DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Mar 31, 2025

267 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Dec 1, 2027
A••••••• R•••• L•• C••••••••• Services & S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Sep 10, 2030
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+650 bp	Mar 19, 2031
E•• B••••• I••• C••••••••• & E•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 8, 2027
E••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+550 bp	Jun 1, 2027
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	May 24, 2028
Z••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
D••••••• I••• C••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+600 bp	Mar 13, 2029
A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Nov 30, 2026
T••••• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+425 bp	Aug 20, 2027
I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+525 bp	May 19, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Oct 29, 2029
S••• P••••••••• I••• B••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
M•• I••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+625 bp	Feb 15, 2029
P••• I••••••• H•••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Oct 17, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	delayed draw term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Sep 30, 2031
R••••• B••••• I••• C••••••••• Services & S•••••••	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 18, 2027
W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Oct 2, 2028
G• A••••••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$77 64c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	revolver first lien	$0	-$87 71c	SOFR+575 bp	Apr 30, 2027
B••••••• L•• D••••••••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$445 101c	SOFR+500 bp	Mar 5, 2032
S••• P••••••••• I••• B••••	revolver first lien	$0	-$479 53c	SOFR+500 bp	Nov 12, 2031
M•• G••••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	$0	-$557 15c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$575 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$588 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$601 105c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	-$706 17c	SOFR+525 bp	Dec 22, 2027
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	revolver first lien	$0	-$805 101c	SOFR+475 bp	Mar 12, 2032
C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	-$832 17c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
S••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$848 100c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
O••• A••••••••• L•• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$874 70c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
O••• A••••••••• L•• I••••••••	revolver first lien	$0	-$874 86c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$878 73c	SOFR+525 bp	Oct 4, 2030
N• T••••• L•• B••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$973 55c	SOFR+250 bp	Sep 1, 2031
A•••••••• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$997 104c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,103 102c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
L•••• D•••• L•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$1,163 101c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
N• T••••• L•• B••••	revolver first lien	$0	-$1,168 82c	SOFR+250 bp	Sep 1, 2031
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$0	-$1,176 105c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,334 102c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$1,363 105c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
V••••• A•• I••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$1,414 114c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,631 87c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,873	SOFR+450 bp	Sep 15, 2028
E••••••• P•••••• I••• S•••••••	revolver first lien	Not disclosed	-$1,875 103c	SOFR+650 bp	Jan 22, 2031
H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	revolver first lien	$0	-$1,905 101c	SOFR+475 bp	Mar 14, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	revolver first lien	$0	-$1,951 72c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,353 105c	SOFR+450 bp	Nov 24, 2031
A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$2,370 100c	SOFR+500 bp	Dec 22, 2027
A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial Services	revolver first lien	$0	-$2,438 37c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R•••••	revolver first lien	$0	-$2,468 53c	SOFR+500 bp	Sep 6, 2028
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	revolver first lien	$0	-$2,984 102c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
L•••• D•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$0	-$3,101 202c	SOFR+550 bp	Mar 5, 2031
S••••• H••••••• C••••••••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$3,389 200c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
B••••••••• B••••• I••• M••••	revolver first lien	$0	-$3,529 103c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
N••••• C••••••••• S•••••••	revolver first lien	$0	-$3,948 92c	SOFR+575 bp	Sep 10, 2030
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	revolver first lien	$0	-$4,310 79c	SOFR+525 bp	Mar 21, 2030
V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$0	-$5,000 100c	SOFR+525 bp	Mar 21, 2031
S••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	revolver first lien	$0	-$5,762 85c	SOFR+500 bp	Jun 12, 2028
S•••• L••• I•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$10,005 138c	SOFR+550 bp	Aug 16, 2027
S•••••• P•••••• L•• S•••••••	revolver first lien	$0	-$10,820 117c	SOFR+650 bp	May 13, 2030
L••••••••• I• E••••• O• O•••• A••••• • ••••••••	unstated lien unstated	Not disclosed	-$170M

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 9reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-352136reported

Capital chain

A• P•••••• L•••••• F••• sits on 43 traced paths of capital across the graphs.

PE sponsor to borrower to facility to lenderSponsor to borrower to facility to lender

Every record on each path, what it committed or lent, and as of when. The capital chain is a join across the graphs and opens with the Data Factory.

Derived from allocator disclosures, BDC schedules and SEC filings; confidence is the weakest hop.

Checking your plan…

Position history

799 field-level changes across filed schedules, latest first

Position exitedR••••••••• P••••• L•• · from $100,000
2026-06-30
New positionS••• B••••• I•• · at $0
2026-06-30
Mark recoveredS•••••••• C••• H•••••••• L•• · 79.3% of cost to 84.5% of cost
2026-06-30
Position exitedT•••••••• I•• · from $500,000
2026-06-30
Spread widenedT••••••• H••••••• L•• · 5.75% to 6.25%
2026-06-30
New positionW•••• B••••• L•• · at $0
2026-06-30
Maturity extendedE•• B••••• I•• · 2027-11-08 to 2029-11-08
2026-06-30
New positionC•••• E••••• F••••••••• L•• · at $130,000
2026-06-30
Marked downL••••••••• I•• · 79.3% of cost to 44.4% of cost
2026-06-30
Position exitedH••••••• I•• · from $500,000
2026-06-30

Each line is one position compared between two consecutive BDC schedules of investments: principal, fair value mark, spread, PIK and maturity, as filed with the SEC.

›Connections

every published relationship on the graph

Show 1 connection across 1 kind

Manages (1)

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Mar 25, 2026 to presentfactBDC schedule of investments