DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Dec 31, 2024

355 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 100c	SOFR+575 bp	Sep 10, 2030
T••••••••• H••••••• I••• D••••••••• T••••••••• S•••ices	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 100c	SOFR+625 bp	Mar 26, 2026
T••••• B••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 100c	SOFR+600 bp	Jan 22, 2027
T••••••• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• S•••ices	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	SOFR+575 bp	Dec 16, 2026
N• T••••• L•• B••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	SOFR+250 bp PIK 2.75%	Sep 1, 2031
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	SOFR+475 bp	Nov 8, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	S+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	S+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
M•••••• A••••••••• C•••• D••••••••• C••••••• S•••ices	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+525 bp	Sep 7, 2029
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+550 bp	Jun 18, 2026
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• S•••ices	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2030
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• S•••ices	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2030
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+525 bp	May 24, 2028
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 99c	S+500 bp	Dec 31, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	SOFR+550 bp	Sep 16, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$1.1M	$1.1M 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.0M 99c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 102c	SOFR+600 bp	Sep 30, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• S•••ices & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A••••••• R•••• L•• C••••••••• S•••ices & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
C•••• U• C• B••••••• L••	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+300 bp	Sep 23, 2029
P••••• R••• C•••••••• D•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$1.0M 100c
P••••• R•••	term loan first lien	Not disclosed	$1.0M 100c
U•••••••• C••••••••• I•••	term loan first lien	$997,494	$1.0M 101c	SOFR+200 bp	Jan 31, 2029
A•••••• C•••••••••	term loan first lien	$997,462	$999,601 100c	SOFR+0 bp	Aug 19, 2028
A•••••• C•••••••••	term loan first lien	$997,462	$999,601 100c	SOFR+0 bp	Aug 19, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$989,507	$989,507 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$989,507	$989,507 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$967,680	$967,680 100c	SOFR+600 bp	Aug 15, 2025
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$963,320	$963,320 102c	S+575 bp	Nov 23, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$963,320	$963,320 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
V••••• M•••• B•••••• L••	term loan first lien	$950,000	$946,067 101c	SOFR+500 bp	Jan 31, 2029
V••••• M•••• B•••••• L••	term loan first lien	$950,000	$946,067 101c	SOFR+500 bp	Jan 31, 2029
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$919,753	$919,753 101c	S+650 bp	Mar 19, 2031
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$919,753	$919,753 101c	SOFR+650 bp	Mar 19, 2031
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$923,706	$919,088 100c	SOFR+550 bp	Jan 4, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$928,979	$917,367 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$928,979	$917,367 99c	S+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$928,979	$917,367 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
U• D•••••	unstated lien unstated	Not disclosed	$915,285 100c
C••• • T•••• C•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$915,285 100c
L••••••••• S•••••• L•••••• P•••••••••	term loan first lien	$926,501	$912,604 100c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
U• C•••••••• D•••	unstated lien unstated	Not disclosed	$912,604 100c
U•	term loan first lien	Not disclosed	$912,604 100c
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$895,649	$895,649 100c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2030
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$895,649	$895,649 100c	SOFR+525 bp	Oct 29, 2030
S••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$988,342	$891,979 98c	SOFR+787 bp	Dec 22, 2028
U••• 2•• L••••••••• S•••••• D•••	term loan second lien	Not disclosed	$891,979 98c
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$863,503	$861,344 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$863,503	$861,344 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$869,565	$856,522 100c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$869,565	$856,522 100c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$813,484	$807,383 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$813,484	$807,383 100c	S+500 bp	Dec 31, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$811,163	$807,107 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S•••ices	term loan first lien	$791,275	$789,297 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial S•••ices	term loan first lien	$791,275	$789,297 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$778,807	$767,124 100c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$760,336	$760,336 100c	SOFR+600 bp	Aug 15, 2025
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$759,861	$757,962 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I•••	term loan first lien	$759,861	$757,962 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	delayed draw term loan first lien	$762,693	$756,973 100c	SOFR+575 bp	Mar 17, 2027
O••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$755,245	$743,916 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	$757,970	$740,915 99c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$738,627	$736,780 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$729,844	$726,195 100c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
S••• P••••••••• I••• B••••	term loan first lien	$712,766	$705,638 100c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$712,890	$703,979 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$712,890	$703,979 99c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$712,890	$703,979 99c	S+500 bp	Dec 31, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$663,261	$663,261 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$663,261	$663,261 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	delayed draw term loan first lien	$645,835	$645,835 101c	SOFR+200 bp PIK 4.50%	Dec 28, 2027
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• S•••ices	delayed draw term loan first lien	$603,347	$603,347 103c	SOFR+525 bp	Mar 21, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	term loan first lien	$571,885	$567,596 100c	SOFR+575 bp	Mar 17, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	term loan first lien	$571,885	$567,596 100c	SOFR+575 bp	Mar 17, 2027
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$561,111	$556,903 100c	SOFR+500 bp	Aug 28, 2026
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$561,111	$556,903 100c	SOFR+500 bp	Aug 28, 2026
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	term loan first lien	$547,428	$547,428 100c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial S•••ices	delayed draw term loan first lien	$526,193	$526,193 100c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
V••••• A•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$534,780	$525,899 100c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$485,909	$481,050 100c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$481,979	$480,774 100c	SOFR+550 bp	Nov 1, 2028
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S•••ices	term loan first lien	$474,585	$474,585 100c	SOFR+575 bp	Feb 27, 2026
N• T••••• I••• D••••••••• T••••••••• S•••ices	term loan first lien	$471,887	$471,887 100c	SOFR+475 bp	Dec 28, 2028
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	delayed draw term loan first lien	$432,535	$427,128 102c	SOFR+600 bp	Sep 30, 2027
V•••••••• P••••• S••••• I••• C••••••••• S•••ices & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$416,495	$416,495 101c	SOFR+625 bp	Dec 4, 2025
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S•••ices	term loan first lien	$411,765	$407,647 100c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031

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