DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Jun 30, 2025

313 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
T• V•••••• P••••••••• L•• •••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$805,476	$786,145 99c	SOFR+525 bp	Dec 31, 2030
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$785,714	$784,837 102c	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	term loan first lien	$783,028	$783,028 100c	SOFR+686 bp	Feb 25, 2026
G• C••••••• A••••••••• L•• •••••••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$774,592	$767,642 100c	SOFR+500 bp	Aug 21, 2028
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$769,692	$767,383 101c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
G••••••• A••••••••• C•••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$800,332	$762,716 96c	SOFR+810 bp	Oct 2, 2028
H•••••• L••• •••• W•••• S•••••••	term loan first lien	$775,283	$758,471 98c	SOFR+315 bp PIK 3.50%	Oct 23, 2027
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$744,584	$748,307 103c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2030
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$738,605	$745,991 103c	SOFR+575 bp	May 31, 2030
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$746,251	$738,950 99c	SOFR+750 bp	Sep 15, 2026
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$732,661	$732,661 102c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
B• H••••••• I••• ••••• • W••••••• C••••••••• & P••••••••	term loan second lien	$1.8M	$721,112 40c	SOFR+765 bp	Dec 14, 2029
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$738,246	$717,649 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$711,448	$711,448 100c	SOFR+665 bp	Apr 14, 2030
I•••••••• B••••• I••• IT Services	term loan first lien	$722,222	$710,667 100c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
C••••• D•••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$698,824	$698,125 102c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$1.6M	$689,449 43c	Prime+650 bp	Nov 20, 2025
I••••• I••• IT Services	term loan second lien	$763,206	$677,346 89c	SOFR+675 bp	Feb 4, 2029
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$677,331	$677,331 101c	SOFR+540 bp	Sep 1, 2027
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$669,568	$669,810 102c	SOFR+490 bp	Oct 1, 2029
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$653,265 102c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$656,219	$637,911 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$908,443	$620,699 95c	SOFR+500 bp	Jun 18, 2029
S••••••••• M•••• H••••••• L•• M••••	equity equity	Not disclosed	$573,051 94c
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$556,225	$556,225 101c	SOFR+490 bp	May 6, 2027
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$553,102	$548,955 101c	SOFR+287 bp PIK 3.63%	Mar 1, 2028
I••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$566,111	$544,892 99c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$557,543	$527,993 96c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$523,639	$522,068 101c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$523,028	$520,023 101c	SOFR+585 bp	Dec 28, 2028
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$512,517 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$508,553	$494,365 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$705,955	$494,168 71c	SOFR+640 bp	Dec 29, 2027
C•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$489,730	$486,791 100c	SOFR+775 bp	May 30, 2029
R••••• M••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$477,241	$480,105 102c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2030
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$483,350	$479,483 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$481,293	$461,560 97c	SOFR+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$435,510 102c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$1.7M	$430,983 29c	SOFR+726 bp PIK 5.50%	Jul 27, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$601,607	$412,084 69c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$411,423	$408,192 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$412,728	$406,950 100c	SOFR+575 bp PIK 0.38%	Aug 27, 2030
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$403,211	$403,211 150c	SOFR+965 bp	Apr 14, 2030
P••••••••• I•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$381,138	$379,232 100c	SOFR+525 bp	Aug 28, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$373,218	$370,287 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$341,910	$336,241 99c	SOFR+600 bp	May 4, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$320,510 59c
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$328,109	$318,955 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Aug 17, 2025
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$315,997	$313,515 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$340,879	$309,724 99c	Prime+525 bp	Sep 15, 2027
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$307,863	$307,863 100c	SOFR+815 bp	Apr 14, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$304,813	$306,338 103c	SOFR+475 bp	Feb 1, 2030
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$305,073	$305,073 100c	SOFR+900 bp	Dec 31, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$613,383	$290,437 50c	SOFR+726 bp	Jul 27, 2028
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$290,278	$289,407 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$281,081	$280,238 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
A•••••••• S••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$270,434	$265,566 99c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$250,000	$247,500 100c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
E•• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$244,561	$243,338 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2027
I••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$257,988	$240,790 97c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$735,261	$230,334 106c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
F••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$221,360	$220,032 100c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,393	$209,560 89c	SOFR+701 bp	Jul 27, 2028
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$200,494	$200,494 101c	SOFR+750 bp PIK 7.50%	Aug 22, 2029
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$563,129	$187,710 105c	SOFR+575 bp	Aug 29, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$193,337	$186,090 96c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$268,108	$185,310 73c	Prime+500 bp	Dec 29, 2026
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$165,823	$164,580 100c	SOFR+287 bp PIK 3.63%	Mar 1, 2028
R•••• G•••• H••••••• I•• I••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$106,710	$163,480 153c	//tcpcapital.com/20250630#Fixed+1500 bp	Sep 15, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$237,943	$162,984 70c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$249,926	$162,952 66c	SOFR+620 bp PIK 1.00%	Dec 1, 2027
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$158,342	$141,812 96c	SOFR+590 bp PIK 0.75%	Oct 25, 2027
I•• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$134,660	$132,640 98c	SOFR+850 bp PIK 8.50%	Mar 2, 2026
B•••• • S•••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$293,766	$132,488 99c	SOFR+650 bp	May 16, 2030
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$191,859	$131,418 70c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$266,026	$128,616 61c	SOFR+610 bp	Nov 30, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$123,281	$123,281 101c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$318,422	$122,866 99c	Prime+500 bp	Jul 9, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$682,738	$106,507 100c	SOFR+525 bp	Nov 15, 2031
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$94,668	$95,970 102c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$265,353	$85,827 101c	SOFR+500 bp	Aug 23, 2027
F••••• R••• M••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$421,160	$80,863 103c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$80,729	$78,711 99c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2030
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$78,158
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	revolver lien unstated	$189,908	$75,963 100c	SOFR+100 bp PIK 5.50%	Mar 31, 2029
T•••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$274,870	$74,379 102c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2029
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$70,662 55c	SOFR+726 bp	Oct 19, 2026
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$69,838	$69,838 100c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$69,061	$69,752 103c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
M••••• T••••••••• I•• •••• R••• & R•••	warrants equity	Not disclosed	$68,303 91c		Nov 27, 2034
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$124,734	$65,808 101c	SOFR+585 bp	Dec 28, 2027
S•••••• G•••••• G••• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$105,633	$63,380 101c	SOFR+500 bp	Oct 28, 2026
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$59,466	$58,099 99c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2031
I••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$418,208	$52,427 89c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
S•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$122,379	$51,591 101c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
A••• C••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$121,888	$46,724 102c	SOFR+550 bp	Apr 13, 2029
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$46,318 100c	SOFR+686 bp	Feb 25, 2026
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	term loan first lien	$45,315	$45,315 100c	SOFR+100 bp PIK 5.50%	Mar 31, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$750,000	$42,500 98c	SOFR+525 bp	Dec 18, 2029
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$430,157	$40,722 103c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031

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