DFX Intelligence
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T• S••••• B•• L••
A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $2.3B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $2.3B
- Borrowers
- 224
- Mark on cost
- 97.7¢
- First lien
- 98%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- $20.6Mon non-accrual, 2 borrowers
2 borrowers on non-accrual, $20.6M principal; the largest is V••••••• B•••• H•••••••• L•• ($11.8M).
Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.
FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen V••••••• B•••• H•••••••• L•• → - $8.88Mnewly on non-accrual
1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $8.88M principal: B•• H••••••• I• C••• ($8.88M).
Q2 2026 · The newest credit problems in the book.
- 15 below 80¢$73.4M principal
15 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $73.4M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 45 → 54loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 45 to 54 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 216 → 224borrowers
Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 224.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1885968 · file 814-01453ShowHide
Fair value
$2.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.3B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$297M
commitments not yet drawn
Positions
833
224 borrowers
First lien
98%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
515
35 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $2.3B | 224 | 98c | 54 | 506 bp |
| Mar 31, 2026 | $2.2B | 216 | 98c | 45 | 505 bp |
| Dec 31, 2025 | $2.2B | 218 | 98c | 37 | 508 bp |
| Sep 30, 2025 | $2.1B | 204 | 98c | 41 | 514 bp |
All 15 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $2.1B | 193 | 99c | 41 | 523 bp |
| Mar 31, 2025 | $2.1B | 187 | 99c | 40 | 531 bp |
| Dec 31, 2024 | $4.1B | 184 | 99c | 60 | 537 bp |
| Sep 30, 2024 | $2.1B | 173 | 99c | 33 | 552 bp |
| Jun 30, 2024 | $2.0B | 159 | 99c | 30 | 569 bp |
| Mar 31, 2024 | $1.7B | 142 | 99c | 21 | 595 bp |
| Dec 31, 2023 | $1.7B | 132 | 99c | 21 | 603 bp |
| Sep 30, 2023 | $1.5B | 124 | 99c | 12 | 608 bp |
| Jun 30, 2023 | $1.4B | 117 | 98c | 7 | 604 bp |
| Mar 31, 2023 | $1.3B | 115 | 98c | 5 | 589 bp |
| Dec 31, 2022 | $1.2B | 107 | 98c | 4 | 585 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- Placed on non-accrualJun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- Marked down (one lender)Jun 30, 2026
- PIK interest appearsJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- PIK interest appearsJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
- Spread increasedJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- V•• C••••••••• L•• first lien term loan13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••$34.5M 100c
- P• I••••••••• H••••••• I••• L•• first lien term loan13 BDCs hold it · matures Apr 9, 2030 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••$32.4M 101c
- W•••• I•••••••• A••••••••• L•• first lien term loan21 BDCs hold it · matures Apr 30, 2030 · possible sponsor C••••••••• C•••••• P•••••••• L••$30.8M 100c
- I•••••••• M•••••••• A••••••••• L•• first lien term loan35 BDCs hold it · matures Aug 31, 2028 · possible sponsor S••••• L••• T••••••••• M••••••••• L••$29.2M 100c
- P••••• H••••• I••••••••• H•••••••• I•• first lien term loan14 BDCs hold it · matures Jun 3, 2030$29.1M 100c
- C•••••• I••••••••• I•• first lien term loan9 BDCs hold it · matures Aug 4, 2027$28.2M 100c
- B• P••••••••• L•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 11, 2028$28.1M 75c
- A••• S•••••• P•••••••• L•• first lien term loan26 BDCs hold it · matures Oct 24, 2030 · possible sponsor A••••• I••••••••$27.9M 101c
- Z•••• H•••••• I•• first lien term loan10 BDCs hold it · matures Jul 1, 2027$27.8M 99c
- H••• S••••• B••••• I•• first lien term loan12 BDCs hold it · matures Apr 14, 2028 · possible sponsor A••• P••••••• I•• L••$27.4M 100c
- T••• H•••••• C••• first lien term loan17 BDCs hold it · matures Mar 31, 2028$27.4M 96c
- F•• H••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Dec 15, 2028$27.1M 86c
Schedule of investments at Jun 30, 2026
833 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| A•••••• T••••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $577,000 | $556,000 100c | SOFR+475 bp | Apr 18, 2033 |
| V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $553,000 113c | S+1000 bp | |
| m••••• M•••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | equity equity | Not disclosed | $538,000 69c | ||
| S••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $1.3M | $532,000 43c | SOFR+775 bp PIK 3.75% | Apr 5, 2029 |
| E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $613,000 | $529,000 88c | SOFR+575 bp PIK 2.88% | Jun 17, 2030 |
| V••••• M•••• H•••••••• L•• M••••••••• | term loan first lien | $556,000 | $519,000 95c | SOFR+450 bp | Jul 24, 2031 |
| D•••••••• D••••• H••••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $534,000 | $507,000 97c | SOFR+575 bp PIK 2.75% | Sep 13, 2032 |
| L••••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $492,000 | $486,000 100c | SOFR+525 bp | Jun 24, 2029 |
| R••••• M••••• S•• D•••• L•• I••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $493,000 | $478,000 103c | SOFR+475 bp | Apr 1, 2030 |
| E••••••••• A••••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $503,000 | $469,000 95c | SOFR+625 bp | Aug 29, 2029 |
| G• A••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $495,000 | $465,000 94c | SOFR+525 bp | May 25, 2028 |
| R•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $603,000 | $464,000 77c | SOFR+650 bp PIK 1.75% | Apr 16, 2029 |
| V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $505,000 | $461,000 94c | SOFR+525 bp | May 6, 2030 |
| F•• I••••••••• H••••••• I••• L•• D••••••••• | term loan first lien | $456,000 | $456,000 100c | SOFR+500 bp PIK 5.00% | Jun 29, 2029 |
| T•••• A••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $452,000 | $452,000 101c | SOFR+575 bp | Feb 19, 2030 |
| O••••••• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $457,000 | $444,000 100c | SOFR+525 bp | Apr 27, 2032 |
| H••••••••• I•••••••• A•••••• I••• I•••••••• S••••••s | term loan first lien | $440,000 | $440,000 101c | SOFR+450 bp | Jun 11, 2031 |
| U•• A•••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $436,000 | $433,000 100c | SOFR+475 bp | Nov 21, 2031 |
| S•••••• I••• Financial S••••••s | term loan first lien | $461,000 | $426,000 93c | SOFR+475 bp | Feb 16, 2029 |
| V• G••••• H•••••••• L•• C•••••••• | term loan first lien | $516,000 | $424,000 83c | SOFR+575 bp | Jan 2, 2029 |
| C••• L••••••• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $387,000 | $387,000 102c | SOFR+475 bp | Aug 27, 2031 |
| I•• H•••••• C•••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $385,000 | $385,000 101c | SOFR+525 bp | May 2, 2028 |
| L••••••••• I••• A••••••••• | term loan first lien | $404,000 | $381,000 96c | SOFR+500 bp | Jun 23, 2032 |
| E••••• L••• H••••••• C•••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $391,000 | $381,000 98c | SOFR+500 bp | Apr 7, 2028 |
| N•• G••••• H••••••• I••• E••••••••• E••••••••, I••••••••• & C••••••••• | term loan first lien | $390,000 | $377,000 98c | SOFR+450 bp | Jun 4, 2032 |
| F•••••••• A••••••••• C•• S••••••• | term loan first lien | $394,000 | $376,000 100c | SOFR+525 bp | Mar 28, 2030 |
| R••••••• P•••••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $378,000 | $375,000 101c | SOFR+425 bp | May 24, 2032 |
| F••••••••• R••• P••••••• C•••• I•••••••• S••••••s | term loan first lien | $368,000 | $368,000 102c | SOFR+475 bp | Oct 29, 2029 |
| E•••••• T••••• I•• D••••••••• C••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $362,000 95c | S+1250 bp | |
| T••••• B••••• I••• •••••• N•••••••• IT S••••••s | term loan first lien | $415,000 | $361,000 89c | SOFR+450 bp | Feb 2, 2032 |
| C•••• H•••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $357,000 | $357,000 102c | SOFR+525 bp | Feb 27, 2029 |
| I••• S•••••••• A••••••••• L•• I•••••••• S••••••s | term loan first lien | $357,000 | $354,000 101c | SOFR+450 bp | Nov 22, 2032 |
| A•••••• I••• I••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $382,000 | $352,000 95c | SOFR+475 bp | Jan 30, 2031 |
| C••••• P•••••••• L•• Financial S••••••s | term loan first lien | $352,000 | $348,000 100c | SOFR+450 bp | Jul 28, 2031 |
| M•• S•••••••• L•• Real Estate Management & D••••••••• | term loan first lien | $351,000 | $348,000 100c | SOFR+475 bp | Feb 10, 2028 |
| A••••• P•••••• S•••••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $339,000 | $332,000 99c | SOFR+450 bp | Aug 11, 2031 |
| L••• H•••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $332,000 123c | S+1400 bp | Sep 5, 2025 |
| V••••• S•••••• P•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $332,000 | $317,000 98c | SOFR+600 bp PIK 2.53% | Nov 8, 2030 |
| R•••••• I••••••••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $328,000 | $302,000 93c | SOFR+675 bp | Dec 29, 2028 |
| A•• G•••• H•••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $317,000 | $300,000 100c | SOFR+591 bp PIK 3.28% | Dec 22, 2032 |
| A•••• A••••••• G••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $323,000 | $296,000 99c | SOFR+475 bp | Aug 1, 2031 |
| F••••••• A••••••••• C•••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $295,000 | $295,000 101c | SOFR+500 bp PIK 2.75% | Feb 2, 2032 |
| U•• A•••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $293,000 | $290,000 100c | SOFR+475 bp | Nov 21, 2031 |
| T•••••• T••••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $317,000 | $282,000 91c | SOFR+500 bp | Aug 20, 2031 |
| I••• B••••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $276,000 | $274,000 101c | SOFR+500 bp | Oct 2, 2030 |
| A•• H•••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $302,000 | $270,000 90c | SOFR+575 bp PIK 3.25% | May 23, 2030 |
| F•• S•••• H•••••••• L•• I••••••••• M•••• & S••••••s | preferred equity equity | Not disclosed | $256,000 96c | S+800 bp | |
| M•••••• I••••••••• C• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $254,000 | $252,000 101c | SOFR+450 bp | Sep 14, 2029 |
| P•• T• H•••••••• I••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R••••• | term loan first lien | $260,000 | $247,000 96c | SOFR+600 bp PIK 2.50% | Feb 3, 2031 |
| O••••••••• N•••• A••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $186,000 | $237,000 99c | SONIA+600 bp PIK 3.00% | Oct 30, 2031 |
| S••••••• P•••••••• I••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $314,000 | $222,000 98c | //tseriesmiddlemarketloanfundsllc.com/20260630#CORRA+525 bp | Dec 28, 2029 |
| H••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $240,000 | $210,000 95c | SOFR+550 bp | May 22, 2030 |
| S•••• M••••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan second lien | $580,000 | $204,000 70c | 0.00% | Mar 12, 2034 |
| F•••••••• O••••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $219,000 | $200,000 94c | SOFR+525 bp | Aug 8, 2031 |
| W••••• A•••••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $209,000 | $196,000 95c | SOFR+425 bp | Oct 1, 2032 |
| 3•• R••••• M•••••• L•• Financial S••••••s | term loan first lien | $206,000 | $190,000 100c | SOFR+475 bp | May 6, 2033 |
| A••••• S••••••• C•••• S••••••• | term loan first lien | $180,000 | $180,000 102c | SOFR+450 bp | Jun 28, 2032 |
| R•••••• H•••••••• I••• A••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $186,000 | $165,000 102c | SOFR+500 bp | Nov 1, 2029 |
| R••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $173,000 | $165,000 97c | SOFR+525 bp | Sep 18, 2031 |
| O•• P••••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $180,000 | $164,000 93c | Prime+550 bp | May 31, 2028 |
| R••••• D••• S•••••••• S••••••• | equity equity | Not disclosed | $157,000 65c | ||
| I••• S•••••••• A••••••••• L•• I•••••••• S••••••s | term loan first lien | $161,000 | $157,000 101c | SOFR+450 bp | Nov 22, 2032 |
| C••••• I••••••••• I•• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $150,000 | $150,000 103c | SOFR+450 bp | May 12, 2031 |
| G•• M••••• S••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $149,000 | $149,000 105c | SOFR+500 bp | Oct 2, 2029 |
| G•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $144,000 | $144,000 109c | Prime+425 bp | Jan 17, 2031 |
| A•••• I••••••••• H•••••••• I••• E••••••••• E•••••••• | term loan first lien | $144,000 | $144,000 102c | SOFR+425 bp | Apr 26, 2032 |
| G•• M••••• S••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $136,000 | $136,000 103c | SOFR+500 bp | Oct 2, 2029 |
| R••••••••• P•••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $137,000 | $132,000 103c | SOFR+475 bp | Dec 7, 2028 |
| S••••••• T••••• L• C••••••••• S••••••s & S••••••• | equity equity | Not disclosed | $132,000 127c | ||
| S••••• B•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $146,000 | $131,000 93c | SOFR+600 bp | Nov 10, 2028 |
| G••••• B•••••••• L•• I•••••••• S••••••s | term loan first lien | $137,000 | $131,000 98c | SOFR+450 bp | Sep 29, 2028 |
| E••••• L••• H••••••• C•••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $115,000 | $112,000 99c | SOFR+500 bp | Apr 7, 2028 |
| A••••••••• I••• Financial S••••••s | term loan first lien | $270,000 | $112,000 42c | SOFR+575 bp | May 25, 2028 |
| S•••••••• P••••• I••• I••• P••••••••• | term loan first lien | $120,000 | $110,000 96c | SOFR+475 bp | Dec 23, 2032 |
| A••••••••• I••• Real Estate Management & D••••••••• | term loan first lien | $106,000 | $106,000 100c | SOFR+650 bp | Jul 3, 2028 |
| C•••• R•••• a•• I••••• C••••••• L•• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $103,000 | $100,000 99c | SOFR+450 bp | Nov 18, 2031 |
| T••• H•••••• C•••• C•••••••• | term loan first lien | $156,000 | $99,000 67c | Prime+475 bp | Mar 31, 2028 |
| Z••••• A••••••••• L•• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $124,000 | $97,000 82c | SOFR+450 bp | Nov 26, 2032 |
| S•••• B••••• L•• E••••••••• E•••••••• | term loan first lien | $103,000 | $89,000 88c | SOFR+525 bp | Oct 15, 2031 |
| T• I••••••• I••••••••• Capital M•••••• | term loan first lien | $102,000 | $89,000 100c | SOFR+625 bp | Jun 12, 2031 |
| C•••• I••••••••• L•• M•••••••• | term loan first lien | $78,000 | $75,000 99c | SOFR+475 bp | Oct 30, 2028 |
| S•••••• I••• Financial S••••••s | term loan first lien | $119,000 | $73,000 63c | SOFR+475 bp | Feb 16, 2029 |
| F••••••• A••••••••• C•••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | equity equity | Not disclosed | $72,000 150c | ||
| S••••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• E•••••••• | equity equity | Not disclosed | $69,000 46c | Oct 15, 2024 | |
| L•• B•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $76,000 | $69,000 95c | SOFR+525 bp | Sep 4, 2031 |
| D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $77,000 | $66,000 90c | SOFR+475 bp | Feb 10, 2032 |
| E••• P••••••••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $59,000 | $59,000 105c | SOFR+450 bp | Feb 14, 2031 |
| B••••• S••••••• H•••••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $60,000 | $56,000 97c | SOFR+550 bp | Jan 2, 2031 |
| R•••••• I••••••••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $60,000 | $54,000 92c | SOFR+675 bp | Dec 29, 2028 |
| E••••• L••• H••••••• C•••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $54,000 | $52,000 98c | SOFR+500 bp | Apr 7, 2028 |
| V•••• B••••• I••• B•••••••• | term loan first lien | $56,000 | $49,000 91c | SOFR+450 bp | Jan 30, 2032 |
| L• A••••• H•••••••• L•• C••••••••• & E••••••••• | term loan first lien | $49,000 | $45,000 96c | SOFR+475 bp | Feb 1, 2029 |
| R••••• M••••• S•• D•••• L•• I••••••••• C••••••••• | term loan first lien | $53,000 | $45,000 100c | SOFR+475 bp | Apr 1, 2030 |
| i••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $45,000 | $40,000 89c | SOFR+625 bp | Aug 18, 2028 |
| K••••• B••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $39,000 | $38,000 103c | SOFR+425 bp | Jul 26, 2032 |
| J••••••• A••••••••• C•••••• A•••••••• & D•••••• | term loan first lien | $44,000 | $37,000 97c | Prime+350 bp | May 11, 2029 |
| R••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $34,000 | $32,000 97c | SOFR+525 bp | Sep 18, 2031 |
| V•••••• P••••••••• L•• IT S••••••s | term loan first lien | $30,000 | $30,000 107c | SOFR+450 bp | Dec 23, 2032 |
| R•••••• I••••••••• Air F•••••• & L•••••••• | term loan first lien | $30,000 | $28,000 93c | SOFR+675 bp | Dec 29, 2028 |
| U•• A•••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $25,000 | $24,000 100c | SOFR+475 bp | Nov 21, 2031 |
Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2022 to 2026reported
- Filings listed
- 19reported10-Q and 10-K since 2022
- Former names
- T Series Middle Market Loan Fund LLCreported
- Latest schedule
- 0001193125-26-344703reported