DFX Intelligence

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B•••••••• D••••• L•••••• C••••

Business development companymanaged by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••Non-traded· SANTA MONICA, CA

A non-traded business development company, managed by B•••••••• C•••••• I••••••••• A•••••••• L••, holding $191M across 100 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $191M
Borrowers: 100
Mark on cost: 93.2¢
First lien: 96%

Schedule of investments (263)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$12M
on non-accrual, 7 borrowers
7 borrowers on non-accrual, $12M principal; the largest is Z••••••• I••••••••• ($3.4M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen Z••••••• I••••••••• →
22 below 80¢
$13.5M principal
22 positions across 16 borrowers marked below 80¢ on cost, $13.5M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
94.5¢ → 93.2¢
book mark on cost
Marked its book down from 94.5¢ to 93.2¢ on the dollar in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · The whole portfolio was marked down; net asset value follows.
Derivedthe schedule's fair value over cost, quarter on quarterQuarter by quarter →
$243M → $191M
fair value, 4 quarters
Its portfolio shrank 21% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · The book is shrinking.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1834543 · file 814-01378Show

Fair value

$191M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$207M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$207M

93c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

263

100 borrowers

First lien

96%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

200

16 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$191M as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$1.5B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$191M	100	93c	40	527 bp
Mar 31, 2026	$202M	104	94c	40	538 bp
Dec 31, 2025	$210M	107	95c	0	543 bp
Sep 30, 2025	$231M	116	96c	45	562 bp

All 15 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$243M	120	94c	48	568 bp
Mar 31, 2025	$1.2B	131	92c	63	567 bp
Dec 31, 2024	$2.3B	132	94c	128	597 bp
Sep 30, 2024	$1.3B	132	95c	43	595 bp
Jun 30, 2024	$1.3B	120	95c	37	630 bp
Mar 31, 2024	$1.3B	130	97c	30	628 bp
Dec 31, 2023	$2.2B	134	97c	64	614 bp
Sep 30, 2023	$1.3B	125	98c	32	632 bp
Jun 30, 2023	$1.2B	110	n/a	28	636 bp
Mar 31, 2023	$894M	111	n/a	26	627 bp
Dec 31, 2022	$1.5B	106	97c	23	627 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

M••••• T••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Apr 8, 2027
$5.0M 100c
i••••• I•• first lien term loan
27 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028
$4.7M 92c
O••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Jun 11, 2029
$4.5M 99c
J••••••••• U••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Oct 13, 2028
$4.4M 89c
H•••• I••••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures Sep 30, 2030
$4.2M 99c
S••••••• H••••••• C••••••••• first lien term loan
11 BDCs hold it · matures May 14, 2031
$4.1M 100c
E••••••••• A••••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Aug 29, 2029
$4.1M 94c
B•••••• H••••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Sep 12, 2029
$4.1M 102c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$4.1M 89c
C•••••••• B•••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Apr 15, 2031
$4.1M 100c
P•• P••••• H•••••••• L•• first lien term loan
15 BDCs hold it · matures Jan 31, 2031
$3.9M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$3.9M 91c

Schedule of investments at Mar 31, 2026

275 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$553,102	$547,076 100c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$546,612	$546,612 100c	SOFR+600 bp	Mar 31, 2030
I••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$571,844	$537,535 96c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$519,648	$520,688 102c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	term loan first lien	$516,650	$514,067 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$510,676	$510,676 100c	SOFR+525 bp	Jan 14, 2031
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	term loan first lien	$518,963	$495,146 96c	SOFR+585 bp	Dec 29, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$530,905	$481,902 91c	SOFR+350 bp PIK 3.25%	Oct 13, 2028
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	term loan first lien	$483,350	$480,933 100c	SOFR+736 bp	Apr 8, 2027
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$479,803	$467,328 100c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$461,639	$462,563 101c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$553,341	$457,059 84c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
P•••••••• A••••••••• C••••••••• ••••••••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$1.0M	$442,596 45c	SOFR+157 bp PIK 4.53%	Dec 31, 2028
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	term loan first lien	$1.3M	$427,803 35c	SOFR+676 bp PIK 6.76%	Mar 31, 2029
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$433,343	$427,710 100c	SOFR+550 bp	May 31, 2028
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$413,530	$405,278 100c	SOFR+250 bp PIK 4.13%	Jul 7, 2029
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	term loan first lien	$412,728	$401,172 98c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$408,322	$401,077 99c	SOFR+450 bp	Jun 30, 2030
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$1.8M	$394,819 29c	SOFR+651 bp	Jul 27, 2028
A••••• A••••••••• C••• I• •••••••• P•••• & F••••• P•••••••	term loan first lien	$394,282	$394,282 100c	SOFR+500 bp	Jan 14, 2031
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	term loan first lien	$696,350	$365,584 53c	SOFR+115 bp PIK 5.25%	Dec 29, 2027
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$370,360	$363,789 99c	SOFR+450 bp	Jun 30, 2030
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$654,495	$342,301 55c	SOFR+550 bp	Mar 31, 2031
P•• B••••• L•• ••••••• H••• C•••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$339,352	$332,693 98c	SOFR+600 bp	May 4, 2028
Z••••••• I••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$491,472	$319,948 65c	SOFR+610 bp	Dec 21, 2027
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$342,530	$310,915 91c	SOFR+350 bp PIK 3.25%	Oct 13, 2028
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$313,585	$308,021 99c	SOFR+450 bp	Jun 30, 2030
L• A••••• H•••••••• L•• •••••••• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$302,497	$301,287 102c	SOFR+450 bp	Feb 1, 2030
e••••••••• A••••••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	revolver lien unstated	$300,335	$300,336 102c	SOFR+625 bp	Aug 23, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$288,068	$288,644 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	delayed draw term loan first lien	$278,956	$279,514 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan second lien	$613,383	$257,621 44c	SOFR+726 bp	Jul 27, 2028
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	term loan first lien	$250,000	$248,000 100c	SOFR+525 bp	Dec 20, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$262,313	$246,574 95c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
Z•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$251,832	$245,285 97c	SOFR+500 bp	Nov 21, 2031
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$245,989	$241,081 98c	SOFR+250 bp PIK 4.13%	Jul 7, 2029
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	delayed draw term loan first lien	$238,490	$238,489 100c	SOFR+476 bp PIK 1.00%	Mar 31, 2029
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$328,082	$236,547 72c	SOFR+54 bp PIK 8.46%	Dec 31, 2028
A•••••••• S••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$270,987	$228,713 85c	SOFR+263 bp PIK 3.38%	Mar 15, 2030
E•• S••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver lien unstated	$224,996	$222,795 99c	SOFR+675 bp	May 3, 2027
B•••• • S•••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$220,325	$220,324 103c	SOFR+625 bp	May 16, 2030
F••••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$220,299	$203,336 93c	SOFR+675 bp	Jul 13, 2027
S••••••••• M•••• M•••• L•• M••••	revolver lien unstated	$202,984	$202,984 100c	SOFR+576 bp PIK 5.76%	Mar 31, 2029
I••••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$195,247	$183,533 94c	SOFR+465 bp PIK 2.25%	Dec 17, 2027
J• I••••••••• B• L•• ••••• P•••• B••••••••	term loan first lien	$182,002	$182,002 112c	SOFR+700 bp	Sep 30, 2030
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$249,393	$179,113 75c	SOFR+701 bp	Jul 27, 2028
L••••••••• S••••••••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$165,823	$164,016 100c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2028
C•••••••• P••••• L•• •••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$175,919	$156,402 92c	SOFR+500 bp	Apr 15, 2031
Z••••••• I••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$222,222	$144,667 66c	SOFR+610 bp	Dec 21, 2027
C•••••••• A••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver lien unstated	$149,710	$144,459 97c	10.32% PIK 0.75%	Oct 25, 2027
E•••••• T••••••••• ••••• A••••••••• I••• S••••••••• & S••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$267,753	$138,391 56c	SOFR+615 bp	Dec 29, 2026
F••••• R••• M••••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$126,348	$125,085 103c	SOFR+600 bp	May 22, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$123,953	$123,953 101c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
G•• T••••••••• H••••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$127,369	$121,015 97c	Prime+500 bp	Jul 9, 2029
S••••••••• L•• S•••••••• R•••••	revolver lien unstated	$122,156	$116,432 96c	SOFR+585 bp	Dec 24, 2027
C••••• D•••••• L••• S•••••••	revolver lien unstated	$117,647	$114,412 104c	SOFR+600 bp	Jun 12, 2030
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	revolver lien unstated	$105,633	$105,633 100c	SOFR+500 bp	Nov 5, 2026
M•••••• B••••• L•• ••••••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$94,668	$94,100 100c	SOFR+625 bp	Jul 27, 2028
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$89,724	$87,211 98c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
M•••••••• L•• ••••••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver lien unstated	$88,451	$86,252 100c	SOFR+500 bp	Aug 23, 2027
V••••• C••••••••• L•• C••••••••• & E•••••••••	revolver lien unstated	$85,423	$85,423 103c	SOFR+500 bp	Sep 4, 2029
T•••••• H•••••• C•••• B••••••• P•••••••	term loan first lien	$79,167	$74,021 95c	SOFR+600 bp	Mar 1, 2030
M••••• T••••••••• I••• •••• T••••••• R••• & R•••	warrants equity	Not disclosed	$73,197 98c		Nov 27, 2034
I••••••• a•• C•••••• R••••• S••••••• L••	revolver lien unstated	$85,623	$72,067 88c	SOFR+500 bp	Sep 2, 2032
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$70,218	$70,218 100c	SOFR+300 bp PIK 1.50%	Aug 22, 2029
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$68,537	$68,537 102c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	term loan first lien	$59,019	$58,606 100c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
D•••••• H•••••••• I•• ••••••••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$50,504	$49,077 97c	SOFR+575 bp	Aug 27, 2030
A••• P••••••••• I••• ••••••••• A•••••••••	revolver lien unstated	$46,317	$46,318 100c	SOFR+701 bp	Apr 1, 2026
S•••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$54,336	$44,791 85c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
D•••••••• I•• L••• S••••••• T•••• & Services	delayed draw term loan first lien	$50,000	$44,000 99c	SOFR+525 bp	Dec 18, 2029
A•••••••• H•••••••• L•• I••••••••	revolver lien unstated	$45,622	$43,707 105c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2028
J••••••••• U••• I••• •••••• K••••••• P••••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$43,707
A••••• C••••••••• L••• S••••••• T•••• & Services	revolver lien unstated	$40,100	$40,101 105c	SOFR+710 bp	Dec 21, 2028
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	preferred equity equity	Not disclosed	$39,784 100c
S•• A•••••• H••••••• L•• Capital M••••••	revolver lien unstated	$43,203	$38,666 96c	SOFR+475 bp	Jan 14, 2032
A••• C••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$36,566	$36,445 102c	SOFR+500 bp	Apr 13, 2029
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	term loan first lien	$221,061	$35,268 17c	SOFR+750 bp	Aug 22, 2029
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	equity equity	Not disclosed	$32,351 119c
G•• A••••• A••••••••• C••• ••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$43,016	$32,262 88c	SOFR+500 bp	Mar 10, 2031
S•••• B••••• L•• ••••••••• E••••••••• E••••••••	revolver lien unstated	$50,431	$30,931 61c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
I••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$58,549	$29,224 53c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
C•••••••• M••••• S•• D••• L•• •••• S••••••• Real Estate Management & D•••••••••	revolver lien unstated	$28,572	$27,042 111c	SOFR+525 bp	Jan 18, 2030
C••••• B•••••• A•••••••• L•• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$26,300	$22,926 93c	SOFR+450 bp	Jun 30, 2030
S•••••• I••• S•••••••	revolver lien unstated	$26,108	$21,335 85c	SOFR+475 bp	Feb 18, 2029
L••••••••• P••••• H•••••••• I•• ••••••••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$16,132	$15,931 100c	SOFR+475 bp	Dec 20, 2031
F••••••• F•••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver lien unstated	$7,656	$7,655 103c	SOFR+540 bp	Sep 30, 2027
A••••••• A•• Q••••••• I••• P••••••••• Services	revolver lien unstated	$8,081	$6,626 96c	SOFR+575 bp	Oct 24, 2029
O•• P••••••••• I••• ••••••••• S•••••••	revolver lien unstated	$5,778	$4,651 95c	Prime+450 bp	May 31, 2028
S••••••••• C••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$3,711 -77c	SOFR+500 bp	May 16, 2031
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$1,964		Feb 11, 2031
G•••••• B•••• I••• ••••••••• E••••••••• E••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$1,004 -56c	SOFR+500 bp	Jul 31, 2031
G••• O••••• I••••••••• I••• S•••••••	warrants equity	Not disclosed	$224		May 6, 2032
V••••• H••••••• 2• S•• r•• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$38 0c
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$31
S••••• C••••••••• L•• I••••••• S••••••• & Services	equity equity	Not disclosed	$19 100c
W••••••••• G•••• L•••••• •••••• K••••••• D••••••••• Financial Services	warrants equity	Not disclosed	$8		Aug 17, 2031
I••••••• C••••••• H••••••• L•• •••••• D••••••••• C••••••• Services	preferred equity equity	Not disclosed	$7
P••••••••• I••• I••••••• S••••••• & Services	equity equity	Not disclosed	$1 0c
S•••••• G•••••• G••• • C•• K• •••••••• D••••••••• C••••••• Services	equity equity	Not disclosed	$1 0c

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