DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

278 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
C•••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$661,210	$653,101 101c	SOFR+550 bp	Aug 24, 2030
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$650,015	$650,665 101c	SOFR+550 bp	May 31, 2028
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$927,975	$640,303 69c	SOFR+300 bp	Dec 31, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$1.3M	$575,708 44c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$991,742	$561,326 57c	SOFR+610 bp	Dec 31, 2028
A•••••• H•••••• L•• ••••••••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$556,225	$561,231 101c	SOFR+485 bp	May 6, 2027
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$553,102	$549,290 100c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
I••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$569,911	$539,541 97c	SOFR+465 bp	Dec 17, 2027
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$1.7M	$535,170 32c	SOFR+0 bp	Dec 1, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$520,979	$523,584 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$515,617 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$526,614	$508,819 97c	SOFR+350 bp	Oct 13, 2028
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$520,318	$496,454 96c	SOFR+585 bp	Dec 29, 2028
C•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$489,730	$482,384 99c	SOFR+775 bp	May 30, 2029
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	term loan first lien	$483,350	$482,383 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$481,011	$481,011 103c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$554,741	$451,559 82c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$696,350	$438,701 64c	SOFR+640 bp	Dec 29, 2027
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$654,495	$434,585 67c	SOFR+550 bp	Mar 31, 2031
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$433,777 101c	SOFR+550 bp	May 31, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$1.8M	$417,000 29c	SOFR+651 bp	Jul 27, 2028
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$412,728	$406,950 100c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$409,356	$405,424 100c	SOFR+450 bp	Jun 28, 2030
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$491,472	$370,078 76c	SOFR+610 bp	Dec 21, 2027
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$371,312	$367,746 100c	SOFR+450 bp	Jun 28, 2030
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$340,203	$333,671 98c	SOFR+600 bp	May 4, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$339,762	$328,281 97c	SOFR+350 bp	Oct 13, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$314,389	$311,369 100c	SOFR+450 bp	Jun 28, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$303,269	$303,269 102c	SOFR+450 bp	Feb 1, 2030
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$300,335	$300,336 103c	SOFR+625 bp	Aug 23, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$288,804	$290,248 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$279,665	$281,063 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$613,383	$269,889 46c	SOFR+726 bp	Jul 27, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$600,117	$257,930 43c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
B• H••••••• I••• ••••• • W••••••• C••••••••• & P••••••••	term loan first lien	$1.9M	$256,698 14c	SOFR+925 bp	Mar 14, 2029
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$250,000	$249,500 101c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$242,238	$242,238 100c	SOFR+250 bp	Jul 7, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$253,333	$239,432 95c	SOFR+465 bp	Dec 17, 2027
A•••••••• S••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$268,772	$237,863 89c	SOFR+525 bp	Mar 15, 2030
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$321,213	$221,637 69c	SOFR+300 bp	Dec 31, 2028
B•••• • S•••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$220,325	$220,324 103c	SOFR+625 bp	May 16, 2030
F••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$220,830	$219,505 100c	SOFR+625 bp	Jul 13, 2027
E•• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$220,105	$219,371 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2027
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	revolver lien unstated	$198,793	$198,793 100c	SOFR+0 bp	Mar 31, 2029
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,393	$190,162 81c	SOFR+701 bp	Jul 27, 2028
I••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$194,623	$184,252 94c	SOFR+465 bp	Dec 17, 2027
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$182,460	$182,460 113c	SOFR+1067 bp	Sep 30, 2030
F••••• H•••••• C•••• ••••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$187,484	$173,919 94c	Prime+525 bp	Sep 15, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$267,753	$166,543 65c	Prime+500 bp	Dec 29, 2026
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$165,823	$164,680 100c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
C••••• D•••••• L••• S•••••••	revolver lien unstated	$156,863	$152,745 102c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$149,426	$141,167 95c	SOFR+590 bp	Oct 25, 2027
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$123,623	$123,623 101c	SOFR+300 bp	Aug 22, 2029
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	delayed draw term loan first lien	$113,109	$113,109 100c	SOFR+0 bp	Mar 31, 2029
F••••• R••• M••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$112,309	$112,309 105c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$106,690	$107,991 108c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$105,633	$105,633 100c	SOFR+500 bp	Nov 5, 2026
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$237,707	$102,167 44c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
I••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$117,098	$98,767 87c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$94,668	$95,023 101c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$212,797	$94,137 45c	SOFR+0 bp	Aug 22, 2029
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$90,077
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$95,629	$89,909 95c	SOFR+585 bp	Dec 24, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$85,423	$85,423 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$260,420	$82,293 32c	SOFR+0 bp	Dec 1, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$191,384	$82,257 44c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
T•••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$78,534	$78,426 107c	SOFR+550 bp	Jul 25, 2029
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$79,688	$77,297 99c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2030
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	warrants equity	Not disclosed	$73,197 98c		Nov 27, 2034
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$70,196	$72,510 109c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$70,031	$70,031 100c	SOFR+300 bp	Aug 22, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$68,712	$68,712 102c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
Z••••••• I••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$122,222	$67,333 56c	SOFR+610 bp	Dec 21, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	revolver lien unstated	$212,422	$60,734 30c	SOFR+615 bp	Nov 30, 2029
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$59,168	$58,820 100c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$50,000	$48,500 110c	SOFR+525 bp	Dec 18, 2029
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$46,317	$46,132 100c	SOFR+701 bp	Feb 25, 2026
S•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$47,320	$45,763 99c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	revolver lien unstated	$45,622	$45,623 109c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2028
A••• C••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$42,660	$42,661 102c	SOFR+525 bp	Apr 13, 2029
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$43,016	$42,586 116c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$37,368	$36,654 98c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	equity equity	Not disclosed	$31,950 117c
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	revolver lien unstated	$27,268	$27,268 109c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$38,103	$17,259 45c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
A••••••• A•• Q••••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$16,162	$15,758 106c	SOFR+575 bp	Oct 24, 2029
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$10,715	$10,543 100c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$10,767	$9,511 94c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$5,778	$5,778 118c	Prime+450 bp	May 31, 2028
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$2,142		Feb 11, 2031
S••••••••• C••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$1,485 -30c	SOFR+500 bp	May 16, 2031
T•••• H••• I••••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$1,395 -67c	SOFR+475 bp	May 31, 2030
G••• O••••• I••••••••• I••• S•••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$224		May 6, 2032
V••••• H••••••• 2• S•• r•• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$38 0c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$31
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$10		Aug 17, 2031
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$7
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	equity equity	Not disclosed	$1 0c
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1 0c
N•• J•••••••• P•••••• L•• ••••• P•••• B••••••••	equity equity	Not disclosed	$0

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On the SEC BDC report: 2024 to 2026reported
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