DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

324 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$122,810	$122,810 101c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$563,129	$112,626 108c	SOFR+575 bp	Aug 29, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$682,738	$106,507 100c	SOFR+525 bp	Nov 15, 2031
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$100,432 79c	SOFR+726 bp	Oct 19, 2026
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$94,668	$96,301 103c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	term loan first lien	$93,367	$93,367 99c	SOFR+910 bp PIK 9.10%	Apr 14, 2025
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• F• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$82,688
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$81,250	$80,641 101c	SOFR+600 bp	Feb 22, 2030
T•••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$274,870	$74,202 102c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$69,236	$69,929 103c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$69,571	$69,571 100c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
S••••••••• L•• S• S•••••• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$124,734	$65,771 101c	SOFR+585 bp	Dec 28, 2027
S•••••• G•••••• G••• •••••••• S• S•••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$105,633	$63,380 101c	SOFR+500 bp	Oct 28, 2026
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$59,615	$58,662 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2031
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$182,527	$57,459 33c	SOFR+860 bp PIK 8.60%	Nov 23, 2027
E••••• S••••••••• I••••••• S••••••• • S••••••• T•••• I••••••• S••••••• & Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$55,448 33c
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	equity equity	Not disclosed	$55,448 33c
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• S• S•••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$266,026	$49,239 50c	SOFR+250 bp PIK 3.50%	Nov 30, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$318,422	$46,267 98c	Prime+500 bp	Jul 9, 2029
A••• P••••••••• I••• ••••••••• S• S•••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$45,947 100c	SOFR+686 bp	Feb 25, 2026
A••• C••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$121,888	$45,139 99c	SOFR+625 bp	Apr 13, 2029
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	term loan first lien	$44,312	$44,312 100c	SOFR+100 bp PIK 4.50%	Mar 31, 2029
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$750,000	$42,500 99c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• R•••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$430,157	$39,431 100c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
C••••• D•••••• L••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$294,118	$39,216 123c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
I••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$418,208	$35,067 84c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
E••••• S••••••••• D••••••••• F•••••••• S••••••• T•••• D••••••••• Financial Services	unstated lien unstated	Not disclosed	$34,816 128c
A•••• A••••••••• C•••• ••••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$2.9M	$34,246 1c	SOFR+1014 bp	Oct 25, 2029
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	equity equity	Not disclosed	$29,675 109c
A•••• M•••••• L•• ••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$23,959	$23,001 100c	SOFR+526 bp	Jul 30, 2026
V••••• C••••••••• L•• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$193,490	$17,923 113c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$122,379	$16,072 108c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
A••••••• A•• Q••••••• I••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$80,808	$15,111 103c	SOFR+600 bp	Oct 24, 2029
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$50,963	$12,902 95c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
F••••••• F•••••••• G••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$38,277	$9,952 104c	SOFR+535 bp	Sep 1, 2027
A••••• C••••••••• S• S•••••• L••• S••••••• T•••• & Services	revolver lien unstated	$128,322	$9,624 141c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$5,108		Feb 11, 2031
A•••••••• S••••••••• I•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$228,561	$914 -60c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• and E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$139,535	$558 -23c	SOFR+575 bp	May 31, 2030
G••• O••••• I••••••••• I••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$224		May 6, 2032
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$33		Aug 17, 2031
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$123,523	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2029
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$116,279	$0 0c	SOFR+575 bp	May 30, 2030
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• S• S•••••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$76,086	$0 0c	SOFR+715 bp	May 6, 2027
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$161,290	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
C•••• P•••• L•• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$92,051	$0 0c	SOFR+590 bp	Aug 25, 2027
W•••• S••••• R••••• A••••••••• L•• ••••• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$265,685	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 10, 2027
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$86,293	$0	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$96,774	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
A•••••••• H••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$273,736	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2028
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• S• S•••••• I••••••••	revolver lien unstated	$2.8M	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 25, 2028
P•• P••••• H•••••••• L•• S• S•••••• Capital M••••••	revolver lien unstated	$564,581	$0 0c	SOFR+525 bp	Jan 31, 2031
K•• D••••• H•••••••• L•• S• S•••••• M••••	revolver lien unstated	$74,263	$0 0c	SOFR+490 bp	Oct 1, 2029
R•••• G•••• H••••••• I•• I••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$607,877	$0 0c	//tcpcapital.com/20250331#Fixed+350 bp PIK 3.50%	Sep 30, 2028
S•••••••• T••••••••• H•••••••• I••• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$132,507	$0 0c	SOFR+625 bp	Aug 16, 2028
S••••••••• M•••• M•••• L•• S• S•••••• M••••	revolver lien unstated	$189,908	$0	SOFR+100 bp PIK 4.50%	Mar 31, 2029
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• S• S•••••• Real Estate Management & D•••••••••	revolver lien unstated	$214,286	-$88 2c	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
O••••• H•••••• I••• •••••••• S• S•••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$181,355	-$181 6c	SOFR+775 bp	Feb 1, 2029
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$11,538	-$185 134c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2031
R••••• M••••••••• G••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$17,241	-$241 148c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2030
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• ••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$99,374	-$298 46c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2027
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$28,846	-$462 269c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2031
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$244,757	-$490 21c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$35,889	-$502 103c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
L••••••••• I•• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$101,496	-$1,227 102c	SOFR+550 bp	Nov 19, 2031
S•••• B••••• L•• ••••••••• S• S•••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$112,069	-$1,233	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$89,724	-$1,256 207c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
T•••••• P••••••••• I••• •••••• S••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$204,439	-$1,419 85c	SOFR+540 bp	Jun 30, 2027
A•••••••• P••••••• L•• S• S•••••• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$455,159	-$1,821 87c	SOFR+525 bp	Nov 15, 2031
I•••••••• B••••• I••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	$111,111	-$1,889 85c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
F••••••• I•• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$198,790	-$1,988 105c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
C••••• B•••••• A•••••••• L•• S• S•••••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$190,576	-$2,249 105c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$224,138	-$2,466 78c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
I•••••••• B••••• I••• IT Services	delayed draw term loan first lien	$166,667	-$2,833 170c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
M•••••••• L•• ••••••• S• S•••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$265,353	-$2,898 83c	SOFR+475 bp	Aug 23, 2027
F••••• R••• M••••••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$421,160	-$3,369 57c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
M•••••• L•••• H•••••••• I••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	$82,677	-$3,390 247c	SOFR+700 bp	Dec 30, 2027
Z•••••• I••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$302,992	-$3,636 82c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
C••••••• B••••• I••• ••• R••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	$369,286	-$3,693 50c	SOFR+675 bp	Nov 8, 2030
A••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$538,525	-$4,766 89c	SOFR+625 bp	Jun 27, 2029
P••••••••• I•• S• S•••••• C••••••••• and E•••••••••	revolver lien unstated	$395,397	-$5,219 97c	SOFR+500 bp	Aug 28, 2030
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$430,157	-$6,452 101c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
H•••• I••••••••• I••• ••••••• ••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$531,371	-$7,439 102c	SOFR+288 bp PIK 3.38%	Sep 26, 2030
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$735,838	-$8,830 83c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
S•••••• P•••••• L•• •••• L••••• S• S•••••• IT Services	revolver lien unstated	$388,509	-$9,324 130c	SOFR+650 bp	May 13, 2030
Z••••••• I••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$222,222	-$9,556 472c	SOFR+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
I•••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$483,947	-$65,734 -55c	SOFR+700 bp	Jun 8, 2028
R•••• U• L• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed n/a	S+300 bp
T•••• D••• I••••••••• • 8••••• o• N•• A•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$86,669	Not disclosed n/a	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
I•• B••••• I••• ••• H••••••• A•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
S••••••••• M•••• L•••	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
J••••••••• U••• I••• •••••• K•••••••• F•	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed
R•••• G•••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed		Apr 28, 2028
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K•••••••	warrants equity	Not disclosed	Not disclosed
D•••• P•••••• I••• •••• C•••• T••••••••• S• S•••••• S•••••••	revolver lien unstated	$224,240	Not disclosed n/a	SOFR+750 bp	Mar 30, 2029
R•••• U• L• D••••••••• C••••••• Services	equity equity	Not disclosed	Not disclosed
I•• B••••• I••• ••• H•••••• H••••••••• P•••••••• and Services	preferred equity equity	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-337958reported