DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Sep 30, 2024

220 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
U••• 2•• L••••••••• S•••••• D•••	term loan second lien	Not disclosed	$901,862 99c
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$897,951	$897,951 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$865,617	$861,289 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$813,248	$809,182 101c	S+525 bp	Sep 16, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$815,560	$803,326 99c	S+500 bp	Dec 31, 2027
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$793,353	$789,386 100c	S+525 bp	May 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$778,807	$767,124 100c	S+475 bp	Sep 30, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$762,286	$762,286 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$761,732	$757,923 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$764,644	$755,086 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	$757,002	$738,077 99c	S+500 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$740,481	$736,778 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$736,088	$736,088 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$731,678	$724,361 100c	S+575 bp	Apr 30, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$714,708	$703,988 99c	S+500 bp	Dec 31, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$664,958	$664,958 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$638,464	$632,079 100c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$573,347	$566,181 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$562,554	$556,928 100c	S+500 bp	Aug 28, 2026
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$548,842	$548,842 100c	S+575 bp	Feb 27, 2026
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$527,527	$527,527 100c	S+550 bp	Oct 2, 2027
V••••• A•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$534,780	$526,758 100c	S+625 bp	Mar 2, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$483,213	$480,797 100c	S+550 bp	Nov 1, 2028
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$475,798	$475,798 100c	S+575 bp	Feb 27, 2026
N• T••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$473,097	$473,097 100c	S+465 bp	Dec 28, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$433,644	$426,055 101c	S+600 bp	Sep 30, 2027
V•••••••• P••••• S••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$416,495	$411,289 100c	S+650 bp	Dec 4, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$406,298	$406,298 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$368,325	$368,325 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$357,000	$357,000 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$360,956	$356,444 102c	S+500 bp	Sep 6, 2028
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$340,154 101c	S+650 bp	Nov 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$359,752	$318,352 89c	S+550 bp	Jun 28, 2028
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$315,268	$311,328 100c	S+600 bp	Mar 17, 2027
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$320,894	$307,635 99c	S+500 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L••	revolver first lien	$322,658	$292,005 90c	S+550 bp	Jun 28, 2028
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$287,308	$287,308 105c	S+525 bp	Mar 21, 2031
M••• B••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$265,039	$265,039 101c	S+475 bp	Apr 21, 2027
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$259,979	$258,029 101c	S+550 bp	Apr 9, 2029
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$228,736	$228,736 100c	S+625 bp	Aug 15, 2025
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$220,187	$213,427 99c	S+725 bp	May 3, 2029
M••••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$210,605	$204,749 100c	1.44% PIK 6.25%	Jun 3, 2027
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$202,008	$202,008 102c	S+550 bp	May 8, 2028
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$193,101	$192,135 100c	S+550 bp	Nov 1, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$183,263	$181,431 100c	S+575 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$151,483	$150,726 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$143,563	$142,845 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••• L•• B••••	revolver first lien	$137,122	$135,065 102c	S+575 bp	Apr 1, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$124,121	$122,880 100c	S+575 bp	Apr 30, 2027
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$125,799	$121,733 105c	S+550 bp	Apr 9, 2029
B••••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$110,423	$110,423 100c	S+550 bp	Dec 1, 2027
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$103,712	$101,983 101c	S+500 bp	Jun 30, 2028
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$100,128	$98,833 99c	S+700 bp	Sep 8, 2027
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$97,983	$96,758 102c	S+500 bp	Sep 6, 2028
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$96,663	$93,475 100c	S+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$88,339	$88,339 100c	S+525 bp	Oct 29, 2030
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$86,969	$86,099 100c	S+575 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$85,908	$85,479 101c	S+550 bp	Jun 24, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$77,894	$77,310 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$73,105	$72,557 101c	S+700 bp	Sep 8, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$70,509	$69,980 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
B• E•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,544 103c	S+575 bp	Nov 23, 2027
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$56,591	$56,591 100c	S+575 bp	Dec 1, 2027
A••••••• R••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$54,279	$52,782 100c	S+500 bp	Sep 10, 2030
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$50,217	$50,217 100c	S+525 bp	Jul 17, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$47,106	$45,634 102c	S+600 bp	Sep 30, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$39,148	$38,756 100c	S+575 bp	Apr 30, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$37,424	$37,144 99c	S+550 bp	Jan 4, 2027
T••••• B••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$33,296	$33,296 100c	S+600 bp	Jan 22, 2027
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$31,450	$31,136 100c	S+500 bp	Aug 28, 2026
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$29,168	$29,168 103c	S+550 bp	May 8, 2028
V•••••••• P••••• S••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$29,358	$26,607 99c	S+650 bp	Dec 4, 2025
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	$23,809	$23,809 110c	S+525 bp	May 24, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	S+575 bp	Oct 15, 2027
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	revolver first lien	$13,428	$12,085 100c	S+475 bp	Mar 30, 2031
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$4,013	$3,858 100c	S+525 bp	May 25, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$175 116c	S+575 bp	Apr 30, 2027
M•• I••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$595 39c	S+625 bp	Feb 15, 2029
A••••••• R••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$805 100c	S+500 bp	Sep 10, 2030
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$1,078 18c	S+525 bp	Mar 21, 2030
N• T••••• L•• B••••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,558 101c	S+250 bp	Sep 1, 2031
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	Not disclosed	-$1,664 28c	S+525 bp	Sep 16, 2027
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,670 41c	S+550 bp	Apr 9, 2029
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,873	S+450 bp	Sep 15, 2028
N• T••••• L•• B••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$1,947 101c	S+250 bp	Aug 29, 2031
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$2,014 100c	S+75 bp	Sep 30, 2031
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	revolver first lien	Not disclosed	-$2,468 46c	S+500 bp	Sep 6, 2028
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$2,992 39c	S+600 bp	Mar 17, 2027
B••••••••• B••••• I••• M••••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,025 75c	S+650 bp	Nov 16, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$3,251 96c	S+600 bp	Mar 17, 2027
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$3,345 71c	S+650 bp	Mar 19, 2031
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	Not disclosed	-$3,529 70c	S+525 bp	Dec 22, 2027
N••••• C••••••••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$4,737 100c	S+575 bp	Sep 10, 2030
S••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$8,067 104c	S+500 bp	Jun 12, 2028
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$12,506 143c	S+550 bp	Aug 16, 2027
S•••••• P•••••• L•• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$13,525 134c	S+650 bp	May 13, 2030
F••••• H••••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$13,640	S+625 bp	Sep 15, 2027
L••••••••• I• E••••• O• O•••• A••••• • ••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	-$175M
A••••••• R••••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+500 bp	Sep 10, 2030
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	Not disclosed	S+525 bp	May 19, 2027

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