DFX Intelligence

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A•••••• S•••••••• C••••• F•••

Business development companymanaged by A•••••• C•••••• C••••• A••••••• L••Non-traded· CHICAGO, IL

A non-traded business development company, managed by A•••••• C•••••• C••••• A••••••• L••, holding $4.6B across 445 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $4.6B
Borrowers: 445
Mark on cost: 99.0¢
First lien: 96%

Schedule of investments (1,488)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

11 below 80¢
$33.4M principal
11 positions across 11 borrowers marked below 80¢ on cost, $33.4M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
36 → 39
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 36 to 39 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$3.2B → $4.6B
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 46% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1993402 · file 814-01700Show

Fair value

$4.6B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$5.5B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$4.7B

99c on cost, debt pieces

Unfunded

$992M

commitments not yet drawn

Positions

1,488

445 borrowers

First lien

96%

96% debt by fair value

Quarters on the tape

since Mar 31, 2024

Facilities held

939

70 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$4.6B as of Jun 30, 2026

Mar 31, 2024$2.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$4.6B	445	99c	39	469 bp
Mar 31, 2026	$4.5B	452	99c	36	467 bp
Dec 31, 2025	$4.7B	450	100c	37	472 bp
Sep 30, 2025	$3.6B	418	100c	29	469 bp

All 10 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$3.2B	428	100c	33	477 bp
Mar 31, 2025	$13B	404	100c	25	484 bp
Dec 31, 2024	$12B	372	100c	13	505 bp
Sep 30, 2024	$7.8B	359	100c	17	517 bp
Jun 30, 2024	$5.5B	342	100c	16	516 bp
Mar 31, 2024	$2.5B	278	100c	16	556 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
New sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked
Repeat sponsor and lender pairJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

C•• P•••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 7, 2028
$51.1M 100c
I••••••••• P•••• S••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Nov 22, 2031 · possible sponsor S••••••••• C•••••• P•••••••
$48.1M 99c
M••••••• B•••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Dec 2, 2031
$47.3M 99c
N• K••••• B••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jan 31, 2033 · possible sponsor C••••••• C•••••• M••••••••• L••
$46.5M 100c
W••••• E••••••••• G••••• L•• first lien delayed draw term loan
8 BDCs hold it · matures Oct 4, 2028 · possible sponsor L•••••••• C•••••• L••
$43.3M 100c
E•••••• H•••••••• I•• first lien term loan
18 BDCs hold it · matures Dec 20, 2032 · possible sponsor V•••••• C•••••• L••
$42.5M 99c
K••• A••••••••• I•• first lien delayed draw term loan
3 BDCs hold it · matures Dec 12, 2029 · possible sponsor K••••••• • C••••••
$40.7M 99c
O••••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Dec 23, 2032 · possible sponsor F•••••••• P•••••••
$38.5M 99c
G•• H••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Oct 18, 2030
$38.4M 100c
V••••• M•••• H•••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Nov 3, 2032
$37.8M 100c
C••••• P••••••• E••••• H•••••• L•• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Jul 28, 2031
$37.3M 99c
A••••••••• G•••••• L•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 25, 2032
$36.3M 99c

Schedule of investments at Jun 30, 2024

831 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
W•••• I•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$784,000	$784,000 100c	S+675 bp	Apr 3, 2028
O••• S•••••• H•••••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	preferred equity equity	$42,000	$780,000 141c
V•• I••••••••• H•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan first lien	$2.2M	$758,000 98c	S+525 bp	Dec 1, 2027
N•••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$750,000	$750,000 100c	S+475 bp	Mar 14, 2025
H•••••••• T••••••••• U•• L•• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	$743,000	$743,000 100c
S••••••• P•••••••• I•• I•• B••••••• P•••••••	revolver first lien	$1.7M	$722,000 100c	S+525 bp	Dec 28, 2028
A••• M••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	equity equity	$1.2M	$721,000 100c
W••••••••• C•••••••• S••• I••••••• S••••••• & S••••••s	equity equity	$445,000	$698,000 104c
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• I••••••• S••••••• I••••••• S••••••• & S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$698,000 104c
W•• H•••••• C•••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	term loan first lien	$693,000	$690,000 100c	S+500 bp	Jan 3, 2025
S••••••••• F•••••••• M•••••••• G•••• H••••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$678,000	$665,000 100c	S+600 bp	Dec 2, 2026
B••••••• T••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$660,000	$660,000 101c	S+525 bp	Jul 27, 2027
A•• I••••••••• H••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan unsecured or subordinated	$703,000	$659,000 94c	PIK 13.75%	Mar 16, 2028
A•••• G••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$661,000	$653,000 100c	S+525 bp	Oct 2, 2028
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$644,000	$644,000 101c	S+580 bp	Aug 27, 2026
M•• I••••••••• H•••••••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$630,000	$630,000 101c	S+600 bp	Jul 21, 2027
V•••• W•••• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	revolver first lien	$1.4M	$616,000 100c	S+575 bp	May 1, 2029
M••••• • C•••••• E••••••••• L•• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$623,000	$613,000 99c	S+600 bp	Jun 1, 2028
L•••••••• B•••• I••• Air F•••••• and L••••••••	delayed draw term loan first lien	$594,000	$588,000 99c	S+500 bp	May 4, 2030
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• P••••••••• S•••••• P••••••••• S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$582,000 79c
U••••••• B•••• G•••• M•••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$580,000	$576,000 100c	S+550 bp	Aug 13, 2027
R•••••• L••••••••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$577,000	$572,000 101c	S+575 bp	Dec 1, 2028
I•• B•••••• B•••• P•••••• L•• I••••••••	preferred equity equity	$48,000	$563,000 99c
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• T•••••• C•••••••• T•••••• Companies and D•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$554,000 78c
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• A••• C••••••••• A••• C•••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$549,000 109c
W••••• E••••••••• G••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$553,000	$549,000 102c	S+550 bp	Oct 4, 2027
P•••• I••••••••• I••• L•• C••••••••• S••••••s and S•••••••	revolver first lien	$1.0M	$544,000 100c	S+550 bp	Oct 7, 2027
P•••••••• F••••• O••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	term loan first lien	$530,000	$528,000 101c	S+500 bp	May 15, 2029
T•• G• A••••••• M••••••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$522,000	$511,000 98c	S+550 bp	Sep 15, 2028
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• C••••••••• S•••••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$502,000 90c
I••••••••• • n••••••••• S•••••• D••• P••••••••• P•••••••••	term loan lien unstated	Not disclosed	$498,000 101c
B•••••••• I••••••••• D••••••••• I••• D•••••••••	term loan first lien	$490,000	$488,000 100c	S+625 bp	Sep 17, 2026
Y•• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	delayed draw term loan first lien	$572,000	$472,000 100c	S+500 bp	Oct 31, 2025
Q•••••• A••••••••• S•••••••• L•• A••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$468,000	$467,000 100c	S+575 bp	Jul 16, 2027
A•••• M••••••••• A••••••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	term loan first lien	$462,000	$456,000 101c	S+500 bp	Oct 14, 2027
V••••• M•••• H•••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$446,000	$441,000 99c	S+450 bp	Nov 2, 2026
T•• E••••••••• H•••••••• I••• E••••••••• E••••••••	revolver first lien	$1.6M	$438,000 95c	S+550 bp	Feb 16, 2027
R•• C••••••• I•• A•• B••••••• L••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	equity equity	$155,000	$437,000 107c
O••••••••• L•• IT S••••••s	equity equity	Not disclosed	$429,000 134c
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• I• S••••••• IT S••••••s	unstated lien unstated	Not disclosed	$429,000 134c
L••••• B•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$2.8M	$427,000 99c	S+475 bp	May 1, 2028
J••• H••••••• L•• A••• C•••••••••	term loan first lien	$423,000	$422,000 100c	S+525 bp	Sep 9, 2027
H••••••• T•••• L• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	preferred equity equity	$136,000	$420,000 130c
I••••••••• H•••••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	revolver first lien	$2.1M	$409,000 107c	S+400 bp	Apr 27, 2028
I••••••••• • n••••••••• E••••• I••••••••• S••••••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$401,000 111c
N•••• S••• A••••••••• A••••••••• L••• S•••••••	equity equity	$336,000	$401,000 111c
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$400,000	$400,000 101c	S+605 bp	Aug 27, 2026
Q•• P•••••• L•• A••• C•••••••••	equity equity	$237,000	$395,000 108c
N•••• S••• A••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$2.1M	$369,000 100c	S+500 bp	May 3, 2029
C••••• P••••••• E••••• H•••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$360,000	$357,000 99c	S+525 bp	Jul 30, 2029
M••••• A••••••• •••••• I••• H•••••, R••••••••• and L••••••	revolver first lien	$2.6M	$356,000 101c	S+525 bp	May 29, 2030
L•• P••••• H••••••• L• I••••••••	equity equity	Not disclosed	$346,000 153c
R•••••• G•••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	equity equity	$14,000	$345,000 121c
G••••••• P•••••• L• T•••••• Companies and D•••••••••	equity equity	$2,000	$344,000 66c
E••••••• H•••••• I••• P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$334,000 74c
K••••• I••• M••••	revolver first lien	$813,000	$325,000 100c	S+450 bp	Mar 31, 2026
D•• I••••••••• H•••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$327,000	$324,000 102c	S+641 bp	Apr 3, 2028
H••••••• B••••••• L•• C••••••••• S••••••s and S•••••••	delayed draw term loan first lien	$306,000	$306,000 100c	S+550 bp	Dec 14, 2026
M•••••• L•••••••• H•••••••• L•• C••••••••• S••••••s and S•••••••	delayed draw term loan first lien	$306,000	$299,000 99c	S+525 bp	Mar 31, 2028
K••• H•••••••• L••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	equity equity	Not disclosed	$291,000 94c
P•••••••• F••••• O••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s	delayed draw term loan first lien	$285,000	$283,000 100c	S+500 bp	May 15, 2029
S•••• D•••••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$280,000	$280,000 100c	S+590 bp	Dec 23, 2028
B•••••••• P••••••••• I••• D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$927,000	$278,000 103c	S+550 bp	Dec 19, 2030
S••• A••••••••• I••• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	delayed draw term loan first lien	$275,000	$275,000 100c	S+600 bp	Oct 30, 2026
R•• F•• C• A••••••••• C••••••••• C••••••••• M••••••••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$274,000 101c	S+600 bp	Mar 4, 2030
A••••••••• T•••• H••••••• L•• I••••••••	equity equity	$6,000	$263,000 118c
V•• G•••• H•••••••• L••• D••••••••• C••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$263,000 99c
S•••••• B•••• P•• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$258,000	$258,000 104c	S+75 bp PIK 6.25%	Jan 24, 2028
K••• A••••••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$261,000	$252,000 98c	S+525 bp	Dec 22, 2028
A•• I••••••••• H••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	delayed draw term loan unsecured or subordinated	$269,000	$252,000 94c	PIK 13.75%	Mar 16, 2028
I••••••••• • n••••••••• U•••••••• D••• I••••••••• H••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	subordinated debt unsecured or subordinated	Not disclosed	$252,000 100c
P• I••••••••• H••••• I•• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	term loan first lien	$252,000	$252,000 100c	S+550 bp	Apr 25, 2025
E••••••• H••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	term loan unsecured or subordinated	$257,000	$252,000 100c	PIK 13.75%	Nov 10, 2031
C•• P•••••• I••• H••••••••• E•••••••• and S•••••••	term loan first lien	$250,000	$250,000 102c	S+500 bp	Dec 7, 2027
e••••••••• A••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$250,000	$250,000 100c	S+650 bp	Aug 29, 2029
L••••••••• I••• IT S••••••s	term loan first lien	$250,000	$250,000 100c	S+650 bp	May 15, 2026
A•••• T••••••• H••••••• L•• C••••••••• M••••••••	term loan first lien	$250,000	$250,000 102c	S+563 bp	Sep 20, 2027
F• H••• I••••••••• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	term loan first lien	$250,000	$250,000 100c	S+475 bp	Feb 22, 2028
R••••••• M•••••••• S•••••••• I••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	term loan first lien	$250,000	$250,000 100c	S+525 bp	Jun 10, 2025
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• IT S••••••s	term loan first lien	$250,000	$250,000 100c	S+600 bp	Aug 16, 2029
O•• M••• L•• H••••••••• P•••••••• and S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+625 bp	Jul 8, 2026
D•• H•••••• L•• E••••• E•••••••• and S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+575 bp	Jul 13, 2029
N•••••• F•••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+525 bp	Jun 1, 2026
B•••••• C••••••• H••••••••• I••••••••• L•• P•••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+619 bp	Jan 20, 2027
F•••• O•••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+525 bp	Aug 15, 2030
C•• B•••••• L•• C••••••••• and P••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+600 bp	Oct 2, 2030
S••••• B••••••• H••••••• L•• IT S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+525 bp	Sep 1, 2027
V••••• S•••••• P•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 102c	S+550 bp	Nov 8, 2030
R••••••••• H•••••• C••• S•••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+425 bp	Apr 8, 2030
E•••••••• P••••• I••• P•••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 102c	S+650 bp	Nov 5, 2029
P••••••• A••••••••• I••• C••••••••• S••••••s and S•••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+575 bp	Sep 18, 2029
M•••• L•• A••• C•••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 102c	S+450 bp	Dec 4, 2028
L•••••••• E•••••••• C••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 103c	S+600 bp	Sep 1, 2029
S••••• A••••••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+675 bp	May 1, 2030
M•••••• R••••• I•••••••• o• A••••••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+500 bp	Jul 3, 2025
T•••••• T••••••••• A••••••••• L•• C••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 100c	S+475 bp	Nov 30, 2027
A•••••••• R••• M••••••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+550 bp	Nov 1, 2029
I••• B•••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 102c	S+625 bp	Oct 2, 2030
D•• H•••••• I••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$249,000	$249,000 101c	S+475 bp	Apr 26, 2029
H••• B•• B••••• O••••••••• L•• C••••••••• S••••••s and S•••••••	term loan first lien	$249,000	$249,000 102c	S+525 bp	Dec 19, 2029

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Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 10reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-349216reported