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M••••• S•••••• D••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Listed: MSDL· NEW YORK, NY

A business development company traded as MSDL, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $3.9B across 248 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$3.9B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
248
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.0¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
94%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,040)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $97.9M
    on non-accrual, 5 borrowers

    5 borrowers on non-accrual, $97.9M principal; the largest is S•••••••• L•• ($49.2M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• L•• →
  2. $80M
    newly on non-accrual

    3 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $80M principal: S•••••••• L•• ($49.2M), U• I•••• S••• B••••• L•• ($18.6M), B•• H••••••• I• C••• ($12.2M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• L•• →
  3. 26 below 80¢
    $183M principal

    26 positions across 20 borrowers marked below 80¢ on cost, $183M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 67 → 79
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 67 to 79 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 243 → 248
    borrowers

    Added a net 5 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 248.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1782524 · file 814-01332Show
Fair value
$3.9B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$3.9B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$4.0B
97c on cost, debt pieces
Unfunded
$402M
commitments not yet drawn
Positions
1,040
248 borrowers
First lien
94%
96% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
564
37 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$4.0B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.9B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$4.0B24897c79519 bp
Mar 31, 2026$4.1B24398c67506 bp
Dec 31, 2025$3.8B24698c52515 bp
Sep 30, 2025$3.8B23098c49522 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$3.8B23199c57533 bp
Mar 31, 2025$11B22499c51540 bp
Dec 31, 2024$13B22899c96543 bp
Sep 30, 2024$7.3B21599c46557 bp
Jun 30, 2024$3.6B20799c43573 bp
Mar 31, 2024$6.6B19199c35595 bp
Dec 31, 2023$6.4B18499c35598 bp
Sep 30, 2023$6.2B17999c23605 bp
Jun 30, 2023$3.0B16998c14606 bp
Mar 31, 2023$2.9B16798c9588 bp
Dec 31, 2022$2.9B16298c11585 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Jun 30, 2024
738 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$84.9M$84.5M
100c
S+600 bp
G• A••••••••• I•••term loan first lien$74.8M$74.8M
101c
S+525 bp
C•••• C••••• E•••••equity equityNot disclosed$73.9M
100c
V•• C••••••••• L••term loan first lien$72.6M$72.6M
101c
S+575 bp
W•••• I•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$67.0M$66.8M
102c
S+600 bp
P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••• L••term loan first lien$62.0M$62.0M
101c
S+550 bp
M•• S•••••••• L••term loan first lien$59.0M$59.0M
101c
S+550 bp
S•••••• E••••••••• L••term loan first lien$45.8M$45.8M
101c
S+525 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••term loan first lien$42.3M$42.3M
101c
S+525 bp
A••• P•• H•••••••• I••• •••••••••term loan first lien$41.7M$41.1M
100c
S+700 bp
PIK 0.75%
P• I••••••••• H••••••• I••• L••term loan first lien$40.9M$40.5M
100c
S+500 bp
PIK 1.75%
R••••••• P•••• S••••••• I•••term loan first lien$40.4M$40.4M
101c
S+575 bp
C••• C••••••••• H••••••• L••term loan first lien$39.9M$39.6M
100c
S+550 bp
H••••• S•••••••• I•••term loan first lien$39.5M$39.5M
101c
S+600 bp
H••• S••••• B••••• I•••term loan first lien$39.5M$39.4M
101c
S+525 bp
U••• Z••• T••••••••• I•••term loan first lien$38.7M$38.7M
102c
S+700 bp
C•••••• I••••••••• I•••term loan first lien$39.2M$37.9M
98c
S+550 bp
S••••• S••••••• L•••term loan first lien$37.6M$37.5M
100c
S+500 bp
T•••• B••••• I•••term loan first lien$37.5M$35.8M
96c
S+600 bp
T•••• B••••• I•••term loan first lien$37.4M$35.6M
96c
S+600 bp
Z•••• I••••••••• L••term loan first lien$35.3M$35.3M
100c
S+650 bp
T•• S•• L•••• L••term loan first lien$34.5M$34.3M
101c
S+525 bp
M••••••term loan first lien$33.7M$33.3M
100c
S+475 bp
T•••••••• I•••term loan first lien$33.9M$33.2M
100c
S+550 bp
A••••••• I•••term loan first lien$33.0M$32.9M
101c
S+575 bp
G••••• B•••••••• L••term loan first lien$33.2M$32.7M
100c
S+525 bp
R•• A••••••••• I•••term loan first lien$32.3M$32.3M
101c
S+550 bp
R••••• M••••• S•• D•••• L••term loan first lien$32.1M$32.1M
102c
S+550 bp
A••• S•••••• P•••••••• L••term loan first lien$32.1M$31.9M
101c
S+700 bp
PIK 2.00%
K•••• A••••••••• I•••term loan first lien$33.7M$31.7M
95c
S+550 bp
A••••••• B••••• I••term loan first lien$31.7M$31.4M
100c
S+450 bp
S•••••••• L••term loan first lien$31.9M$30.3M
96c
S+600 bp
G• D• C•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$30.4M$29.9M
100c
S+450 bp
P•••••• S••••••• I•••term loan first lien$29.9M$29.9M
101c
S+550 bp
D••••••• C•••••••••term loan first lien$28.1M$27.9M
100c
S+500 bp
G••••••• S•••••••• L••term loan first lien$26.9M$26.8M
100c
S+475 bp
F••••• S•••••••• G••••• L••term loan first lien$26.6M$26.6M
101c
S+550 bp
L••••••••• L••term loan first lien$26.4M$26.4M
102c
S+575 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••term loan first lien$26.3M$26.3M
100c
S+450 bp
T••••• L•••• I•••term loan first lien$27.2M$25.3M
94c
S+575 bp
P•••••••• I••••••••• L••term loan first lien$25.1M$24.8M
100c
S+550 bp
D•••••• I•••term loan first lien$24.7M$24.6M
100c
S+525 bp
P•• H•••••• I•••term loan second lien$26.8M$24.3M
92c
S+750 bp
PIK 2.00%
C••••• C•••••••• A•••••••• L••term loan first lien$24.4M$24.2M
101c
S+500 bp
A•• H•••• L••term loan first lien$23.7M$23.4M
100c
S+500 bp
F•• S•••• H•••••••• L••term loan first lien$23.6M$23.3M
100c
S+550 bp
S••••••• A••••••••• H••••••• C••••term loan first lien$23.3M$23.1M
100c
S+525 bp
T••••• B••••• I••• •••••• N••••••••term loan first lien$22.8M$22.6M
100c
S+600 bp
S• N•••• 2• I••term loan first lien$22.9M$22.6M
100c
S+475 bp
H•••••••• I•••term loan first lien$22.5M$22.2M
100c
S+550 bp
P•••• B••••• I•••term loan first lien$21.4M$21.4M
101c
S+600 bp
I••••••• B••••• L••term loan second lien$25.5M$21.4M
84c
S+700 bp
J••• M••••• U• G••••••••• M•••• M••••• F•••• C••••• E•••••unstated lien unstatedNot disclosed$21.1M
100c
E••• P••••••••• I•••term loan first lien$20.5M$20.5M
102c
S+550 bp
A•• N•••••• S•••••••• I•••term loan first lien$20.4M$20.4M
100c
S+525 bp
G••••• P••••••••• R•••• S••••••• L••term loan first lien$20.5M$20.2M
100c
S+575 bp
D•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$20.4M$20.2M
100c
S+650 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••term loan first lien$20.1M$20.1M
101c
S+550 bp
P•• T• H•••••••• I•••term loan first lien$20.1M$20.1M
101c
S+525 bp
A•••••• T••••••••• L••term loan first lien$20.1M$20.1M
100c
S+475 bp
A••••••• I••••••••• L••term loan first lien$20.7M$19.8M
96c
S+525 bp
m••••• M•••••• I•••term loan first lien$20.0M$19.7M
101c
S+650 bp
S••••••••• I•••term loan first lien$21.0M$19.7M
95c
S+700 bp
E••••••••• A••••••••• L••term loan first lien$19.5M$19.4M
101c
S+650 bp
A•••• M••••• I•••term loan first lien$19.6M$19.3M
99c
12.05%
R•• D••• S•• B••••• I•••term loan second lien$19.0M$19.0M
101c
S+850 bp
K•••••• S•••••••• E••••••••• C••••term loan first lien$18.9M$18.9M
100c
S+600 bp
N•••••• N••••••••• I•••term loan first lien$18.4M$18.4M
101c
S+575 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••term loan first lien$18.2M$18.2M
101c
S+550 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$18.1M$18.1M
101c
S+600 bp
R•••••••• I•••term loan first lien$19.4M$18.1M
94c
S+575 bp
F•• H••••••• I•••term loan first lien$18.9M$17.5M
94c
S+525 bp
G•• A••••••••• C•••• ••• O••••••••term loan first lien$17.2M$17.2M
100c
S+500 bp
B••••••••• T••••••••• L••term loan first lien$17.1M$17.1M
103c
S+650 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••term loan first lien$17.2M$17.1M
100c
S+500 bp
3•• R••••• M••••••• L••term loan first lien$17.0M$17.0M
101c
S+475 bp
P•• H•••••• C••••term loan first lien$18.1M$16.8M
94c
S+625 bp
K•••••• S•••••••• E••••••••• C••••term loan first lien$16.7M$16.7M
100c
S+600 bp
T••••• B••••• I••• •••••• N••••••••term loan first lien$16.8M$16.7M
100c
S+600 bp
P•• H•••••• C••••term loan first lien$18.0M$16.7M
93c
S+625 bp
V•••••••• L••term loan first lien$16.5M$16.2M
100c
S+525 bp
B• P••••••••• L••term loan first lien$17.1M$16.0M
95c
S+550 bp
4•••••• S••••••••• L••term loan first lien$17.6M$15.4M
89c
S+600 bp
H••• H• S•• I•••••••• L• •••••••••equity equityNot disclosed$15.4M
124c
B•••••••• I•••term loan first lien$15.4M$15.4M
101c
S+500 bp
T••• H•••••• C••••term loan first lien$15.6M$15.3M
100c
S+575 bp
A•• C•••••• O•••••• G••••• L••term loan first lien$17.0M$15.2M
91c
S+750 bp
M•••••• C••••••••• B••••• L••term loan first lien$15.3M$15.2M
101c
S+600 bp
Q•• P•••••• I•••term loan second lien$15.0M$15.0M
101c
S+850 bp
H••••••••• H•••••••• I•••term loan second lien$17.5M$14.5M
83c
S+675 bp
K•••••• I•••term loan first lien$14.4M$14.4M
101c
S+600 bp
PIK 2.50%
R•• O••• L••term loan first lien$14.5M$14.4M
100c
S+500 bp
A•••••• H•••••••• I•••term loan first lien$14.2M$14.2M
101c
S+575 bp
M•••• N• I•••term loan first lien$14.0M$13.9M
100c
S+500 bp
P•••••• P••••• B••••• L••term loan first lien$13.7M$13.7M
100c
S+600 bp
H•• H••• A••••••••• I••term loan first lien$13.6M$13.5M
100c
S+500 bp
A••••• H••••••• C••••term loan first lien$13.0M$12.9M
101c
S+550 bp
G•••••••• I•••term loan first lien$12.8M$12.8M
101c
S+525 bp
PIK 2.25%
I••••••• B••••• L••term loan first lien$12.3M$12.3M
102c
S+625 bp
U• I•••• S••• B••••• L••term loan first lien$13.5M$12.2M
92c
S+725 bp
PIK 4.75%
Page 1 of 8Next
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2020 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
M••••• S•••••• D••••• L•••••• F••• LLC; M••••• S•••••• BDC LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-337915reported