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T• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $2.3B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$2.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
224
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.7¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
98%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (833)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $20.6M
    on non-accrual, 2 borrowers

    2 borrowers on non-accrual, $20.6M principal; the largest is V••••••• B•••• H•••••••• L•• ($11.8M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen V••••••• B•••• H•••••••• L•• →
  2. $8.88M
    newly on non-accrual

    1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $8.88M principal: B•• H••••••• I• C••• ($8.88M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 15 below 80¢
    $73.4M principal

    15 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $73.4M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 45 → 54
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 45 to 54 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 216 → 224
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 224.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1885968 · file 814-01453Show
Fair value
$2.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.3B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$297M
commitments not yet drawn
Positions
833
224 borrowers
First lien
98%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
515
35 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$2.3B22498c54506 bp
Mar 31, 2026$2.2B21698c45505 bp
Dec 31, 2025$2.2B21898c37508 bp
Sep 30, 2025$2.1B20498c41514 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.1B19399c41523 bp
Mar 31, 2025$2.1B18799c40531 bp
Dec 31, 2024$4.1B18499c60537 bp
Sep 30, 2024$2.1B17399c33552 bp
Jun 30, 2024$2.0B15999c30569 bp
Mar 31, 2024$1.7B14299c21595 bp
Dec 31, 2023$1.7B13299c21603 bp
Sep 30, 2023$1.5B12499c12608 bp
Jun 30, 2023$1.4B11798c7604 bp
Mar 31, 2023$1.3B11598c5589 bp
Dec 31, 2022$1.2B10798c4585 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2025
708 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
C•••unstated lien unstatedNot disclosed$39.5M
100c
E•••••••• T••••••••• C••••unstated lien unstated$34.8M$34.7M
101c
S+525 bp
V•• C••••••••• L••unstated lien unstated$33.9M$33.9M
101c
S+575 bp
R••••• M••••• S•• D•••• L••unstated lien unstated$31.8M$31.6M
102c
S+550 bp
P• I••••••••• H••••••• I••• L••unstated lien unstated$31.5M$31.5M
101c
S+500 bp
PIK 1.75%
W•••• I•••••••• A••••••••• L••term loan first lien$31.2M$30.9M
100c
S+500 bp
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$29.6M$29.6M
100c
S+500 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$29.2M$29.2M
101c
S+500 bp
H••• S••••• B••••• I•••unstated lien unstated$27.4M$27.4M
101c
S+525 bpApr 14, 2028
Z•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$27.0M$27.0M
100c
S+650 bp
T••• H•••••• C••••unstated lien unstated$26.6M$25.5M
97c
S+600 bp
B• P••••••••• L••term loan first lien$28.3M$24.9M
89c
10.06%
PIK 5.50%
P••••• H••••• I••••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$24.3M$24.3M
101c
S+500 bp
S••••••• B•••• C••••unstated lien unstated$24.2M$24.2M
101c
S+575 bp
D••••••• C•••••••••unstated lien unstated$24.1M$24.0M
100c
S+500 bp
A••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$24.3M$23.8M
99c
S+600 bp
M•••••• C••••••••• B••••• L••unstated lien unstated$24.0M$23.5M
100c
S+600 bp
PIK 2.58%
R•• A••••••••• I•••unstated lien unstated$23.2M$23.1M
101c
S+475 bp
C•••••• I••••••••• I•••unstated lien unstated$23.3M$23.1M
100c
S+550 bp
T•••••••• I•••unstated lien unstated$23.0M$22.8M
101c
S+550 bp
M•• S•••••••• L••unstated lien unstated$22.7M$22.6M
100c
S+475 bp
E••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$22.2M$22.2M
100c
S+500 bp
A••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$22.2M$22.2M
102c
S+500 bp
S••••••• H••••••• C••••term loan first lien$21.9M$21.9M
101c
S+550 bp
A••••••• I•••term loan first lien$21.6M$21.6M
101c
S+500 bp
D••••unstated lien unstated$20.6M$20.5M
101c
S+475 bp
H•••••••• H••• S•••••••unstated lien unstated$21.1M$20.2M
96c
S+575 bp
H••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$20.0M$20.0M
101c
S+500 bp
A•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$20.0M$20.0M
102c
S+450 bp
D•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$20.4M$20.0M
99c
S+650 bp
J••• M••••• U• G••• M•••• M••••• F•••unstated lien unstatedNot disclosed$19.9M
100c
A•••••• I•••unstated lien unstated$19.8M$19.7M
101c
S+475 bp
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$19.2M$19.2M
101c
S+475 bp
L••••••••• L••unstated lien unstated$18.9M$18.9M
101c
S+575 bp
S••••••••• I•••unstated lien unstated$21.2M$18.6M
89c
S+700 bp
PIK 3.75%
L••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$18.4M$18.4M
101c
S+650 bp
PIK 2.17%
B••••••••• T••••••••• I•••unstated lien unstated$18.2M$18.2M
101c
S+575 bp
M•••••• I••••••••• C•unstated lien unstated$18.2M$18.2M
101c
S+500 bp
H••••••••• I•••unstated lien unstated$17.9M$17.8M
101c
S+550 bp
F•• H••••••• I•••unstated lien unstated$20.0M$17.7M
89c
S+525 bp
C•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$17.6M$17.5M
102c
S+525 bp
G••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$17.5M$17.5M
100c
S+475 bp
A•••• U• F••••• I•••unstated lien unstated$16.9M$16.9M
102c
S+500 bp
T••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$16.7M$16.6M
100c
S+575 bp
P••••••••• U•••• L••unstated lien unstated$16.4M$16.4M
102c
S+500 bp
P•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$16.4M$16.4M
103c
S+575 bp
V••••••••• L••unstated lien unstated$16.4M$16.4M
101c
S+525 bp
4•••••• S••••••••• L••unstated lien unstated$25.8M$15.9M
62c
S+600 bp
PIK 3.50%
A•• C•••••• O•••••• G••••• L••unstated lien unstated$17.0M$15.7M
93c
S+750 bp
m••••• M•••••• I•••unstated lien unstated$15.7M$15.6M
100c
S+625 bp
D••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$15.4M$15.4M
101c
S+475 bp
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$14.6M$14.6M
101c
S+500 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$14.3M
C•••• A••••••••• L••unstated lien unstated$14.0M$14.0M
102c
S+625 bp
PIK 2.25%
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$14.1M$14.0M
100c
S+550 bp
A•• N•••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$13.9M$13.8M
100c
S+500 bp
S• N•••• 2• I•••unstated lien unstated$13.7M$13.6M
101c
S+475 bp
R•••• T•••• U• B••••• I•••unstated lien unstated$13.7M$13.5M
100c
S+450 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$13.5M$13.5M
101c
S+475 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$13.3M$13.3M
100c
S+475 bp
G•••••••• I•••unstated lien unstated$12.9M$12.9M
101c
S+575 bp
PIK 2.25%
I•••••••• M•••••• S•••••• I•••••••••term loan first lien$12.9M$12.5M
98c
S+650 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••unstated lien unstated$12.6M$12.5M
100c
S+450 bp
G• D• C•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$12.3M$12.2M
101c
S+450 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$12.1M$12.1M
102c
S+500 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$12.0M$12.0M
101c
S+475 bp
G••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$11.9M$11.9M
101c
S+450 bp
T•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$11.6M$11.6M
100c
S+600 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$11.4M$11.4M
101c
S+500 bp
L••• T••• C••• G••••• I•••term loan first lien$12.6M$11.0M
88c
S+600 bp
A•••••• H•••••••• I•••term loan first lien$10.9M$10.9M
101c
S+475 bp
R•••••••• I•••unstated lien unstated$11.5M$10.8M
95c
S+575 bp
S•••••• E••••••••• L••unstated lien unstated$11.3M$10.7M
97c
S+550 bp
A••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$10.6M$10.6M
101c
S+450 bp
R•••••• S••••••• G••••• L••unstated lien unstated$10.6M$10.5M
101c
S+525 bp
A•• G•••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$10.4M$10.4M
105c
S+475 bp
A•• H•••• L••unstated lien unstated$10.6M$10.4M
100c
S+525 bp
G••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$10.2M$10.2M
101c
S+450 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$10.2M$10.2M
100c
S+525 bp
A•••••• G•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$12.9M$10.1M
79c
S+660 bp
PIK 4.60%
T••••• B••••• I••• •••••• N••••••••unstated lien unstated$10.1M$10.0M
100c
S+475 bp
V••••••• B•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$9.8M$9.6M
98c
S+700 bp
PIK 2.00%
F•••••••• A••••••••• C•unstated lien unstated$9.3M$9.1M
99c
S+525 bp
I•••••• M••• L••unstated lien unstated$9.1M$9.1M
102c
S+525 bp
G• W•••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$9.0M$9.0M
101c
S+475 bp
D••••unstated lien unstated$9.0M$9.0M
101c
S+475 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$8.8M$8.8M
100c
S+450 bp
Y•• L••unstated lien unstated$8.7M$8.7M
102c
S+575 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$8.6M$8.6M
100c
S+625 bp
PIK 5.25%
A••••••••• I•••unstated lien unstated$8.6M$8.5M
100c
10.55%
PIK 6.25%
M•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$8.5M$8.5M
101c
S+500 bp
P•••••• L•••••• H•••••••• I•••term loan first lien$9.8M$8.4M
91c
S+525 bp
A••••• H••••••• C••••unstated lien unstated$8.6M$8.4M
99c
S+550 bp
N••••• C•••••••••unstated lien unstated$8.3M$8.3M
101c
S+575 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••unstated lien unstated$8.2M$8.2M
101c
S+500 bp
P•••••• P••••• B••••• L••unstated lien unstated$8.0M$8.0M
100c
S+600 bp
P•••••• B•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$8.0M$8.0M
101c
S+525 bp
E••••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$8.0M$7.9M
102c
S+575 bp
C••••• U• 1• I•••unstated lien unstated$8.0M$7.7M
99c
S+500 bp
m••••• M•••••• I•••unstated lien unstated$7.8M$7.7M
100c
S+625 bp
Page 1 of 8Next
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
T Series Middle Market Loan Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-344703reported