DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

301 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$72,995	$70,375 98c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$69,791	$68,395 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$68,693	$67,319 100c	SOFR+500 bp	Mar 31, 2031
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$64,544	$64,544 102c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
L••• D•••• I••••••••• I•••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$65,231	$63,900 103c	SOFR+500 bp	Mar 31, 2031
L•••• D•••• L•• S•••••••	revolver first lien	$62,015	$60,852 100c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
D••••••• I••• C••••••••	revolver first lien	$59,101	$59,101 101c	SOFR+450 bp PIK 2.25%	Mar 13, 2029
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$52,148	$52,148 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
M•• H•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$51,747	$51,617 101c	SOFR+500 bp	Apr 16, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$48,788	$47,737 100c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2026
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$46,094	$46,094 105c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$42,376	$42,376 106c	SOFR+500 bp	Dec 22, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$40,538	$40,538 102c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$47,500	$40,000 94c	SOFR+550 bp	Mar 21, 2031
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$38,755	$38,755 101c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$37,043	$36,302 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$31,832	$31,086 107c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$30,303	$30,303 104c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	revolver first lien	$24,170	$23,722 103c	SOFR+450 bp	Mar 30, 2031
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$15,164	$15,164 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$14,643	$14,643 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$13,333	$12,666 101c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
R••••••••• U••••••••• I••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$12,164	$10,640 115c	SOFR+475 bp	May 10, 2032
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$10,318	$10,241 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Mar 19, 2031
N• T••••• L•• B••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+250 bp	Aug 29, 2031
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Oct 29, 2029
M•• I••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Feb 15, 2029
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
N• T••••• L•• B••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 1, 2031
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	May 24, 2028
R••••• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 18, 2027
Z••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2027
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	May 19, 2027
A•••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+575 bp	Dec 1, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 8, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
S••• P••••••••• I••• B••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
T•• B•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 30, 2026
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
D•••••• L•• A•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	May 7, 2032
P••• H••••• C••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Aug 2, 2027
T••••• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	Aug 20, 2027
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
B•• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Apr 22, 2032
P••• I••••••• H•••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Oct 17, 2028
S••• P••••••••• I••• B••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
E••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
E••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+25 bp	Jun 1, 2027
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	-$367 54c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
O••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$437 38c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$439 40c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
D•••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	$0	-$581 53c	SOFR+525 bp	May 7, 2032
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	-$650 32c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$0	-$667 56c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$667 163c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$671 39c	SOFR+475 bp	Sep 30, 2031
O••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$0	-$699 74c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
L••••••••• S•••••••• I••• P•••••••••	revolver first lien	$0	-$711 61c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	-$882 85c	SOFR+500 bp	Nov 24, 2031
A•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$997 112c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,305 75c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
V••••• A•• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$1,414 138c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	revolver first lien	$0	-$1,480 37c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
L•••• D•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,551 110c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
T•• B•••• L•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$1,742 107c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
E••••••• P•••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$1,875 113c	SOFR+650 bp	Jan 22, 2031
H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,905 110c	SOFR+450 bp	Mar 14, 2031
B•• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	-$2,334 61c	SOFR+525 bp	Apr 22, 2032
S••••••••• I•• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,594 103c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2031
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,901	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
M••••••• S••••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$3,528 102c	SOFR+500 bp	Aug 11, 2031
B••••••••• B••••• I••• M••••	revolver first lien	$0	-$3,529 127c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
N••••• C••••••••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$3,948 101c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	revolver first lien	$0	-$4,112 69c	SOFR+525 bp	Jun 23, 2032
F•••••••• O••••••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$5,099 102c	SOFR+525 bp	Aug 8, 2031
S••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	revolver first lien	$0	-$5,186 91c	SOFR+525 bp	Jun 12, 2028
S••••••••• I•• L•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$5,187 103c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2031
F••••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$0	-$5,385 101c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$5,387 109c	SOFR+550 bp	Mar 21, 2030
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,131 102c	SOFR+500 bp	Aug 18, 2032
F•••••••• O••••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,650 102c	SOFR+525 bp	Aug 8, 2031
G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,987 107c	SOFR+550 bp	Jun 1, 2029
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$8,754 153c	SOFR+550 bp	Aug 16, 2027
S•••••• P•••••• L•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$14,877 179c	SOFR+650 bp	May 13, 2030

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 9reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-352136reported