+300 bp	Mar 6, 2032
K•••• C••••••••• A•••••••• & D••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$27 1c	SOFR+275 bp	Feb 26, 2032
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
D•••• S• •••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jun 26, 2030
P•• P••••• H•••••••• L•• Capital M••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Jan 31, 2031
D•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Jun 30, 2030
G• W•••• H•••••••• I••• ••••••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+485 bp	Aug 10, 2029
Z•••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
O••••• H•••••• I••• •••••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+775 bp	Feb 1, 2029
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2029
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Aug 31, 2029
H•• H••• A••••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jun 28, 2031
B••••• B••••• I••• ••••••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Jan 26, 2029
B••••• B•••• B••• ••••••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Jan 26, 2029
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
R••••• M••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2030
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	May 31, 2030
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+490 bp	Oct 1, 2029
D•••• P•••••• I••• •••• C•••• T••••••••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+700 bp	Mar 30, 2029
B•••••• H••••••• L•• ••••••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Sep 12, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• and Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+715 bp	Dec 21, 2028
4•••••• I••••••••• H•••••••• I••• P•••• and F••••• P•••••••	equity equity	$685	$0
P•••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$999 64c	SOFR+475 bp	Nov 1, 2027
S•••••• B•••• P•• L•• •••••••• ••••••••• I••••••• S••••••• and Services	revolver first lien	$0	-$2,074 25c	SOFR+665 bp	Jan 24, 2028
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management and D•••••••••	revolver first lien	$0	-$2,231 7c	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
M•••••• L•••• H•••••••• I••• IT Services	revolver first lien	$0	-$4,719 367c	SOFR+473 bp PIK 2.37%	Dec 30, 2027
E••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$5,167 104c	SOFR+450 bp	Jun 1, 2028
F••••••• I•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$5,451 70c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
C•••••••• L•• I••••••• S••••••• and Services	revolver first lien	$0	-$5,575 -113c	SOFR+550 bp	Aug 23, 2030
B•••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$6,312 232c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2029
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L•• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	-$6,373 52c	SOFR+625 bp	Apr 10, 2031
A•••••••• S••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,576 459c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$8,478 88c	SOFR+525 bp	Nov 15, 2031
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$9,099 1257c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2028
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• IT Services	revolver first lien	$0	-$9,838 138c	SOFR+650 bp	May 13, 2030
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$10,410 109c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
C••••••••• A••••••• L•• C••••••••• Services and S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$11,531 -62c	SOFR+400 bp	Mar 26, 2032
E•••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$11,629 203c	SOFR+425 bp	May 28, 2032
E•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$11,629 101c	SOFR+425 bp	Apr 10, 2032
E•• P••••• H••••••• I••• ••• A••••••••• S•• I•••• ••• D••••••••• C•••• I••••••••	revolver first lien	$0	-$12,138 -100c	SOFR+500 bp	Jul 1, 2032
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• IT Services	revolver first lien	$0	-$12,945 68c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
V•••••• E••••••• S•••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$13,367 -200c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
B•••••••• B•••• I••• •••••••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$0	-$14,523 -100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2031
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$16,204 52c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$16,480 41c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S••••••••• C••••••••• L•• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver first lien	$0	-$17,927 103c	SOFR+500 bp	May 16, 2030
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