DFX Intelligence

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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $599M across 192 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $599M
Borrowers: 192
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 98%

Schedule of investments (635)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

4 below 80¢
$4.43M principal
4 positions across 4 borrowers marked below 80¢ on cost, $4.43M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
22 → 35
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 22 to 35 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$386M → $599M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 55% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1973476 · file 814-01654Show

Fair value

$599M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$607M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$604M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

$124M

commitments not yet drawn

Positions

635

192 borrowers

First lien

98%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Sep 30, 2023

Facilities held

405

36 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$599M as of Jun 30, 2026

Sep 30, 2023$35.5M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$599M	192	99c	35	482 bp
Mar 31, 2026	$595M	192	99c	22	480 bp
Dec 31, 2025	$573M	191	100c	13	480 bp
Sep 30, 2025	$449M	158	100c	11	487 bp

All 12 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$386M	148	100c	12	491 bp
Mar 31, 2025	$342M	142	100c	12	494 bp
Dec 31, 2024	$540M	136	100c	15	505 bp
Sep 30, 2024	$222M	115	100c	9	516 bp
Jun 30, 2024	$171M	103	100c	8	521 bp
Mar 31, 2024	$72.0M	55	100c	4	587 bp
Dec 31, 2023	$51.5M	45	100c	4	603 bp
Sep 30, 2023	$35.5M	33	100c	0	611 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan
24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032
$13.5M 99c
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• first lien term loan
21 BDCs hold it · matures Jun 30, 2031
$9.9M 95c
D••••••• C••••••••• first lien term loan
22 BDCs hold it · matures Aug 4, 2030 · possible sponsor L•• C•••••• M••••••••• L•••
$9.0M 98c
A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Jul 14, 2031 · possible sponsor H•
$8.7M 97c
M•• S••••••• L•• first lien term loan
31 BDCs hold it · matures Feb 29, 2028
$8.6M 100c
S• N•••• 2• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$8.3M 100c
M•••••••• L• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 30, 2032 · possible sponsor T••• W••• C•••••• M••••••••• L•••
$8.2M 101c
A•••••••• P••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Nov 17, 2031
$8.1M 100c
J••••••••• P•••••• I•• first lien term loan
22 BDCs hold it · matures Jan 31, 2033 · possible sponsor F•••••••• P•••••••
$7.9M 99c
V•• C••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••
$7.9M 100c
T• P•••••• B••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 12, 2032
$7.9M 99c
J••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Nov 1, 2032
$7.8M 99c

Schedule of investments at Jun 30, 2026

635 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• I••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$25,000	$22,000 88c	SOFR+575 bp PIK 2.88%	Jun 17, 2030
i••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$24,000	$21,000 88c	SOFR+625 bp	Aug 18, 2028
G•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$18,000	$18,000 113c	Prime+425 bp	Jan 17, 2031
C•••• I••••••••• L•• I••••••••• M•••• & S••••••s	term loan first lien	$13,000	$12,000 92c	SOFR+475 bp	Oct 30, 2028
R••••• D••• S•••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$10,000 63c
B•••••••• I••• I••••••••• M•••• & S••••••s	term loan first lien	$10,000	$9,000 90c	SOFR+500 bp	Oct 1, 2029
V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$1,000 100c
I••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
R•••• T•••• U• B••••• I••• I••••••••• M•••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Mar 31, 2031
I• I••••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
E••• P••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A••••••• B••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+415 bp	Jul 26, 2030
G•••••• U• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
Y•• L•• I••••••••• Y•• L•• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	unstated lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Dec 3, 2029
M•••••••• L• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2032
P•••••• P••••• B••••• L•• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Apr 23, 2027
E••••••••• H•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jul 2, 2031
C••••• I••••••••• I•• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	May 12, 2031
D••••••••• H•••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 15, 2031
P•••••• P••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
R•••• T•••• U• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I••• W••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Oct 16, 2029
D••••••••• H•••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 15, 2031
T••• L••••• P•••••••• I••• I••••••••• T••• L••••• P•••••••• I••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	unstated lien unstated	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Dec 19, 2029
I•••••• 3••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2028
I••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
D••••••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+650 bp
D••••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
I•••••• 3••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
O•••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
I••••••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
M•••••••• L•	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
G•••••• U• H•••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Sep 22, 2028
M•••••••• L•	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A••••••• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+415 bp
A••••• S••••••• C••••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
E••••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
G•• M••••• S••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
H••••• S•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
I•••••• P•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 25, 2030
M•••••• C••••••••• B••••• L•• E••••••••• E••••••••, I••••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Dec 5, 2029
I• I••••••••• H•••••••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Sep 22, 2028
C••••• P•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
G•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0
O•••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
L••• H•••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	warrants equity	Not disclosed	$0
O•••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Jan 27, 2032
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	May 28, 2032
A•••• I••••••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+425 bp
I••••••• B••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jun 3, 2031
I•••••• 3••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Oct 2, 2028
F••••••• A••••••••• C•••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp PIK 2.75%	Feb 2, 2032
B•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
A••••••• B••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+415 bp	Jul 28, 2031
C••• L••••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
T••• L••••• P•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0
F•• S•••• H•••••••• L•• I••••••••• M•••• & S••••••s	equity equity	Not disclosed	$0
E••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+425 bp
M•••••••• L• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2032
C••••• I••••••••• I•• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
O•••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Jan 27, 2032
C•••• I••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
C••• L••••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
F••••••• A••••••••• C•••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
F••••••• A••••••••• C•••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
C•••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
I•••••• P•••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
I•••••• 3••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
M•••••• C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+575 bp
E••• P••••••••• I••• I••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Feb 14, 2031
V•• C••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+550 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	May 28, 2032
M••••• C••••••••• A••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
V•• C••••••••• L•• I••••••••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+550 bp	Jun 29, 2027
G•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0
H•• H••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
E••••••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
H•• H••• A••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jun 28, 2030
E••• P••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
E••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+425 bp
H••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2029
C••••• I••••••••• I•• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
I••••••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
A••••••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+650 bp	Jul 3, 2028
A••••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+650 bp
G•• M••••• S••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
I••••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A••••••• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+415 bp
C••• L••••••• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Aug 27, 2031
Y•• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I•••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
O••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,000	S+525 bp
K••••• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,000	S+425 bp

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 12reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-342387reported