DFX Intelligence
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A• P•••••• L•••••• F•••
A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $376M
- Borrowers
- 169
- Mark on cost
- 98.9¢
- First lien
- 99%
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 9 below 80¢$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 7 → 11loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 176 → 169borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
- $269M → $376Mfair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744ShowHide
Fair value
$376M
as of Jun 30, 2026
Principal held
$381M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$380M
99c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
378
169 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
9
since Jun 30, 2024
Facilities held
319
27 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026
Jun 30, 2024$870M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $376M | 169 | 99c | 11 | 486 bp |
| Mar 31, 2026 | $370M | 176 | 99c | 7 | 472 bp |
| Dec 31, 2025 | $339M | 133 | 100c | 6 | 497 bp |
| Sep 30, 2025 | $307M | 115 | 100c | 6 | 508 bp |
All 9 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $269M | 94 | 100c | 8 | 524 bp |
| Mar 31, 2025 | $816M | 98 | 100c | 6 | 529 bp |
| Dec 31, 2024 | $939M | 94 | 100c | 9 | 536 bp |
| Sep 30, 2024 | $795M | 78 | 100c | 9 | 543 bp |
| Jun 30, 2024 | $870M | 79 | 100c | 13 | 570 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029$7.2M 100c
- P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032$7.1M 100c
- S•••••••• H••••• L•• first lien term loan9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032$7.1M 101c
- D••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030$7.0M 99c
- P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032$6.3M 100c
- Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032$6.2M 99c
- F••••••••• L•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031$6.1M 99c
- E••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027$5.8M 98c
- L••••••••• B••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••$5.6M 100c
- S•••••• P•••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031$5.5M 94c
- G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028$5.5M 99c
- F••••• H•••••• C••• first lien term loan5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029$5.5M 93c
Schedule of investments at Mar 31, 2025
267 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| U• | term loan first lien | Not disclosed | $910,322 100c | ||
| U• C•••••••• D••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $910,322 100c | ||
| F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I•••••••• | delayed draw term loan first lien | $893,348 | $893,348 100c | SOFR+500 bp | Oct 29, 2030 |
| E••••••• P•••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $906,250 | $888,125 100c | SOFR+650 bp | Jan 22, 2031 |
| U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $882,353 | $877,941 100c | SOFR+475 bp | Mar 12, 2032 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $861,388 | $861,388 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $869,565 | $858,696 100c | SOFR+475 bp | Dec 16, 2031 |
| U••• 2•• L••••••••• S•••••• D••• | term loan second lien | Not disclosed | $857,387 94c | ||
| S••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan second lien | $988,342 | $857,387 94c | SOFR+788 bp | Dec 22, 2028 |
| B••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $822,222 | $814,000 100c | SOFR+500 bp | Mar 5, 2032 |
| B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | term loan first lien | $811,409 | $807,352 100c | SOFR+500 bp | Dec 31, 2027 |
| C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $809,079 | $807,056 101c | SOFR+525 bp | Sep 16, 2027 |
| H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $809,524 | $801,429 100c | SOFR+475 bp | Mar 15, 2032 |
| K•• P••••• H•••••••• I•• A••••••••• | term loan first lien | $804,598 | $796,552 100c | SOFR+475 bp | Mar 12, 2032 |
| A•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $797,342 | $789,369 100c | SOFR+525 bp | Dec 24, 2031 |
| S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D••••••••• | term loan first lien | $800,375 | $788,369 100c | SOFR+600 bp | Feb 6, 2031 |
| G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $789,198 | $787,225 100c | SOFR+525 bp | May 25, 2028 |
| R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M•••••• | term loan first lien | $776,860 | $774,917 101c | SOFR+450 bp | Sep 30, 2031 |
| T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $758,386 | $758,386 100c | SOFR+600 bp | Dec 31, 2026 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $757,991 | $757,991 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $760,743 | $755,037 100c | SOFR+550 bp | Mar 17, 2027 |
| O••• A••••••••• L•• I•••••••• | term loan first lien | $755,245 | $745,804 100c | SOFR+500 bp | Dec 20, 2030 |
| S•••• L••• I•• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $758,938 | $743,759 100c | SOFR+550 bp PIK 0.50% | Aug 16, 2027 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $736,773 | $736,773 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P••••••• | term loan first lien | $728,010 | $724,370 100c | SOFR+575 bp | Apr 30, 2027 |
| S••• P••••••••• I••• B•••• | term loan first lien | $712,766 | $709,202 100c | SOFR+500 bp | Nov 12, 2031 |
| B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | delayed draw term loan first lien | $711,071 | $707,516 100c | SOFR+500 bp | Dec 31, 2027 |
| D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $705,882 | $698,824 100c | SOFR+475 bp | Feb 10, 2032 |
| H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $661,564 | $661,564 100c | SOFR+575 bp | Oct 15, 2027 |
| S••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $661,017 | $651,102 100c | SOFR+525 bp | Mar 31, 2031 |
| V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $645,835 | $645,835 101c | SOFR+650 bp | Dec 28, 2027 |
| N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $597,003 | $597,003 102c | SOFR+550 bp | Mar 17, 2027 |
| L•••• D•••• L•• S••••••• | term loan first lien | $573,643 | $567,907 100c | SOFR+550 bp | Mar 5, 2031 |
| N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $570,422 | $566,144 100c | SOFR+550 bp | Mar 17, 2027 |
| L••••••••• I••• A••• C••••••••• | term loan first lien | $559,669 | $558,270 101c | SOFR+500 bp | Aug 28, 2026 |
| S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $546,013 | $546,013 100c | SOFR+575 bp | Feb 27, 2026 |
| V••••• A•• I••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $534,780 | $525,899 100c | SOFR+525 bp | Mar 2, 2028 |
| W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | $524,860 | $524,860 100c | SOFR+500 bp | Oct 2, 2028 |
| M••• H•••••• C•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $485,909 | $481,050 100c | SOFR+525 bp | Dec 23, 2030 |
| P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I•••••••• | delayed draw term loan first lien | $480,744 | $477,138 100c | SOFR+550 bp | Nov 1, 2028 |
| S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $473,371 | $473,371 100c | SOFR+575 bp | Feb 27, 2026 |
| N• T••••• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $470,677 | $470,677 100c | SOFR+475 bp | Dec 28, 2028 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• | delayed draw term loan first lien | $431,426 | $428,190 102c | SOFR+575 bp | Sep 30, 2027 |
| L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $411,765 | $407,647 100c | SOFR+450 bp | Nov 24, 2031 |
| T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $404,245 | $404,245 100c | SOFR+600 bp | Dec 31, 2026 |
| T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $366,445 | $366,445 100c | SOFR+600 bp | Dec 31, 2026 |
| F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I•••••••• | delayed draw term loan first lien | $355,187 | $355,187 100c | SOFR+500 bp | Oct 29, 2030 |
| N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R••••• | term loan first lien | $359,026 | $354,538 101c | SOFR+500 bp | Sep 6, 2028 |
| B••••••••• B••••• I••• M•••• | term loan first lien | $345,334 | $339,291 100c | SOFR+650 bp | Nov 16, 2027 |
| S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $357,948 | $322,154 90c | SOFR+550 bp | Jun 28, 2028 |
| S•••• L••• I•• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $321,653 | $317,633 100c | SOFR+550 bp PIK 0.50% | Aug 16, 2027 |
| N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $313,684 | $311,331 100c | SOFR+550 bp | Mar 17, 2027 |
| S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | revolver first lien | $322,658 | $290,392 90c | SOFR+550 bp | Jun 28, 2028 |
| M••• B••••• I••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $263,690 | $263,690 101c | SOFR+475 bp | Apr 21, 2031 |
| M•• G••••• H•••••••• I••• | delayed draw term loan first lien | $258,652 | $258,006 101c | SOFR+550 bp | Apr 9, 2029 |
| T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $227,550 | $227,550 100c | SOFR+600 bp | Dec 31, 2026 |
| F••••• H••••••• C•••• S••••••• | revolver first lien | $227,332 | $217,102 95c | SOFR+625 bp | Sep 15, 2027 |
| M••••••••• I••• P••••••••• S••••••s | revolver first lien | $216,465 | $209,147 99c | SOFR+200 bp PIK 4.25% | Jun 3, 2027 |
| V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $204,390 | $204,390 102c | SOFR+650 bp | Dec 28, 2027 |
| A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $202,568 | $201,556 100c | SOFR+500 bp | Dec 6, 2029 |
| A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | $200,984 | $199,979 101c | SOFR+500 bp | Dec 6, 2029 |
| P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I•••••••• | term loan first lien | $192,113 | $190,672 100c | SOFR+550 bp | Nov 1, 2028 |
| U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P••••••• | delayed draw term loan first lien | $182,345 | $181,433 100c | SOFR+575 bp | Apr 30, 2027 |
| M•• G••••• H•••••••• I••• | revolver first lien | $161,948 | $160,593 105c | SOFR+550 bp | Apr 9, 2029 |
| A••••••• R•••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | delayed draw term loan first lien | $160,562 | $160,160 101c | SOFR+500 bp | Sep 10, 2030 |
| H••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | revolver first lien | $158,380 | $155,676 101c | SOFR+675 bp | May 3, 2029 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | $150,743 | $150,743 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $142,871 | $142,871 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| C•••••• L•• B•••• | revolver first lien | $137,122 | $135,750 102c | SOFR+575 bp | Apr 1, 2027 |
| A••••••• R•••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | revolver first lien | $125,402 | $125,028 101c | SOFR+500 bp | Sep 10, 2030 |
| U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P••••••• | delayed draw term loan first lien | $123,499 | $122,881 100c | SOFR+575 bp | Apr 30, 2027 |
| B••••••••• I••• P••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $109,866 | $109,866 100c | SOFR+550 bp | Dec 1, 2027 |
| B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D••••••••• | revolver first lien | $103,712 | $103,712 103c | SOFR+500 bp | Jun 30, 2028 |
| N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R••••• | term loan first lien | $97,475 | $96,257 101c | SOFR+500 bp | Sep 6, 2028 |
| M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R•••••••• | delayed draw term loan first lien | $93,088 | $93,088 100c | SOFR+625 bp | May 1, 2029 |
| F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I•••••••• | term loan first lien | $87,886 | $87,886 100c | SOFR+500 bp | Oct 29, 2030 |
| A••••• Q•• H••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L•••••• | term loan first lien | $87,059 | $87,059 102c | SOFR+575 bp | Jul 21, 2027 |
| M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R•••••••• | revolver first lien | $86,408 | $86,408 100c | SOFR+625 bp | May 1, 2029 |
| U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P••••••• | delayed draw term loan first lien | $86,533 | $86,100 100c | SOFR+575 bp | Apr 30, 2027 |
| G•• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $85,484 | $85,484 101c | SOFR+550 bp | Jun 24, 2026 |
| J••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $87,068 | $84,511 106c | SOFR+525 bp | Oct 4, 2030 |
| P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $77,488 | $76,713 99c | SOFR+575 bp | Jan 4, 2027 |
| P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $75,391 | $75,391 100c | SOFR+525 bp | Jul 17, 2028 |
| P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $70,150 | $69,448 99c | SOFR+575 bp | Jan 4, 2027 |
| B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | $64,544 | $64,544 102c | SOFR+575 bp | Nov 23, 2027 |
| V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $63,602 | $63,602 100c | SOFR+650 bp | Dec 28, 2027 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• | revolver first lien | $42,059 | $41,428 103c | SOFR+575 bp | Sep 30, 2026 |
| U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P••••••• | term loan first lien | $38,952 | $38,757 100c | SOFR+575 bp | Apr 30, 2027 |
| P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $37,234 | $36,861 99c | SOFR+575 bp | Jan 4, 2027 |
| D••••••• I••• C•••••••• | revolver first lien | $34,479 | $34,479 105c | SOFR+600 bp | Mar 13, 2029 |
| L••••••••• I••• A••• C••••••••• | term loan first lien | $31,284 | $31,206 101c | SOFR+500 bp | Aug 28, 2026 |
| M••• H•••••• C•• H••••• C••• T••••••••• | revolver first lien | $30,303 | $29,091 100c | SOFR+525 bp | Dec 23, 2030 |
| A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | $29,020 | $29,020 102c | SOFR+500 bp | Dec 6, 2029 |
| T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | delayed draw term loan first lien | $31,832 | $27,694 100c | SOFR+475 bp | Feb 2, 2032 |
| L••••••••• S•••••••• I••• P••••••••• | revolver first lien | $26,691 | $25,624 101c | SOFR+525 bp | Dec 23, 2030 |
| R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M•••••• | revolver first lien | $24,170 | $23,946 104c | SOFR+450 bp | Mar 30, 2031 |
| D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s | revolver first lien | $22,058 | $21,323 100c | SOFR+475 bp | Feb 10, 2032 |
| H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | revolver first lien | $14,643 | $14,643 100c | SOFR+575 bp | Oct 15, 2027 |
| B••••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | revolver first lien | $14,497 | $13,608 100c | SOFR+500 bp | Mar 5, 2032 |
| G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | $9,035 | $9,035 100c | SOFR+525 bp | May 25, 2028 |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2026 to 2026reported
- Filings listed
- 9reported10-Q and 10-K since 2022
- Latest schedule
- 0001193125-26-352136reported
Capital chain
A• P•••••• L•••••• F••• sits on 43 traced paths of capital across the graphs.
PE sponsor to borrower to facility to lenderSponsor to borrower to facility to lender
Every record on each path, what it committed or lent, and as of when. The capital chain is a join across the graphs and opens with the Data Factory.
Derived from allocator disclosures, BDC schedules and SEC filings; confidence is the weakest hop.
Checking your plan…
Position history
799 field-level changes across filed schedules, latest first
- 2026-06-30
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Each line is one position compared between two consecutive BDC schedules of investments: principal, fair value mark, spread, PIK and maturity, as filed with the SEC.
›Connections
every published relationship on the graph
Show 1 connection across 1 kindShow fewer
Manages (1)
- Mar 25, 2026 to presentfactBDC schedule of investments