DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

301 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
E••••••• P•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$906,250	$888,125 100c	SOFR+650 bp	Jan 22, 2031
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$880,147	$880,147 100c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
D•••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$868,857	$864,513 100c	SOFR+525 bp	May 7, 2032
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$857,159	$857,159 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$865,217	$856,565 100c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
S••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$988,342	$840,091 91c	SOFR+787 bp	Dec 22, 2028
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$820,167	$814,015 100c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$804,909	$804,909 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	term loan first lien	$804,598	$804,598 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$807,259	$803,223 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$809,524	$801,429 100c	SOFR+450 bp	Mar 15, 2032
S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$800,375	$794,372 101c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$785,043	$783,080 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$772,965	$769,101 101c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$756,841	$754,949 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$754,487	$754,487 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$754,250	$754,250 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	$760,847	$747,532 99c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
O••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$751,469	$743,954 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$733,066	$733,066 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$724,343	$724,343 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
S••• P••••••••• I••• B••••	term loan first lien	$709,202	$709,202 101c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$707,434	$703,897 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$705,882	$702,353 100c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$669,450	$662,756 100c	SOFR+500 bp	Mar 31, 2031
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$658,170	$658,170 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$661,017	$654,407 100c	SOFR+500 bp	Mar 31, 2031
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$645,835	$645,835 101c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
D••• B••• O•••••••• I• L•• Oil, Gas & C••••••••• F••••	term loan first lien	$610,000	$610,000 100c	SOFR+275 bp	Oct 1, 2032
C••••••••• G•••• I•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$598,500	$598,751 100c	SOFR+300 bp	Sep 8, 2032
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$594,011	$592,526 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
A• E••••• I••••••••• L•••	equity equity	Not disclosed	$583,468 109c
E•••• B••••••• L• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$578,550	$575,767 100c	SOFR+225 bp	Aug 4, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$567,497	$566,078 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
V••••• A•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$534,780	$525,899 100c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$522,193	$522,193 100c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
T•• W•••••••• H••••••• L••• E•••••••••	term loan first lien	$498,750	$499,294 100c	SOFR+200 bp	Nov 21, 2031
O••••••••• B••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$498,737	$498,124 100c	SOFR+300 bp	Jul 2, 2031
B•••• P••••• C•••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$498,747	$497,655 100c	SOFR+300 bp	Jul 30, 2031
Q••••••••• C••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$500,000	$497,085 101c	SOFR+400 bp	Aug 20, 2032
P••• I••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$498,750	$496,880 100c	SOFR+400 bp	Feb 20, 2032
M•• A••••••••• H••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$498,747	$496,627 101c	SOFR+375 bp	Dec 31, 2030
O•••••• W•••• U• H•••••• C••• C••••••••	term loan first lien	$500,000	$495,895 99c	SOFR+325 bp	Jul 23, 2032
A•••••• C••••••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$491,126	$492,526 100c	SOFR+435 bp	Aug 19, 2028
U•••••••• C••••••••• I••• M••••	term loan first lien	$491,237	$488,933 100c	SOFR+361 bp	Jan 31, 2029
D•••••• F•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$486,994	$487,350 100c	SOFR+551 bp	Aug 2, 2029
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$485,909	$485,909 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
E•••••• C••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$454,142	$453,556 100c	SOFR+300 bp	Mar 30, 2029
T•• B•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$435,517	$431,162 100c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$429,208	$423,843 101c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
E•••• B••••••• L• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$418,950	$417,530 100c	SOFR+225 bp	May 31, 2030
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$411,765	$408,676 100c	SOFR+500 bp	Nov 24, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$402,193	$402,193 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$405,608	$401,552 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$386,801	$384,244 102c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$377,421	$377,421 101c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
B••••••••• I••• P••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$376,205	$376,205 100c	SOFR+550 bp	Dec 1, 2027
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$378,353	$374,824 100c	SOFR+500 bp	Nov 24, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$364,565	$364,565 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G••• E•••••• B••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$359,100	$359,071 100c	SOFR+275 bp	Sep 5, 2031
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$357,095	$354,417 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$353,375	$353,375 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$339,291 100c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$338,216	$338,216 102c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$331,988	$331,988 101c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$322,463	$316,819 99c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$357,047	$311,523 88c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$312,100	$311,320 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$293,131	$293,131 102c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$322,658	$281,519 87c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$272,727	$272,727 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$271,396	$265,228 101c	SOFR+525 bp	Jun 23, 2032
M••• B••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$262,341	$262,341 100c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2031
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$257,326	$257,326 102c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$226,365	$226,365 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$216,172	$216,172 104c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$201,974	$201,974 100c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$201,556	$201,556 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$199,964	$199,964 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
S••• P••••••••• I••• B••••	delayed draw term loan first lien	$191,489	$191,489 101c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
B•••• G•••• B•••• L•• P••••••• C••• P•••••••	term loan first lien	$190,000	$190,395 100c	SOFR+350 bp	Aug 30, 2032
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$181,426	$181,426 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• P•••••••	revolver first lien	$164,878	$164,878 101c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
M••••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$170,894	$164,139 99c	SOFR+550 bp	Jun 1, 2029
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$159,757	$156,961 99c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$161,636	$152,128 100c	SOFR+500 bp	Aug 18, 2032
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$150,003	$150,003 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$142,178	$142,178 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
C•••••• L•• B••••	revolver first lien	$137,122	$135,065 100c	SOFR+575 bp	Apr 1, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$122,876	$122,876 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$96,967	$96,240 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$92,621	$92,621 100c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$87,670	$87,670 101c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$87,433	$87,433 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	delayed draw term loan first lien	$86,097	$86,097 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$85,060	$85,060 101c	SOFR+550 bp	Jun 24, 2026
P•••••• A•••••••• L••••• F••• & S•••••• R••••••••	revolver first lien	$90,048	$83,745 100c	SOFR+450 bp	Sep 3, 2032
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$77,083	$75,541 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$75,013	$75,013 100c	SOFR+525 bp	Jul 17, 2028

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