DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

264 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$809,334	$803,264 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$806,994	$802,959 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$809,524	$801,429 100c	SOFR+475 bp	Mar 15, 2032
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	term loan first lien	$804,598	$794,540 100c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$800,375	$788,369 100c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$787,120	$783,185 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$774,912	$767,163 100c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$758,792	$756,895 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$756,437	$756,437 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$756,120	$756,120 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$759,876	$746,578 100c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
O••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$753,357	$743,940 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$734,919	$734,919 101c	SOFR+550 bp	Nov 23, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$726,177	$724,361 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
S••• P••••••••• I••• B••••	term loan first lien	$710,984	$710,984 101c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$709,253	$703,933 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$705,882	$695,294 99c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$669,450	$661,082 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$659,867	$659,867 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$661,017	$652,754 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$645,835	$645,835 101c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$595,507	$594,018 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$568,960	$567,537 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$544,599	$544,599 100c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
V••••• A•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$534,780	$525,899 100c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$523,527	$523,527 100c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$485,909	$485,909 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$472,157	$472,157 100c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•••••	delayed draw term loan first lien	$430,317	$423,862 101c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$411,765	$407,647 100c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
F••••• H••••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	$420,564	$405,788 96c	SOFR+525 bp	Sep 15, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$403,219	$403,219 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$378,369	$378,369 101c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
B••••••••• I••• P••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$377,156	$377,156 100c	SOFR+550 bp	Dec 1, 2027
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$378,353	$373,647 100c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$365,505	$365,505 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$354,281	$354,281 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$358,061	$353,585 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$339,291 100c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$342,937	$337,823 101c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R••••••••	term loan first lien	$332,820	$332,820 102c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$322,051	$319,636 100c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$357,047	$315,986 89c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$312,892	$312,110 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	revolver first lien	$322,658	$285,552 88c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
H••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	revolver first lien	$274,268	$270,212 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$271,396	$263,172 100c	SOFR+525 bp	Jun 23, 2032
M••• B••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$263,015	$261,043 100c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2031
M•• G••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$257,989	$256,054 101c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$226,958	$226,958 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
M•• G••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$216,172	$212,106 102c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
M••••••••• I••• P••••••••• S••••••s	revolver first lien	$218,896	$210,839 98c	SOFR+200 bp PIK 4.25%	Jun 3, 2027
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$210,887	$204,918 99c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$204,390	$204,390 102c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$202,062	$201,052 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$200,474	$199,472 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$181,886	$181,431 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$160,159	$156,956 99c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$150,373	$150,373 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$142,524	$142,524 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••• L•• B••••	revolver first lien	$137,122	$134,379 100c	SOFR+575 bp	Apr 1, 2027
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$133,298	$133,298 100c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$123,187	$122,880 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	revolver first lien	$114,172	$111,177 99c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$97,221	$96,006 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R••••••••	delayed draw term loan first lien	$92,854	$92,854 100c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$87,659	$87,659 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
A••••• Q•• H••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$86,841	$86,841 102c	SOFR+575 bp	Jul 21, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$86,315	$86,099 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$85,272	$85,272 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R••••••••	revolver first lien	$82,439	$82,439 101c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$80,665	$80,665 103c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	delayed draw term loan first lien	$77,286	$75,740 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$75,202	$75,202 100c	SOFR+525 bp	Jul 17, 2028
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$69,970	$68,571 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,544 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
L•••• D•••• L•• S•••••••	revolver first lien	$62,015	$60,852 100c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L•••••	revolver first lien	$60,565	$59,303 101c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2026
D••••••• I••• C••••••••	revolver first lien	$58,766	$58,766 102c	SOFR+450 bp PIK 2.00%	Mar 13, 2029
A• E••••• I••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$52,296 100c
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$52,281	$52,281 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
M•• H•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s	term loan first lien	$51,877	$51,617 100c	SOFR+500 bp	Apr 16, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$38,854	$38,756 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$37,139	$36,396 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$30,303	$30,303 104c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$28,087	$28,087 102c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	revolver first lien	$24,170	$23,275 101c	SOFR+450 bp	Mar 30, 2031
S••• P••••••••• I••• B••••	revolver first lien	$21,277	$21,277 104c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s	revolver first lien	$22,058	$20,955 98c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$23,874	$20,890 99c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
B••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	revolver first lien	$18,942	$18,053 100c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$15,202	$15,202 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
R••••••••• U••••••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$12,194	$9,146 100c	SOFR+475 bp	May 10, 2032
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s	revolver first lien	$2,293	$2,138 98c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• S••••••s	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Dec 1, 2027
E••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+550 bp	Jun 1, 2027
T••••• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	Aug 20, 2027

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