DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Sep 30, 2023

509 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$2,253 1463c	S+650 bp	Dec 13, 2023
D••••••• T•••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$2,264 201c	S+450 bp	Dec 17, 2026
W••••• E••••••••• G•••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$3,430 295c	S+575 bp	Oct 4, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,014 160c	S+650 bp	Apr 30, 2027
G••••• B••••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$4,056 111c	S+525 bp	Sep 30, 2027
V••••• A• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,073 141c	S+625 bp	Mar 2, 2028
T••••• B•••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,362 152c	S+425 bp	Aug 20, 2027
M••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,449 50c	S+300 bp PIK 3.75%	Mar 21, 2028
A•••• C••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$5,669 78c	S+575 bp	Nov 30, 2026
T•• F••• A••••••••• C•••	revolver first lien	$0	-$5,941 316c	S+600 bp	Dec 24, 2027
G••••••••• S•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,045 48c	S+700 bp	Sep 1, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	-$6,215 20c	S+600 bp	Sep 15, 2028
M••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$6,804 108c	S+475 bp	Oct 22, 2026
G• A••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,992 882c	S+575 bp	May 22, 2026
C•••••••• B••••• P••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$8,344 135c	S+550 bp	Feb 24, 2028
C•••••••• B••••• P••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$8,344 135c	S+550 bp	Feb 24, 2028
R•••••• F••••• C••• N•••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$8,831 136c	S+550 bp	Jun 18, 2026
U••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$9,476 29c	S+600 bp	Dec 8, 2028
D•••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$9,658 168c	S+575 bp	Dec 29, 2025
V••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,267 96c	S+700 bp	Jun 11, 2029
D•••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$10,445 976c	S+550 bp PIK 1.50%	May 29, 2026
M•• G••••• H••••••• I••	revolver first lien	$0	-$10,574 107c	S+525 bp	Jan 25, 2027
A•••• S••••••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$11,355 144c	S+625 bp	May 4, 2027
A•••••• S•••••••• I••	revolver first lien	$0	-$11,423 141c	S+550 bp	Mar 31, 2027
S•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,196 94c	S+400 bp PIK 3.50%	Dec 22, 2027
G••••••••• S•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,323 77c	S+700 bp	Sep 1, 2028
S•• A•••• A••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$12,460 102c	S+550 bp	Aug 25, 2028
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$12,957 112c	S+525 bp	Sep 16, 2027
Z•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$13,726 58c	S+350 bp PIK 3.25%	Nov 22, 2028
F••••• H•••••• C••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$13,792 56c	S+625 bp	Sep 15, 2027
M•• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$13,822 183c	S+575 bp	Feb 15, 2027
S•• P•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$14,574 139c	S+550 bp	Oct 15, 2026
F••••• R••• M••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$14,701 93c	S+350 bp	May 22, 2029
R••• F•••• L••	revolver first lien	$0	-$15,245 97c	S+700 bp	Jan 10, 2028
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$15,245 139c	S+600 bp	Jun 29, 2029
U••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,793 62c	S+600 bp	Dec 8, 2028
B••••••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$17,007 179c	S+650 bp	Nov 16, 2027
S•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$17,668 190c	S+525 bp	Jun 12, 2028
M••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$17,861 54c	S+475 bp	Oct 22, 2026
B••••••• V• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$17,934 98c	S+750 bp	Dec 4, 2025
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,294 104c	S+600 bp	Jun 29, 2029
G•• B•••• I•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$19,022 5284c	S+450 bp PIK 3.25%	Jun 24, 2026
V•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$19,470 122c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
D•••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$19,825 211c	S+550 bp PIK 1.00%	May 29, 2026
B••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$20,156 175c	S+725 bp	Sep 8, 2027
M•••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$20,643 138c	S+600 bp	Dec 23, 2026
M•• G••••• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$21,041 71c	S+625 bp	May 1, 2029
P••• T•••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$21,087 100c	S+175 bp PIK 6.00%	Sep 27, 2030
F••••••••• R••• P••••••• C••• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$23,356 265c	S+600 bp	Oct 29, 2027
A•• T•••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$23,618 210c	S+550 bp	Dec 22, 2027
S•••• L••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$23,675 129c	S+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
T•• F••• A••••••••• C•••	delayed draw term loan first lien	$0	-$23,762 316c	S+475 bp	Dec 24, 2027
G• T••••••• S•• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$24,393 139c	S+600 bp	Jun 29, 2029
S•••• L••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$25,636 153c	S+550 bp	Aug 16, 2027
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$28,124 929c	S+500 bp	Jun 11, 2029
H••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$28,808 75c	S+725 bp	May 3, 2029
R••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$29,981 178c	S+550 bp	Nov 18, 2027
R••• F•••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$36,588 78c	S+700 bp	Jan 10, 2028
A•••••• S•••••••• I••	delayed draw term loan first lien	$0	-$39,046 81c	S+550 bp	Mar 31, 2027
S•••••• P••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$41,720 84c	S+650 bp	May 13, 2030
B••••••••• T••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$46,724 78c	S+650 bp	Dec 31, 2027
S•••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$47,114 254c	S+525 bp	Jun 12, 2028
S••••• D••••• I••	revolver first lien	$0	-$52,019 27523c	S+425 bp PIK 3.00%	Jun 19, 2026
M•• G••••• I••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$52,603 67c	S+625 bp	May 1, 2029
C••••• S•••••••• A••••••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$69,391 200c	S+600 bp	May 11, 2028
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$88,454 433c	S+650 bp	Apr 5, 2028
S••••• S•••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$91,280 511c	S+575 bp	Oct 29, 2028
S•• A•••• A••••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$186,896 102c	S+550 bp	Aug 25, 2028
W••• D••••••••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$223,906 767c	S+725 bp	Mar 17, 2028
F•••••• F••••• C•••••• L••••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Mar 3, 2027
V••••••• H••••••• I• L•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+525 bp	Jan 7, 2027
V••••••• H••••••• I• L•• B••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+525 bp	Jan 7, 2027
A•• H•••••• C•••••• I•• C••••••• D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp	Nov 20, 2023
C••••• L•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+575 bp	Mar 31, 2028
A••••• Q•• H••••••• L••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+588 bp	Jul 21, 2027
A•• H•••••• C•••••• I•• C••••••• D•••••••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp	Nov 20, 2023
A•••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+725 bp	Oct 19, 2028
A••••••••• L•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
A•••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	May 8, 2028
V••••••• H••••••• I• L•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+525 bp	Jan 7, 2027
B•••• H••••••• I••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp PIK 2.50%	Nov 8, 2024
A••••••••• L•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp PIK 0.50%	Nov 25, 2025
F•••••• F••••• C•••••• L••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Mar 3, 2027
M••••••••• I•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Sep 10, 2025
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Sep 15, 2028
R•• T•• I••••••••• H••••••• I•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+650 bp	Dec 1, 2027
M•• A••••••••• I•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Dec 9, 2026
K••••• K•••••• F•••• L••••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+475 bp	Nov 17, 2027
M•• A••••••••• I•• B••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Dec 9, 2026
E••••••••• I•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+725 bp	Mar 7, 2023
A•• H•••••• C•••••• I•• C••••••• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp	Nov 20, 2023
M•• A••••••••• I•• B••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Dec 9, 2026
M••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Nov 15, 2027
B•••• H••••••• I••	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+550 bp PIK 2.50%	Nov 8, 2024
E••••••••• I•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+725 bp	Mar 7, 2023
M•• A••••••••• I•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+600 bp	Dec 9, 2026
C•••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+750 bp	Feb 27, 2030
M••••••••• I•• B••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Sep 10, 2025
A•••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+550 bp	May 8, 2028
R•• T•• I••••••••• H••••••• I•• B••••••• Services	term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+650 bp	Dec 1, 2027

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported