DFX Intelligence

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A• P•••••• C••••• I•••••••• C•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $1.9B across 216 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $1.9B
Borrowers: 216
Mark on cost: 97.3¢
First lien: 97%

Schedule of investments (593)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

$10.4M
on non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $10.4M principal; the largest is S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
$6.57M
newly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $6.57M principal: S•••••••• C••• H•••••••• L•• ($6.57M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open S•••••••• C••• H•••••••• L•• →
38 below 80¢
$65.3M principal
38 positions across 21 borrowers marked below 80¢ on cost, $65.3M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
38 → 66
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 38 to 66 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1634452 · file 814-01196Show

Fair value

$1.9B

as of Jun 30, 2026

Principal held

$2.0B

debt pieces, the filer's figure

Cost

$2.0B

97c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

593

216 borrowers

First lien

97%

97% debt by fair value

Quarters on the tape

since Dec 31, 2022

Facilities held

476

34 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$1.9B as of Jun 30, 2026

Dec 31, 2022$6.7B then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$1.9B	216	97c	66	505 bp
Mar 31, 2026	$1.9B	213	98c	38	511 bp
Dec 31, 2025	$3.8B	213	99c	78	514 bp
Sep 30, 2025	$1.8B	210	99c	41	513 bp

All 13 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$1.7B	209	99c	43	521 bp
Mar 31, 2025	$6.9B	209	99c	45	526 bp
Dec 31, 2024	$8.7B	207	99c	71	542 bp
Sep 30, 2024	$6.4B	201	99c	60	537 bp
Jun 30, 2024	$4.6B	195	99c	59	557 bp
Mar 31, 2024	$4.3B	195	99c	57	570 bp
Dec 31, 2023	$13B	189	98c	124	565 bp
Sep 30, 2023	$3.8B	183	98c	65	563 bp
Dec 31, 2022	$6.7B	184	98c	70	562 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Placed on non-accrualJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

S••••••• G•••• H•••••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Jul 2, 2029 · possible sponsor W•••••• P••••• L••
$28.6M 100c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$26.9M 99c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$25.2M 100c
T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$25.0M 100c
V•••• P••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures May 24, 2028 · possible sponsor G•• E••••• H•••••••• L••
$23.3M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$21.3M 94c
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan
3 BDCs hold it · matures May 30, 2031
$20.8M 100c
G••••••••• I••••••••• I•• I•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 1, 2029
$20.7M 101c
S••••••• I•• first lien term loan
1 BDC hold it · matures Feb 18, 2030
$20.5M 101c
P••••••••• H••••••• C••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Jun 21, 2030
$20.2M 101c
S••• P••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Nov 12, 2031
$19.9M 98c
L••••••••• S•••••• L•••••• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Dec 23, 2030
$19.5M 101c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

575 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
N••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Nov 12, 2030
A•••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Mar 19, 2031
H•••• H• B••••• I••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
A••••••• P•••••••• P•••••••• L•• H•••••••••	term loan first lien	$6.8M	$0 0c	SOFR+675 bp PIK 3.00%	Jun 30, 2025
D••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Mar 13, 2029
Z••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
A•••••• S•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$1,087 35c	SOFR+575 bp	Mar 31, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$1,147 78c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,472 50c	SOFR+550 bp	Jun 18, 2026
G• A••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$1,752 51c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
A•• T••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,968 27c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$2,160 30c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
F•••••••• O••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,326 108c	SOFR+700 bp	Nov 27, 2029
M•• G••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$0	-$3,030 15c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
S•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,102 262c	SOFR+500 bp	Jul 30, 2027
M••••••• P••••••••• L•• ••• M••••• P••••••••• L••• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$3,402 105c	SOFR+500 bp	Oct 22, 2026
V••••• P••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$3,734 47c	SOFR+600 bp	Jun 11, 2029
B••••••••• T••••••••• L••	revolver first lien	$0	-$3,887 54c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
N••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$4,532 92c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
K••••••• B•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$4,577 37c	SOFR+525 bp	Jun 18, 2031
M•• H•••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$4,871 72c	SOFR+575 bp	Apr 16, 2027
D••••• R•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$5,044 46c	SOFR+100 bp	Jun 26, 2030
B••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,339 101c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
U•••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,399 141c	SOFR+525 bp	Dec 9, 2030
M••• H•••••• C•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,979 105c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
N••• H•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$6,702 65c	SOFR+525 bp	Nov 9, 2029
A•••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$7,008 41c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
J••••• L••	revolver first lien	$0	-$7,278 72c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2030
K•• P••••• H•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,401 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
O••• A••••••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$7,575 70c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
O••• A••••••••• L••• H•••••••••	term loan first lien	$0	-$7,575 86c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
N• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$8,075 54c	SOFR+250 bp PIK 2.75%	Aug 29, 2031
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L••	revolver first lien	$0	-$8,794 34c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
L•••• D•••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,017 101c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
S••••• N••••• B•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,130 102c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
C•• H••••••• L••	revolver first lien	$0	-$9,312 38c	SOFR+400 bp PIK 4.75%	Mar 27, 2029
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H•••••••••	revolver first lien	$0	-$9,626 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
N• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$9,690 82c	SOFR+250 bp PIK 2.75%	Sep 1, 2031
K•• P••••• H•••••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$10,362 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
S••••• H••••••• C•••••••••	revolver first lien	$0	-$10,824 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
B••••••••• B••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$11,905 190c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
V••••• A•• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,001 153c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
D••••• B•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$12,415 82c	SOFR+275 bp	Feb 6, 2030
D••••••• T••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,601 107c	SOFR+300 bp	May 22, 2029
S••• P••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,905 53c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
S••••••• S••••••• B••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$12,928 81c	SOFR+500 bp	Sep 30, 2031
M••• H•••••• C•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$13,572 105c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
R••• F••••• L••	revolver first lien	$0	-$13,720 133c	SOFR+575 bp	Aug 16, 2029
V•••••••• B••••• L••	revolver first lien	$0	-$14,134 80c	SOFR+525 bp	Mar 21, 2030
K••••••• B•••••••• L••	revolver first lien	$0	-$14,647 75c	SOFR+525 bp	Jun 18, 2031
S••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$14,723 231c	SOFR+500 bp	Jun 12, 2028
F••••••• M••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$15,357 113c	SOFR+500 bp	Jul 18, 2030
A•• T••••• L•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$16,096 100c	SOFR+500 bp	Dec 22, 2027
P••••••••• H••••••• C•••• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$17,337 38c	SOFR+500 bp	Jun 21, 2030
T•••••••• I••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,428 112c	SOFR+600 bp	Jul 31, 2030
A•••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$18,466 104c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
L•••• H•• B••••• I•• H•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$18,839 50c	SOFR+600 bp	Jan 21, 2030
L•••••• P••••••••• I•••	revolver first lien	$0	-$19,993 105c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
T•• B••••• L••	revolver first lien	$0	-$20,268 102c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
F•••••••• O••••••••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$20,932 108c	SOFR+700 bp	Nov 27, 2029
E••••••• P•••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$21,324 103c	SOFR+650 bp PIK 0.75%	Jan 22, 2031
S••••• H••••••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$21,648 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
D• B•••••• C•••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$23,600 102c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
L•••• D•••• L•• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$24,045 202c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
H•••••• S•••••••• L••	revolver first lien	$0	-$24,191 101c	SOFR+475 bp	Mar 14, 2031
S•••• L••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$25,636 247c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
D••••••• P••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$30,123 87c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
U•••••• I•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$30,954 115c	SOFR+525 bp	Dec 9, 2030
N••••• C••••••••• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$32,748 92c	SOFR+575 bp	Sep 10, 2030
L•••••• P••••••••• I••• S••••••• & T••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$39,987 105c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
V•••••••• B••••• L••	delayed draw term loan first lien	$0	-$41,345 100c	SOFR+525 bp	Mar 21, 2031
S•••••• P•••••• L•• S••••••• & T••• Services	revolver first lien	$0	-$41,720 108c	SOFR+650 bp	May 13, 2030
N•• A••••• • 1••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed
L••••••••• I• E••••• O• O•••• A••••• • ••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	Not disclosed

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: NYreported
On the SEC BDC report: 2018 to 2026reported
Filings listed: 19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names: AB Private Credit Corpreported
Latest schedule: 0001193125-26-352137reported