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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $6.3B across 324 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$6.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
324
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
98.1¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,112)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $67.4M
    on non-accrual, 4 borrowers

    4 borrowers on non-accrual, $67.4M principal; the largest is B•• H••••••• I• C••• ($27.5M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen B•• H••••••• I• C••• →
  2. $45M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45M principal: B•• H••••••• I• C••• ($27.5M), S•••••••• L•• ($17.5M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 26 below 80¢
    $170M principal

    26 positions across 24 borrowers marked below 80¢ on cost, $170M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 52 → 67
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 52 to 67 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1851322 · file 814-01489Show
Fair value
$6.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$6.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$6.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$672M
commitments not yet drawn
Positions
1,112
324 borrowers
First lien
97%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
638
54 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$6.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.0B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$6.5B32498c67490 bp
Mar 31, 2026$6.8B32598c52488 bp
Dec 31, 2025$7.0B33499c49492 bp
Sep 30, 2025$6.7B32599c46499 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$6.8B33599c52500 bp
Mar 31, 2025$6.6B33199c45507 bp
Dec 31, 2024$14B329100c84515 bp
Sep 30, 2024$5.9B296100c39526 bp
Jun 30, 2024$4.4B25999c28527 bp
Mar 31, 2024$3.8B24599c21554 bp
Dec 31, 2023$3.2B21999c21563 bp
Sep 30, 2023$2.8B21499c13543 bp
Jun 30, 2023$2.6B21098c7539 bp
Mar 31, 2023$2.1B21197c6530 bp
Dec 31, 2022$2.0B20996c5535 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Jun 30, 2025
956 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
L••••••••• L••revolver first lien$1.9M$1.9M
103c
S+575 bp
I••• B••••• L••revolver first lien$1.9M$1.9M
102c
S+525 bp
T•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$1.9M$1.9M
101c
S+600 bp
T•• S•• L•••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
103c
S+525 bp
A••••••• I••••••••• L••revolver first lien$1.8M$1.8M
104c
S+525 bp
T•••••••• I•••revolver first lien$1.7M$1.7M
103c
S+550 bp
V••••••••• L••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
102c
S+525 bp
V••••••• B•••• H•••••••• L••delayed draw term loan first lien$1.8M$1.7M
94c
S+700 bp
PIK 2.00%
W•••• P•••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$1.7M
100c
A••••• S•••••••• L••term loan first lien$2.0M$1.7M
84c
S+450 bp
V• G••••• H•••••••• L••revolver first lien$1.8M$1.6M
93c
S+575 bp
A••••• P•••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
101c
S+450 bp
V••••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
102c
S+525 bp
F•• H••••••• I•••revolver first lien$1.8M$1.6M
90c
S+525 bp
C•••• R•••• a•• I••••• C••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
101c
S+475 bp
F•••••••• A••••••••• C••unstated lien unstated$1.9M$1.5M
89c
S+550 bp
R•••• T•••• U• B••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
105c
S+450 bp
P•• T• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
102c
S+550 bp
A•••••• G•••• H•••••••• L••term loan first lien$1.9M$1.5M
78c
S+660 bp
PIK 4.60%
E••••••••• A••••••••• L••revolver first lien$1.5M$1.5M
105c
S+575 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$1.4M$1.4M
101c
S+525 bp
M•••••• B••••• L••term loan first lien$4.8M$1.4M
30c
S+500 bp
A••••• D••• H•••••••• I••• •••••••••revolver first lien$1.4M$1.4M
103c
S+600 bp
A•••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.4M
100c
S+525 bp
L••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.4M
101c
S+650 bp
PIK 2.17%
T•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$1.3M$1.3M
102c
S+475 bp
E••••• L••• H••••••• C••••unstated lien unstated$1.4M$1.3M
97c
S+500 bp
A••••• P•••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.3M$1.3M
101c
S+450 bp
G•••••••• I•••unstated lien unstated$1.2M$1.2M
106c
S+425 bp
R•••••• I•••••••••revolver first lien$1.3M$1.2M
99c
S+625 bp
R••••• D••• S••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$1.2M
108c
V••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$1.2M
119c
S+1000 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
103c
S+500 bp
C••••• I••••••••• I•• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
101c
S+450 bp
G••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
103c
S+450 bp
G••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
105c
S+475 bp
A••••• A••••••••• L••revolver first lien$1.2M$1.1M
95c
S+600 bp
S•••••••• L••unstated lien unstated$1.3M$1.1M
89c
S+600 bp
PIK 2.50%
M•• C•••••• M••••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
102c
S+475 bp
K••• I••••••••• I• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.1M
100c
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$1.0M
96c
S+1050 bpAug 25, 2028
R••••• M••••• S•• D•••• L••revolver first lien$1.0M$1.0M
103c
S+550 bp
L••••••••• L••revolver first lien$973,000$973,000
101c
S+575 bp
J••••••• A••••••••• C••••••revolver first lien$961,000$961,000
100c
S+500 bp
A•••• P••••••••• I•••revolver first lien$1.1M$959,000
103c
S+750 bp
PIK 5.50%
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$931,000$931,000
101c
S+475 bp
A•• H•••• L••unstated lien unstated$935,000$903,000
99c
S+525 bp
L•• C•• W•••unstated lien unstatedNot disclosed$876,000
66c
C•••••• I••••••••• I•••revolver first lien$907,000$871,000
101c
S+550 bp
P•••••• A•••••• F••••••••• L•• ••••••• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$870,000
139c
V•••••• U•• I•••term loan first lien$859,000$859,000
100c
S+1250 bp
PIK 4.50%
I••• B••••• L••revolver first lien$865,000$858,000
105c
S+525 bp
C••••• U• 1• I•••revolver first lien$847,000$831,000
105c
S+500 bp
F•••••• H•••••••• L• ••••••unstated lien unstatedNot disclosed$814,000
192c
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••revolver first lien$786,000$786,000
101c
S+1450 bp
PIK 7.00%
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$784,000$784,000
102c
S+500 bp
P•• H•••••• C••••term loan first lien$793,000$755,000
100c
S+625 bp
D••••unstated lien unstated$757,000$730,000
104c
S+475 bp
I•• H•••••• C••••unstated lien unstated$706,000$706,000
101c
S+575 bp
PIK 3.13%
S•••••• I•••unstated lien unstated$686,000$686,000
102c
S+475 bp
S•••• M••••• L••revolver first lien$1.1M$674,000
124c
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$669,000
245c
L••••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$653,000$653,000
101c
S+475 bp
I•••••••• M•••••• S•••••• I•••••••••term loan first lien$650,000$637,000
99c
S+650 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$595,000$595,000
100c
S+650 bp
R•••••••• I•••revolver first lien$624,000$585,000
95c
S+575 bp
V•••••• P••••••••• L••unstated lien unstated$580,000$580,000
102c
S+475 bp
L••••••••• I•••delayed draw term loan first lien$591,000$573,000
100c
S+525 bp
P••••••••• I••••••• B••••• I•••term loan first lien$590,000$572,000
97c
S+600 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$559,000$559,000
104c
S+825 bp
E••••••••• H•••••• C••••••term loan first lien$2.3M$551,000
42c
S+475 bp
A•••• P••••••••• I•••revolver first lien$2.5M$533,000
31c
S+750 bp
PIK 6.50%
D••••••• C•••••••••unstated lien unstated$535,000$521,000
106c
S+500 bp
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$486,000$465,000
105c
S+500 bp
F••••• S•••••••• G••••• L••unstated lien unstated$450,000$450,000
101c
S+550 bp
S••••••• T••••• L•unstated lien unstatedNot disclosed$448,000
108c
B••••• S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$478,000$446,000
100c
S+550 bp
T••••• B••••• I••• •••••• N••••••••unstated lien unstated$459,000$445,000
110c
S+475 bp
T•• S•• L•••• L••unstated lien unstated$439,000$439,000
102c
S+525 bp
B•••••••• H•••••••• L••delayed draw term loan first lien$429,000$429,000
105c
S+500 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••revolver first lien$429,000$429,000
100c
S+650 bp
T••••••• I••••••••• L••revolver first lien$429,000$429,000
109c
S+575 bp
U••••••• I•••unstated lien unstated$425,000$409,000
99c
S+500 bp
R••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$409,000$409,000
118c
S+500 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$394,000$394,000
105c
S+525 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$387,000$387,000
108c
S+500 bp
C••••••• G•••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$382,000
100c
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$383,000$378,000
102c
S+525 bp
I••••• I•••term loan second lien$356,000$356,000
100c
S+675 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$353,000$353,000
101c
S+525 bp
S••••• B••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$334,000
109c
S••••• C••••••••• L• ••••••••
A•••••••••)
unstated lien unstatedNot disclosed$318,000
139c
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$314,000$314,000
107c
S+450 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••revolver first lien$306,000$306,000
101c
S+1450 bp
PIK 7.00%
F•• I••••••••• H•••••• L••delayed draw term loan first lien$304,000$304,000
100c
S+675 bp
PIK 5.75%
C••••• H••••••• S•• I••• L••term loan first lien$303,000$299,000
100c
15.00%
P•••••••• I••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$296,000
84c
N•• H•••••••• I•••unstated lien unstated$326,000$295,000
102c
S+375 bp
M•• S•••••••• L••unstated lien unstated$304,000$280,000
98c
S+475 bp
S••••• B•••••••• I•••unstated lien unstated$309,000$280,000
104c
S+600 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
Morgan Stanley Private Income Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-342549reported