DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Dec 31, 2022

876 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
M••• B•••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$2,909 23c	S+475 bp	Apr 21, 2027
M••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$2,909 23c	S+475 bp	Apr 21, 2027
D••••••• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,019 167c	S+450 bp	Dec 17, 2026
D••••••• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$3,019 167c	S+450 bp	Dec 17, 2026
F•••••• F••••• C•••••• L••••	revolver first lien	$0	-$4,123 114c	S+500 bp	Mar 3, 2027
F•••••• F••••• C••••••• L••••	revolver first lien	$0	-$4,123 114c	S+500 bp	Mar 3, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,588 152c	S+650 bp	Apr 30, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,588 152c	S+650 bp	Apr 30, 2027
S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,626 186c	S+650 bp	Sep 8, 2027
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,626 186c	S+650 bp	Sep 8, 2027
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,654 314c	S+650 bp	Jul 31, 2024
S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,654 314c	S+650 bp	Jul 31, 2024
M••••••• P••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$5,103 65c	S+475 bp	Oct 22, 2026
M••••••• P•••••••••	revolver first lien	$0	-$5,103 65c	S+475 bp	Oct 22, 2026
P••••••• T•••••••• C•••••••••	revolver first lien	$0	-$6,591 539c	S+650 bp	Jan 2, 2026
P••••••• T•••••••• C••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$6,591 539c	S+650 bp	Jan 2, 2026
V••••• A•• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,983 186c	S+575 bp	Mar 18, 2026
V••••• A• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,983 186c	S+575 bp	Mar 18, 2026
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,748 330c	S+500 bp	Jun 11, 2029
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,748 330c	S+500 bp	Jun 11, 2029
T••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,996 235c	S+450 bp	Aug 20, 2027
T••••• B•••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,996 235c	S+450 bp	Aug 20, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$8,004 504c	S+600 bp	Oct 4, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L••• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$8,004 504c	S+600 bp	Oct 4, 2027
F••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,048 35c	S+575 bp	Feb 22, 2026
F••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,048 35c	S+575 bp	Feb 22, 2026
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,260 266c	S+650 bp	Sep 8, 2027
S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,260 266c	S+650 bp	Sep 8, 2027
A•• A••••••••• L•••	revolver first lien	$0	-$9,140 45c	S+475 bp	Feb 18, 2027
A•• A••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$9,140 45c	S+475 bp	Feb 18, 2027
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,576 2313c	S+650 bp	Jun 13, 2023
S••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,576 2313c	S+650 bp	Jun 13, 2023
D••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,658 125c	S+575 bp	Dec 29, 2025
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$9,658 125c	S+575 bp	Dec 29, 2025
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$10,306 127c	S+475 bp	Jun 30, 2028
B••• H••• N•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,306 127c	S+475 bp	Jun 30, 2028
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$11,264 112c	S+550 bp	May 8, 2028
A•••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$11,264 112c	S+550 bp	May 8, 2028
G••••• B•••••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$11,492 266c	S+525 bp	Sep 30, 2027
G••••• B•••••••• L•• F•••••••••	revolver first lien	$0	-$11,492 266c	S+525 bp	Sep 30, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••	revolver first lien	$0	-$11,866 248c	S+575 bp	Sep 30, 2026
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,085 118c	S+600 bp	Mar 17, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,085 118c	S+600 bp	Mar 17, 2027
D••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,534 812c	S+550 bp PIK 1.00%	May 29, 2026
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$12,534 812c	S+550 bp PIK 1.00%	May 29, 2026
A•••••• S•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$13,055 134c	S+450 bp	Mar 31, 2027
A•••••• S••••••••• I••	revolver first lien	$0	-$13,055 134c	S+450 bp	Mar 31, 2027
E•• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$13,816 123c	S+525 bp	Nov 8, 2027
E•• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$13,816 123c	S+525 bp	Nov 8, 2027
R•••••• F••••• C••• N••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$14,718 179c	S+550 bp	Jun 18, 2026
R•••••• F••••• C••• N••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$14,718 179c	S+550 bp	Jun 18, 2026
G••••••••• S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,112 106c	S+700 bp	Sep 1, 2028
G••••••••• S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,112 106c	S+700 bp	Sep 1, 2028
S••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,245 100c	S+700 bp	Dec 22, 2027
S•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,245 100c	S+700 bp	Dec 22, 2027
A•••••• B•••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$15,770 112c	S+550 bp	May 8, 2028
A•••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$15,770 112c	S+550 bp	May 8, 2028
M••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$16,313 158c	S+300 bp PIK 3.75%	Mar 21, 2028
M••••••• A••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$16,313 158c	S+300 bp PIK 3.75%	Mar 21, 2028
C•••••••• B••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$17,731 246c	S+575 bp	Feb 24, 2028
C•••••••• B••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$17,731 246c	S+575 bp	Feb 24, 2028
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,268 950c	S+575 bp	May 22, 2026
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,268 950c	S+575 bp	May 22, 2026
V•••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,586 111c	S+500 bp	May 24, 2028
V•••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,586 111c	S+500 bp	May 24, 2028
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$19,103 216c	S+575 bp	Jun 25, 2029
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$19,103 216c	S+575 bp	Jun 25, 2029
S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$19,140 178c	S+525 bp	Jun 12, 2028
S•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$19,140 178c	S+525 bp	Jun 12, 2028
M•• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$19,351 211c	S+575 bp	Feb 15, 2027
M•• I••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$19,351 211c	S+575 bp	Feb 15, 2027
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$20,409 183c	S+550 bp	Nov 16, 2027
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$20,409 183c	S+550 bp	Nov 16, 2027
A•••• S••••••• H••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$21,087 222c	S+625 bp	May 4, 2027
A•••• S••••••• H•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$21,087 222c	S+625 bp	May 4, 2027
T•• F••• A••••••••• C•••	revolver first lien	$0	-$21,122 957c	S+600 bp	Dec 25, 2027
T•• F••• A••••••••• C•••	revolver first lien	$0	-$21,122 957c	S+600 bp	Dec 25, 2027
I••••• S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$21,781 135c	S+700 bp	May 19, 2027
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$21,781 135c	S+700 bp	May 19, 2027
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$23,879 540c	S+575 bp	Jun 25, 2029
K••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$23,879 540c	S+575 bp	Jun 25, 2029
U•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$25,270 100c	S+625 bp	Dec 8, 2028
U••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$25,270 100c	S+625 bp	Dec 8, 2028
I••••• S•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$25,771 63c	S+700 bp	May 19, 2027
I••••• S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$25,771 63c	S+700 bp	May 19, 2027
D••••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$26,433 221c	S+550 bp PIK 1.00%	May 29, 2026
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$26,433 221c	S+550 bp PIK 1.00%	May 29, 2026
S•••••••• C••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$26,502 245c	S+550 bp	Jun 28, 2028
S•••••••• C••• H••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$26,502 245c	S+550 bp	Jun 28, 2028
A•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$26,634 103c	S+725 bp	Oct 19, 2028
A••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	Not disclosed	-$26,634 103c	S+725 bp	Oct 19, 2028
C•••••••• B••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$27,118 377c	S+575 bp	Feb 24, 2028
C•••••••• B••••• P•••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	-$27,118 377c	S+575 bp	Feb 24, 2028
Z•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$27,453 102c	S+650 bp	Nov 22, 2028
Z••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$27,453 102c	S+650 bp	Nov 22, 2028
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$29,156 224c	S+650 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$29,156 224c	S+650 bp	Dec 31, 2027
M•• G••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$29,608 244c	S+525 bp	Jan 25, 2027
M•• G••••• H•••••••• I••	revolver first lien	$0	-$29,608 244c	S+525 bp	Jan 25, 2027
F••••• R••• M••••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$29,850 164c	S+650 bp	Aug 30, 2028

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported