DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

299 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$742,680	$742,680 102c	SOFR+450 bp	Feb 1, 2030
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$731,371	$731,371 100c	SOFR+665 bp PIK 6.65%	Apr 14, 2030
H••••••• A••••••••• L•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$730,806	$730,806 102c	SOFR+525 bp	Jan 16, 2030
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$751,096	$729,990 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Oct 13, 2028
B• H••••••• I••• ••••• • W••••••• C••••••••• & P••••••••	term loan first lien	$1.9M	$721,973 41c	SOFR+925 bp	Mar 14, 2029
N••••• I••• ••••••• S•••••••	term loan first lien	$725,729	$719,742 99c	SOFR+750 bp	Sep 15, 2026
I•••••••• B••••• I••• IT Services	term loan first lien	$722,222	$713,556 101c	SOFR+600 bp	Jun 3, 2030
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$971,768	$707,447 73c	SOFR+610 bp	Apr 30, 2027
C••••• D•••••• L••• S•••••••	term loan first lien	$697,059	$702,635 103c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$675,589	$675,589 101c	SOFR+540 bp	Sep 1, 2027
K•• D••••• H•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$667,906	$667,906 102c	SOFR+500 bp	Oct 1, 2029
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$654,495	$654,495 101c	SOFR+550 bp	Mar 31, 2031
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$651,315 101c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$667,641	$648,880 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Oct 13, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$1.3M	$638,892 48c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
I••••• I••• IT Services	term loan second lien	$763,206	$618,197 81c	SOFR+675 bp	Feb 4, 2029
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$556,225	$561,787 102c	SOFR+485 bp	May 6, 2027
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$553,102	$549,121 101c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
I••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$567,988	$546,124 98c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$522,309	$526,487 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$521,673	$517,063 100c	SOFR+585 bp	Dec 29, 2028
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$514,067 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$556,142	$512,763 93c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$517,405	$502,866 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Oct 13, 2028
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$701,152	$490,807 71c	SOFR+640 bp	Dec 29, 2027
C•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$489,730	$486,791 100c	SOFR+775 bp	May 30, 2029
M••••• T••••••••• I••• •••• R••• & R•••	term loan first lien	$483,350	$480,933 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
R••••• M••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$462,069	$466,690 102c	SOFR+500 bp	Dec 5, 2030
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$487,469	$466,021 96c	SOFR+210 bp PIK 5.00%	Dec 21, 2027
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$434,210 101c	SOFR+550 bp	Apr 28, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$417,603	$417,603 145c	SOFR+965 bp PIK 9.65%	Apr 14, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$410,389	$407,397 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$412,728	$406,950 100c	SOFR+613 bp	Aug 27, 2030
P••••••••• I•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$380,178	$378,277 100c	SOFR+525 bp	Aug 28, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$372,265	$369,551 100c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$1.8M	$364,939 25c	SOFR+176 bp	Jul 27, 2028
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$341,055	$334,873 99c	SOFR+600 bp	May 4, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$333,820	$324,440 97c	SOFR+700 bp PIK 7.00%	Oct 13, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$317,664	$317,664 100c	SOFR+815 bp PIK 8.15%	Apr 14, 2030
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$314,326	$314,326 100c	SOFR+900 bp PIK 6.00%	Dec 31, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$315,193	$312,895 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$304,041	$304,041 102c	SOFR+450 bp	Feb 1, 2030
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$563,129	$300,336 103c	SOFR+600 bp	Aug 23, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$289,541	$291,857 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$601,607	$286,301 48c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$280,373	$282,616 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$613,383	$271,115 47c	SOFR+726 bp	Jul 27, 2028
A•••••••• S••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$269,615	$260,718 97c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$250,000	$247,500 100c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
E•• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$244,561	$243,583 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2027
I••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$259,428	$241,914 97c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$734,683	$229,756 106c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
H•••••••• B••••• I••• ••••••• C••••••••• & E•••••••••	preferred equity equity	Not disclosed	$228,591 42c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$224,466	$224,668 100c	//tcpcapital.com/20250930#Fixed Rate+1525 bp PIK 15.00%	Dec 20, 2029
F••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$221,360	$219,589 100c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
B•••• • S•••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$293,766	$216,505 101c	SOFR+650 bp	May 16, 2030
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,393	$205,194 87c	SOFR+701 bp	Jul 27, 2028
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	revolver lien unstated	$191,651	$191,651 100c	SOFR+100 bp PIK 4.50%	Mar 31, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$206,555	$188,234 92c	SOFR+750 bp PIK 7.50%	Aug 22, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$193,978	$186,511 96c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$255,421	$176,240 70c	SOFR+300 bp PIK 3.20%	Dec 1, 2027
F••••• R••• M••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$421,160	$167,622 103c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$165,823	$164,629 100c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$158,627	$142,401 96c	SOFR+585 bp PIK 0.75%	Oct 25, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$268,108	$130,882 65c	SOFR+615 bp	Dec 29, 2026
N•• G••••• I••• e• a• M••••	term loan second lien	$130,856	$125,622 98c	SOFR+726 bp	Oct 19, 2026
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$123,449	$123,449 101c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$237,943	$113,236 48c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
S••••••••• M•••• M••••• L•• M••••	delayed draw term loan first lien	$165,185	$110,123 100c	SOFR+576 bp	Mar 31, 2029
A•••••••• P••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$682,579	$109,079 103c	SOFR+500 bp	Nov 15, 2031
I••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$418,208	$108,786 96c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$106,690 107c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan second lien	$98,787	$98,876 100c	//tcpcapital.com/20250930#Fixed Rate+1500 bp PIK 15.00%	Dec 20, 2029
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$94,668	$96,301 103c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$191,859	$91,305 49c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$90,291
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$265,353	$86,106 101c	SOFR+500 bp	Aug 23, 2027
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$80,208	$80,409 102c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2030
T•••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$274,870	$74,590 102c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$193,490	$74,367 104c	Prime+400 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$462,973	$74,076 111c	Prime+400 bp	Sep 4, 2029
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$266,026	$72,996 36c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$318,422	$72,217 99c	SOFR+600 bp	Jul 9, 2029
M••••• T••••••••• I•• •••• R••• & R•••	warrants equity	Not disclosed	$70,500 94c		Nov 27, 2034
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$69,933	$69,933 100c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$68,887	$68,887 102c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$190,576	$67,599 101c	SOFR+525 bp	Jun 30, 2028
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$124,734	$65,423 100c	SOFR+585 bp	Dec 24, 2027
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$105,633	$63,380 101c	SOFR+500 bp	Nov 5, 2026
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$59,317	$58,428 100c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$92,635	$46,318 100c	SOFR+701 bp	Feb 25, 2026
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	revolver lien unstated	$273,736	$45,623 109c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2028
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$750,000	$42,500 97c	SOFR+525 bp	Dec 18, 2029
C••••• D•••••• L••• S•••••••	revolver lien unstated	$294,118	$39,216 123c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$38,890	$38,890 100c	SOFR+750 bp	Sep 30, 2030
A••• C••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$121,888	$36,567 103c	SOFR+500 bp	Apr 13, 2029
S•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$122,379	$34,261 104c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	equity equity	Not disclosed	$31,082 114c
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$112,069	$29,362 77c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$430,157	$27,817 125c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031

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