DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

301 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$7.1M	$7.0M 100c	SOFR+500 bp	Aug 18, 2032
P•••••• A•••••••• L••••• F••• & S•••••• R••••••••	term loan first lien	$6.3M	$6.2M 100c	SOFR+450 bp	Sep 7, 2032
T•••••• I• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$6.2M	$6.2M 100c	SOFR+375 bp	Aug 31, 2028
F••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$6.2M	$6.1M 100c	SOFR+475 bp	Sep 19, 2031
D••••••• I••• C••••••••	term loan first lien	$5.6M	$5.6M 100c	SOFR+450 bp PIK 2.25%	Mar 13, 2029
G••••••••• S•••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$5.5M	$5.5M 100c	SOFR+625 bp	Sep 1, 2028
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$5.4M	$5.4M 100c	SOFR+575 bp	Dec 1, 2027
R••••• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$5.4M	$5.4M 101c	SOFR+475 bp	Nov 20, 2028
S•••••• P•••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$5.5M	$5.3M 99c	SOFR+650 bp	May 13, 2030
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$5.2M	$5.2M 101c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
F••••• H••••••• C•••• S•••••••	term loan first lien	$5.4M	$5.2M 96c	SOFR+625 bp	Sep 14, 2029
A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$5.2M	$5.2M 100c	SOFR+500 bp	Nov 30, 2026
Z••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 100c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
H••••••••• I•••••••• A•••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$4.9M	$4.9M 100c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2028
F•••••••• O••••••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$4.6M	$4.5M 100c	SOFR+525 bp	Aug 8, 2031
P••• I••••••• H•••••• C•••• S•••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 100c	SOFR+475 bp	Oct 17, 2029
V••••••• H••••• I•• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 100c	SOFR+550 bp	Apr 22, 2027
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$4.4M	$4.4M 100c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
M•• H•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$4.4M	$4.3M 100c	SOFR+500 bp	Apr 16, 2027
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 101c	SOFR+500 bp	May 24, 2028
L••••••••• I••• A••• C•••••••••	term loan first lien	$4.3M	$4.3M 100c	SOFR+525 bp	Jun 23, 2032
H••••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$4.2M	$4.2M 100c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	term loan first lien	$4.1M	$4.1M 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$4.0M	$4.0M 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
M•• I••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	term loan first lien	$3.7M	$3.7M 100c	SOFR+575 bp	Feb 15, 2029
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 100c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
M••••••• S••••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$3.6M	$3.6M 100c	SOFR+500 bp	Aug 11, 2031
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$3.3M	$3.3M 102c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$3.2M	$3.2M 100c	SOFR+525 bp	Jul 17, 2028
S••••••••• I•• L•• S•••••••	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 100c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2031
B••••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$3.1M	$3.1M 100c	SOFR+550 bp	Dec 1, 2027
G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$3.1M	$3.0M 100c	SOFR+550 bp	Jun 1, 2029
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$3.0M	$3.0M 100c	SOFR+525 bp	May 19, 2027
S•••• L••• I•• S•••••••	term loan first lien	$2.9M	$2.9M 99c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$2.9M	$2.9M 101c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
M••• B••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2031
P••• H••••• C••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	SOFR+525 bp	Aug 2, 2027
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.8M 100c	SOFR+475 bp	Nov 8, 2027
V••••• A•• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.8M	$2.7M 100c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
T••••• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$2.7M	$2.7M 100c	SOFR+425 bp	Aug 20, 2027
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2.6M	$2.6M 101c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
C•••••• L•• B••••	term loan first lien	$2.6M	$2.5M 101c	SOFR+575 bp	Mar 31, 2028
G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 100c	SOFR+550 bp	Jun 1, 2029
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 100c	SOFR+525 bp	May 19, 2027
S••• P••••••••• I••• B••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 101c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	term loan first lien	$2.4M	$2.4M 100c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 101c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
S••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$2.3M	$2.3M 100c	SOFR+525 bp	Jun 12, 2028
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 100c	SOFR+550 bp	Jun 20, 2028
E••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$2.2M	$2.2M 101c	SOFR+525 bp	Jun 1, 2027
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$2.1M	$2.1M 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
M••••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$2.1M	$2.1M 101c	SOFR+550 bp	Jun 1, 2029
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$2.0M	$2.0M 100c	SOFR+550 bp	Jun 19, 2028
B•• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$1.9M	$1.8M 101c	SOFR+525 bp	Apr 22, 2032
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.8M	$1.8M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$1.8M	$1.8M 101c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2028
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+550 bp	Mar 21, 2031
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+550 bp	Mar 21, 2031
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$1.7M	$1.7M 100c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.7M	$1.6M 101c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
T•• B•••• L•• S•••••••	term loan first lien	$1.7M	$1.6M 100c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.6M	$1.6M 102c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$1.8M	$1.6M 87c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
N••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$1.5M	$1.5M 100c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
T••••••• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	SOFR+575 bp	Dec 16, 2026
D••••••• I••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	SOFR+450 bp PIK 2.25%	Mar 13, 2029
R••••••••• U••••••••• I••• I••••••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 100c	SOFR+475 bp	May 10, 2032
N• T••••• L•• B••••	term loan first lien	$1.4M	$1.4M 101c	SOFR+450 bp	Sep 1, 2031
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 100c	SOFR+475 bp	Nov 8, 2027
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	delayed draw term loan first lien	$1.3M	$1.3M 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	SOFR+550 bp	Jun 19, 2028
M•••••• A••••••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 99c	SOFR+525 bp	Sep 7, 2029
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.2M	$1.2M 101c	SOFR+500 bp	May 24, 2028
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$1.2M	$1.2M 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$1.1M	$1.1M 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	delayed draw term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$1.0M	$1.0M 101c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
L•••• D•••• L•• S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$999,069 100c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
C••••••••• A•• H••••••• I••• C••••••••• & P••••••••	term loan first lien	$1.0M	$998,310 100c	SOFR+317 bp	Apr 13, 2029
A••••• L••••••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$997,494	$996,037 100c	SOFR+300 bp	Dec 11, 2028
C•••• U• C• B••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$1.0M	$994,430 99c	SOFR+311 bp	Oct 15, 2029
C••• H•••• B•••• I•• M••••••••	term loan first lien	$997,468	$990,406 100c	SOFR+410 bp	Mar 25, 2031
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$985,570 99c	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$982,001	$982,001 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$960,020	$960,020 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$956,059	$956,059 101c	SOFR+575 bp	Nov 23, 2027
V••••• C••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$938,330 99c	SOFR+225 bp	Feb 22, 2031
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$919,753	$919,753 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$921,833	$917,224 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
L••••••••• S•••••• L•••••• P•••••••••	term loan first lien	$919,570	$910,374 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$916,433	$898,104 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$888,745	$888,745 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030

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Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 9reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-352136reported